金融自由化對我國經(jīng)濟(jì)的影響及對策研究

任瑋

金融自由化是金融發(fā)展的必然趨勢，金融自由化給我國經(jīng)濟(jì)帶來增長的同時(shí)，也產(chǎn)生了一些負(fù)面影響。因此，我們必須穩(wěn)妥推進(jìn)金融業(yè)的對外開放，積極防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

金融自由化 金融風(fēng)險(xiǎn) 防范

自80年代以來，世界新興市場的許多發(fā)展中國家和地區(qū)，均發(fā)生不同程度的金融危機(jī)，危機(jī)涉及面之廣、沖擊力之大前所未有。我國在亞洲金融風(fēng)暴中，受到的沖擊相對較小，這一方面是因?yàn)槲覈扇〉膽?yīng)對措施得當(dāng)，另一方面，也是因?yàn)槲覈膶ν忾_放，特別是金融業(yè)的對外開放程度相對較低。綜觀當(dāng)今世界，國際資本規(guī)模巨大、流動(dòng)速度極快，金融資產(chǎn)日趨證券化，衍生金融工具層出不窮，金融全球化已是大勢所趨。我國在面臨機(jī)遇和挑戰(zhàn)時(shí)，應(yīng)采取怎樣的策略呢？

金融自由化對我國經(jīng)濟(jì)的影響

（1）金融自由化對我國經(jīng)濟(jì)的有利影響

1.金融自由化對提高我國金融市場的國際競爭力有巨大的推進(jìn)作用，整個(gè)金融市場的效率將在自由化的環(huán)境下大幅提高。金融自由化大大提高了發(fā)展中國家金融企業(yè)服務(wù)的效率，同時(shí)降低了成本，其體現(xiàn)在加大了金融企業(yè)之間的競爭性，也使那些效率低下的金融機(jī)構(gòu)退出市場或被其它機(jī)構(gòu)吞并。

2.在金融自由化條件下，我國金融企業(yè)將獲得更多、更大的盈利機(jī)會。一方面，許多金融資本在金融日益自由化的條件下形成，金融企業(yè)獲得了更加更為廣闊的發(fā)展空間；另一方面，限制性措施的取消使我國許多金融企業(yè)（尤其是商業(yè)銀行）在這樣的條件下開發(fā)出更為豐富的經(jīng)營產(chǎn)品，采取更為高效的實(shí)踐方式，比如賦予金融產(chǎn)品、服務(wù)較大的自由度，以及發(fā)展高科技促使金融創(chuàng)新提高工作效率等。

3.分業(yè)管理制度在金融自由化的條件下逐漸被解除，我國很多商業(yè)銀行因此可以把風(fēng)險(xiǎn)與盈利平衡。

4.隨著金融自由化的推進(jìn)，我國開始敞開金融市場的大門，更多國際資本流人我國市場，資本流動(dòng)速度的不斷加快，增加了各類資金來源，加大了資金運(yùn)用規(guī)模，擴(kuò)大了金融業(yè)務(wù)活動(dòng)范圍等，這些都有利于我國金融企業(yè)成本降低，促進(jìn)收益增加，較好地提高工作效率。

（2）金融自由化對我國的不利影響

1.我國金融市場的效率雖然在自由化的條件下得到了提高，但在某些方面金融自由化對金融市場的效率也會起到降低的作用。例如，銀行在金融市場容量增加的情況下有了更多的機(jī)會，但是，這也減弱了銀行降低成本增加效益的壓力。由于金融市場上出現(xiàn)了大量的新式金融產(chǎn)品，越來越多的金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在市場上，這就造成了市場透明度的降低，

2.金融自由化使得我國的某些商業(yè)銀行對于開發(fā)新的金融產(chǎn)品的積極性受到消極影響，在以往沒有像今天這么推廣金融自由化的條件下，我國的很多商業(yè)銀行為了加強(qiáng)自身競爭力，進(jìn)而不斷推出新的金融產(chǎn)品。而在今天這種金融自由化的大環(huán)境下，許多金融機(jī)構(gòu)就不再追求金融產(chǎn)品的多樣性了。最近一段時(shí)間，金融創(chuàng)新的勢頭已經(jīng)不像以前那樣迅猛，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)又漸漸地回到原來的重要位置。

