企業(yè)高管在職消費(fèi)的研究綜述及展望

李瑋

在職消費(fèi)，是企業(yè)高層管理人員在行使職權(quán)、履行職責(zé)的過程中所發(fā)生的應(yīng)由企業(yè)支出的貨幣消費(fèi)以及由此派生出的其他消費(fèi)。本文全面對國內(nèi)外有關(guān)在職消費(fèi)的內(nèi)涵界定、形成原因、后果及應(yīng)對措施等相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了梳理，并指出現(xiàn)有不足以及未來可能研究方向。

在職消費(fèi) 隱性激勵 薪酬管制

引言

隨著公司績效快速提升各企業(yè)高管薪酬結(jié)構(gòu)也發(fā)生翻天覆地的變化，企業(yè)高層管理者已不再滿足于以工資報(bào)酬為主的顯性薪酬，自發(fā)的尋求在職消費(fèi)等隱性薪酬行為的動機(jī)產(chǎn)生。在此背景下，在職消費(fèi)相關(guān)話題迅速的受到國內(nèi)外輿論高度關(guān)注，深入剖析在職消費(fèi)的概念、成因和后果等問題具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

本文的貢獻(xiàn)主要有以下兩個(gè)方面：一是對在職消費(fèi)的研究文獻(xiàn)進(jìn)行了詳細(xì)的整理和評述，；二是總結(jié)了現(xiàn)有研究的不足并大致羅列總結(jié)未來的潛在研究方向，為各位學(xué)者在以后對在職消費(fèi)的研究奠定了基礎(chǔ)。

本文剩余部分安排如下：第二部分整理在職消費(fèi)的概念；第三部分論述在職消費(fèi)的形成原因；第四部分整理在職消費(fèi)的后果；最后做出總結(jié)及提出對于在職消費(fèi)未來研究方向。

在職消費(fèi)內(nèi)涵定義

國外學(xué)者Jenson和Meckling最先對“在職消費(fèi)”下定義，他們認(rèn)為企業(yè)高管在職消費(fèi)就是其對“過度”豪華辦公室和私人飛機(jī)等非貨幣性收益的消費(fèi)。在《牛津詞典》中，在職消費(fèi)的定義是“因?yàn)槁殑?wù)而享有的特權(quán)或者權(quán)利”。萬華林總結(jié)認(rèn)為在職消費(fèi)包括高管享受的豪華辦公室、專機(jī)或?qū)＼?、鄉(xiāng)村俱樂部會員資格，以及娛樂餐飲消費(fèi)等。

在職消費(fèi)形成原因

（1）起因

Jenson和Meckling認(rèn)為企業(yè)因所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離，存在委托代理問題。因?yàn)楣蓶|和高層管理人員之間存在信息不對稱現(xiàn)象，兩者之間可能產(chǎn)生利益分歧，企業(yè)高層管理人員往往追求自身利益最大化方向來進(jìn)行企業(yè)的日常經(jīng)營管理，。青木昌彥等認(rèn)為國家賦予國有企業(yè)管理人員經(jīng)營權(quán)，卻沒有相應(yīng)完善的監(jiān)督系統(tǒng)對經(jīng)營者進(jìn)行有效的監(jiān)督和控制，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的內(nèi)部人控制問題。費(fèi)方域、何浚指出，國有企業(yè)由于政府產(chǎn)權(quán)上的超弱控制導(dǎo)致嚴(yán)重的內(nèi)部人控制問題，管理層往往追求更高的個(gè)人的在職消費(fèi)。徐靜等發(fā)現(xiàn)高管權(quán)力和在職消費(fèi)水平正相關(guān)的結(jié)論。

Cai等認(rèn)為，薄弱的公司治理將會引起經(jīng)理人利用企業(yè)治理缺陷實(shí)施在職消費(fèi)。當(dāng)薪酬制度受到政府管制時(shí)，替代性的會形成多元的、不直接體現(xiàn)為貨幣的報(bào)酬體系，其中在職消費(fèi)就是在我國企業(yè)中普遍存在的隱形激勵途徑之一；

