基于價(jià)值鏈的美的集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理研究

文萃 吳格非

科學(xué)技術(shù)的迅速發(fā)展，使全球經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)變得尤為激烈。如何創(chuàng)造并保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，已成為每個(gè)企業(yè)生存和發(fā)展的首要問(wèn)題。全球許多成功的企業(yè)用實(shí)踐證明，要將企業(yè)的各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有機(jī)的聯(lián)合起來(lái)，才能讓每個(gè)單獨(dú)的活動(dòng)都能創(chuàng)造出企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；同時(shí)要將企業(yè)與夕卜部環(huán)境因素，與上下游企業(yè)有機(jī)聯(lián)合起來(lái)，才能充分地發(fā)揮企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使企業(yè)真正地在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)地位。

價(jià)值鏈 美的集團(tuán) 營(yíng)運(yùn)資金管理

2015年5月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《中國(guó)制造2025》，明確將智能制造和“互聯(lián)網(wǎng)+”作為中國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的方向。全球消費(fèi)需求放緩，導(dǎo)致產(chǎn)品銷(xiāo)量增長(zhǎng)乏力。許多優(yōu)秀企業(yè)將價(jià)值鏈管理作為自己的戰(zhàn)略思想廣泛應(yīng)用于企業(yè)管理中，使企業(yè)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境具有靈活應(yīng)變的能力，能夠及時(shí)滿足和超越客戶的需要和欲望，從而形成一種超越對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

美的集團(tuán)簡(jiǎn)介

創(chuàng)建于1968年的美的集團(tuán)，是一家以家電業(yè)為主，業(yè)務(wù)范圍包括了物流及其他相關(guān)領(lǐng)域的現(xiàn)代化綜合企業(yè)集團(tuán)。美的集團(tuán)主要產(chǎn)品是各種家用電器及家電配件產(chǎn)品，它建造了目前中國(guó)最大最完整的白色家電產(chǎn)業(yè)鏈，擁有中國(guó)最大最完整的小型家電產(chǎn)品群和廚房家電產(chǎn)品群。2010年2月，在Brand Finance公布的“全球最有價(jià)值500品牌排行榜”中，美的集團(tuán)作為唯一的中國(guó)家電企業(yè)入選。美的在全球設(shè)有許多個(gè)海外分部，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷(xiāo)世界各地，注重產(chǎn)品質(zhì)量的提高和企業(yè)口碑的改善。

美的集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀

2011年，家電行業(yè)普遍遭遇盈利困境，美的主營(yíng)家電產(chǎn)品的業(yè)績(jī)下滑明顯，“大規(guī)模、低成本”的傳統(tǒng)商業(yè)模式已失效。此時(shí)，美的集團(tuán)開(kāi)始尋求自主戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，從“規(guī)模導(dǎo)向”轉(zhuǎn)為“盈利導(dǎo)向”，再轉(zhuǎn)為“價(jià)值導(dǎo)向”，提出“產(chǎn)品領(lǐng)先、效率驅(qū)動(dòng)、全球經(jīng)營(yíng)”的三大戰(zhàn)略核心。在有效的戰(zhàn)略領(lǐng)導(dǎo)下，美的集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)能力及產(chǎn)品質(zhì)量得到提高，進(jìn)一步加大企業(yè)在同類(lèi)市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。尤其是在家電行業(yè)整體發(fā)展速度放緩的環(huán)境下，美的集團(tuán)的凈利潤(rùn)仍保持了較高的增長(zhǎng)率，在家電企業(yè)中表現(xiàn)良好。

本文選取了貨幣資金、應(yīng)收占款、存貨與流動(dòng)資金占比來(lái)反映美的集團(tuán)流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)。美的集團(tuán)近五年流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例始終保持著小幅度的增長(zhǎng)由2013年的0.674增加到2017年的0.684。通常意義上，認(rèn)為流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)的占比為2/3左右是比較好的比例水平，表示企業(yè)能夠用1.5倍的流動(dòng)資產(chǎn)帶來(lái)1倍的長(zhǎng)期資產(chǎn)用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)。

貨幣資金占總資產(chǎn)的比重可以說(shuō)明企業(yè)的資金儲(chǔ)備率，比重越高儲(chǔ)備率越大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就越小。通常意義上認(rèn)為貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)比例在0.15-0.25之間處于合理范圍，由表1數(shù)據(jù)可以看出美的集團(tuán)2013年貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)比率為0.238處于合理水平，但在2014年下降了70%變成了0.071，雖然在之后的2017年又大幅增長(zhǎng)到了0 284，略高于貨幣資金在流動(dòng)資產(chǎn)中合理占比水平的。

