民營企業(yè)融資難的現(xiàn)狀、成因及對策

李鵬鈺

受到政策市場的鼓勵作用，我國民營企業(yè)得到快速發(fā)展。但此類企業(yè)由于受到融資問題的限制作用，在一定程度上制約了該行業(yè)的規(guī)模擴大。由于民營企業(yè)固定資產(chǎn)管理并不到位，因此銀行對企業(yè)進行評估時，存在一定的難度，導致融資效率降低。

一、民營企業(yè)融資工作中存在的主要問題

（一）融資方法有限

當前，盡管市場以及政策對民營企業(yè)的創(chuàng)業(yè)給予較大的支持，但在實際情況下，銀行面對高技術(shù)含量、高投入、高成長和高風險的民營企業(yè)在貸款過程中非常謹慎，由于經(jīng)濟壓力以及內(nèi)外部制度缺陷導致銀行對企業(yè)的創(chuàng)新能力應(yīng)對不足。另一方面，直接融資困難較大，直接上市融資的企業(yè)由于本身難度較大，導致民營企業(yè)整體融資問題難以解決。最后是政策性金融對民營企業(yè)的支持力度不夠。綜合以上因素，民營企業(yè)呈現(xiàn)出融資難、融資途徑少的特點。

（二）貸款利率較高

隨著市場經(jīng)濟下行對企業(yè)的影響，導致民營企業(yè)的生存空間逐漸被壓縮。企業(yè)由于創(chuàng)新能力不足，產(chǎn)品創(chuàng)新周期加長，導致產(chǎn)品缺乏競爭力；另一方面，由于融資困難，部分企業(yè)會選擇高利率貸款維持企業(yè)生存，導致企業(yè)的生存壓力加大。通過宏觀與微觀上的共同分析，民營企業(yè)的融資會在很大程度上限制了企業(yè)發(fā)展。

（三）審查程序繁瑣，貸款周期較長

銀行最近由于不良率持續(xù)上升，導致對民營企業(yè)及個人造成貸款困難現(xiàn)象。由于資質(zhì)審查程序繁瑣，導致整個貸款周期加大。另外由于科技型產(chǎn)品的更新?lián)Q代企業(yè)特征決定了其融資特點。民營企業(yè)在審查過程中會出現(xiàn)不斷增加審查內(nèi)容的情況，導致最終貸款周期延長。

二、民營企業(yè)融資問題的原因分析

民營企業(yè)融資問題的原因主要體現(xiàn)在以下幾個方面：融資體系不夠完善、政府支持創(chuàng)新發(fā)展，但對融資支持力度不夠、民營企業(yè)融資過程中供需方之間矛盾尖銳、民營企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)復雜以及民營企業(yè)融資現(xiàn)金流分配不夠合理。

（一）融資體系不夠完善

隨著金融擔保市場的不斷發(fā)展，服務(wù)型科技中小企業(yè)數(shù)量不斷增加，擔?？傤~也不斷增大。但整個科技金融的入門門檻較高，導致供應(yīng)鏈金融和科技金融融資一直處于發(fā)展階段，這種客觀原因?qū)е挛覈谫Y體系不夠完善，對于民營企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了較大的限制。這種融資體系不完善的情況，直接造成民營企業(yè)融資過程中需要承擔較大的風險，直接影響到企業(yè)的健康發(fā)展。

（二）政府支持創(chuàng)新發(fā)展，但對融資支持力度不夠

當前，由于我國的民營企業(yè)在融資方面政策支持不夠明確。市場不斷激勵創(chuàng)新，科技型創(chuàng)新類民營企業(yè)不斷增加，但由于政策制度上對融資的支持程度不夠，導致科技創(chuàng)新民營企業(yè)之間競爭力度加大，由于不同的企業(yè)類型很難界定是否包含在政策的支持范圍內(nèi)，最終導致銀行對民營企業(yè)的信貸支持規(guī)劃不夠明確。由于民營企業(yè)融資供需方之間的信息不對稱情況，導致銀行對企業(yè)進行風險評估時，會出現(xiàn)一定的風險。隨著銀行對民營企業(yè)采取了更為嚴格的信貸限制，最終導致民營企業(yè)融資困難。

（三）民營企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)復雜

民營企業(yè)通常會以知識產(chǎn)權(quán)和專利技術(shù)為企業(yè)的核心資產(chǎn)，但此類資產(chǎn)由于估值困難，并具有一定的專業(yè)性，因此銀行對企業(yè)價值進行評估時會出現(xiàn)一定的不確定性。客觀上表現(xiàn)出來的就是民營企業(yè)的擔保能力較弱，加劇了融資困難。民營企業(yè)在向市場進行推廣時，需要經(jīng)歷一定的周期才能獲利。由于早期需要大量的資金投入，資金回收存在嚴重的滯后性。當前銀行貸款很難滿足民營企業(yè)的現(xiàn)金流情況，導致貸款審批困難。

三、民營企業(yè)融資運行的創(chuàng)新模式分析

創(chuàng)新性民營企業(yè)融資運行模式總結(jié)主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）知識產(chǎn)權(quán)在民營企業(yè)融資中的作用

