中線明確選股邏輯 波段差價(jià)凸顯優(yōu)勢(shì)

沐恩

指數(shù)延續(xù)弱勢(shì)震蕩

主持人：本周指數(shù)如你之前所說(shuō)回補(bǔ)了2590點(diǎn)附近的缺口，量能出現(xiàn)極度萎縮，接下來(lái)會(huì)怎樣運(yùn)行？

袁月：指數(shù)具體點(diǎn)位雖有波動(dòng)，但并不意味著趨勢(shì)的改變。接下來(lái)大概率還是要維持區(qū)間震蕩的走勢(shì)，滬指的支撐點(diǎn)在2540點(diǎn)附近，壓力在2650點(diǎn)和2700點(diǎn)附近，總體會(huì)在這個(gè)100多點(diǎn)的區(qū)間內(nèi)震蕩。創(chuàng)業(yè)板如果沒(méi)有新的題材出現(xiàn)，表現(xiàn)也不會(huì)強(qiáng)于主板。

決定趨勢(shì)改變的核心還是量能。關(guān)于存量資金主導(dǎo)的特點(diǎn)我已經(jīng)說(shuō)過(guò)很多次，本周滬指的走勢(shì)就很具有典型性。周一低開(kāi)回補(bǔ)了之前2590點(diǎn)附近的缺口，周二、周三連續(xù)兩天出現(xiàn)低于900億元的量能，理論上存在反彈的可能。周四在權(quán)重白馬的拉升下，確實(shí)也出現(xiàn)30多點(diǎn)的反彈，不過(guò)量能只有1300多億元，周五又出現(xiàn)震蕩調(diào)整的走勢(shì)。這就說(shuō)明反彈只是技術(shù)層面的修復(fù)，在這種級(jí)別的量能下，對(duì)于反彈的空間和力度就不要抱有過(guò)高的期待，更不要幻想趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。

此外，題材股的炒作也可以印證。本周漲停家數(shù)明顯減少，能漲停的個(gè)股又開(kāi)始集中在前期的超跌+問(wèn)題股上，市場(chǎng)中為數(shù)不多可以實(shí)現(xiàn)三連板的個(gè)股，還因監(jiān)管因素被限制。這些現(xiàn)象都說(shuō)明熱點(diǎn)匱乏，游資炒作情緒低迷，對(duì)于短線操作難度來(lái)說(shuō)是比較大的。

主持人：新能源汽車(chē)本周表現(xiàn)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，看來(lái)你的中線投資邏輯得到市場(chǎng)的認(rèn)可。

袁月：是的，這是我提及最多的板塊。通過(guò)近期的相關(guān)數(shù)據(jù)可以看到：11月的乘用車(chē)銷(xiāo)量同比下降16.1%，連續(xù)5個(gè)月下降，總體也符合之前的預(yù)期，接下來(lái)銷(xiāo)量下降的趨勢(shì)還會(huì)延續(xù)，就看降幅能否收窄。對(duì)于傳統(tǒng)車(chē)企和相關(guān)汽車(chē)零部件企業(yè)來(lái)說(shuō)，銷(xiāo)量的下滑必然會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)有所影響。

與之相對(duì)應(yīng)的是前11月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量突破百萬(wàn)，同比增長(zhǎng)37.8%，動(dòng)力電池裝機(jī)總電量約8.91GWh，同比增長(zhǎng)32%。從投資角度看，要找準(zhǔn)汽車(chē)板塊的投資方向，并且要精選新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)個(gè)股。

中線波段差價(jià)顯優(yōu)勢(shì)

主持人：通過(guò)近期盤(pán)面可以看出，在游資休息后，盤(pán)面上表現(xiàn)較強(qiáng)的依舊還是基本面較好的個(gè)股。你怎么看？

袁月：是的，我一直強(qiáng)調(diào)要明確選股邏輯，因?yàn)榕Ｊ兄貏?shì)，熊市重質(zhì)。無(wú)論采用自上而下還是自下而上的選股方法，終究要在行業(yè)、細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈和個(gè)股中選擇，經(jīng)過(guò)一系列的分析，最終得到投資邏輯最硬的公司。尤其是在目前這種弱勢(shì)環(huán)境中，這個(gè)邏輯更要被強(qiáng)化。

由于資金有限，只有在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出的公司才會(huì)進(jìn)一步持續(xù)得到資金的認(rèn)可，這也就是兩家公司概念相同但個(gè)股走勢(shì)卻明顯不同的原因。解決了基本面選股問(wèn)題，再去考慮操作策略，這也同樣重要，底倉(cāng)保留波段差價(jià)的操作方法還是最適合這類(lèi)品種。

主持人：關(guān)于底倉(cāng)保留波段差價(jià)的操作方法是你經(jīng)常提及的，也是你非常擅長(zhǎng)的，這次請(qǐng)?jiān)倬唧w說(shuō)明一下相關(guān)的思路吧？

袁月：先要明確的是這個(gè)方法并不適合所有個(gè)股，對(duì)于選股是有要求的。要在政策支持明確的行業(yè)中尋找，再結(jié)合個(gè)股走勢(shì)，這就需要經(jīng)過(guò)公司基本面和技術(shù)面篩選。經(jīng)過(guò)綜合考量后，能符合這個(gè)方法和條件的股票大致只有三四十只而已，這也大大縮小了選股范圍。

同時(shí)，由于運(yùn)作這類(lèi)個(gè)股的資金預(yù)期都是偏中長(zhǎng)線的，和游資的特點(diǎn)完全不同，短期爆發(fā)力不強(qiáng)，也很少會(huì)連續(xù)上漲，更多是震蕩向上的走勢(shì)。所以，為順應(yīng)持股大資金的節(jié)奏和特點(diǎn)，采取看長(zhǎng)做短的策略。

再比如，如果受到盤(pán)面環(huán)境影響，一只個(gè)股即使基本面再好，也很難出現(xiàn)單邊上漲的走勢(shì)。若只是維持區(qū)間震蕩，投資者一直持股不動(dòng)也很難獲得超額收益。如果掌握了個(gè)股的資金運(yùn)作特點(diǎn)，運(yùn)用這個(gè)方法通過(guò)不斷把握小波段做差價(jià)，從而降低持倉(cāng)成本。隨著成本不斷降低，即使出現(xiàn)不可預(yù)知的意外情況，股價(jià)形態(tài)破壞離場(chǎng)，結(jié)果也相對(duì)要好。

在實(shí)際應(yīng)用中，由于個(gè)股走勢(shì)各不相同，所以對(duì)應(yīng)的波段加倉(cāng)點(diǎn)都是不一樣的，不能簡(jiǎn)單地生搬硬套。需要仔細(xì)觀察K線走勢(shì)特點(diǎn)，結(jié)合量能、指標(biāo)、換手率等因素綜合考慮，同時(shí)也要控制建倉(cāng)比例，規(guī)避莊股。