中小企業(yè)股權(quán)融資存在的問題

張玲

在我國經(jīng)濟不斷發(fā)展下，中小企業(yè)的規(guī)模越來越大，給我國勞動者提供了許多就業(yè)崗位，同時提高了我國的經(jīng)濟發(fā)展水平。但是出于企業(yè)自身經(jīng)營和管理等原因，實現(xiàn)股權(quán)融資一直都比較困難?；诖?，本文從多個角度出發(fā)，考慮了中小企業(yè)在股權(quán)融資方面發(fā)生的一些問題，并提出了進一步的改進建議。

股權(quán)融資 問題 建議

中小企業(yè)股權(quán)融資存在的問題

（1）中小企業(yè)自身存在一些問題

一方面，根據(jù)企業(yè)劃分標準可以看到，中小企業(yè)的運行規(guī)模一般都比較小，企業(yè)流動資金不足，無法為未來的投資者提供保障；同時，由于規(guī)模閑置，企業(yè)管理水平有限，崗位安排不夠明確，缺少合理的規(guī)章制度，一些對外提供的信息都不準確完善，不能很好地處理企業(yè)的經(jīng)營信息，成長型較差，這些由于自身規(guī)模帶來的問題使得企業(yè)很難與投資者建立彼此合作相互信任的關(guān)系，對自身的償還能力也沒有清晰的了解，都造成了企業(yè)股權(quán)融資較難的現(xiàn)象，而企業(yè)無法獲得經(jīng)營所需的資金。

另一方面，很多小型企業(yè)一開始大都是朋友或親戚合作創(chuàng)立的，不可避免地帶來家族企業(yè)的問題，多數(shù)的企業(yè)經(jīng)營者缺乏成熟的管理經(jīng)驗，以短期利益為目的，不考慮企業(yè)的長期經(jīng)營，企業(yè)在經(jīng)營過程中產(chǎn)生的利潤也被所有者占位己有消費掉，使得企業(yè)沒有更多的資金來保證正常的運營，同時，企業(yè)管理層缺乏處理企業(yè)信息的意識，企業(yè)經(jīng)營目標單一，不能夠給投資者足夠的信心，使得投資者在投資時，相比于中小企業(yè)，更傾向于規(guī)模較大的企業(yè)。

（2）相關(guān)規(guī)定不完善

不可否認，為了幫助中小企業(yè)更好的融資，出臺了許多優(yōu)惠政策，但是在中小企業(yè)的股權(quán)融資方面仍然存在一些問題。上市公司大都是一些國有企業(yè)，而對于中小企業(yè)來說，要想籌集公共資金，明顯存在較大困難。在上市方面，國家制定了嚴格條件，使得許多中小企業(yè)無法滿足條件，而在股權(quán)融資方面受到限制。一些相關(guān)法律同時還缺乏可操作性，使得企業(yè)在真正實施起來存在一定困難。

（3）資本市場不完善

雖然目前我國的金融資本市場逐步變得完善，但還是存在一些問題。一方面，資本市場主要集中在幫助上市公司籌集資金，提供的融資產(chǎn)品比較少，忽略了中小企業(yè)在融資方面的需要，中小企業(yè)要想獲得同樣的融資渠道，需要支付比較大的上市費用，同時需要滿足嚴格的上市條件，而一些中小企業(yè)由于其市場定位以及自身能力的限制，無法在短時間內(nèi)實現(xiàn)股權(quán)融資，解決資金問題。而場外的閑散資金，由于沒有合適的渠道，無法進行合理投資，而中小企業(yè)也無法在短時間內(nèi)找尋到合適的閑散資金，使得資金存在供求不匹配的問題。而由于我國的資本市場也并未發(fā)展起來一個專門的針對中小企業(yè)融資的市場，使得擁有閑散資金的持有者無法相信中小企業(yè)，而拒絕向其提供融資。

