“一帶一路”背景下中國對俄羅斯直接投資的機遇與挑戰(zhàn)

邸玉娜 劉藝萌 張凡

【摘 要】俄羅斯作為“一帶一路”沿線國家之一，是我國進行對外直接投資的重要對象。兩國之間地理相鄰、文化相通、資源互補，擁有著巨大的投資潛力。在當(dāng)前的國際形勢下，我國對俄直接投資面臨著投資規(guī)模尚小、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的問題；而俄方基礎(chǔ)設(shè)施較薄弱、法律不健全和制度不穩(wěn)定等問題也限制了中方投資規(guī)模的擴張。因此中方應(yīng)不斷優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、增強風(fēng)險意識，不斷促進中國對俄羅斯直接投資又好又快發(fā)展，從而以此為原點，更好的帶動中國對歐洲國家的直接投資。

【關(guān)鍵詞】一帶一路；直接投資；俄羅斯；機遇；挑戰(zhàn)

一、引言

2015年國家發(fā)展改革委、外交部以及商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布了《推動共建絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動》。政策有力地推動了中國的對外投資，使中國近年來的對外投資流量僅次于美國，居世界第二位。這也將進一步加大中國向沿線國家的投資力度，發(fā)展經(jīng)濟合作伙伴關(guān)系，從而推動中國經(jīng)濟的騰飛與發(fā)展。俄羅斯作為橫跨歐亞大陸的“一帶一路”國家，是《愿景》中重點提到的區(qū)域。2015年，中國對俄羅斯的直接投資呈現(xiàn)出迅猛的增長態(tài)勢，其流量高達29.61美元，比2014年增長367.3%，占中國對歐洲投資流量總額的41.6%，創(chuàng)造了歷史新高。中國對俄羅斯的直接投資不僅具有得天獨厚的條件，也面臨著眾多的困難需要解決，因此對于研究“一帶一路”背景下中國對俄羅斯直接投資的機遇與挑戰(zhàn)，對于國家經(jīng)濟的發(fā)展，兩國關(guān)系等方面都具有深遠的意義。

二、中國對俄羅斯直接投資的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）投資規(guī)模分析

2006年2012年中國對俄羅斯直接投資穩(wěn)步增長，其中，2013年中國對俄直接投資首次突破了十億美元，但2014年出現(xiàn)了瓶頸，投資額降至6.34億美元，且其增長率由2013年的30.19%降至- 37.96%，出現(xiàn)近五年的最低值。而2015年投資額直線上升，出現(xiàn)了近十年的高峰，其增長率也高達367.03%。2006 2012年，中國對俄羅斯直接投資占對“一帶一路”國家投資總額的比例逐年下降，直到2013年，其所占比例開始出現(xiàn)小幅度的上升，2014年出現(xiàn)近十年歷史最低點，其所占比例數(shù)值為4.64%，但2015年又開始出現(xiàn)新的高峰，其所占比例為15.65%。由此可見，俄羅斯開始逐漸成為中國對“一帶一路”國家直接投資中的主力軍，中國對其直接投資逐步出現(xiàn)回暖趨勢，扮演著十分重要的角色。“一帶一路”政策的實施，不僅推動了兩國之間投資的發(fā)展，更為中俄兩國關(guān)系的發(fā)展帶來了前所未有的機遇。

（二）投資產(chǎn)業(yè)分析

2015年，中國對俄羅斯直接投資主要集中在采礦業(yè)、金融業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)、制造業(yè)等行業(yè)，其中2015年，對采礦業(yè)直接投資流量高達141046萬美元，占比47.6%，金融業(yè)占比25.9%，農(nóng)林牧漁業(yè)占比11.7%，而相比較而言，信息傳播業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、建筑業(yè)等占比均不超過1%。由此可見，中國對俄直接投資的行業(yè)分布不均，且有著十分明顯的差異。

