“芯片風波”促國產(chǎn)化布局提速 哪些“芯”機會引領潮流？

向勁靜

美國發(fā)起“芯片制裁”，其實質(zhì)是遏制中國技術進步和經(jīng)濟發(fā)展。眼下一些中國企業(yè)正在遭遇的危機，其實也正是為中國信息技術產(chǎn)業(yè)敲響的警鐘——芯片國產(chǎn)化提速已經(jīng)勢在必行。

曾經(jīng)，有這么一個段子在市場上盛傳：蘋果一“饑渴”，其他品牌的手機就得“挨餓”。因為高端芯片的供應有限，所以芯片廠商在選擇客戶時，都是優(yōu)先蘋果，而國產(chǎn)手機廠商只能“稍等片刻”。

在高端芯片上，“受制于人”的局面一直都在困擾著中國的半導體及整機企業(yè)。而如今“芯片制裁令”的出現(xiàn)，使得中國芯片國產(chǎn)化的呼聲再起， A股市場上的國產(chǎn)芯片概念股也掀起了一輪強勢上漲的行情。

《投資者報》記者查看大量券商研報發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)券商機構都認為，此次“芯片制裁令”更堅定了中國走自主發(fā)展芯片的道路，在芯片產(chǎn)業(yè)鏈中將會出現(xiàn)大量國產(chǎn)替代的機會。

據(jù)不完全統(tǒng)計，近一周時間內(nèi)，在投資者關系互動平臺上有20多家上市公司披露了公司在“中國芯”相關產(chǎn)業(yè)鏈的布局。那么，中國的造芯之路該如何走？這條路上創(chuàng)造了怎樣的投資機會？

就此，《投資者報》記者采訪了部分相關上市公司，并得到一些答復。

全球“芯”格局

芯片又被稱為微電路、微芯片、集成電路，主要是指內(nèi)含集成電路的硅片，體積很小，常常是計算機或其他電子設備的一部分。集成電路又是使用半導體材料（介于導體和絕緣體之間）制成的，從而經(jīng)常稱，集成電路產(chǎn)業(yè)為半導體產(chǎn)業(yè)?，F(xiàn)如今大部分電子產(chǎn)品如計算機、手機等都要采用半導體器件作為核心部件。

根據(jù)前瞻研究院的報告顯示，目前全球芯片仍主要以美、日、歐企業(yè)產(chǎn)品為主，高端市場幾乎被這三大主力地區(qū)壟斷。在高端芯片領域，由于國內(nèi)廠商尚未形成規(guī)模效應與集群效應，所以其生產(chǎn)仍以“代工”模式為主。

芯片從上世紀50年代發(fā)展至今，大致經(jīng)歷了三大發(fā)展階段：在美國發(fā)明起源—在日本加速發(fā)展—在韓國與中國臺灣成熟分化。前兩次半導體產(chǎn)業(yè)轉移原因分別是：日本在PCDRAM市場獲得美國認可；韓國成為PCDRAM新的主要生產(chǎn)者和中國臺灣在晶圓代工、芯片封測領域成為代工龍頭。如今中國已成為全球半導體最大的市場，在強大的需求和有力的政策推動下，芯片行業(yè)正迎來第三次產(chǎn)業(yè)轉移，向大陸轉移的趨勢已不可阻擋。

在世界芯片市場里，最為人熟知的最大芯片制造商就是英特爾。個人計算機所用的CPU處理器中，英特爾就占據(jù)了八成份額。人們耳熟能詳?shù)谋简v、賽揚、酷睿等處理器都來自英特爾。目前，英特爾的年營收率仍在繼續(xù)增長——無論是從PC、數(shù)據(jù)中心服務器還是物聯(lián)網(wǎng)芯片。

而在手機芯片中，高通是另一大巨頭。目前除了華為、三星等手機廠商外，其余安卓手機廠商采用的全部都是高通處理器。除了購買芯片的費用外，高通還向每臺手機收取專利費用。

根據(jù)WSTS（世界半導體貿(mào)易統(tǒng)計組織）的數(shù)據(jù)，2017年全球半導體銷售額同比增長21.6%，首次突破4000億美元。從地區(qū)結構來看，2017年美洲銷售額占比21.3%，達到884億美元；歐洲占比9.2%，達到383億美元；亞太（除日本）占比60%，達到2488億美元；日本占比9.3%，達到390億美元。截至2018年1月，全球半導體銷售額已連續(xù)18個月實現(xiàn)環(huán)比增長，景氣度依舊高漲。

