我國中小型高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略

許莉

改革開放40多年來我國經(jīng)濟飛速發(fā)展，已經(jīng)從原來的計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制邁進，隨著市場經(jīng)濟的不斷完善和深入發(fā)展，我國很多中小型企業(yè)在新形勢下、新環(huán)境下不斷發(fā)展壯大，中小型企業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展中的比例逐漸提升，并且在國民經(jīng)濟發(fā)展中占據(jù)極為重要的地位。特別是進入上世紀(jì)90年代末，在科技興國戰(zhàn)略的推廣下，我國中小型高新技術(shù)企業(yè)不斷發(fā)展壯大。中小型高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展不僅對我國經(jīng)濟增長起到了積極的促進作用、有效增加了我國的財政收入，更促進了社會就業(yè)問題的解決。但是，在我國中小型高新技術(shù)企業(yè)不斷發(fā)展和崛起的背后還隱含著很多危機，比如：有的中小型高新技術(shù)企業(yè)為家族式企業(yè)，股權(quán)復(fù)雜并且管理混亂；有的中小型高新技術(shù)企業(yè)整體管理水平偏低；有的中小型高新技術(shù)企業(yè)在發(fā)展過程中盲目擴張，從而嚴(yán)重制約著企業(yè)的持續(xù)和健康發(fā)展。這些問題的凸顯使得我國中小型高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展中面臨的困難越來越多，相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前我國中小型高新技術(shù)企業(yè)平均壽命較短，有的只能維持兩三年的時間。另外，中小型高新技術(shù)企業(yè)中管理問題一直是阻擋中小型高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的一個短板，財務(wù)管理與企業(yè)發(fā)展相背離是嚴(yán)重阻礙中小型高新技術(shù)企業(yè)全面發(fā)展的重要影響因素。因此，我國中小型高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)該立足于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，明確財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，以財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)為引導(dǎo)規(guī)劃和統(tǒng)籌企業(yè)的各項活動。

一、相關(guān)概念闡述

（一）中小型高新技術(shù)企業(yè)

我國關(guān)于中小型企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)主要是依據(jù)我國新出臺的《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》中的相關(guān)要求來確定的。由于所處的行業(yè)不同每個行業(yè)所針對的中小型企業(yè)也有著不同的標(biāo)準(zhǔn)。所謂中小型高新技術(shù)企業(yè)主要是指在經(jīng)營過程中以科技創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)為主的、以企業(yè)在職員工的數(shù)量、企業(yè)每年收入等不同內(nèi)容進行規(guī)定的中小型企業(yè)。中小型高新技術(shù)企業(yè)只是我國中小型企業(yè)在發(fā)展過程中的一個階段，無論中小型高新技術(shù)企業(yè)如何發(fā)展都與管理密切聯(lián)系，并且與財務(wù)管理密不可分。

（二）財務(wù)戰(zhàn)略的基本內(nèi)涵

大部分企業(yè)家認為在經(jīng)營管理過程中戰(zhàn)略是難度最大、最重要的要素，戰(zhàn)略管理主要是從企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展作為切入點的，站在企業(yè)整體利益的角度，準(zhǔn)確把握企業(yè)未來戰(zhàn)略發(fā)展的準(zhǔn)確性。財務(wù)管理作為企業(yè)戰(zhàn)略管理中的重點內(nèi)容，應(yīng)進一步明確企業(yè)戰(zhàn)略管理和財務(wù)管理之間的關(guān)系，任何時候，對財務(wù)管理進行戰(zhàn)略化的規(guī)劃是企業(yè)競爭力不斷提升的基本條件。

（三）財務(wù)戰(zhàn)略的類型與特征

我們可以通過不同的標(biāo)準(zhǔn)對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略進行劃分，并將其劃分為不同的體系，由于每個企業(yè)所處的行業(yè)性質(zhì)、發(fā)展經(jīng)歷不同，因此，企業(yè)制定的財務(wù)戰(zhàn)略也各不相同。如果站在為企業(yè)戰(zhàn)略提供指導(dǎo)和支持、參考和保護的角度來看，我們可以將財務(wù)戰(zhàn)略進行粗略的劃分和歸類，可以分為三種類型：防范型、穩(wěn)定發(fā)展型、膨脹型。

