從央行降準(zhǔn)看當(dāng)前中小企業(yè)融資問題

一、中小企業(yè)融資困境

（一）中小企業(yè)自身問題

1、中小企業(yè)規(guī)模小，融資能力有限

中小企業(yè)自身規(guī)模都是比較小的，加上當(dāng)前資本流通性比較差，大型國(guó)有銀行，上市公司融資都存在一定的困境；其次受限于規(guī)模，很難和其他大型企業(yè)和國(guó)有平臺(tái)企業(yè)、上市公司進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，本身銀行的規(guī)模和流動(dòng)性受限，往中小企業(yè)的資金就顯得更加捉襟見肘。

2、中小企業(yè)的資本金有限，負(fù)債率過高

中小企業(yè)很大部分是依靠股東的自有資金投入和大量銀行貸款作為支撐，一旦股東的自有資金用完，就必須進(jìn)行舉債經(jīng)營(yíng)，在很大部分會(huì)存在向銀行進(jìn)行借款作為首選，一旦銀行停止貸款或者貸款有限，則依靠拆借資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，很大部分因?yàn)槔⑦^高，導(dǎo)致高負(fù)債。

（二）銀行方面存在的問題

1、中小企業(yè)融資渠道有限

眾所皆知，中小企業(yè)絕大部分只有通過銀行融資這一單一渠道，中小企業(yè)的股權(quán)融資因?yàn)闆]有形成規(guī)模效應(yīng)和未有知識(shí)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)業(yè)壁壘很難得到戰(zhàn)略投資者和天使投資人的青睞，目前只有單一的融資渠道受到大環(huán)境的影響，迫使中小企業(yè)尋找其他的融資渠道，或者政府能夠在政策上給予一定的支持。

2、受政策影響和銀行審批權(quán)限限制

當(dāng)前政策對(duì)中小企業(yè)的影響是巨大的，一旦央行調(diào)控，則銀行為了自身安全，會(huì)把資金大量貸款給國(guó)有銀行，這是中小企業(yè)的主渠道，很容易受宏觀政策的影響而不能發(fā)揮作用；對(duì)于部分效益好的中小企業(yè)則不需要銀行貸款，則成為各大銀行追捧的對(duì)象，必然會(huì)出現(xiàn)兩極分化的現(xiàn)象。

同時(shí)銀行的對(duì)于中小企業(yè)的抵押貸款及其苛刻，要求的資產(chǎn)折扣很高，同時(shí)受限于審批權(quán)限，必然導(dǎo)致成本非常高，真正落到實(shí)處確實(shí)是難上加難。

（三）政府方面存在的困境

1、政府未形成中小企業(yè)融資的政策法規(guī)

中小企業(yè)在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到?jīng)Q定性的作用，整個(gè)規(guī)模占據(jù)企業(yè)規(guī)模的90%以上，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，因資本本質(zhì)的原因致使中小企業(yè)融資的難。政府缺乏一部比較完善的法律法規(guī)和政策作為指導(dǎo)意見，用來(lái)支持中小企業(yè)的融資困境。雖然目前我國(guó)是出臺(tái)了部分法律法規(guī)和政策，但是很大部分很難落到實(shí)處，如2003年出臺(tái)實(shí)施的《中小企業(yè)促進(jìn)法》，雖然提供了依據(jù)，但是并未有真正實(shí)施的措施和方法；其次法律條文比較抽象，很難有指導(dǎo)意義。

2、資本市場(chǎng)不完善，門檻過高

我國(guó)雖然在2004年在深圳啟動(dòng)了中小板，但是中小板的流動(dòng)性比較差，政府為了維護(hù)金融穩(wěn)定，在具體執(zhí)行上沒有和主板、創(chuàng)業(yè)板享受同樣的待遇，政策上 設(shè)置了一定的融資門檻，這在一定程度上給中小企業(yè)的創(chuàng)新具有很高的要求，中小企業(yè)的創(chuàng)新不可能一蹴而就，一旦跟不上融資步伐，很容易被邊緣化。

二、解決中小企業(yè)融資困境的對(duì)策

（一）中小企業(yè)自身規(guī)范運(yùn)作

中小企業(yè)自身要進(jìn)行規(guī)范運(yùn)作，在銀行融資中要積極走在前面；在企業(yè)不同階段采用不同的融資渠道；在企業(yè)初創(chuàng)期通過權(quán)益融資為主，盡量使用自有資金；在企業(yè)的發(fā)展階段可以通過權(quán)益融資和債權(quán)融資相結(jié)合，權(quán)益融資主要使用天使人投資等，在債務(wù)融資方面可以通過銀行進(jìn)行貸款；在鼎盛期則運(yùn)用債務(wù)融資為主，在這個(gè)階段企業(yè)自身具有很強(qiáng)的融資能力，各方面的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營(yíng)效益已經(jīng)顯現(xiàn)，成為銀行追捧的對(duì)象，同時(shí)還可以采用中小板上市的路徑開啟新的融資渠道。

（二）提升銀行對(duì)中小企業(yè)的支持

銀行對(duì)中小企業(yè)的影響是巨大的，后續(xù)應(yīng)該在一定程度上給予中小企業(yè)一定的融資規(guī)模要求，這個(gè)要求直接作為考核指標(biāo)，同時(shí)對(duì)于中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步分析，可以采用銀行對(duì)企業(yè)一對(duì)一的扶持貸款政策，通過銀行內(nèi)部的準(zhǔn)入名單制來(lái)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的支持。

在貸款的相關(guān)指標(biāo)要放開，如抵押品的折扣率降低、融資成本支持等等，可以在中小企業(yè)的后續(xù)給予銀行的支持來(lái)降低融資成本。

（三）政府對(duì)于中小企業(yè)的支持

政府盡快出臺(tái)中小企業(yè)融資的實(shí)施細(xì)則和實(shí)施辦法，加強(qiáng)中小企業(yè)的自身融資能力；政府通過相關(guān)指標(biāo)考核銀行對(duì)于中小企業(yè)的支持規(guī)模，把中小企業(yè)貸款和國(guó)有大型企業(yè)的貸款規(guī)模相結(jié)合、相匹配，從而達(dá)到一種均衡的狀態(tài)。政府在一定階段采用相關(guān)政策進(jìn)行支持，如本次央行的降準(zhǔn)針對(duì)商業(yè)銀行、股份制銀行、城商行等，并且把降準(zhǔn)資金的用途指定用于中小企業(yè)。

三、小結(jié)

中小企業(yè)融資難一直是困境，目前為止還未有好的舉措來(lái)完全解決這個(gè)問題，但是通過央行降準(zhǔn)我們可以清楚的認(rèn)識(shí)到政府對(duì)于中小企業(yè)的重視程度，同時(shí)希望中小企業(yè)自身、銀行和政府三方共同努力，一起去攻克中小企業(yè)融資難這個(gè)命題。

作者簡(jiǎn)介：郭世鈺（1988-）男，漢族，碩士研究生，江西外語(yǔ)外貿(mào)職業(yè)學(xué)院助教，研究方向：財(cái)務(wù)管理及實(shí)務(wù)。（作者單位為江西外語(yǔ)外貿(mào)職業(yè)學(xué)院）