*ST博元“不死鳥”神話終結(jié) 誰下一個退市？

向勁靜

浙江鳳凰自上市以來，就作為“老八股”而備受關注。本應圓“鳳凰涅槃”夢，卻化為“死鳥”，幾經(jīng)輾轉(zhuǎn)，終歸以*ST博元之身飄零。

“再見，浙江鳳凰！”這是3月21日上交所做出對*ST博元終止上市的決定時，股民們所發(fā)出的感嘆。

作為當時首批掛牌上市的“老八股”，也是首只異地上市的公司，浙江鳳凰甫一上市便比別人多了幾分光環(huán)，似乎就意味著將擁有著不凡的命運——倘若想要成為真正的百鳥之王，必將經(jīng)歷“涅槃”。

盡管浙江鳳凰有著“鳳凰涅槃”的夢想，然而終究還是夢想破滅，而以一只“不死鳥”的形象在市場中幾經(jīng)輾轉(zhuǎn)后，終而成為因“信披違法被終止上市”的第一股。

金玉其外 敗絮其中

作為“老八股”之一，浙江鳳凰被市場稱為是最愛折騰的上市公司。2001年就開始更名為華源制藥，之后又更名為*ST華藥、*ST源藥、S*ST源藥、NST源藥、ST源藥、ST方源、ST博元、博元投資，最終這只 “不死鳥”演變成為——*ST博元。

在談及*ST博元的退市時，中國銀河證券首席策略分析師孫建波對《投資者報》記者說：“*ST博元的退市是自食惡果，連收入利潤都造假，這種情況實在太特殊了。”

據(jù)公開資料顯示，*ST博元過去幾年，不斷上演造假和信披違法違規(guī)，即：粉飾業(yè)績、欺騙投資者和監(jiān)管部門、玩弄重組游戲……最終，在2014年6月17日，*ST博元因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被廣東證監(jiān)局立案調(diào)查。

從行政調(diào)查情況看，*ST博元違法行為十分嚴重。2011年4月29日公告的控股股東華信泰已經(jīng)履行及代付的股改業(yè)績承諾資金 3.8億元并未真實履行到位。為掩蓋這一事實，*ST博元在2011年至2014年期間，多次偽造銀行承兌匯票，虛構用股改業(yè)績承諾資金購買銀行承兌匯票、票據(jù)置換、貼現(xiàn)、支付預付款等重大交易，并披露財務信息嚴重虛假的定期報告，虛增資產(chǎn)、收入、利潤等財務信息。

去年年底，原本已被停牌并處在退市邊緣的*ST博元發(fā)布公告稱，董事長許佳明的高中同學鄭偉斌愿意無償捐贈8.59億元。而對于鄭偉斌無償捐贈資產(chǎn)的原因，*ST博元稱其為“鄭偉斌作為公司的股東不愿意看到公司退市，鑒于公司目前的狀況，鄭偉斌愿意向公司無償捐贈，協(xié)助恢復公司持續(xù)經(jīng)營和盈利能力?！睆拇?，鄭偉斌便被投資者稱為“中國好同學”。

即便如此，*ST博元依舊被上交所終止上市。從3月29日起，*ST博元將進入退市整理期，交易30個交易日。

下一站：新三板？

被摘牌后的*ST博元何去何從？

對此，上交所表示，*ST博元被摘牌后，其股份應當轉(zhuǎn)入新三板，股東可以在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進行股份轉(zhuǎn)讓。*ST博元被終止上市后，盡管其股票不在上交所市場交易，但其資產(chǎn)、負債、經(jīng)營、盈虧等情況并不因此而改變，公司并沒有破產(chǎn)或解散，仍然可以正常經(jīng)營。公司股東仍然可以依法行使股東權利。

*ST博元退市后，有不少投資者提出疑問：*ST博元還有可能重新上市嗎？

根據(jù)當前的相關規(guī)定來看，*ST博元即使有可能重新上市，不過至少得挨過兩年的“空窗期”才行。除此之外，還需要滿足很多條件才能重新上市，比如：此前的違法行為被糾正、相關人員被追責、再次申請上市時公司股本、股東人數(shù)、盈利、現(xiàn)金流、凈資產(chǎn)等都得符合相關要求。

東方證券研究所首席經(jīng)濟學家邵宇在接受《投資者報》記者采訪時表示：“根據(jù)目前的情況來看，*ST博元想要幾年后重新上市是比較難的，現(xiàn)在市場上還沒有存在明確的轉(zhuǎn)板機制。未來可能會有管理制度的優(yōu)化以及相應的轉(zhuǎn)板方法出來，不過當前的轉(zhuǎn)板機制還需要醞釀比較長的時間?！?/p>

孫建波則認為不可能，“就*ST博元的業(yè)務來看，連主營業(yè)務都沒有，談何再次上市？”

另一個最為投資者關注的問題是：我該如何挽回損失？

上交所表示，根據(jù)《最高人民法院關于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》，就*ST博元因重大信息披露違法給投資者造成的損失，投資者可以自己受到虛假陳述侵害為由，對*ST博元提起民事賠償訴訟。

上海天銘律師事務所合伙人宋一欣律師指出，根據(jù)已知的違法事實，可以認定在2012年4月28日（2012年年報公布之日）到2014年6月17日之間買入過*ST博元股票，并且在2014年6月18日（*ST博元被立案調(diào)查之日）之后賣出或繼續(xù)持有該股票且受到損失的投資者，皆可以提起民事賠償。

業(yè)內(nèi)人士建議投資者可密切關注公司的退市操作，利用退市整理期和*ST博元轉(zhuǎn)入新三板后的市場交易方式，拯救自己的資金，減少損失。

*ST博元的“后繼者們”

2012年退市制度改革以來，已有3家公司退市后進入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交易，包括2014年6月退市的長航油運，2015年9月退市的國恒鐵路，還有一家*ST二重。

根據(jù)統(tǒng)計，目前已有10只個股發(fā)布公告進入退市整理期以及股票終止上市的警示函，其中除了*ST博元以外，還有：福建金森、北大醫(yī)藥、*ST常林、星湖科技、*ST舜船、*ST新梅、云維股份及11云維債、山煤國際和榮豐控股。其中，連續(xù)虧損三年的有*ST新梅和*ST常林。

2013、2014年連續(xù)虧損的*ST新梅在2015年繼續(xù)虧損1.12億元。3月18日公司年報披露日開始停牌，15個交易日內(nèi)上交所將做出是否暫停上市的決定。此外，*ST常林此前也出現(xiàn)連續(xù)兩年虧損，該公司預計，2015年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為-5.3億元左右。

針對以上公司，《投資者報》記者撥打多家公司的電話，在記者表明身份并詢問如何應對退市風險時，對方直接掛斷電話，有的電話則無人接聽。其中，*ST常林相關工作人員給予的所有答復均為：“公司領導層面決定。抱歉，不清楚！”

邵宇對《投資者報》記者說：“當前這些面臨著退市風險的上市公司，應該對相應的條款進行規(guī)避，并采取有實質(zhì)性的措施，做出相應的變化，這樣才能逃掉退市的命運。要不然，也將會和*ST博元一樣，難逃退市或者降板的命運?！?