企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略具有企業(yè)財務(wù)和戰(zhàn)略兩方面的共性，擁有明顯的共同特征，例如：長遠性、穩(wěn)定性、全局性等。但是作為企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略它還獨具特征，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略還具有：保障性、動態(tài)性、綜合性和風(fēng)險性等特征。財務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略中的一個分支，企業(yè)在作兩個戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃時，必須從各個職能的角度來思考，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略能夠為企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的實現(xiàn)做出保障，而企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃又能為財務(wù)戰(zhàn)略提供引導(dǎo)，這也就是企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的保障性特征。企業(yè)制定戰(zhàn)略規(guī)劃必須立足于長期規(guī)劃，具有一定的前瞻性，但是隨著企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的不斷變化必然會使戰(zhàn)略規(guī)劃發(fā)生變化，由于企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的制定是建立在企業(yè)資金運動的基礎(chǔ)之上，一旦企業(yè)環(huán)境發(fā)生變化財務(wù)戰(zhàn)略必須因此而做出調(diào)整和優(yōu)化，這也是企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的動態(tài)性特征。企業(yè)在制定財務(wù)戰(zhàn)略標(biāo)準(zhǔn)時必須根據(jù)一定的要求對企業(yè)人力資源、生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)管理、銷售策略等進行綜合考慮，這也就決定了企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的綜合性。隨著市場環(huán)境的不斷變化，企業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境隨時都有可能發(fā)生巨變，這就造成企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略在制定過程中充滿了復(fù)雜性和艱巨性，企業(yè)制定的財務(wù)戰(zhàn)略如果切實符合企業(yè)的運行要求，將為企業(yè)發(fā)展助力并為企業(yè)帶來足夠的優(yōu)勢，而不良財務(wù)戰(zhàn)略則會為企業(yè)帶來巨大的風(fēng)險和損失，這就是企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的風(fēng)險性特征。

二、我國中小型高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略現(xiàn)狀及問題分析——以A小型高新技術(shù)企業(yè)為例

（一）A中小型高新技術(shù)企業(yè)基本情況介紹

A企業(yè)成立于1998年，屬于安防安檢行業(yè)，私營企業(yè)?？蛻魧ο笾饕氰F路、民航、地鐵、公路車站、場館等。以產(chǎn)品銷售和服務(wù)為主，著力發(fā)展服務(wù)，提升管家式全面服務(wù)理念。近期公司戰(zhàn)略一：從純銷售型企業(yè)向生產(chǎn)研發(fā)型企業(yè)轉(zhuǎn)變升級，已取得高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)。戰(zhàn)略二：大力開拓多元化的發(fā)展，將承接安防工程、勞務(wù)派遣等業(yè)務(wù)。在公司內(nèi)部管理方面，提出了項目化管理的內(nèi)部管理思路。與一般意義上的項目化工作有所不同，是借助于項目化的手段，達成事事有人管，件件有落實的管理目標(biāo)，并在此過程中不斷提高人員的專業(yè)素養(yǎng)、專業(yè)水平和管理能力。結(jié)合以上戰(zhàn)略調(diào)整及管理要求，財務(wù)需要在傳統(tǒng)財務(wù)工作基礎(chǔ)上，配合產(chǎn)業(yè)鏈的調(diào)整、多元化的發(fā)展及項目化管理，提供有效的財務(wù)方案。

（二）A小型高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略現(xiàn)狀與問題

通過對該企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的分析不難看出，近幾年來，該企業(yè)總體盈利能力不斷下降，運營能力遠低于行業(yè)的平均值。通過對財務(wù)狀況的分析筆者認為，如果這種狀況持續(xù)下去不能改善，該企業(yè)很難實現(xiàn)做大、做強、做精的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，就是要求該企業(yè)必須重新審視財務(wù)戰(zhàn)略，深入挖掘問題的根源。

1.缺乏明確的財務(wù)目標(biāo)，導(dǎo)致該企業(yè)資產(chǎn)管理能力低下

雖然該企業(yè)自成立以來通過不斷發(fā)展具備了良好的研發(fā)軟實力和硬條件，但是經(jīng)過20多年的發(fā)展該企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模并未顯著擴大。通過對公司發(fā)展規(guī)劃的研究不難看出，該企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃是對產(chǎn)品市場進行細分，并將產(chǎn)業(yè)鏈延伸到下游終端市場，從純銷售型企業(yè)向生產(chǎn)研發(fā)型企業(yè)轉(zhuǎn)變升級，并將自身產(chǎn)品優(yōu)勢盡快轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢。為了盡快實現(xiàn)戰(zhàn)略規(guī)劃和發(fā)展目標(biāo)，該企業(yè)將國內(nèi)同行業(yè)企業(yè)作為目標(biāo)競爭對手，試圖樹立自身更高端的產(chǎn)品、更豐富的品種、更專業(yè)化的服務(wù)，這一完美形象是需要該企業(yè)經(jīng)過不懈努力后才能實現(xiàn)的。A企業(yè)雖然制定了戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，財務(wù)戰(zhàn)略管理方面卻較為滯后，并沒有確定明確的財務(wù)發(fā)展目標(biāo)。例如：企業(yè)2015年新產(chǎn)品的研發(fā)數(shù)量涉及三個業(yè)務(wù)部門，共計120項，與同類型中小型高新技術(shù)民營企業(yè)相比研發(fā)數(shù)量較多。而與此同時眾多的新產(chǎn)品所帶來的銷售收入僅為237.1萬元，該企業(yè)消耗在研發(fā)費用上的加計扣除240萬元，新產(chǎn)品的研發(fā)費用為160萬元。在2015年的總銷售額中，新產(chǎn)品的銷售額僅占7.4%，但是新產(chǎn)品研發(fā)費用占企業(yè)生產(chǎn)成本的6.4%。如果我們再把各項生產(chǎn)費用和管理費用都加在一起，那么新產(chǎn)品的資產(chǎn)耗用量是巨大的。

