人民幣匯率變動(dòng)對(duì)物價(jià)水平影響的相關(guān)性研究

王曼群

匯率無論對(duì)于國家還是普通百姓的經(jīng)濟(jì)生活都是一個(gè)非常重要的經(jīng)濟(jì)變量，隨著我國改革開放的進(jìn)程不斷加快和日益廣泛的經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)。匯率不管是對(duì)一個(gè)國家還是國與國之間的經(jīng)貿(mào)往來影響越來越大，已經(jīng)逐漸成為反映宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好壞的重要指標(biāo)。而我們發(fā)現(xiàn)在匯率調(diào)整的同時(shí)其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也隨之改變，特別是國內(nèi)物價(jià)水平，而且國內(nèi)物價(jià)水平的變動(dòng)跟國民生活更是密不可分，無時(shí)無刻地影響著國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和居民的日常生活。無論是匯率的上漲，還是下跌，都關(guān)系著一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展走向，關(guān)系著居民生活的方方面面。

人民幣匯率貶值的原因

外匯的積極匯率和匯率的低波動(dòng)性是套利交易形成的根本原因，打破它們的途徑是增加匯率的雙向波動(dòng)彈性，減少投機(jī)行為。中國政府用降低合理的措施救市，而不是大量印發(fā)人民幣，做法值得商榷。但卻是唯一能夠緩解市場(chǎng)供給不平衡的好辦法。衡量中國經(jīng)濟(jì)減少的現(xiàn)金流，央行試圖扭轉(zhuǎn)人民幣穩(wěn)步升值的趨勢(shì)，被央行綁架的房地產(chǎn)，正試圖突圍。促進(jìn)人民幣雙邊波動(dòng)。

人民幣匯率貶值的有利影響

（1）人民幣貶值，國內(nèi)的商品就更便宜了，國外就會(huì)進(jìn)口我國的產(chǎn)品，增強(qiáng)了競(jìng)爭(zhēng)力。有利于緩解由于需求不足導(dǎo)致的通貨膨脹。

（2）人民幣貶值會(huì)減少國際投機(jī)資本和熱錢套利行為，將減少用于項(xiàng)目投資的錢，花錢在更多的地方，可以降低銀行的不良貸款率，使市場(chǎng)流動(dòng)性增加，利率下降，實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)降低融資成本，獲得更高的收入。減少持續(xù)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，減少對(duì)資金的需求，有利于國內(nèi)資金的流動(dòng)性。

（3）有利于增加就業(yè)。人民幣貶值后，吸引了大量外資，進(jìn)口又減少，中國市場(chǎng)潛力巨大，加之出口增加，企業(yè)利潤也隨之增長，使得國內(nèi)貨物銷量增加，從而增加大量就業(yè)崗位。

人民幣匯率貶值的不利影響

（1）國內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格嚴(yán)重的減少了價(jià)值，使樓市價(jià)格也降低，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生不好的影響。

（2）提高外國產(chǎn)品購買，引起生產(chǎn)的成本、生活用品物價(jià)上漲。人民幣價(jià)值降低，會(huì)引起進(jìn)口商品在國內(nèi)的價(jià)格上升，從而提高了整體的物品價(jià)格水平。

匯率變動(dòng)之后會(huì)迅速通過一定的方式傳遞到物價(jià)上，會(huì)對(duì)物品價(jià)格水平產(chǎn)生影響，這叫匯率的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制。我們前面已經(jīng)看出，物品的價(jià)格水平對(duì)匯率變化有很大的影響，所以研究匯率對(duì)物價(jià)有著極其重要的作用。我們把直接傳導(dǎo)機(jī)制和間接傳導(dǎo)機(jī)制作為兩條重要路徑來分析這個(gè)問題。

人民幣匯率變動(dòng)直接影響國內(nèi)物價(jià)。匯率一旦變動(dòng)，首當(dāng)其沖的就是進(jìn)口商品的價(jià)格。進(jìn)口產(chǎn)品中很多都是直接關(guān)系著居民生活的各個(gè)方面，物價(jià)指數(shù)就會(huì)相應(yīng)的發(fā)生變化，這就直接傳遞到了物價(jià)指數(shù)上。所以我們得出結(jié)論，人民幣匯率變動(dòng)通過直接影響進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格來影響國內(nèi)價(jià)格水平，這就是人民幣匯率對(duì)物價(jià)的直接傳導(dǎo)路。我們搜集了名義有效匯率與CPI的月度數(shù)據(jù)做對(duì)比，名義有效匯率與居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)呈正比例相關(guān)關(guān)系，即名義有效匯率趨于平穩(wěn)時(shí)，物價(jià)指數(shù)也趨于平穩(wěn)。可見兩者具有相關(guān)關(guān)系。所以保持CPI的穩(wěn)定，就要使匯率保持穩(wěn)定。

