熊市買股與逆風(fēng)跑步

李小補(bǔ)

國(guó)慶節(jié)前不斷反彈的股市給已經(jīng)深受打擊的股民們帶來了一抹暖色。不過當(dāng)節(jié)后第一個(gè)交易日到來，考慮到假期外圍股市的大跌，應(yīng)當(dāng)說大家對(duì)下跌是有一定預(yù)期的，只是沒想到這股市的初秋，料峭寒意會(huì)有這么刺骨持久。A股股民的老朋友“千股跌?！?、“大盤跌六個(gè)點(diǎn)”和“周線下跌兩位數(shù)”接踵與我們重逢。從站穩(wěn)3500點(diǎn)到跌破2500點(diǎn)，這一年掉頭向下的指數(shù)似乎根本就沒有想過，要不要停下來歇一歇。股票還一直拿在手里的散戶，心情可想而知。唔，我就是其中一員。

大跌也要照常出去跑步，畢竟?jié)q跌都要過生活。之前天氣熱一般晚上跑，入秋后天氣涼，陽光不很強(qiáng)，下午收盤后正是跑步好時(shí)光：視線條件好，人少，自由自在。我一般跑十公里，十公里最累的是哪一段？以前沒歸納跑步經(jīng)驗(yàn)，想當(dāng)然以為最累的即使不是最后一公里，也是倒數(shù)那一段。跑了才知道，十公里最累的竟是四公里的時(shí)候，不過一旦扛過去，后面就輕松多了。

這個(gè)說起來容易，但那一段很難熬：累，抬不動(dòng)腿，大口呼吸還是覺得不夠用，似乎連風(fēng)也寒冷得多。要堅(jiān)持與自己進(jìn)行抗?fàn)?，似乎隨時(shí)都會(huì)無法堅(jiān)持，然而不知哪一步邁出之后，似乎一切都又輕松了：腳步快了，節(jié)奏對(duì)了，連風(fēng)也變暖，甚至耳邊都全是歡快的鳥叫。你無法確定是什么時(shí)候進(jìn)入這個(gè)狀態(tài)的，但你知道，最難的時(shí)候已經(jīng)過去，前面是一片坦途。

當(dāng)下的股民，無疑正處于這第四公里處：每天凈值都在下降，市場(chǎng)對(duì)利好無動(dòng)于衷對(duì)利空反應(yīng)過度，看不到下跌的盡頭，買入即套住，做T就丟倉(cāng)位，怎么做都是錯(cuò)。按照跑步的經(jīng)驗(yàn)來說，遇到困難情況自然要扛，要堅(jiān)持。這個(gè)時(shí)候堅(jiān)持不住，那就游戲結(jié)束，就一切歸零：這個(gè)跑道相當(dāng)于你沒來過，只剩你自己心中記得這一次失敗的嘗試。

當(dāng)然搞投資跟跑步還不一樣。跑步只要堅(jiān)持總能跑完，而搞投資卻不可能無條件死扛。那么，現(xiàn)在的股市，有沒有堅(jiān)持的條件呢？

目前沒有持股的朋友，自然不必說：既然還沒有開始跑，大可以先充分熱身，再悠然選賽道，從容決定什么時(shí)候開始，從哪里開始。而已經(jīng)持有相當(dāng)倉(cāng)位的朋友，就仿佛已經(jīng)穿戴整齊在寒風(fēng)中跑了四公里，沒有特殊原因，最好不要停下來：在這種天氣跑過步的都知道，如果停下來，可能就不會(huì)再有勇氣繼續(xù)跑完全程。跑步時(shí)我們停不停下來，要看自己身體的條件，要看路況，那么投資呢？要看市場(chǎng)的估值和股票的質(zhì)地。

首先是市場(chǎng)的估值問題，5000點(diǎn)的市場(chǎng)和2500點(diǎn)的市場(chǎng)是不一樣的，場(chǎng)外配資瘋狂涌入的市場(chǎng)和“杠桿率已經(jīng)穩(wěn)定”的市場(chǎng)是不一樣的，看門大爺談連漲行情的市場(chǎng)和證券公司減薪裁員的市場(chǎng)是不一樣的。雖然不能說哪一種市場(chǎng)就更好，但是后一種市場(chǎng)大概率更安全，現(xiàn)在的市場(chǎng)正是后一種。從這點(diǎn)看，我們應(yīng)該堅(jiān)持。

其次是股票的質(zhì)地問題，這個(gè)問題見仁見智。但一方面整體市場(chǎng)估值的合理會(huì)帶來個(gè)股估值的合理，另一方面我相信在目前這種行情下還有信心繼續(xù)持有的股票一般都是有著相當(dāng)理解和認(rèn)識(shí)的好股票。從這個(gè)角度看，已經(jīng)持倉(cāng)的股票還是應(yīng)該堅(jiān)定信心繼續(xù)持有。不過，如果你的股票是電話薦股集團(tuán)這一類的騙子分發(fā)給你的話，那這種股票什么時(shí)候賣出都不會(huì)后悔。

是的，現(xiàn)在正是這難捱的第四公里，最難之時(shí)就是當(dāng)下：呼吸仿佛刀割，感覺怎么都難以邁出下一步。但我們不要放棄，更不用害怕，當(dāng)下雖然難，但只要堅(jiān)持一下再堅(jiān)持一下，后面就是勝利。我們要有也該有這個(gè)信心。

拿破侖說過，最困難之時(shí)，就是離成功最近之時(shí)。加油！逆風(fēng)的奔跑者！加油！勇敢的投資者！