基金賺錢榜

常陽

《投資者報》重磅推出的《基金賺錢榜》，將視角專注于基金賺取“真金白銀”的能力，尋找能以分紅回饋投資人的基金。2017年基金整體賺錢金額同比增加4.55倍，綜合實力強的老牌公司頻頻登榜。

一直深耕權益投資的嘉實，是普通股基賺錢榜、混合基金賺錢榜雙料冠軍，公司旗下的超大規(guī)?；稹⒗匣?、新基金紛紛展現(xiàn)賺錢風采。

中銀基金在債基賺錢榜上嶄露頭角，短短幾年已經(jīng)成為債基老大，公司旗下大規(guī)模債基比比皆是，投資能力獲得機構認可。

老牌勁旅博時年年有亮點，2017年債基、貨基兩類產(chǎn)品賺錢金額雙雙位居業(yè)內(nèi)前10，固收產(chǎn)品優(yōu)勢突出。

根據(jù)剛剛披露完畢的2017年基金年報，《投資者報》獨家打造的《基金賺錢榜》火熱出爐，提醒投資人要重視基金賺取“真金白銀”的能力。《基金賺錢榜》的角度已經(jīng)被市場廣泛認同，它不同于單純依靠凈值增長率來比較基金收益高低，我們用“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”得出的數(shù)值來切實反映基金賺到的、能夠用來現(xiàn)金分紅的錢，而非只體現(xiàn)在賬面上的“紙上富貴”。

統(tǒng)計顯示，基金2017年主動管理類產(chǎn)品的賺錢金額同比2016年大幅增長。2015年末落袋為安的基金躲過了2016年初熔斷導致的凈值回撤，只注重賬面盈利的基金則坐了“過山車”。公募基金吸取了過往市場的教訓，更加重視“落袋為安”，2017年賺錢總金額同比增長4.55倍。

《投資者報》統(tǒng)計了主動管理的普通股票型、混合型、債券型和貨幣型基金年度賺錢值，從榜單結果來看，嘉實是普通股票基金、混合基金的賺錢冠軍，中銀高居債券型基金賺錢榜之首，博時則同時在主動管理類基金賺錢總額、債基、貨基賺錢榜中表現(xiàn)出色。

新老公司各有套路

縱觀《基金賺錢榜》，老牌公司中，天弘依靠單只產(chǎn)品奪得綜合賺錢榜冠軍（表1：主動管理類基金賺錢綜合榜）。行業(yè)第一梯隊的易方達和招商則憑借公司整體實力在多個榜單中頻頻露臉。剛剛涉足公募業(yè)務的中銀證券和興業(yè)基金，專注于耕耘債基，在債基賺錢榜中名列前十。

天弘旗下主動管理產(chǎn)品2017年共賺錢556.26億元，領先全行業(yè)。天弘的賺錢值全部來源于天弘余額寶，這一只產(chǎn)品規(guī)模占到了全行業(yè)的13.83%，其賺錢值也占到了全行業(yè)總數(shù)的14%。

余額寶的推出直接推動了貨幣基金的創(chuàng)新，貨幣基金規(guī)模占全行業(yè)管理資產(chǎn)的一半，為投資人賺到的錢已占據(jù)半壁江山。有62家公司貨基賺錢值超過公司整體賺錢值的一半，金鷹、財通等公司貨基賺錢值超過公司賺錢總額（實際上其它產(chǎn)品整體上是虧損的）。如果沒有貨基，這62家公司的賺錢數(shù)將腰斬，有些公司甚至不能為投資人賺錢。

易方達和招商是賺錢榜的最大贏家，兩家公司都在綜合排行榜中名列前茅，在分項榜單中同樣位居前列。易方達拿到綜合榜第四，混合基金第六、債基第七、貨基第四的成績，綜合實力得到印證。招商在綜合榜以及混合基金、債基、貨基賺錢榜上都是第五位，可見其策略是多點布局、均衡發(fā)展。

中銀證券是公募業(yè)年輕的一員，在債基賺錢榜中也占據(jù)重要位置。該公司2016年4月份發(fā)行第一只公募產(chǎn)品，2017年是第一個完整運作年度，在債基賺錢榜中位列第六，可以說是剛剛有資格參加賺錢比賽就躋身前十名的“黑馬”選手。公司旗下的中銀證券安進A2017年賺錢14.63億元，處于單只基金債基賺錢亞軍位置，推動公司整體賺錢值脫穎而出。