中國“芯”發(fā)展

當?shù)貢r間4月16日，美國商務部網(wǎng)站公告，7年內(nèi)禁止美國企業(yè)向中興通訊出口任何技術、產(chǎn)品。這一事件再次暴露出中國在一些關鍵核心技術上受制于人的軟肋，自主知識產(chǎn)權的高端芯片遠不能自給自足。雖然近年來，中國的半導體產(chǎn)業(yè)也在加速發(fā)展。

根據(jù)中國半導體行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2017年中國集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額達到5411.3億元，同比增長24.8%。其中，集成電路制造業(yè)增速最快，2017年同比增長28.5%，銷售額達到1448.1億元。設計業(yè)和封測業(yè)繼續(xù)保持快速增長，增速分別為：26.1%和20.8%，銷售額分別為：2073.5億元和1889.7億元。

一份由半導體協(xié)會和工信部中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院公布的2017年國內(nèi)十大集成電路設計/制造行業(yè)的最新排名報告顯示，在國內(nèi)前十大集成電路設計企業(yè)當中，華為海思半導體以361億元銷售額排名第一；清華紫光展銳以110億元排名第二；中興微電子以76億元排名第三。

目前，中國芯片需求量占全球50%以上，而國產(chǎn)品牌芯片只能自供8%左右，且集中在中低端，目前芯片貿(mào)易已經(jīng)成為中國進出口貿(mào)易逆差的最大原因。

海關總署公開信息顯示，集成電路進口額從2015年起已連續(xù)3年超過原油，且二者進口差額每年都在950億美元以上。其中，2017年中國集成電路進口量高達3770億塊，同比增長10.1%；進口額為2601億美元（約合17561億元人民幣），同比增長14.6%。2017年中國貨物進口額為12.46萬億元，也就是說，集成電路進口額占中國總進口額的14.1%，而同期中國的原油進口總額僅約為1500億美元，中國在芯片進口上的花費已經(jīng)接近原油的2倍。

有業(yè)內(nèi)人士表示，持續(xù)且高比例的海外芯片進口意味著我國電子產(chǎn)品制造業(yè)始終處于國外企業(yè)控制之下，很難再打破業(yè)已形成的壟斷。且國內(nèi)工業(yè)一旦用上“外國芯”將會形成長期依賴，在計算機、互聯(lián)網(wǎng)以及物聯(lián)網(wǎng)等方面將難以實現(xiàn)超越。由此可見，發(fā)展獨立且強大的集成電路產(chǎn)業(yè)，意義重大。

“芯片制裁令”給國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)界敲響了警鐘。中國造芯之路到底該如何走？

中國工程院院士倪光南指出，在芯片的關鍵領域和大項目上應該在政府支持下形成企業(yè)主導的格局來推動芯片的國產(chǎn)化，如果過于分散很容易導致不合作，在這一方面可以借鑒北斗導航的成功經(jīng)驗。至于小的項目則可以放開，通過競爭的方式去實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。在芯片的制造上，投入幾千億是至少的，而且需要持續(xù)地投入。只有這樣，中國的芯片制造才能趕上世界先進水平。

產(chǎn)業(yè)“芯”政策

自“芯片制裁”發(fā)生后，工信部新聞發(fā)言人表示，加快推動核心技術突破，集成電路發(fā)展基金正進行第二期募集，將提高對設計業(yè)的投資比例，歡迎國外的企業(yè)參與基金募集，打造世界級芯片行業(yè)。芯片設計位于半導體產(chǎn)業(yè)的上游，擁有極高的技術壁壘。

川財證券研究報告認為，國內(nèi)芯片行業(yè)將在資金、政策、人才和需求的全方位配合下，以燎原之勢迅猛發(fā)展，發(fā)展前景“芯芯”向榮。

政策方面，國家先后出臺了《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進綱要》等鼓勵文件，將半導體產(chǎn)業(yè)新技術研發(fā)提升至國家戰(zhàn)略高度，提出到2020年，集成電路產(chǎn)業(yè)與國際先進水平的差距逐步縮小，全行業(yè)銷售收入年均增速超過20%。