2.融資方式單一，導(dǎo)致該企業(yè)擴張緩慢。一般而言，企業(yè)的融資渠道可以分為內(nèi)源融資和外源融資。隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大和科學(xué)技術(shù)的不斷進步，如果企業(yè)是依靠內(nèi)部進行融資根本無法滿足企業(yè)對資金的需求。另外，與大中型企業(yè)相比中小型高新技術(shù)企業(yè)由于自身風(fēng)險承載能力較弱，再加之缺乏外部金融機構(gòu)的支持，從而使得該企業(yè)出現(xiàn)融資難的問題。對于A企業(yè)而言，一方面受到自身實力的約束很難具備公開發(fā)行股票和債券的資格，其直接融資渠道嚴(yán)重匱乏；另一方面由于商業(yè)銀行對該企業(yè)缺乏信任度，并不愿意向該企業(yè)提供貸款，從而限制了企業(yè)的貸款數(shù)額。作為高新技術(shù)企業(yè)，A企業(yè)將希望寄托于政府補貼，但政府補貼畢竟是有限的。由于正處于成長期和轉(zhuǎn)型期，該企業(yè)的發(fā)展需要投入大量的資金，企業(yè)自籌籌資金是無法滿足發(fā)展需要的。對于該企業(yè)而言尋求外部資金的過程中面臨重重困難。

3.投資戰(zhàn)略存在問題，導(dǎo)致該企業(yè)資本投資缺乏科學(xué)性。投資戰(zhàn)略決定了企業(yè)投資的方向、投資的規(guī)模、投資的比例、投資的效果。由于目前該企業(yè)經(jīng)營規(guī)模較小，在其經(jīng)營過程中積累的資金大部分用于擴大再生產(chǎn)，已經(jīng)無法抽調(diào)多余的資金進行各種投資。因此，A企業(yè)的投資戰(zhàn)略其實就是生產(chǎn)上的投入資金的分配和使用情況?；仡?013年至2015年該公司在各個板塊的投資基本上是面面俱到，該企業(yè)這種在投資中撒胡椒面、遍地開花的投資方式一度讓公司陷入一個瓶頸發(fā)展期。

4.財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)其他戰(zhàn)略整合度和融合度。A企業(yè)目前的財務(wù)戰(zhàn)略與其他戰(zhàn)略缺乏整合度，一方面是由于與該企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃缺乏明確性，另一方面是由于該企業(yè)其它戰(zhàn)略缺乏完善性造成的。A企業(yè)于2016年2月開始正式實施績效考核制度，并設(shè)立了相應(yīng)的績效考核指標(biāo)和體系，這也從另一個層面說明該企業(yè)之前在人力資源管理戰(zhàn)略方面并不到位。這樣的人力資源管理戰(zhàn)略很難實現(xiàn)與財務(wù)戰(zhàn)略的無縫鏈接。另外，跟企業(yè)的營銷戰(zhàn)略缺乏常態(tài)化和規(guī)范化，這樣的營銷戰(zhàn)略根本無法實現(xiàn)與財務(wù)戰(zhàn)略的對接。

三、我國中小型高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略優(yōu)化策略

（一）結(jié)合實際，實現(xiàn)公司財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)其它戰(zhàn)略的融合

對中小型高新技術(shù)企業(yè)而言，只靠企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者進行投資、是無法實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的。這就要求企業(yè)必須高度重視戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃與財務(wù)戰(zhàn)略的融合，通過科學(xué)的戰(zhàn)略分析確定自身的發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃，而這一規(guī)劃是與企業(yè)每一個成員都息息相關(guān)的。針對目前該企業(yè)在財務(wù)戰(zhàn)略方面存在的問題，A企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)應(yīng)該集中在將資源放到優(yōu)勢產(chǎn)品上、縱向發(fā)展、穩(wěn)扎穩(wěn)打、穩(wěn)健擴張。比如：A企業(yè)應(yīng)通過穩(wěn)健發(fā)展來積累利潤，為企業(yè)的擴張完成資本的積淀；再通過低成本、低風(fēng)險、高收益的方式擴大自身在市場上的占有率，從而為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。再例如：A企業(yè)還可以通過投資并購的方式獲得關(guān)鍵技術(shù)，并以此為基礎(chǔ)積極開拓市場和業(yè)務(wù)。

