資本充足率監(jiān)管對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行信貸規(guī)模的影響

【摘要】隨著《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的發(fā)布和《商業(yè)銀行資本管理辦法》的出臺(tái)，我國(guó)逐步加大對(duì)銀行資本充足率的監(jiān)管力度。在此背景下，本文利用五大國(guó)有商業(yè)銀行2008～2016年的年度數(shù)據(jù)，建立固定效應(yīng)變截距模型，研究資本充足率監(jiān)管對(duì)我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行信貸規(guī)模的影響。實(shí)證結(jié)果表明：資本監(jiān)管對(duì)我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行信貸規(guī)模有負(fù)面影響。

【關(guān)鍵詞】資本充足率監(jiān)管 信貸規(guī)模 巴塞爾協(xié)議Ⅲ

一、引言

2008年金融危機(jī)給國(guó)際金融監(jiān)管敲響了警鐘，巴塞爾委員會(huì)在2010年緊急發(fā)布《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，提升了全球銀行業(yè)資本充足率監(jiān)管要求。我國(guó)銀監(jiān)會(huì)也及時(shí)跟進(jìn)，在2012年公布《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，并于2013年開始實(shí)施，制訂了更為嚴(yán)格的資本充足率核算方法，系統(tǒng)重要性銀行與其他銀行的資本充足率要求各提高至11.5%與10.5%，資本充足率監(jiān)管力度加大。在這樣的要求下，銀行所受監(jiān)管壓力陡增。國(guó)內(nèi)外研究都表明，銀行資本監(jiān)管是一把雙刃劍。一方面它能防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保障銀行業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行從而保障經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng)。另一方面，資本充足率的監(jiān)管會(huì)從某種程度上限制銀行信貸的擴(kuò)張，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響。當(dāng)前，我國(guó)處于結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期，經(jīng)濟(jì)增速放緩，宏觀經(jīng)濟(jì)面臨日益增大的壓力。2015年我國(guó)GDP增長(zhǎng)率為6.9%，自1991年來(lái)首次跌至7%以下。在此背景下，結(jié)合我國(guó)的現(xiàn)實(shí)國(guó)情，研究資本充足率監(jiān)管對(duì)銀行信貸規(guī)模的影響有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。國(guó)有商業(yè)銀行是我國(guó)銀行體系的主體，對(duì)我國(guó)金融、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。因此，本文擬研究資本充足率監(jiān)管對(duì)我國(guó)五大國(guó)有商業(yè)銀行信貸規(guī)模的影響。

二、文獻(xiàn)綜述

關(guān)于資本充足率要求對(duì)銀行信貸的影響，一直是國(guó)內(nèi)外學(xué)者專家們紛紛探討的主題。國(guó)外學(xué)者Barrios和Blanco（2003）選取了西班牙76家商業(yè)銀行，通過(guò)對(duì)這些銀1985～1991年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果顯示這些銀行沒有因?yàn)橘Y本監(jiān)管約束而收縮信貸。Mark Carlsona等（2013）研究了資本充足率對(duì)銀行信貸行為的影響，通過(guò)MSA固定效應(yīng)控制局部貸款需求和其他環(huán)境因素，基于2001至2011年的美國(guó)銀行數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)資本充足率與貸款規(guī)模只在金融危機(jī)發(fā)生的短時(shí)間段內(nèi)呈現(xiàn)顯著相關(guān)，其他時(shí)間段都不顯著。國(guó)內(nèi)學(xué)者曾剛（2011）利用14家上市銀行28個(gè)季度的面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用固定效應(yīng)模型考察我國(guó)資本充足率水平與銀行信貸之間的關(guān)系發(fā)現(xiàn)銀行資本充足率對(duì)其貸款行為產(chǎn)生了顯著的影響，但是這一影響存在一定的滯后期。卞志村（2013）根據(jù)九家上市銀行2005～2011年度數(shù)據(jù)，運(yùn)用面板數(shù)據(jù)的多元線性回歸模型進(jìn)行實(shí)證分析。實(shí)證研究結(jié)果表明，雖然商業(yè)銀行的貸款與中長(zhǎng)期貸款均與資本充足率水平顯著負(fù)相關(guān)，但中長(zhǎng)期貸款占總貸款比重與資本充足率水平正相關(guān)，間接可以得出監(jiān)管壓力與短期貸款總量負(fù)相關(guān)的結(jié)論。大多數(shù)文獻(xiàn)都通過(guò)實(shí)證研究證明了資本充足率監(jiān)管能有效影響銀行信貸行為。但由于數(shù)據(jù)選取以及研究方法的差異，結(jié)論莫衷一是。在《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》以及我國(guó)《商業(yè)銀行資本管理辦法》出臺(tái)后，我國(guó)對(duì)資本監(jiān)管力度加大的背景下，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行信貸規(guī)模受到了怎么樣的影響？本文擬通過(guò)實(shí)證分析，運(yùn)用五家國(guó)有商業(yè)銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)這些問題進(jìn)行探討。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）資本監(jiān)管對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行信貸規(guī)模影響的研究假設(shè)

