中國(guó)利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響及應(yīng)對(duì)策略

張嵐婷

利率市場(chǎng)化及其實(shí)踐

利率市場(chǎng)化指貨幣管理當(dāng)局，具體在我國(guó)就是中國(guó)人民銀行，完全或部分放棄對(duì)利率的直接管制，但是不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為利率市場(chǎng)化是“完全放開(kāi)利率的管制”，確切地說(shuō)是將利率交由市場(chǎng)管理，并非依靠政府人為調(diào)控利率水平。

利率市場(chǎng)化改革是將整個(gè)金融體系內(nèi)各種利率實(shí)現(xiàn)全面市場(chǎng)化的過(guò)程，其實(shí)質(zhì)是在社會(huì)的整個(gè)資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程中形成一個(gè)市場(chǎng)為主國(guó)家調(diào)控為輔的多元化的利率結(jié)構(gòu)體系和利率傳導(dǎo)機(jī)制，充分體現(xiàn)和反映了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)和價(jià)值規(guī)律要求。

美國(guó)利率市場(chǎng)化的改革進(jìn)程以及啟示

目前美國(guó)的利率市場(chǎng)化制度被認(rèn)為是比較完善的，美國(guó)的利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程經(jīng)歷了“自由一一管制——自由”這樣的變化。

美國(guó)在設(shè)立聯(lián)邦儲(chǔ)備體系之前，金融市場(chǎng)是完全自由的，多次引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，直到二十世紀(jì)二三十年代，美國(guó)再一次處于“大危機(jī)”中，為了挽救這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，美國(guó)以法律條款的形式開(kāi)始實(shí)行利率管制，1933年美國(guó)出臺(tái)了“Q規(guī)則”，該規(guī)則的實(shí)施，對(duì)三十年代至五十年代初的美國(guó)經(jīng)濟(jì)起到了一定的積極作用。但是到了六十年代，美國(guó)通貨膨脹率持續(xù)提高，金融市場(chǎng)利率越來(lái)越高，甚至有時(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于存款利率。同時(shí)證券市場(chǎng)的迅速發(fā)展，使得美國(guó)商業(yè)銀行存款大量流向貨幣市場(chǎng)和非銀行金融機(jī)構(gòu)。直到八十年代中期，美國(guó)的利率市場(chǎng)化才得以全部實(shí)現(xiàn)。

中國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，要結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況，借鑒已經(jīng)成果能夠完成利率市場(chǎng)化的國(guó)家的改革經(jīng)驗(yàn)，也要吸取其他國(guó)家改革過(guò)程中的教訓(xùn)，改革過(guò)程中要有嚴(yán)密的改革步驟，要循序漸進(jìn)，依據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)變化改革方法；政府對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管還是不可缺少的，要建立專項(xiàng)監(jiān)管的部門，建立完善相應(yīng)配套的法律法規(guī)；最后也是最值得學(xué)習(xí)的地方，就是要建立和完善存款保險(xiǎn)制度，這在利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程中是不可缺少的一步，中國(guó)也將于2015年五一開(kāi)始正式施行存款保險(xiǎn)制度，最重要的是要將這項(xiàng)制度真正貫徹到金融市場(chǎng)中。

利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響

（1）利率市場(chǎng)化給商業(yè)銀行帶來(lái)的機(jī)遇

商業(yè)銀行只有在實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的金融市場(chǎng)下，其經(jīng)營(yíng)行為才能逐步實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，它們才能成為自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì)主體。在趨利性的驅(qū)動(dòng)下，商業(yè)銀行將按照利益最大化原則來(lái)實(shí)施資產(chǎn)類業(yè)務(wù)和負(fù)債類業(yè)務(wù)。隨著利率市場(chǎng)化改革的逐漸深入，定價(jià)權(quán)不再由央行掌握，而是讓渡給商業(yè)銀行以及供求關(guān)系；商業(yè)銀行基于對(duì)市場(chǎng)以及自身的情況定價(jià)，可以提升自身實(shí)力，在競(jìng)爭(zhēng)中能區(qū)別于其他商業(yè)銀行。

當(dāng)下，國(guó)內(nèi)銀行的業(yè)務(wù)仍然比較單一，僅依靠存貸款利率差的收入無(wú)法滿足銀行發(fā)展，同時(shí)傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)已經(jīng)不能滿足更多客戶的需求，所以這就要求商業(yè)銀行在金融產(chǎn)品上不斷的推陳出新。只依靠現(xiàn)有的信貸業(yè)務(wù)以及金融產(chǎn)品，根本無(wú)法在商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)取得一席之地，不僅銀行的盈利能力下降，市場(chǎng)份額減小，更有可能面臨倒閉的境地。