徐細(xì)雄等研究發(fā)現(xiàn)當(dāng)高管薪酬水平比同地區(qū)同行業(yè)高層管理人員的平均薪酬要低，企業(yè)高管將產(chǎn)生自我利益被侵蝕不平衡的消極心理感知，最終使得他們通過在職消費(fèi)等途徑尋求替代性激勵補(bǔ)償在這種感覺受到不公平待遇的消極心理感知的動機(jī)顯著增強(qiáng)。

在職消費(fèi)的后果

對在職消費(fèi)的后果做出規(guī)范分析不僅有助于增進(jìn)對在職消費(fèi)這一現(xiàn)象的科學(xué)認(rèn)識，還可以幫助監(jiān)管部門設(shè)計(jì)針對性的舉措，以防出現(xiàn)超額在職消費(fèi)等不良現(xiàn)象?，F(xiàn)有文獻(xiàn)對在職消費(fèi)的后果論述主要有兩種觀點(diǎn)：代理觀和效率觀。

（1）在職消費(fèi)的代理觀

在職消費(fèi)的代理觀認(rèn)為在職消費(fèi)體現(xiàn)了委托代理問題，是代理成本的一種表現(xiàn)形式，會影響企業(yè)的業(yè)績。周仁俊等發(fā)現(xiàn)在職消費(fèi)水平提高會降低薪酬結(jié)構(gòu)的激勵效果且在職消費(fèi)與經(jīng)營業(yè)績負(fù)相關(guān)。Yermack發(fā)現(xiàn)擁有飛機(jī)和公司股票的市場表現(xiàn)負(fù)相關(guān)，管理層通過在職消費(fèi)損害股東權(quán)益；Gros sman和Hart認(rèn)為在職消費(fèi)正逐漸成為經(jīng)理人侵占公司資源的一種手段。羅宏等發(fā)現(xiàn)國有上市公司高管的在職消費(fèi)程度與公司業(yè)績負(fù)相關(guān)，分紅可以抑制在職消費(fèi)行為。

（2）在職消費(fèi)的效率觀

在職消費(fèi)的效率觀認(rèn)為在職消費(fèi)可能會增加企業(yè)的業(yè)績。Rajan和Wulf等認(rèn)為作為契約不完備性的產(chǎn)物和經(jīng)理人進(jìn)行自我激勵的方法，在職消費(fèi)本身具有一定的合理性，而且可以提高管理層的工作效率。羅宏等發(fā)現(xiàn)相對非國有企業(yè)而言國企高管的在職消費(fèi)程度與公司業(yè)績負(fù)相關(guān)，而支付現(xiàn)金股利可以顯著降低高管的在職消費(fèi)程度。完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和績效評價(jià)機(jī)制，發(fā)揮內(nèi)部代理人市場競爭和外部職業(yè)經(jīng)理人市場競爭的甄別作用，甄選更有能力有才干的經(jīng)理人能有效抑制其在職消費(fèi)動機(jī)。

總結(jié)

近年來，在職消費(fèi)這一現(xiàn)象逐漸受到學(xué)者們的關(guān)注。據(jù)此，本文通過對在職消費(fèi)研究的現(xiàn)有文獻(xiàn)的系統(tǒng)梳理，對在職消費(fèi)的內(nèi)涵定義、形成原因及發(fā)展、產(chǎn)生的后果和解決措施等問題進(jìn)行了全面的回顧和總結(jié)。

本文認(rèn)為，未來關(guān)于中國情境下在職消費(fèi)的研究可以著重圍繞以下幾個(gè)方面展開。

一是，加強(qiáng)對在職消費(fèi)內(nèi)涵的深刻理解，發(fā)展更具有針對性的對在職消費(fèi)的區(qū)別標(biāo)準(zhǔn)，找到更精準(zhǔn)的在職消費(fèi)計(jì)量方法。二是，加強(qiáng)對在職消費(fèi)形成機(jī)制的研究。三是，強(qiáng)化對在職消費(fèi)后果的分析和尋求更多高效的應(yīng)對措施。

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