（三）投資主體分析

中俄之間開展貿(mào)易初期伊始，占據(jù)主導(dǎo)地位的一直都是國有企業(yè)，而近年以來，民營企業(yè)逐漸開始取代國企的地位，逐步走上了主導(dǎo)的位置，截至2015年末，中國對外直接投資中投資者有2.02萬家，其中67.4%均為有限責(zé)任公司，列于其后的私營企業(yè)占據(jù)9.3%，然而國有企業(yè)與去年相比較，下降了0.9%，占5.8%，其主導(dǎo)地位逐漸被民營企業(yè)所代替。

三、中國對俄羅斯直接投資的機遇與挑戰(zhàn)

（一）機遇

1、“一帶一路”政策新契機。2013年，自中國開始實行“一帶一路”政策，其對外直接投資總額便開始一路飆升，短短三年間便上升了35.07%，對于俄羅斯的直接投資更是由2013年的10.22億美元上升至2015年的29.61億美元，增長了1.9倍。2015年5月，中俄兩國簽署了《關(guān)于絲綢之路經(jīng)濟帶建設(shè)與歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟建設(shè)對接合作的聯(lián)合聲明》，協(xié)議中提到俄方愿與中方攜手，共同建設(shè)絲綢之路經(jīng)濟帶，為此雙方將不斷擴大兩國之間的貿(mào)易規(guī)模以及直接投資，并將會不斷完善兩國之間貨幣互換制度。這為中俄之間的貿(mào)易提供良好的保障。

2、俄羅斯經(jīng)濟的復(fù)蘇。俄羅斯作為石油大國，擁有著豐富的石油資源。俄方財政部稱假使國際油價每下跌1美元，俄羅斯財政的收入將會隨之減少700億盧布。2014年原油價格開始出現(xiàn)急劇的下降，再加之俄羅斯遭受到西方的制裁，由此俄羅斯從此陷入了嚴(yán)重的危機局面。為此，俄羅斯頒布了一系列政策法律來吸引外資，不斷加強與中國等國家的合作，在俄羅斯的不斷努力之下，其經(jīng)濟逐步開始復(fù)蘇，2016年8月，GDP出現(xiàn)了自2013年以來的零增長現(xiàn)象。由此看來，俄羅斯的經(jīng)濟正逐步走出泥潭，并將擁有光明的前景。

（二）挑戰(zhàn)

1、中國對俄投資的規(guī)模較小。2015年，中國對俄直接投資存量達到140.20億美元，對歐洲直接投資存量總額為836.79億美元，對俄投資存量占?xì)W洲總額的16.75%，2015年中國對外直接投資總額為10978.65億美元，對俄直接投資僅占中國對外直接投資總量的1.3%，排在第九位，由此看來，中國對俄直接投資依舊擁有著巨大的潛力，且存在著很大的上升空間。

2、中國對俄直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有待提升。中國對俄直接投資的投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是有待提高，盡管在近些年中，中國對俄投資第三產(chǎn)業(yè)的比重在逐漸的上升，但第一二產(chǎn)業(yè)目前還處于主導(dǎo)的地位，這些具有附加值低、缺乏深加弊端的產(chǎn)業(yè)盡管能滿足消費者優(yōu)勢互補的需求，但從長遠來看，這對兩國之間的直接投資發(fā)展很不利，同時對兩國家貿(mào)易的提高也有著阻礙作用。

3、俄羅斯法律的不穩(wěn)定性。俄羅斯法律環(huán)境存在著一定的不穩(wěn)定性因素，俄方政府懼怕外資進入，無法避免的對本國企業(yè)造成沖擊與影響。再加之俄羅斯的一些工商利益集團會對政府的政策制定有著一定的干擾作用，從而就會導(dǎo)致俄羅斯法律政策的不斷變化，加劇其不穩(wěn)定性。因此就俄羅斯善變的法律環(huán)境而言，難以為投資者提供較為穩(wěn)定的投資環(huán)境，這種不確定性對于投資者而言，具有很大的風(fēng)險性與挑戰(zhàn)性。