保持我國人民幣匯率穩(wěn)定的應(yīng)對(duì)策略

雖然匯率與物價(jià)水平存在負(fù)的相關(guān)關(guān)系，但我們不得不承認(rèn)，人民幣匯率的波動(dòng)對(duì)物價(jià)的浮動(dòng)有著直接的關(guān)系，而物價(jià)水平又直接的影響著居民生活的方方面面。為了保持物價(jià)水平的穩(wěn)定，防止通貨膨脹，我們就必須采取一系列措施來穩(wěn)定人民幣匯率穩(wěn)定。

當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)緊密相連，金融市場(chǎng)也千變?nèi)f化，特別是2015年之后由于國內(nèi)外各種因素，人民幣匯率出現(xiàn)了貶值，為了保持我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，保證國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，需要采取積極的措施穩(wěn)定我國的人民幣匯率。

（1）防范資本異常流動(dòng)

當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，跨境資本也異常頻繁，這也催生了許多不法行為的發(fā)生。為此應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)跨境資本的監(jiān)督，包括對(duì)資本異常流動(dòng)的監(jiān)督和各個(gè)銀行的監(jiān)督。銀行也應(yīng)該加強(qiáng)內(nèi)部的監(jiān)管，加強(qiáng)反洗錢、清除不良貸款率等。鑒于我國經(jīng)濟(jì)一直處在持續(xù)低迷的時(shí)期，我國應(yīng)防范外幣對(duì)人民幣的干擾，不能讓人民幣一直貶值下去，避免影響我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民生活水平的提高。企業(yè)的對(duì)外投資也要加強(qiáng)監(jiān)督，居民外匯持有量也要限制。

（2）完善人民幣匯率機(jī)制

完善人民幣匯率機(jī)制有利于增長出口貿(mào)易，拓寬外匯市場(chǎng)，增強(qiáng)外匯渠道，人民幣境內(nèi)匯率與境外匯率要保證一致性。從我國國情出發(fā)，要活躍我國的外匯市場(chǎng)，就要保證人民幣匯率的彈性的持續(xù)增強(qiáng)，使人民幣在合理的范圍內(nèi)上下浮動(dòng)，并且使其具有相對(duì)的穩(wěn)定性。

（3）加快經(jīng)濟(jì)的增速只有我國的經(jīng)濟(jì)加快轉(zhuǎn)型才能保持人民幣匯率的穩(wěn)定和回升，加快我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展要做到以下幾點(diǎn)：首先調(diào)整我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，打破我國自建國以來一直以出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的模式，尋找適合我國經(jīng)濟(jì)在的模式，積極推動(dòng)我國的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)。其次，我們要充分發(fā)揮我國市場(chǎng)的關(guān)鍵作用，中國人口數(shù)量巨大，有很大的消費(fèi)潛力存在，我們要把我住這些機(jī)遇：人民幣匯率的變動(dòng)也會(huì)直接影響物價(jià)水平，所以，要提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的增速，從根本上讓人們有更高的工資，有足夠的財(cái)產(chǎn)去消費(fèi)，讓人民的吃的更好，穿的更美，讓人們不止注重消費(fèi)也要學(xué)會(huì)去投資理財(cái)，這樣能夠讓人民幣的匯率變化幾率變小，用經(jīng)濟(jì)來影響物價(jià)，穩(wěn)定通貨膨脹，從而使人民幣匯率的變動(dòng)給人們的生活更美好。

總結(jié)

根據(jù)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)來看，我國這一次的匯率改革有了明顯的效果，剛實(shí)施時(shí)，人民幣匯率持續(xù)攀升，并且屢創(chuàng)新高。與此同時(shí)，國內(nèi)市場(chǎng)變現(xiàn)為物價(jià)也持續(xù)走高，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)作為衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展最重要的指標(biāo)也在人民幣匯率的波動(dòng)下有所增長。我們之所以來研究人民幣匯率與物價(jià)水平的相關(guān)性問題，就是認(rèn)為兩者之間有著越來越緊密的關(guān)系。通過分析人民幣匯率與物價(jià)水平的關(guān)系，可以更好的利用匯率這個(gè)重要的宏觀經(jīng)濟(jì)因素，實(shí)現(xiàn)物價(jià)的穩(wěn)定，抑制通貨膨脹，從而更好的發(fā)展經(jīng)濟(jì)，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新的活力。

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