3.也是最為明顯的：我國金融業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)隨著自由化的推進(jìn)而加劇。在近一二十年里，國際上一些國家采用擴(kuò)張型宏觀經(jīng)濟(jì)政策，進(jìn)行大規(guī)模的舉債計(jì)劃，相當(dāng)一部分資金被投入所謂的“資本經(jīng)營”里，使經(jīng)濟(jì)泡沫逐漸形成，股票和債券以及房地產(chǎn)價(jià)格一路攀升。這種危害性極大的泡沫經(jīng)濟(jì)，引發(fā)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，而且還會致使大量不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。那些利用金融信用引起的風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)?dǎo)致金融機(jī)構(gòu)信用失信直至破產(chǎn)。

4.在金融自由化的今天，許多商業(yè)銀行雖然盈利的機(jī)會得以增加，但競爭日益激烈，優(yōu)勢漸漸消失，喪失了原有的壟斷地位，進(jìn)而導(dǎo)致銀行利潤下降。

穩(wěn)妥推進(jìn)金融業(yè)對外開放，積極防范金融風(fēng)險(xiǎn)

雖然進(jìn)一步擴(kuò)大金融開放會給我國帶來更大的外部風(fēng)險(xiǎn)，但我國要建立完善的社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系，參與全球經(jīng)濟(jì)大循環(huán)并在競爭中求得發(fā)展，進(jìn)一步實(shí)行經(jīng)濟(jì)、金融的對外開放勢在必行。因此下一步可考慮采取的措施是：

（1）盡快化解銀行不良資產(chǎn)，卸掉國有銀行參與國際競爭的包袱。

政府可考慮結(jié)合“抓大放小”的企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革，向境內(nèi)外投資商拍賣一部分中小企業(yè)貸款的債權(quán)，同時(shí)鼓勵(lì)效益好的企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展需要兼并虧損或?yàn)l危企業(yè)，并承接其債務(wù)，實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組，對部分虧損嚴(yán)重、沒有發(fā)展前途的企業(yè)，應(yīng)按照《破產(chǎn)法》依法破產(chǎn)，由國家、銀行和企業(yè)共同承擔(dān)破產(chǎn)損失。通過銀企關(guān)系的重塑，優(yōu)化銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)，使中外資銀行在大體相同的起點(diǎn)上公平競爭。

（2）加快金融體制改革，按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求，把國有獨(dú)資銀行改造為現(xiàn)代商業(yè)銀行。

國有獨(dú)資銀行改造必須走出目前的困境，其目標(biāo)是建立現(xiàn)代企業(yè)制度。要按《商業(yè)銀行法》規(guī)定，切實(shí)落實(shí)分業(yè)經(jīng)營、資產(chǎn)負(fù)債比例管理、強(qiáng)化約束機(jī)制等改革措施；在對銀行信貸資產(chǎn)按風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)分類并予以有效管理，加大對不良資產(chǎn)存量進(jìn)行重組與清理的同時(shí)，還應(yīng)積極推進(jìn)以制度創(chuàng)新為主要內(nèi)容的國有企業(yè)改革，理順銀企關(guān)系。

（3）加強(qiáng)對外資金融活動(dòng)監(jiān)管的立法準(zhǔn)備。

我國現(xiàn)有的法規(guī)及監(jiān)管體系顯然難以滿足21世紀(jì)日益復(fù)雜的金融開放形勢的需要，因此，當(dāng)前我國必須進(jìn)一步加強(qiáng)對外資金融活動(dòng)的立法工作，通過金融立法來制定對外開放形勢下的金融業(yè)運(yùn)行規(guī)則，并完善金融執(zhí)法體系來保證規(guī)則得到執(zhí)行，以完善的金融法律制度構(gòu)筑開放形勢下的金融安全網(wǎng)。

（4）加強(qiáng)對外資金融機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)人的監(jiān)管。

中央銀行等金融監(jiān)管部門在考慮是否批準(zhǔn)國外銀行進(jìn)入我國時(shí)，應(yīng)考慮以下因素：一是對國內(nèi)銀行業(yè)將會帶來何種影響；二是我國經(jīng)濟(jì)對其提供的金融服務(wù)的需求程度；三是其注冊資本數(shù)量和營運(yùn)質(zhì)量；四是該機(jī)構(gòu)母國是否有完善的金融監(jiān)管體系。另外，中央銀行還應(yīng)把握好引進(jìn)外資金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量、速度與布局。既要本著實(shí)事求是、按需引進(jìn)的原則控制全國范圍內(nèi)的外資銀行數(shù)量；又要掌握好外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入的節(jié)奏，合理安排；還要作好統(tǒng)一規(guī)劃，循序漸進(jìn)，由特區(qū)、沿海逐步向中西部地區(qū)的中心城市輻射。

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