在《中國制造2025》中再度提出，2020年中國芯片自給率要達到40%，2025年要達到50%。在資金層面，國家設立了總規(guī)模近1400億元的國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金；地方政府也積極響應扶持的產(chǎn)業(yè)鏈。預計到今年年末，新建10座晶圓廠。

就在“芯片制裁”事件之后，阿里巴巴隨即宣布，全資收購中國大陸唯一的自主嵌入式CPU IP Core（知識產(chǎn)權核）公司中天微系統(tǒng)有限公司，收購金額未透露。阿里巴巴CTO張建鋒表示，收購中天微系統(tǒng)是阿里巴巴芯片布局的重要一環(huán)。與此同時，阿里巴巴達摩院也宣布，正研發(fā)一款神經(jīng)網(wǎng)絡芯片——Ali-NPU，該芯片將運用于圖像視頻分析、機器學習等AI（人工智能）推理計算，據(jù)悉，此款芯片的研發(fā)，未來將實現(xiàn)AI在商業(yè)場景中的運用，提升運算效率、降低成本。

與此同時，在首屆數(shù)字中國建設峰會上，百度副總裁、AI技術平臺體系（AIG）總負責人王海峰表示，“現(xiàn)在，我們正處在人工智能芯片開始發(fā)展的時期，這是一個難得的歷史機遇。我們要抓住機遇，做出領先的深度學習技術和人工智能芯片，繼續(xù)推動人工智能算法、芯片、行業(yè)標準、人才培養(yǎng)、應用落地等產(chǎn)業(yè)層面的發(fā)展，保障產(chǎn)業(yè)和數(shù)據(jù)安全?！?/p>

經(jīng)濟學家宋清輝表示：“振興芯片產(chǎn)業(yè)不能僅靠科技巨頭公司，更不能由政府直接主導做，而是需要由企業(yè)來主導。當前，我國芯片進口額度已超過了石油等資源，國產(chǎn)芯片面對的發(fā)展前景和機遇都是歷史性的。總體而言，芯片事關國防安全、信息安全等大局，在資本市場競爭方面也變得越來越重要。未來，芯片領域的發(fā)展將會更多的和人工智能技術相結合，我國應抓住這個人工智能芯片發(fā)展的初期帶來的歷史性機遇?！?h3>未來“芯”機會

對于芯片產(chǎn)業(yè)鏈相關的投資機會，國泰君安認為，隨著5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術逐步成熟，未來集成電路產(chǎn)業(yè)將成為搶占這些新技術領域的戰(zhàn)略制高點，手機、電腦等終端產(chǎn)品也將會越來越智能，這將帶來產(chǎn)業(yè)鏈相關公司的戰(zhàn)略性機遇。

近日，國內(nèi)芯片的“龍頭企業(yè)”之一中芯國際公告稱，獲得國家集成電路基金和大唐電信共計約41.75億元人民幣增資。與大唐電信科技產(chǎn)業(yè)及國家集成電路基金訂立優(yōu)先股份認購協(xié)議，公司將分別向雙方發(fā)行優(yōu)先股份，配售價均每股為10.65元，較前收市價溢價3%，所發(fā)行股份分別占公司擴大后股本約1.23%及1.14%，總代價分別為6.6億元及6.1億元。

中芯國際成立于2000年，號稱中國內(nèi)地技術最全面、配套最完善、規(guī)模最大的集成電路制造企業(yè)。該公司預計今年資本開支約為19億美元，主要用于擴充擁有大部分權益的北京300毫米晶圓廠、北京300毫米晶圓廠、上海200毫米晶圓廠、上海300毫米晶圓廠及江陰凸塊廠以及天津的新項目等等。在業(yè)界看來，“國家隊”的增資或是一個積極的信號。

具體到A股國產(chǎn)芯片概念板塊，投資者更關心的是，哪些公司真正具備較好的發(fā)展前景，或者可能受到政策面更多的扶持？《投資者報》記者就此采訪了國產(chǎn)芯片相關公司紫光國芯，公司方面表示，目前公司的業(yè)務仍將聚焦芯片設計領域，短時間未涉足芯片制造的計劃，公司會積極尋求芯片設計相關領域的拓展機會。近兩年紫光集團正在大手筆布局芯片領域，紫光展銳上周也宣布，旗下全系列智能芯片都可支持Andriod Go版本。