關(guān)于股份制改造后上市公司財(cái)務(wù)管理相關(guān)問(wèn)題的思考

聶寶生

上市公司是指所發(fā)行的股票經(jīng)過(guò)國(guó)務(wù)院或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的證券管理部門批準(zhǔn)在證券交易所上市交易的股份有限公司。上市公司進(jìn)行股份制改革，帶來(lái)了財(cái)務(wù)管理方面的一些問(wèn)題，影響了公司的進(jìn)一步的發(fā)展。然而，一個(gè)上市公司要想更好的生存發(fā)展，就必須重視財(cái)務(wù)管理。隨著上市公司經(jīng)營(yíng)管理的逐步完善，加強(qiáng)公司的資金管理、預(yù)算管理以及風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的財(cái)務(wù)管理，對(duì)上市公司提出了更高的要求，加快財(cái)務(wù)管理的科學(xué)化和現(xiàn)代化進(jìn)程成為了上市公司一項(xiàng)任重而道遠(yuǎn)的工程。

一、股份制改造的概述

（一）股份制的概念

所謂的股份制，就是一種以股票的形式進(jìn)行社會(huì)集資的企業(yè)資金制度，是以企業(yè)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)明確分開、職能機(jī)構(gòu)分離的企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)制度和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理制度。

（二）股份制改造的特征

第一、可以使上市公司轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制。股份制改造模式的選擇不僅要注重上市公司的集資功能和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化功能，而且也要使它在轉(zhuǎn)變上市公司的經(jīng)營(yíng)機(jī)制上起作用，使得上市公司獲得更多的社會(huì)集資和更好的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。因此，所選擇的股份制改造模式一定要服務(wù)于現(xiàn)代企業(yè)制度。

第二、可以使上市公司的產(chǎn)權(quán)更加明晰。在上市公司的股份制改造中，每有一個(gè)股份，就代表一份資產(chǎn)，并且其所代表的資產(chǎn)是經(jīng)過(guò)嚴(yán)格評(píng)估和核實(shí)的，上市公司的法人股份、個(gè)人股份以及外資股份的份額是有確定比例的，其所代表的權(quán)利與責(zé)任也是根據(jù)所占份額來(lái)進(jìn)行劃分的，使公司資產(chǎn)的完整性得到了保障，有利于提高公司資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率。

第三、可以使上市公司的所有權(quán)與管理權(quán)分開。股份制改造后的上市公司根據(jù)相關(guān)法律的規(guī)定，建立公司的法人管理機(jī)構(gòu)，公司的股東通過(guò)購(gòu)買公司股票占有一定的股權(quán)，按照股權(quán)行使公司的所有者身份。然而，大部分股東都不直接參與公司的經(jīng)營(yíng)管理，公司的經(jīng)營(yíng)是由董事會(huì)和經(jīng)理層負(fù)責(zé)，行使公司的管理權(quán)。通過(guò)把公司的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分開，使得企業(yè)的自主權(quán)擴(kuò)大，活力不斷增強(qiáng)。

第四、上市公司的有限責(zé)任。上市公司的股東對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任，其責(zé)任的大小取決于所占的股份份額。一般來(lái)說(shuō)，上市公司作為法人，在法律上具有獨(dú)立的人格，所以公司債務(wù)應(yīng)由公司承擔(dān)，而股東的損失是以其投資額為限，公司債務(wù)不會(huì)對(duì)股東利益造成較大傷害。因此，股份制改造之后的上市公司可以吸引更多的社會(huì)資本，帶來(lái)更多的股東進(jìn)行注資，從而使的公司的規(guī)模得到又好又快的發(fā)展。

二、股份制改造后上市公司財(cái)務(wù)管理存在的問(wèn)題

（一）缺乏財(cái)務(wù)內(nèi)控制度

進(jìn)行股份改造后，一些上市公司缺少一定的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不能預(yù)警到可能發(fā)生的種種風(fēng)險(xiǎn)，尤其是財(cái)務(wù)管理不善帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。然而，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)常常會(huì)給公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)極大的負(fù)面影響。因此，公司要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警并及時(shí)的進(jìn)行規(guī)避，這就需要公司具有一套有效的財(cái)務(wù)內(nèi)控制度應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。但是，在我國(guó)一些的上市公司中，并沒(méi)有建立完善的財(cái)務(wù)內(nèi)控制度，即使有財(cái)務(wù)內(nèi)控制度，大多流于形式，起不到實(shí)質(zhì)性的風(fēng)險(xiǎn)控制作用。