根據(jù)上文的信息不對(duì)稱理論，銀行面對(duì)資本監(jiān)管時(shí)，通過(guò)增加自身資本的行為來(lái)提高資本充足率比較困難，所以銀行會(huì)選擇縮減信貸規(guī)模、改善資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)達(dá)到資本監(jiān)管要求。根基貨幣政策效應(yīng)理論，資本監(jiān)管會(huì)削弱擴(kuò)張性的貨幣政策，對(duì)信貸規(guī)模的擴(kuò)張起到負(fù)面影響。因此，提出以下假設(shè)：研究假設(shè)1：資本充足率監(jiān)管能夠影響國(guó)有商業(yè)銀行的信貸規(guī)模，資本充足率與國(guó)有商業(yè)銀行信貸規(guī)模呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（二）變量選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

1.被解釋變量。本文的實(shí)證研究目標(biāo)是資本充足率監(jiān)管對(duì)國(guó)有銀行信貸規(guī)模的影響，因此銀行信貸是實(shí)證模型的被解釋變量，本文以國(guó)有銀行的貸款總額為被解釋變量。

2.解釋變量。國(guó)內(nèi)諸多學(xué)者均直接采用實(shí)際資本充足率來(lái)表示資本監(jiān)管，因此本文以國(guó)有銀行的資本充足率作為解釋變量。

3.控制變量。資本充足率監(jiān)管對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行信貸規(guī)模的影響是本文的研究核心。但國(guó)有商業(yè)銀行信貸規(guī)模不僅受到外部監(jiān)管制約，也會(huì)受到銀行個(gè)性化因素的影響。為了控制這些影響、體現(xiàn)資本監(jiān)管與信貸規(guī)模的真正關(guān)系，需要在模型中加入代表銀行個(gè)性化影響因素的控制變量。不同資產(chǎn)規(guī)模的銀行其可利用的資金肯定有很大差異，資產(chǎn)規(guī)模從供給層面來(lái)影響信貸規(guī)模。資產(chǎn)規(guī)模龐大的銀行有充足的實(shí)力擴(kuò)張信貸。因而需要引入資產(chǎn)規(guī)模這一控制變量，本文用國(guó)有銀行的資產(chǎn)總額來(lái)表示。不良貸款率是評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)安全狀況的重要指標(biāo)之一。不良貸款率高，可能無(wú)法收回的貸款占總貸款的比例越大；不良貸款率低，說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)不能收回貸款占總貸款的比例越小。一旦不良貸款率偏高，銀行就會(huì)意識(shí)到可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，從而可能會(huì)采取慎貸、惜貸的行為，影響到銀行的信貸規(guī)模。因此本文引入不良貸款率作為控制變量之一。凈息差是凈利息收入的收益率，即凈利息收入與平均生息資產(chǎn)規(guī)模的比值。凈息差越高反映銀行運(yùn)用生息資產(chǎn)的效率越高、獲取收益能力也越高。因而凈息差較高的銀行往往會(huì)擴(kuò)大信貸規(guī)模從而獲取更大的收益。因此本文引入凈息差這一控制變量。2008年金融危機(jī)后，各國(guó)均采取行動(dòng)進(jìn)行金融監(jiān)管改革，加強(qiáng)銀行業(yè)資本充足率監(jiān)管力度。我國(guó)也進(jìn)一步加強(qiáng)了資本監(jiān)管力度。于是本文以2008年這一關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)作為起點(diǎn)，以2008～2016年5家國(guó)有商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)。