美的集團(tuán)存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比率比穩(wěn)步下降，說(shuō)明企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到存貨占比較高的問(wèn)題，并且已經(jīng)采取措施降低庫(kù)存但是仍處于較高水平。存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中是比較特殊的，是唯一具有實(shí)物形態(tài)的，它轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金的能力比較弱，所以流動(dòng)性相對(duì)較差。

基于價(jià)值鏈的企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理優(yōu)勢(shì)

（1）擴(kuò)展了營(yíng)運(yùn)資金管理的范圍

價(jià)值鏈管理和營(yíng)運(yùn)資金管理的結(jié)合，從時(shí)間上和空間上拓展了美的集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理的范圍?？臻g上，一方面關(guān)注企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈的營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)作；另一方面從戰(zhàn)略的高度關(guān)注企業(yè)集團(tuán)外部?jī)r(jià)值鏈，并在此基礎(chǔ)上重構(gòu)企業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈，不但可以節(jié)約內(nèi)部交易成本，而且能夠保證資金在各部門(mén)之間合理分配。時(shí)間上，有利于企業(yè)集團(tuán)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行實(shí)時(shí)控制，實(shí)現(xiàn)了對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的事前預(yù)算、事中追蹤、事后反饋的實(shí)時(shí)監(jiān)控，實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)整體系統(tǒng)工作績(jī)效最優(yōu)。

（2）提升盈利能力，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)集團(tuán)以價(jià)值鏈為主線，對(duì)價(jià)值活動(dòng)中的營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行管理，集團(tuán)內(nèi)部各分部間資金協(xié)調(diào)統(tǒng)一，集團(tuán)外部上下游之間形成資金的戰(zhàn)略聯(lián)盟，實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)外部的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。全面把握整個(gè)價(jià)值鏈上各環(huán)節(jié)的價(jià)值創(chuàng)造能力，最大程度地減少?gòu)脑牧系街圃煸俚戒N(xiāo)售整個(gè)價(jià)值鏈循環(huán)中的資金成本，提高資金使用效率，提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)盈利能力，降低營(yíng)運(yùn)資金的風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)核心競(jìng)爭(zhēng)力的形成

（3）轉(zhuǎn)變營(yíng)運(yùn)資金管理模式，提高與業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)聯(lián)系

對(duì)現(xiàn)有資金管理模式進(jìn)行分析，對(duì)于存在缺陷和漏洞的環(huán)節(jié)，要加以整改。提高資金管理人員的整體素質(zhì)，使其掌握物料流動(dòng)、資金回籠、營(yíng)銷(xiāo)組織等多方而知識(shí)。對(duì)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行優(yōu)化，強(qiáng)化流程選擇的正確性，實(shí)際工作中盡量對(duì)不增值的作業(yè)進(jìn)行控制，從而有效減少半成品保管時(shí)間，開(kāi)展成品運(yùn)輸時(shí)限，并使兩者轉(zhuǎn)化速度得以提高。企業(yè)集團(tuán)還要結(jié)合自身實(shí)際狀況，對(duì)供應(yīng)商的數(shù)量進(jìn)行明確，對(duì)供應(yīng)商資質(zhì)進(jìn)行考察，并強(qiáng)化其參與力度，降低采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也進(jìn)一步控制成本，降低營(yíng)運(yùn)資金占用率。

結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，價(jià)值鏈在企業(yè)資金管理中能夠發(fā)揮突出作用，進(jìn)一步對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理質(zhì)量及效率進(jìn)行強(qiáng)化，可產(chǎn)生兩方面績(jī)效，一是對(duì)外合作，二是對(duì)內(nèi)增值。在這個(gè)過(guò)程中，增值方面活動(dòng)將得到延續(xù)，而不增值部分將被逐漸消化，實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金管理效率的不斷提升。當(dāng)然，價(jià)值鏈資金管理也存在一定問(wèn)題，需要對(duì)其加以關(guān)注，并采取必要措施進(jìn)行優(yōu)化，使其與企業(yè)整體管理工作相契合。只有這樣，才能充分發(fā)揮價(jià)值鏈的紐帶作用，最大程度整合集團(tuán)資金使用，提高整體利益和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

[1]范業(yè)燕.國(guó)有大型家電企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理重組模式解讀——基于價(jià)值鏈視角[J].財(cái)會(huì)通訊，2015，（32）：8-10+129.

[2]張東梅.從價(jià)值鏈的角度談企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)，2016， （22）：177-178+184.

[3]李慧慧.美的集團(tuán)財(cái)務(wù)分析研究[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2016（06），193-194.

[4]商惠.營(yíng)運(yùn)資金管理的持續(xù)改進(jìn)一一以海爾集團(tuán)為例[D].中國(guó)海洋大學(xué).2015.