淺談融資租賃中的租賃物管理

蔡傳輝

租賃物作為融資租賃交易中的核心要素，是指租賃公司因開展各類型的租賃業(yè)務(wù)而取得或未來將取得所有權(quán)的資產(chǎn)。融資租賃中出租人既有債權(quán)，又有物權(quán)的特性，決定了租賃物的管理區(qū)別于一般的資產(chǎn)管理。租賃物的管理目的是在確保資產(chǎn)安全、保值增值以及風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上，以“物”為載體，實(shí)現(xiàn)租賃交易“融”的目的。

一、租賃物的界定和選擇

租賃物的適格性是確認(rèn)融資租賃法律關(guān)系的前提，根據(jù)我國(guó)頒布的融資租賃相關(guān)管理辦法中對(duì)租賃物的規(guī)范，選擇租賃物一般需符合以下兩個(gè)原則：

（一）租賃物應(yīng)為固定資產(chǎn)。單獨(dú)的無形資產(chǎn)、土地使用權(quán)以及生物資產(chǎn)不具備作為租賃物的合法性。

（二）租賃物應(yīng)當(dāng)權(quán)屬清晰、真實(shí)存在且能夠產(chǎn)生收益權(quán)。租賃公司不應(yīng)接受已設(shè)置抵押或已被司法機(jī)關(guān)查封、扣押等存在權(quán)利負(fù)擔(dān)的資產(chǎn)作為租賃物。

二、租賃物管理的核心內(nèi)容

租賃物的管理貫穿整個(gè)租賃業(yè)務(wù)的生命周期，目的在于通過對(duì)租賃物安全、價(jià)值及風(fēng)險(xiǎn)的有效管理，保障租賃物的安全及價(jià)值，防范損毀滅失風(fēng)險(xiǎn)。

（一）租賃物安全性管理

租賃物的安全性管理主要涉及租賃物權(quán)屬確認(rèn)及登記、租賃物的保險(xiǎn)。

1、租賃物權(quán)屬確認(rèn)及登記

租賃物的確權(quán)是融資租賃業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，在權(quán)屬核查時(shí)應(yīng)以權(quán)屬證明文件作為依據(jù)，主要包括采購(gòu)/工程合同及發(fā)票等。對(duì)于飛機(jī)、船舶、房產(chǎn)等具有法定登記機(jī)關(guān)的租賃物，應(yīng)通過其所有權(quán)登記證書進(jìn)行確權(quán)。此外，在審查權(quán)屬時(shí)還應(yīng)通過各地工商局、司法行政機(jī)關(guān)以及人民銀行征信中心的融資租賃登記系統(tǒng)等現(xiàn)場(chǎng)或網(wǎng)上排查租賃物是否具有權(quán)利負(fù)擔(dān)/瑕疵，以確保對(duì)租賃物所有權(quán)的唯一性。在租賃項(xiàng)目起租后，應(yīng)及時(shí)在融資租賃系統(tǒng)進(jìn)行登記公示，飛機(jī)、船舶、房產(chǎn)等資產(chǎn)應(yīng)前往相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行所有權(quán)登記及取得所有權(quán)證書。

2、租賃物的保險(xiǎn)

在融資租賃合同中要求承租人對(duì)租賃物進(jìn)行保險(xiǎn)購(gòu)買，是防范租賃物損毀滅失風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。大部分租賃公司的做法是要求承租人根據(jù)租賃合同的約定自行購(gòu)買財(cái)產(chǎn)一切險(xiǎn)、機(jī)器損壞險(xiǎn)、第三方責(zé)任險(xiǎn)等符合租賃物類型的險(xiǎn)種，明確出租人或出租人指定方為第一受益人，并保持租賃物保險(xiǎn)在整個(gè)租賃期內(nèi)持續(xù)有效。

