從資產(chǎn)管理到財富管理

孫志晨

近年來，我國居民財富快速增長，對于理財?shù)男枨笕找嫱ⅰ?017年由興業(yè)銀行和波士頓咨詢公司聯(lián)合發(fā)布的《中國私人銀行2017年度報告》顯示，2016 年中國個人可投資金融資產(chǎn)規(guī)模達126萬億元，高居全球第二位。

伴隨著居民財富的快速增長而誕生并蓬勃發(fā)展的資產(chǎn)管理行業(yè)，從中長期來看， 前景仍然十分廣闊。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年，我國人均GDP達到8113美元，到2020年達到人均1萬美元的目標指日可待。這一發(fā)展階段，也是資產(chǎn)管理和財富管理行業(yè)發(fā)展的黃金時期。

作為資產(chǎn)管理行業(yè)的重要組成部分，1998年，國內(nèi)公募基金肩負著“為居民財富保值增值，為經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造價值”的使命應(yīng)運而生。20年來，行業(yè)制度、法規(guī)不斷健全，投資管理能力穩(wěn)步提升。從基金業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)可以看出，截至2017年年末，公募基金管理機構(gòu)已過百家，管理的公募基金資產(chǎn)規(guī)模達11.6萬億元，公募基金產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)超過了A 股上市公司的股票數(shù)量，僅公募產(chǎn)品的累計分紅就超過了1.5萬億元，為投資者創(chuàng)造了真金白銀的收益。資產(chǎn)管理行業(yè)在滿足居民財富管理需求、促進資本市場價格發(fā)現(xiàn)、優(yōu)化資源配置、支持實體經(jīng)濟發(fā)展等方面，均發(fā)揮了重要的作用。

近期，為落實黨的十九大關(guān)于金融體制改革的相關(guān)要求，央行聯(lián)合銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局等部門共同提出了資管業(yè)務(wù)統(tǒng)一監(jiān)管的框架措施，從降低系統(tǒng)性金融風險的基本原則出發(fā)，針對不同金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管標準進行了明確和統(tǒng)一。由于公募基金在杠桿率、投資者管理、信息披露、凈值管理、資金托管等方面的制度規(guī)范較為健全，新規(guī)的推出將長期利好公募基金行業(yè)。在資產(chǎn)管理市場規(guī)范化管理的調(diào)整過程中，公募基金有望吸引更多的資金流入。

在大資管業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的今天，投資者不僅擁有了更多的可供支配資產(chǎn)，也面臨著更多的投資理財選擇。國內(nèi)投資者經(jīng)過長期的實踐，擁有了更為專業(yè)的投資知識、更為成熟的投資理念，同時也產(chǎn)生了更為差異化的投資理財需求。為滿足投資者日益升級的資產(chǎn)配置需求，資管機構(gòu)也面臨著從傳統(tǒng)的產(chǎn)品驅(qū)動發(fā)展模式向以客戶為中心、以市場為導向轉(zhuǎn)型的需要。改變原有的向客戶銷售統(tǒng)一標準化產(chǎn)品、以單一產(chǎn)品服務(wù)客戶的發(fā)展方式，利用大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算等工具獲得更精準的客戶描述，并根據(jù)客戶的個性化需求，發(fā)揮資管機構(gòu)在投資和資產(chǎn)配置方面的專業(yè)優(yōu)勢，以差異化、系列化的產(chǎn)品和服務(wù)來滿足客戶，才能真正實現(xiàn)為客戶量身定制進行資產(chǎn)配置的目標。令人欣喜的是，行業(yè)正在健康發(fā)展的軌道上快速前進。2017年公募FOF的首次獲批，拉開了資產(chǎn)配置新時代的序幕， 目標風險、目標收益、生命周期產(chǎn)品和養(yǎng)老產(chǎn)品的引入，有利于推動長期投資、價值投資的理念進一步深入人心。同時，智能投顧的蓬勃發(fā)展，也有助于幫助客戶實現(xiàn)投資組合的動態(tài)智能管理。

理財師是資管機構(gòu)與投資者之間的橋梁與紐帶，是實現(xiàn)居民財富管理的重要推動力量?！吨袊碡攷熉殬I(yè)生態(tài)·2018》收集和分析了全國數(shù)千名一線理財師的職業(yè)化狀況，研究和討論了理財師的行為規(guī)范和專業(yè)化理財模式，契合了時代發(fā)展的需求和居民財富管理的現(xiàn)實需要，對提升理財師的專業(yè)水準有著重要意義，也讓全社會更加關(guān)注理財師的職業(yè)生態(tài)。作為資產(chǎn)管理機構(gòu)，我們需要高度關(guān)注專業(yè)理財師的發(fā)展情況，探索與理財師之間更緊密、更高效的合作路徑。通過溝通和交流，讓理財師們了解到資管行業(yè)發(fā)展的最新情況，把科學的投資理念、高效的投資方式和優(yōu)質(zhì)的投資產(chǎn)品與理財師共享，為他們向終端客戶服務(wù)提供有力的幫助，實現(xiàn)多方合作共贏，共同推動我國財富管理事業(yè)的發(fā)展，實現(xiàn)居民財富保值增值的目標。

本文系作者為《中國理財師職業(yè)生態(tài)·2018》所作推薦序。該書由機械工業(yè)出版社出版，被譽為“中國理財師職業(yè)發(fā)展指南”。