解決中小企業(yè)股權(quán)融資問題的建議

（1）加強中小企業(yè)自身建設

中小企業(yè)要想解決股權(quán)融資困難的問題，必須加強自身的管理能力，提高公司運營水平，對外提供準確的信息，增強投資者對其信任。首先，中小企業(yè)在關(guān)注企業(yè)主要業(yè)務時，還應考慮企業(yè)所處的市場經(jīng)營情況，選擇多角化經(jīng)營戰(zhàn)略，提高企業(yè)在行業(yè)中的競爭優(yōu)勢。在保證企業(yè)的產(chǎn)品銷售較好時，還要加強對企業(yè)成本方面的一些控制，減少不必要的費用，盡量提高企業(yè)的凈利潤，從而增強企業(yè)的應對風險的能力。其次，企業(yè)必須加強自身的管理，避免一些傳統(tǒng)企業(yè)帶來的管理方面的問題，最后，企業(yè)要努力提高企業(yè)價值，吸引外部投資者，給企業(yè)提供較充裕的資金，用來改善企業(yè)的經(jīng)營水平，建立盡可能合理完整的信息溝通系統(tǒng)，降低與投資者的信息不對稱，提高自己應對金融風險的能力。

（2）不斷完善相關(guān)的法律體系

為了解決中小企業(yè)的股權(quán)融資問題，我們要為其建立一個盡可能完美的法律環(huán)境。但截止到現(xiàn)在，我國雖然頒布了一些規(guī)章制度，但和西方國家相比，仍然存在一些需要加強改進的地方。所以，一方面，我們要在現(xiàn)有法律的基礎上不斷完善，另一方面我們應發(fā)揮相關(guān)部門的監(jiān)督作用，為中小企業(yè)股權(quán)融資創(chuàng)造一個有序的環(huán)境和相應的法律保障。我們可以建立相應的平臺使得投資者可以準確了解中小企業(yè)的誠信情況，加強投資者對中小企業(yè)投資的信心，同時也要注意提高政府對中小企業(yè)的監(jiān)管效率，嚴格防止一些中小企業(yè)提供虛假信息，從而給投資者造成損失。

（3）豐富我國的資本市場

為了解決中小企業(yè)股權(quán)融資的問題，我們可以建立一個專門的為中小企業(yè)進行股權(quán)融資的資本市場平臺，一方面可以幫助中小企業(yè)較快地籌集資金，另一方面也可以很好地改善我國的資本市場。為此，我們首先要建立相應制度，降低我國中小企業(yè)上市的難度，使其可以融入到資本市場環(huán)境中，實現(xiàn)市場對其的管理；當然，我們也不能忽視場外市場的重要作用，由于我國目前存在大量的中小企業(yè)，為了滿足不同類型、規(guī)模的中小企業(yè)的融資需求，我國應相應建立統(tǒng)一的場外交易市場，借鑒一些西方發(fā)達國家的經(jīng)營，進一步規(guī)范我國的資本市場，抵制不公平競爭，建立一個合理分配資源的資本市場，提高我國的經(jīng)濟水平。

（4）合理利用民間資本

隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，目前我們存在大量的民間資本，如果被合理利用，則可以很好地解決中小企業(yè)的股權(quán)融資問題。由于目前我國沒有相應的機構(gòu)來組織和監(jiān)管，使得好多民間資金選擇了債券和銀行存款等更為保守的形式，并沒有很好地發(fā)揮其作用?？梢猿浞质褂妹耖g資本，增加中小企業(yè)的融資渠道，政府通過建立對應的服務機構(gòu)提供服務，同時政府應該相應簡化一些審批和參與制度，激發(fā)民間資本的投資活力，為民間資本的持有者和中小企業(yè)提供較好的市場中介服務，鼓勵中小企業(yè)中一些優(yōu)秀項目的資金融資，同時也為民間資本的持有者提供關(guān)于中小企業(yè)更為準確和完整的信息，降低投資者的投資風險。

總結(jié)

通過對中小企業(yè)股權(quán)融資問題的分析，發(fā)現(xiàn)我國中小企業(yè)主要由于企業(yè)自身和市場環(huán)境等問題，使得其籌集資金比較難，企業(yè)自身的管理存在問題，不能給投資者提供足夠的信心降低其投資風險，而我國的資本市場結(jié)構(gòu)單一，也不能為其提供良好的融資平臺。這些問題需要政府和企業(yè)的共同努力才有可能被解決。

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