民營企業(yè)由于要以知識產(chǎn)權(quán)、專利技術(shù)等為核心資產(chǎn)，因此此項資產(chǎn)也成為企業(yè)融資的重要依據(jù)。對知識產(chǎn)權(quán)的估值應(yīng)該由專門的機構(gòu)完成，同時應(yīng)該通過不斷完善制度，不斷消除融資障礙，獲取知識產(chǎn)權(quán)擔保融資的進一步發(fā)展。政府專項資金和風險投資成為銀行貸款的重要依據(jù)。通過科技銀行的作用可以有效避免貸款過程中的信息不對稱情況，通過實行制度性調(diào)整，還能進一步降低融資成本。我國在科技銀行方面應(yīng)該不斷向硅谷銀行學習，通過發(fā)揮科技銀行作用控制融資過程中存在的風險。

（二）政府進行匯率擔保

融資過程中匯率風險問題，如果政府可以出臺匯率擔保政策，那么匯率風險發(fā)生后風險將被轉(zhuǎn)移，民營合作方將可以有效規(guī)避匯率風險。政府擔保匯率，可以有效保護民營企業(yè)或讓個人的利益，進而細心到更多的企業(yè)主動參與到羨慕融資過程中，促進與提升民營企業(yè)的管理能力、技術(shù)能力等，進而減少與規(guī)避項目風險。

此外，完善政策監(jiān)管體系也可以規(guī)避融資風險，金融企業(yè)發(fā)展進行離不開完善的監(jiān)管體系。監(jiān)管政策應(yīng)與時俱進，不斷革新使政策與執(zhí)行力相協(xié)調(diào)一致，是下屬部門能夠更好的領(lǐng)會、完成上級部門所下達的政策和任務(wù)。完善的監(jiān)管體制可以更好的監(jiān)督項目參與者對政策和合同的重視執(zhí)行程度，明確私營企業(yè)的準入標準和準入方式等。

（三）集合信托債權(quán)基金服務(wù)民營企業(yè)融資

信托債權(quán)基金模式是將信托基金、銀行基金、財政基金、風險投資的金融運營模式進行結(jié)合。通過對項目進行充分評估，解決民營企業(yè)的資金需求。但這種融資方式由于門檻較高，因此在實際推廣過程中存在一定的局限性。

國應(yīng)該向國外有先進經(jīng)驗的國家進行借鑒，對我國現(xiàn)有立法進行完善或者設(shè)立專門立法，達到對投資者制度的規(guī)范。對此具體的操作方法如下，第一，需要利用“概括”和“列舉”的方式對我國私募股權(quán)投資者投資基金的適用范圍進行明確，嚴防發(fā)行人利用法律空隙，私自進行私募股權(quán)集資，造成股權(quán)市場秩序混亂；第二，對投資者進行分類，而且對不同類別投資者設(shè)置不同的投資門檻，將那些沒有達到準入資格的投資者隔離在私募股權(quán)市場外面，從而全面實現(xiàn)對基金投資者和其他投資者的利益保護。在設(shè)定投資者準入標準方面，可以參考投資者自身所具有的金融資產(chǎn)數(shù)量或進行金融投資的數(shù)量，因為某種程度而言，投資者風險承受能力可以從其所擁有的金融資產(chǎn)上反映出來，而投資者的投資經(jīng)驗是否豐富可以從其進行金融投資的數(shù)量上看出。為進一步保證對投資者和金融市場的管理，在設(shè)定投資者分類的同時，還可對每一個分類設(shè)定一個最低投資限額，只有能同時滿足這兩個條件的投資者才能被視為一個合格的投資者。

（四）民營企業(yè)的互相扶持助力民營企業(yè)融資

互助擔保網(wǎng)絡(luò)可以對處于網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的企業(yè)獲得更大支持，民營企業(yè)之間的擔?？梢越档豌y行貸款過程中存在的風險，因此這種方式也是可行性較高的一種方式。通過供應(yīng)鏈的角度對民營企業(yè)進行評估，可以對企業(yè)運行的穩(wěn)定性進行有效判斷，通過這種方式對于消除融資困難具有積極作用。但在實際生產(chǎn)中，這種方式在推廣過程中仍然存在一定的局限性。大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟，為民用企業(yè)融資提供新的渠道與方式，如共享經(jīng)濟平臺的出現(xiàn)。現(xiàn)今在民營企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展中主要使用的是共享經(jīng)濟平臺，即需求方需要提供一定金額的保證金，即融資金額。隨著企業(yè)客戶源的增長，企業(yè)資金源也會逐漸增多。在共享經(jīng)濟模式發(fā)展中，商家只需要在共享平臺上發(fā)送送貨需求，附近的送貨人自動攬件后，就會將貨物送至商家所指定的送貨地，繼共享平臺在減少人為介入的同時，能夠?qū)崿F(xiàn)貨物的快速運輸。

四、總結(jié)

綜上所述，民營企業(yè)融資由于自身發(fā)展特點以及行業(yè)政策的影響，導致實際融資存在一定困難。因此在融資方面應(yīng)該加強創(chuàng)新，通過改善評估方式，提高對融資風險的評估能力，降低民營企業(yè)融資難度，確保民營企業(yè)穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。（作者單位為陜西雨中情防水材料有限責任公司）