2014年首發(fā)產(chǎn)品的興業(yè)基金也鋒芒畢露，依靠多只基金實現(xiàn)賺錢數(shù)的領先，在債基賺錢榜上排名第八。在首發(fā)產(chǎn)品三年后，公司債基規(guī)模已經(jīng)是趕超了數(shù)十家前輩公司，成為業(yè)內(nèi)第九大債基公司。具體到單只基金，興業(yè)添利規(guī)模100億元、賺錢3.56億元，興業(yè)豐泰規(guī)模50億元、賺錢1億元，興業(yè)豐利50億元、賺錢0.98億元，后面還有眾多規(guī)模20億至30億元的債基，均貢獻著自己的賺錢額。所謂積少成多、細水長流，興業(yè)基金在給投資人賺錢的同時，慢慢成就自身的行業(yè)地位。

嘉實榮獲雙料冠軍

嘉實以總賺錢173.87億元，位列主動管理產(chǎn)品綜合榜前三甲，更在含金量最高的兩個榜單——混合基金賺錢榜（表2：混合基金賺錢榜）和普通股票基金賺錢榜（表3：普通股票基金賺錢榜）中雙雙摘得冠軍，這得益于嘉實有能力管好超大規(guī)模基金。該公司傳統(tǒng)老基金不僅煥發(fā)青春，新基金也風頭正勁。

嘉實新機遇是市場超大規(guī)模基金之一，也是能在市場風格轉換的時候及時退出的聰明者之一。

其實，嘉實新機遇堪稱既會“買入并持有”的策略，也會及時止盈賺錢。此基金連續(xù)持有七個季度的股票有四只，也做到了及時獲利了結。2017年上半年，此基金每個季度更換一只重倉股，變更的也往往是倉位最輕的第十只，這樣的變化往往是股價漲跌導致的重倉股位置變更，未必是主動的增減倉?！百I入并持有”的策略在2017年下半年及時變化，第三季度、第四季度分別更換四只、七只重倉股，將獲利豐厚的股票賣出，調(diào)入潛力股。

在2017年第四季度，嘉實新機遇清掉四只連續(xù)持有八個季度的股票。

嘉實新機遇持有八個季度格力電器，賺了114.49%后賣出。2015年第三季度，格力電器股價連續(xù)上漲三個季度后，步入回調(diào)階段，此基金開始建倉，買入之后持有數(shù)量一直保持在2723.85萬股。八個季度后進入收獲季節(jié)，在2017年第三季度開始減倉，當季減倉1/4，在第四季度內(nèi)將剩余3/4全部清掉，吃到了這波上漲行情中最豐厚的一段利潤后退出。

持有七個季度的新華保險，也被嘉實新機遇在2017年四季度清倉，該股后續(xù)走勢證明這種落袋為安的操作節(jié)奏準確。新華保險在今年一季度下跌34.44%，二季度內(nèi)又跌了10.47%，已經(jīng)遠低于清倉前的價格。當初果斷賣出，做到了將盈利變成真金白銀。

此基金持有美的電器、伊利股份、興業(yè)銀行，也是在享受了不菲的漲幅后賣出。

嘉實新機遇2017年賺錢60.95億元，位列五大救市基金之首。2017年及時獲利了結獲利股，建倉潛力股，今年以來（截至4月22日，下同）在五只救市基金中最為抗跌。

嘉實策略增長是嘉實旗下老基金，其基金經(jīng)理同時管理嘉實新機遇，在這只基金上，基金經(jīng)理也做了同樣的操作。在2017年三季度清倉美的電器，在四季度賣掉格力電器99%的倉位?；谶@樣的堅定操作，今年以來，此基金收益排名同類前1/3。嘉實新消費于2015年成立，規(guī)模達17億元，2017年賺錢值已達3.2億元，其在2017年四季度“適度減持了食品飲料， 提高了醫(yī)藥、傳媒以及汽車零部件的配置比例”，減持的股票兌現(xiàn)了收益。在今年眾多普通股票型基金虧損時，此基金仍保持盈利。

新銳產(chǎn)品嘉實滬港深精選2017年賺錢7.81億元，登上普通股基賺錢榜冠軍。嘉實旗下滬港深基金是近幾年的市場龍頭，也是及時獲利了結的高手，此基金“四季度擇機減持了電子、汽車、家電、白酒等年內(nèi)漲幅較大的股票”。在香港市場上，2017年四季度將持有的汽車股中的華晨中國控股賣出，避開了今年以來34.74%的跌幅，成功止盈。在A股市場上，將電子股歌爾股份在第四季度清倉，避免了后續(xù)29.97%的下跌。市場也看到了其操作的精準，積極申購以表達贊許，今年一季度凈申購17.58億份。