（二）租賃物價(jià)值管理

租賃物的價(jià)值管理包括對(duì)租賃物初始價(jià)值的認(rèn)定，以及租賃物的價(jià)值重估。

1、租賃物價(jià)值認(rèn)定

租賃物的初始價(jià)值決定了對(duì)承租人的融資規(guī)模，一般是根據(jù)取得租賃物的方式，遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求確定租賃物價(jià)值。在直租項(xiàng)目中新建或從第三方購(gòu)入的租賃物按照實(shí)際支付的購(gòu)買價(jià)款、運(yùn)輸費(fèi)、安裝成本、繳納的稅金等確定價(jià)值；以售后回租方式購(gòu)入的租賃物則按照賬面凈值或以不高于租賃物市場(chǎng)公允價(jià)值的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)確定價(jià)值。

2、租賃物價(jià)值重估

租賃物的價(jià)值重估是資產(chǎn)管理的關(guān)鍵一環(huán)。租賃公司通過自有評(píng)估體系、外聘專家評(píng)估、外購(gòu)數(shù)據(jù)評(píng)估等方式，對(duì)租賃物的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行監(jiān)測(cè)與重估，防范由于租賃物大幅貶值，剩余價(jià)值無法覆蓋應(yīng)收租金而導(dǎo)致出租人損失的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于一些市場(chǎng)價(jià)值波動(dòng)較大的租賃物，如飛機(jī)、船舶、房產(chǎn)等，應(yīng)進(jìn)行盯市估值，定期對(duì)租賃物進(jìn)行價(jià)值重估。

（三）租賃物風(fēng)險(xiǎn)管理

1、租賃物租期檢查

在租賃期間，租賃公司需定期對(duì)租賃物的權(quán)屬變動(dòng)、運(yùn)行使用狀況、維修保養(yǎng)等情況進(jìn)行租期的現(xiàn)場(chǎng)及非現(xiàn)場(chǎng)檢查?？刹扇〔殚單募Y料、查勘實(shí)物、現(xiàn)場(chǎng)訪談、市場(chǎng)調(diào)研等形式。通過租期檢查對(duì)租賃物風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行客觀分析及評(píng)估，進(jìn)而提出相應(yīng)的管理措施。

2、租賃物風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是指租賃公司根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好確定預(yù)警信號(hào)，運(yùn)用多種信息渠道和分析方法，及時(shí)識(shí)別、評(píng)估租賃客戶或資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，并對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)適時(shí)采取措施，進(jìn)行有效控制和化解風(fēng)險(xiǎn)的過程。租賃公司有必要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的管理體系，提早介入風(fēng)險(xiǎn)客戶，持續(xù)跟蹤監(jiān)測(cè)，通過有效的措施防范和控制租賃資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)劣變。

3、租賃物資產(chǎn)質(zhì)量分類

資產(chǎn)質(zhì)量分類以資產(chǎn)價(jià)值的安全程度為核心，合理評(píng)估資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度。通常采用五級(jí)分類辦法，即把資產(chǎn)分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失五類，后三類合稱為不良資產(chǎn)。租賃公司需定期對(duì)各類資產(chǎn)業(yè)務(wù)逐筆分析，運(yùn)用正確的資產(chǎn)分類辦法，判斷資產(chǎn)收回可能性，準(zhǔn)確劃分資產(chǎn)質(zhì)量類別。

三、租賃物管理工作的建議

（一）加強(qiáng)資產(chǎn)管理的專業(yè)能力，搭建租賃物資產(chǎn)管理體系，不斷完善和優(yōu)化租賃物的管理流程和制度，多維度對(duì)租賃物的安全、價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行高質(zhì)、高效管理。

（二）建設(shè)專業(yè)資產(chǎn)管理系統(tǒng)，開發(fā)租賃物的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)程序與信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)租賃物運(yùn)營(yíng)狀況、價(jià)值、保險(xiǎn)等信息的監(jiān)測(cè)，及時(shí)識(shí)別和報(bào)告潛在風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行有效控制和化解。

（三）建立租賃物分類管理模式，針對(duì)租賃物的可移動(dòng)性、再處置能力、價(jià)值波動(dòng)幅度的不同特點(diǎn)實(shí)施差異化管理，提高租賃物管理質(zhì)量。（作者單位為招商局通商融資租賃有限公司）