四、實(shí)證分析

（一）豪斯曼檢驗(yàn)

本文主要考察的是資本充足率監(jiān)管對(duì)國(guó)有銀行信貸規(guī)模的影響，不需要進(jìn)行不同銀行之間的比較，故建立變截距模型，但變截距模型又分為固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型，用豪斯曼檢驗(yàn)來(lái)判斷應(yīng)該建立何種模型，豪斯曼統(tǒng)計(jì)值是11.774021，相伴概率是0.0191，在5%的顯著水平下拒絕原假設(shè)，適合建立固定效應(yīng)模型，結(jié)合前文，本文應(yīng)該建立固定效應(yīng)變截距模型。

（二）模型估計(jì)與分析

使用Eviews7.2軟件對(duì)模型進(jìn)行OLS估計(jì)，從回歸結(jié)果來(lái)看，=0.995080，表明模型有很高的擬合優(yōu)度，說(shuō)明國(guó)有商業(yè)銀行的信貸規(guī)模的變化可以用資本充足率、資產(chǎn)總額、不良貸款率、凈息差的變化來(lái)解釋。F-statistic=910.0753，整個(gè)模型的P值為0.000000，小于5%，說(shuō)明資本充足率、資產(chǎn)總額、不良貸款率、凈息差對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的信貸規(guī)模的共同影響是顯著的。

資本充足率的系數(shù)為負(fù)，信貸規(guī)模與資本充足率負(fù)相關(guān)，這與前面的假設(shè)1相符也符合理論預(yù)期，表明國(guó)有商業(yè)銀行在資本充足率監(jiān)管壓力之下，為了提高資本充足率，會(huì)縮減信貸規(guī)模來(lái)達(dá)到監(jiān)管要求。但是，資本充足率的系數(shù)是-0.000246，且p值是0.9802，不能在10%水平下通過(guò)檢驗(yàn)，說(shuō)明國(guó)有商業(yè)銀行的資本充足率對(duì)信貸規(guī)模的影響不夠顯著，即商業(yè)銀行在資本充足率監(jiān)管之下，對(duì)信貸規(guī)模的調(diào)整較少。這可能與當(dāng)前國(guó)有商業(yè)銀行的資本充足率都已達(dá)標(biāo)并且遠(yuǎn)超資本監(jiān)管要求有關(guān)。在控制變量中，資產(chǎn)總額的系數(shù)為正，且在1%的顯著水平下通過(guò)檢驗(yàn)。說(shuō)明資產(chǎn)總額對(duì)我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行有顯著的正向影響，即國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模越大，其信貸規(guī)模越大。這可能是因?yàn)橘Y產(chǎn)規(guī)模越大的銀行具有更充足的實(shí)力拓展信貸市場(chǎng)。不良貸款率的系數(shù)為負(fù)，且在5%的顯著水平下通過(guò)檢驗(yàn)。說(shuō)明不良貸款率對(duì)我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行影響具有負(fù)向影響，并且較為顯著。凈息差的P值為0.8457，不能在10%的水平下通過(guò)檢驗(yàn)，表明凈息差對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的影響不夠顯著。

五、結(jié)論與建議

資本監(jiān)管對(duì)我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行信貸規(guī)模有負(fù)面影響，但是這個(gè)影響在統(tǒng)計(jì)上不顯著。說(shuō)明，資本監(jiān)管對(duì)目前對(duì)我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行信貸規(guī)模的影響不大。這可能與我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行剝離不良資產(chǎn)、逐步改善資本充足率，已全部達(dá)標(biāo)并且大幅度超過(guò)監(jiān)管要求有關(guān)。從國(guó)有商業(yè)銀行層面來(lái)看，雖然資本監(jiān)管對(duì)信貸規(guī)模的影響不夠顯著，國(guó)有商業(yè)銀行仍然要注意資本監(jiān)管對(duì)信貸規(guī)模的不良影響，重視對(duì)資本的主動(dòng)管理，不斷探索新的業(yè)務(wù)模式和盈利模式，不能過(guò)分依賴信貸業(yè)務(wù)。

參考文獻(xiàn)

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作者簡(jiǎn)介：譚姊燁（1993-），女，漢族，江蘇無(wú)錫人，就讀于蘇州大學(xué)，研究方向：貨幣銀行。