中銀沖進債基榜首

中銀基金是債基賺錢最多的公司（表4：債基賺錢榜），首先得益于其債基規(guī)模行業(yè)第一的位置。2015年，公司債基規(guī)模只有431億元，位列行業(yè)第三，與第一名相差近三成。經(jīng)過兩年的長足發(fā)展，2017年公司旗下債基規(guī)模1526億元，位列全行業(yè)第一，比現(xiàn)在的第三名高出八成，可見中銀債基發(fā)展極為迅速。

中銀賺錢領先更是源于旗下產(chǎn)品集隊出擊。中銀悅享定期開放、中銀豐潤定期開放、中銀睿享定期開放，三只債基2017年分別賺錢12.18億元、7.77億元、5.75億元，處于純債基金的第3、第8、第11名，中銀穩(wěn)健增利是一級債基賺錢第10名。

中銀悅享定期開放是中銀賺錢大戶，2017年賺錢金額高，但看上去當年凈值增長率低，2018年以來，凈值增長排名又進入同類前列，這是為什么呢？以《基金賺錢榜》的獨特角度觀察，2017年賺錢值高于同類同規(guī)?；?，凈收益2.51億元，加上9.67億元的浮虧，壓低了凈值增長率。到2018年，其浮虧逐漸減少，凈值增長率又恢復常態(tài)。

據(jù)基金研究員介紹，債基的浮虧多數(shù)是源于債券的“公允價值變動”產(chǎn)生，基金公司選擇債券穩(wěn)妥為上，極少有債券違約等異常情況出現(xiàn)，再加上債券有票息，持有到期虧損極少。持有過程中的浮虧源于臨近年底時，有些機構急需資金，賣出債券，導致債券價格下降，其他持有此債券的基金，只能用債券市價作為“公允價值”記賬，就出現(xiàn)了浮虧。隨著債券到期日臨近，此前的浮虧會逐漸回補，體現(xiàn)為賬面盈利。今年以來，中銀悅享定期開放凈值增長超越同類同規(guī)模基金近兩個百分點，排名處于同類前1/3。

中銀豐潤定期開放、中銀睿享定期開放和中銀穩(wěn)健增利，基金賺錢情況與凈值增長情形基本類似，賬面浮虧均在今年轉化成盈利。

博時固收全面開花

2017年債基總規(guī)模超過千億元的公司有兩家，一家是中銀，另一家是博時。

博時近三年債基的突飛猛進也讓業(yè)界矚目。2014年博時旗下債基67億元，行業(yè)排名第16，2015年規(guī)模303億元，躋身行業(yè)第五。其后兩年，博時就像長跑比賽中緊咬住第一名的選手，不管第一名怎樣加速，博時總是牢牢咬住，已和第一名一起將第三名遠遠甩開。

博時債基賺錢呈現(xiàn)全面開花的態(tài)勢。旗下有10只債基年度賺錢超過10億元，其中四只博時聚利純債、博時民澤純債、博時慧選純債、博時悅楚純債，超過2億元。賺錢最高者是博時悅楚純債，2017年賺錢4.14億元。此基金誕生于2016年9月，2017年是第一個完整運作年度，全年利潤總額3.02億元，這是減掉1.12億元浮虧之后的收益。這些浮虧，正如前文所講，對于選擇債券穩(wěn)妥為先的公司，這僅是賬面浮虧，后續(xù)將會隨市價回升陸續(xù)回補，或是持有到期完整兌現(xiàn)收益。今年短短四個月內(nèi)，博時悅楚純債凈值增長2.4%，跑贏同類基金。

二級債基博時信用債券賺錢值達0.62億元，在及時賣出獲利股的時間上把握得剛剛好。分眾傳媒2017年第三季度上漲40.1%，此基金上漲途中買入，持有5.13萬股。第四季度末時，此基金選擇清倉，避開分眾傳媒今年以來25.57%的下跌。隨著格力電器股價上漲，此基金也逐季減倉及時兌現(xiàn)盈利。2017年的四個季度末，基金持有格力電器分別為437萬股、379萬股、337萬股、284萬股，呈現(xiàn)明顯的逐步獲利了結節(jié)奏。兌現(xiàn)收益后建倉了中信銀行，今年以來博時信用債券凈值增長4.17%，位于同類第9名。

貨基也是博時的賺錢功臣。博時貨基規(guī)模處于行業(yè)前10，旗下產(chǎn)品收益率較高，規(guī)模和收益兩項合力，推高賺錢值，公司位列貨基賺錢榜第9（表5：貨基賺錢榜）。博時合鑫貨幣規(guī)模只有264億元，卻貢獻賺錢金額12.95億元，在200億元到300億元規(guī)模的貨基中賺錢值最高。此基金2017年累計收益高企，年度收益率達4.06%，遠超全市場貨基平均收益水平。