（二）改進融資方式，積極推動企業(yè)的對外擴張

A企業(yè)必須盡快尋求多種途徑和渠道來改善目前的融資方式。唯有如此才能在財務(wù)戰(zhàn)略上為企業(yè)的發(fā)展提供原動力。例如：A企業(yè)應(yīng)對當(dāng)前的資產(chǎn)負債比率進行優(yōu)化，并適當(dāng)尋求外部資金來源，充分利用財務(wù)杠桿，從而實現(xiàn)間接融資方式。間接融資方式，可以以固定資產(chǎn)做抵押來換取銀行貸款；加強對本企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的保護，并積極尋求專業(yè)機構(gòu)對企業(yè)的專利技術(shù)等無形資產(chǎn)進行評估，一旦時機成熟就可以將其轉(zhuǎn)化為金融資本。再例如：A企業(yè)要積極推動IPO，并借助資本市場的力量來提升企業(yè)的資金運作效率，掛牌和上市不僅能夠為企業(yè)增加資金融資渠道，更能為企業(yè)引進先進的技術(shù)和市場提升的戰(zhàn)略投資者的支持，從而增強企業(yè)的發(fā)展實力。目前該企業(yè)已經(jīng)被確定為高新技術(shù)企業(yè)，完全可以通過在新三板掛牌和創(chuàng)業(yè)板上市，計劃一旦實現(xiàn)不僅能夠有效降低企業(yè)的財務(wù)壓力，更能為企業(yè)的發(fā)展提供充足的資金。當(dāng)然，A企業(yè)還可以通過保理融資、年金期權(quán)組合機制下的政策性擔(dān)保緩解資金短缺問題。

（三）加強投資管理，加大對有核心競爭力產(chǎn)品的投入

A企業(yè)已經(jīng)向以技術(shù)為先的高新企業(yè)轉(zhuǎn)型，但是由于近年來該企業(yè)多業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的實施大大限制了自身的發(fā)展和壯大，因此，這就要求該企業(yè)必須對各大業(yè)務(wù)板塊重新進行梳理，并有針對性地做出業(yè)務(wù)的取舍，在企業(yè)內(nèi)部形成“勁兒往一處使”、集中力量使企業(yè)做大做強的局面。

（四）與時俱進，保證企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的有效實施

企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的優(yōu)化與實施，需要企業(yè)對其內(nèi)容體系的各個層面進行改進，對財務(wù)戰(zhàn)略的各項活動措施進行完善。多年的實踐使筆者認為：隨著競爭的不斷加劇，A企業(yè)已經(jīng)從傳統(tǒng)的公司之間的競爭向公司內(nèi)部體系之間的對抗轉(zhuǎn)變，因此，企業(yè)可以從運營資金的控制、信息管理、內(nèi)部控制這三方面進行有效的輔助實施。例如：A企業(yè)必須加強對運營資金的控制和管理，可以借鑒零庫存的生產(chǎn)銷售模式，實現(xiàn)集中庫存向用戶進行配送，在形成規(guī)模優(yōu)勢后有效降低企業(yè)單位產(chǎn)品的成本；A企業(yè)應(yīng)以全面推動信息化發(fā)展來實現(xiàn)企業(yè)管理的創(chuàng)新，完善的信息系統(tǒng)是保證財務(wù)戰(zhàn)略實施的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，因此，必須加快該企業(yè)信息系統(tǒng)的建設(shè)與完善，進一步強化科學(xué)管理和集中控制；企業(yè)必須加強內(nèi)部控制構(gòu)建多元化的管理體系，通過內(nèi)部監(jiān)督、風(fēng)險控制、關(guān)鍵環(huán)節(jié)和活動的控制，構(gòu)建多元化的高效管理體系，以此來保證企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)實施的效果。

四、結(jié)語

綜上所述，近年來，隨著我國中小型高新技術(shù)企業(yè)規(guī)模的不斷擴大，企業(yè)的總體戰(zhàn)略目標(biāo)側(cè)重點發(fā)生了變化，企業(yè)戰(zhàn)略變化將導(dǎo)致財務(wù)戰(zhàn)略的變化。因此，中小型高新技術(shù)企業(yè)必須因時而變、因勢而變，不斷對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略進行調(diào)整和優(yōu)化，為促進我國中小型高新技術(shù)企業(yè)的全面發(fā)展奠定基礎(chǔ)。（作者單位為北京舜天龍興信息技術(shù)有限公司）