（2）利率市場(chǎng)化給商業(yè)銀行帶來(lái)的挑戰(zhàn)

利率市場(chǎng)化給商業(yè)銀行造成最大的影響就是，利差盈利能力降低。到2015年年初，在央行多次上調(diào)了存款上浮比例以后，很多商業(yè)銀行緊隨其后將存款利率上調(diào)，有的銀行甚至采取了存款利率一浮到頂?shù)淖龇?。商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化改革階段及利率市場(chǎng)化后，面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大大高于利率管制時(shí)期，面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要以下幾個(gè)方面。

其一是利率風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行面臨利率風(fēng)險(xiǎn)卻不自知，導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)加大，在一定程度上給經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)困難。其二是信用風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)因?yàn)殚L(zhǎng)期處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，整個(gè)社會(huì)的信用體系仍然比較落后，在金融業(yè)，我國(guó)商業(yè)銀行的信用評(píng)級(jí)制度從開(kāi)始建立到現(xiàn)在已有將近三十年，但是信用評(píng)級(jí)制度還不夠成熟。由于金融市場(chǎng)存在逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，再加上信用評(píng)級(jí)制度不成熟，使得商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)較之以前增大。利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程中商業(yè)銀行的

應(yīng)對(duì)策略

（1）建立科學(xué)的定價(jià)機(jī)制

針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)定價(jià)現(xiàn)狀來(lái)看，目前的市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制仍然存在需要改進(jìn)的地方，一是建立精確計(jì)算貸款利率的機(jī)制，長(zhǎng)期以來(lái)，商業(yè)銀行在貸款決策中，主要為定性分析，因?yàn)槔视芍醒脬y行管控，所以商業(yè)銀行不太重視貸款利率的確定，也很少慎重地核算貸款利率；二是商業(yè)銀行間可以共同建立有效的客戶信息數(shù)據(jù)庫(kù)，目前30%的商業(yè)銀行沒(méi)有建立有效的客戶信息庫(kù)?？蛻粜庞脭?shù)據(jù)積累時(shí)間短，關(guān)鍵信息缺失，這就在商業(yè)銀行選擇貸款客戶的時(shí)候造成了逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。

（2）大力開(kāi)展金融創(chuàng)新

金融創(chuàng)新是商業(yè)銀行的發(fā)展之本。商業(yè)銀行可以從以下兩方面著手進(jìn)行金融創(chuàng)新。 一是創(chuàng)新資產(chǎn)業(yè)務(wù)，在貸款業(yè)務(wù)方面，可以通過(guò)多種途徑改革創(chuàng)新，最重要的是要積極研究和參與試點(diǎn)資產(chǎn)證券化，地方融資平臺(tái)貸款的處理也能通過(guò)資產(chǎn)證券化解決。資產(chǎn)證券化是有效解決資金活動(dòng)性低以及盤活不良資產(chǎn)的重要方法。二是創(chuàng)建金融創(chuàng)新機(jī)制，包括金融產(chǎn)品的研發(fā)、推廣和銷售，以及金融創(chuàng)新人才的培養(yǎng)，通過(guò)這些有效的管理以及操作機(jī)制將金融創(chuàng)新規(guī)模化，真正將金融創(chuàng)新作為商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的一部分，提高金融創(chuàng)新產(chǎn)品的在商業(yè)銀行未來(lái)發(fā)展中的可行度。

（3）加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力

在利率市場(chǎng)化之后為了避免由于利率市場(chǎng)化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)而陷于經(jīng)營(yíng)困難，政府部門為了商業(yè)銀行和客戶的利益，也在完善金融監(jiān)管制度，例如存款保險(xiǎn)制度的正式施行，一方面，存款保險(xiǎn)制度可以保護(hù)存款客戶的利益，降低客戶風(fēng)險(xiǎn)，提供了可靠的安全性，使得存款客戶以及市場(chǎng)對(duì)商業(yè)銀行的信任程度有所提高；另一方面，對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，存款保險(xiǎn)制度是一種強(qiáng)制保護(hù)措施，在增強(qiáng)商業(yè)銀行的信用同時(shí)也降低了銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)，分擔(dān)了商業(yè)銀行在遭遇危機(jī)的時(shí)候的損失。在存款保險(xiǎn)制度正式施行以后，勢(shì)必有更多的存款會(huì)流向商業(yè)銀行。

[1]丁松茂，利率市場(chǎng)化：國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和中國(guó)問(wèn)題[J].貨幣時(shí)論，2015（1）：27-31.

[2]張杰.利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響及對(duì)策研究[J].經(jīng)濟(jì)師，2017（3）：169-170.

[3]齊英瑛.利率市場(chǎng)化：無(wú)法逆轉(zhuǎn)的未來(lái)[J].甘肅科技縱橫，2015，44（1）：82-84.