四、中國對俄羅斯直接投資的對策

（一）把握“一帶一路”的新契機

中俄兩國有著深厚的歷史淵源，并且擁有著較為相似的文化，自開始實施“一帶一路”政策，已經(jīng)對中國對外直接投資產(chǎn)生了巨大的影響。俄羅斯是“一帶一路”中政策實施中極為重要的組成部分，無論對中國的貿(mào)易還是政治文化來說，都是其他所有國家所無法比擬的。中國與俄羅斯目前都面臨著發(fā)展經(jīng)濟、改善人民的生活等目標(biāo)，雙方之間存在著巨大的共同利益，因此中俄兩國應(yīng)把握好有史以來最優(yōu)的時機，并以“一帶一路”為契機不斷推進兩國之間的直接投資，加強兩國的經(jīng)貿(mào)合作，不斷推動兩國經(jīng)濟的增長。

（二）優(yōu)化投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

優(yōu)化投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，一直是中俄之間進行投資所高度強調(diào)的問題。第三產(chǎn)業(yè)擁有更高的利潤提升空間，具有高附加值，技術(shù)密集型的特點，注重第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及其在三大產(chǎn)業(yè)中比重，不僅可以加快本國的經(jīng)濟發(fā)展速度，更會使得對外直接投資獲取更多的利潤與更好的發(fā)展前景。因此中國的企業(yè)需要不斷的提升產(chǎn)品質(zhì)量，利用創(chuàng)新等方式加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變與升級，不斷增強創(chuàng)新意識，加大對高附加值產(chǎn)業(yè)的投資力度，逐步由勞動密集型轉(zhuǎn)向技術(shù)密集型，早日實現(xiàn)“一帶一路”倡議之下的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

（三）加強對俄羅斯基礎(chǔ)設(shè)施的投資

基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)是保障兩國之間直接投資有序發(fā)展的重要因素。中國政府應(yīng)鼓勵中方企業(yè)赴俄羅斯進行基礎(chǔ)設(shè)施的直接投資活動，并對俄羅斯的基礎(chǔ)設(shè)施進行一定的技術(shù)指導(dǎo)工作以及合理的設(shè)計與改良，從而不斷提高并完善俄羅斯的基礎(chǔ)設(shè)施項目，增強公路、鐵路以及水路的輻射能力。此外，中俄兩國應(yīng)為建設(shè)俄方基礎(chǔ)設(shè)施加強兩國間的合作與交流，營造出良好的投資環(huán)境。中方政府也應(yīng)加大對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入與監(jiān)管力度，防止資金濫用現(xiàn)象的發(fā)生，在促進對外直接投資的同時，帶動其他經(jīng)濟指標(biāo)的提升，促進兩國之間的不斷發(fā)展。

五、總結(jié)

在“一帶一路”倡議背景下，中國對俄的直接投資是中國對外直接投資的重要組成部分，因此我國要把握好“一帶一路”的契機，促進兩國之間投資規(guī)模的不斷擴大，并通過發(fā)揮政府的作用，提高對俄羅斯基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)工作，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的帶動作用。此外，中方企業(yè)在對俄投資的過程中也要不斷發(fā)揮作用，做好風(fēng)險的防范與預(yù)防，采取適當(dāng)?shù)慕?jīng)營策略，進一步推進兩國之間的投資又好又快的發(fā)展，并以此為原點，通過俄羅斯在歐洲的作用，從而推動中國對其他歐洲國家的直接投資。

（北京工商大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，北京 100048）

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基金項目：首都流通業(yè)研究基地資助（項目編號JD-YB-2017-021）；北京工商大學(xué)巴基斯坦科技與經(jīng)濟研究中心資助。

作者簡介：邸玉娜（1986—），女，河北廊坊人，經(jīng)濟學(xué)博士，講師，研究方向：國際貿(mào)易與國際投資。