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    全聚德現(xiàn)金流量管理研究

    2018-04-28 10:09:08朱志紅張碧茹
    時代金融 2018年9期
    關(guān)鍵詞:現(xiàn)金流量管理

    朱志紅 張碧茹

    【摘要】完善的現(xiàn)金流量管理是企業(yè)管理的重中之重,也是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的前提。資金鏈被視為企業(yè)的血液并流通于整個企業(yè)。本文對全聚德2014年至2016年現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,指出其存在的問題并提出完善策略。

    【關(guān)鍵詞】現(xiàn)金流量管理 經(jīng)營活動 籌資活動

    一、全聚德的基本介紹

    (一)公司簡介

    中國全聚德股份有限公司簡稱“全聚德”截至2016年末,公司的成員企業(yè)共計111家。它始終秉持“全而無缺,聚而不散,仁德至上”的精神,是中華的傳統(tǒng)老字號。

    (二)行業(yè)環(huán)境

    近年來,我國餐飲業(yè)發(fā)展迅速,市場潛力巨大,前景非常廣闊。但是餐飲需求又隨著社會環(huán)境而變化,餐飲企業(yè)必須根據(jù)自身和環(huán)境的要求,選擇適當(dāng)?shù)臓I銷和管理方法,才能在市場競爭中獲得成功。全聚德也需跟著餐飲消費(fèi)需求的變化而改變。

    二、現(xiàn)金流指標(biāo)分析及評價

    全聚德2014年至2016年現(xiàn)金流量分析如表1所示:

    (一)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析

    經(jīng)營現(xiàn)金流量始終在全聚德的現(xiàn)金流量中占主要部分,對比14年至16年,可以看出現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)趨于平穩(wěn),只有經(jīng)營現(xiàn)金流入比和籌資現(xiàn)金流入比發(fā)生明顯變化。經(jīng)營現(xiàn)金流入比從14年的50.58%上升到16年的70.06%且大大高于行業(yè)均值,三年間呈明顯上升趨勢,且籌資現(xiàn)金流入比處于明顯下降趨勢。投資現(xiàn)金流入比無明顯變化。說明公司的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)質(zhì)量在提升,公司對于現(xiàn)金流的滿足依賴于企業(yè)經(jīng)營而不過分依賴于籌資。出現(xiàn)這種情況,是因?yàn)?5年和16年全聚德公司的籌資現(xiàn)金凈流量均為負(fù)值。籌資現(xiàn)金流入額過少。說明這兩年間全聚德的籌資活動出現(xiàn)了較嚴(yán)重的問題。經(jīng)營現(xiàn)金流入流出比由14年的110.16%上升到15年的113.08%,說明經(jīng)營現(xiàn)金流的收益質(zhì)量在上升階段,16年有略微下滑。綜上,全聚德在14年至16年間獲取現(xiàn)金的能力較強(qiáng),現(xiàn)金收入的質(zhì)量逐年上升。

    (二)償債能力分析

    全聚德的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流動負(fù)債的比率由14年的53.55%增幅到15年的64.40%,說明公司的短期償債能力變強(qiáng)。16年又迅速下降到51.04%。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與總負(fù)債比率由14年的55.72%增幅到15年的64.40%,16年又迅速下降到49.18%。同上一比率增減趨勢相同。以上兩個比率值越大,表明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。但由于現(xiàn)金增加額項(xiàng)目數(shù)額過大,則可能是企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力不能充分吸收現(xiàn)有資產(chǎn),使資產(chǎn)過多地停留在盈利能力較低的現(xiàn)金上,從而降低了企業(yè)的獲利能力。且現(xiàn)金的收益性較差。

    (三)獲取現(xiàn)金能力

    全聚德獲取現(xiàn)金能力主要是看投入的現(xiàn)金流量能產(chǎn)生多大回報。凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率反映的是公司自有資本獲取現(xiàn)金的收益能力。指標(biāo)越高說明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng),對于投資人和債權(quán)人來說利潤的質(zhì)量就更有保障。全聚德14年至15年的凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率由0.11上升至0.13,上升幅度不大,說明公司投資所帶來的回報沒有明顯增多。全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是用來評估企業(yè)投資資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金能力的指標(biāo)。該指標(biāo)越高,說明企業(yè)的該項(xiàng)能力越強(qiáng)。全聚德14年至16年全部現(xiàn)金回收率分別為0.11、0.13和0.10,十分穩(wěn)定,說明全聚德公司的資產(chǎn)利用效果并不顯著。

    三、全聚德現(xiàn)金流量管理完善策略

    綜上,全聚德的現(xiàn)金流量管理完善策略總結(jié)如下:一是經(jīng)營活動中公司應(yīng)將經(jīng)營活動現(xiàn)金流量管理視為企業(yè)發(fā)展壯大的內(nèi)在力量和企業(yè)創(chuàng)造價值的核心。二是投資活動中應(yīng)了解公司投資活動現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀。分析現(xiàn)存產(chǎn)品結(jié)構(gòu),從而調(diào)整企業(yè)的投資方向。三是籌資方面必須在明確對外籌資數(shù)額及自身的償債能力后對籌資進(jìn)行詳細(xì)的計劃。四是適度的提高償債能力,加強(qiáng)存貨的管理;科學(xué)舉債與優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)并制定合理的償債計劃。最后,全聚德要在工作中結(jié)合自身現(xiàn)金流量的實(shí)際情況,探索和完善現(xiàn)金流量管理,使企業(yè)創(chuàng)造最大價值。

    參考文獻(xiàn)

    [1]杜曉嵐.現(xiàn)金流量管理及其在企業(yè)財務(wù)管理中的地位[J].中外企業(yè)家,2016(16):130-130.

    [2]呂運(yùn)福.企業(yè)現(xiàn)金流量管理淺議[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2017(19):158-159.

    [3]王雪峰.企業(yè)現(xiàn)金流量管理與財務(wù)風(fēng)險防范探析[J].中國市場,2017(25).

    基金項(xiàng)目:本文為黑龍江省哲學(xué)社會科學(xué)研究規(guī)劃項(xiàng)目(17EDE312、16GJB01);黑龍江省教育科學(xué)“十三五”規(guī)劃課題(GJC1316043)。

    作者簡介:朱志紅(1979-),女,漢,福建建陽人,東北石油大學(xué),碩士,在讀博士,副教授,碩士生導(dǎo)師,中國注冊會計師,研究方向:財務(wù)管理理論與實(shí)務(wù);張碧茹(1995-),女,漢,東北石油大學(xué),在讀碩士,研究方向:財務(wù)管理理論與實(shí)務(wù)。

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