（二）公司財(cái)務(wù)預(yù)算管理不健全

一些上市公司欠缺一定的財(cái)務(wù)預(yù)算管理，比如在財(cái)務(wù)預(yù)算編制的科學(xué)性、預(yù)算的執(zhí)行和控制、財(cái)務(wù)預(yù)算差異的追蹤與分析以及預(yù)算與績(jī)效掛鉤考核等方面還有存在許多的問(wèn)題，而且對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算管理的重視度和參與度也不夠。此外，在預(yù)算的執(zhí)行過(guò)程中，沒(méi)有實(shí)時(shí)監(jiān)控運(yùn)營(yíng)，導(dǎo)致實(shí)際經(jīng)營(yíng)結(jié)果與預(yù)算目標(biāo)出現(xiàn)較大偏差，達(dá)不到預(yù)定的目標(biāo)。

（三）欠缺有效的財(cái)務(wù)管理機(jī)制

財(cái)務(wù)管理機(jī)制是上市公司財(cái)務(wù)管理最基本的組織形式，但是一些上市公司沒(méi)有建立和完善有效的財(cái)務(wù)管理機(jī)制。目前，上市公司負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理的是經(jīng)理層而非公司的各個(gè)股東，監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事也沒(méi)有發(fā)揮出應(yīng)有的監(jiān)督作用。由于財(cái)務(wù)管理機(jī)制的不完善，有可能會(huì)導(dǎo)致大股東獲利，中小股東利益受損。

三、股份制改造后上市公司財(cái)務(wù)管理的應(yīng)對(duì)措施

（一）構(gòu)建完善的上市公司財(cái)務(wù)管理框架

第一，上市公司應(yīng)當(dāng)逐步建立并健全財(cái)務(wù)管理制度，董事會(huì)成員中增加外部董事的比例，構(gòu)建公司管理層的監(jiān)督機(jī)制，充分發(fā)揮監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事的監(jiān)督作用；第二，加大市場(chǎng)監(jiān)管的力度，提高治理能力，一方面公司內(nèi)部不斷建立健全治理機(jī)制，完善各項(xiàng)內(nèi)控制度。另一方面采用國(guó)家和市場(chǎng)相結(jié)合的證券市場(chǎng)監(jiān)管模式，從而提高監(jiān)管的獨(dú)立性和專業(yè)性，促進(jìn)上市公司提高治理水平。

（二）優(yōu)化上市公司的資金運(yùn)營(yíng)模式

目前，我國(guó)上市公司資金運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)受到外部和內(nèi)部雙重因素的影響，企業(yè)在優(yōu)化資金運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)時(shí)，一方面提升企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理水平，根據(jù)具體情況，合理配置資金；另一方面，優(yōu)化上市公司資金運(yùn)營(yíng)所處的外部環(huán)境，完善銀行對(duì)上市公司的貸款、發(fā)展債券市場(chǎng)，優(yōu)化上市公司債務(wù)結(jié)構(gòu)，放松對(duì)發(fā)行公司債券的管制，加大健全企業(yè)債券市場(chǎng)的力度，增加債券品種等。

（三）加強(qiáng)上市公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制具有復(fù)雜性和多樣性的特點(diǎn)，要求上市公司必須建立相應(yīng)的內(nèi)部控制制度，著重對(duì)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程的監(jiān)控，建立相關(guān)的監(jiān)督控制機(jī)制。首先，增強(qiáng)公司員工的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，公司的管理層要起帶頭作用，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)融入到企業(yè)文化中；其次，公司的決策部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司自身發(fā)展規(guī)模和實(shí)力大小，將投資主要用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，嚴(yán)格執(zhí)行投資決策；再次，加大對(duì)存貨和應(yīng)收賬款的控制力度，降低資金的回收風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)控制應(yīng)收賬款的信用風(fēng)險(xiǎn)，確保資金在公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的流動(dòng)性，防范出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。（作者單位為大秦鐵路股份有限公司）