“16+1合作”：構(gòu)建新的金融監(jiān)管平臺

王茜 葉一鳴

作為“一帶一路”倡議的重要組成部分，中國—中東歐國家（“16+1”）合作平臺為促進(jìn)中國與歐洲國家的合作發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。為便利我國與“一帶一路”沿線國家在資本和商品上的進(jìn)一步流通，中國與中東歐國家已在金融領(lǐng)域開展了廣泛且深入的合作。

然而，很多中東歐國家經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較為薄弱、地緣政治關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，金融體系的發(fā)展并不完善，隨時(shí)都有爆發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的隱患。因此，在 “16+1合作”框架下，構(gòu)建我國與中東歐各國的金融監(jiān)管合作機(jī)制迫在眉睫。

“16+1合作”框架下金融監(jiān)管平臺構(gòu)建的必要性分析

1.“16+1合作”背景下中國-中東歐國家金融合作的開展和推進(jìn)情況

金融是經(jīng)濟(jì)的血脈，在“16+1”合作框架的帶動之下，中國與中東歐國家經(jīng)貿(mào)交往不斷增加，無論是鐵路（含高鐵）、電力、港口、公路等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)，還是雙方企業(yè)的相互投資、開展貿(mào)易等，都為金融機(jī)構(gòu)提供了發(fā)展機(jī)遇。根據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)顯示，我國已經(jīng)與歐盟、匈牙利、阿爾巴尼亞分別簽訂了本幣互換協(xié)議，旨在維護(hù)我國與中東歐各國的金融穩(wěn)定，確保國家收支平衡和各國的外匯市場穩(wěn)定運(yùn)行，同時(shí)也可以降低各國對外匯儲備的依賴性，提高外幣流動性。

另一方面，我國與中東歐國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資合作也日益緊密，包括設(shè)立100億美元專項(xiàng)貸款、30億美元規(guī)模的投資基金、探索設(shè)立人民幣中東歐合作基金等，中東歐各國可以通過申請信貸的方式來作為買方與中國啟動合作基礎(chǔ)設(shè)施工程建設(shè)項(xiàng)目。此外，國家開發(fā)銀行向匈牙利提供10億歐元專項(xiàng)貸款，以中國進(jìn)出口銀行、匈牙利進(jìn)出口銀行為主要合伙人的“中國—中東歐投資合作基金”也已啟動第二期，工商銀行擬投資設(shè)立中東歐金融公司并牽頭設(shè)立市場化基金等，這些都表明我國正逐步擴(kuò)寬和加深與中東歐各國的金融投資合作。

2.中東歐各國在金融危機(jī)后暴露出的諸多問題

兩次金融危機(jī)給中東歐各國造成了巨大沖擊，迫使各國進(jìn)行深刻反思，認(rèn)識到區(qū)域金融監(jiān)管合作的迫切性和重要性。

首先，在當(dāng)前國際金融體系下，面對國際資本高速、大規(guī)模的流動，如同世界大多數(shù)國家一樣，中東歐各國陷入了匯率制度選擇的困境之中，如果不加強(qiáng)區(qū)域金融監(jiān)管合作，無論采取何種匯率制度，都會對經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成不利影響。其次，近年來世界其他地區(qū)金融監(jiān)管合作的不斷發(fā)展以及新的多邊、雙邊金融監(jiān)管平臺的建立，對中東歐各國產(chǎn)生了深刻的理論影響和示范效應(yīng)，中東歐各國也都迫切尋求與我國合作，構(gòu)建一個(gè)有效、合理的金融監(jiān)管體系框架。

后危機(jī)時(shí)代我國與中東歐各國在金融監(jiān)管合作的機(jī)遇

2008年全球金融危機(jī)之后，各國金融監(jiān)管的改革方向雖然也都是向混業(yè)監(jiān)管發(fā)展，但對于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)權(quán)力的改革還是有所差異。在“16+1”的框架中，波蘭、斯洛伐克選擇賦予金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)更大的監(jiān)管權(quán)力;其余各國（包括中國在內(nèi)）為了盡快恢復(fù)國內(nèi)金融市場，普遍選擇減少金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)力，有選擇性地放松金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對資本市場和外資金融機(jī)構(gòu)的限制，逐步放開證券投資和外國直接投資，危機(jī)后各國的這種改革勢頭也為大家在“16+1”框架內(nèi)尋求金融監(jiān)管合作創(chuàng)造了前所未有的機(jī)遇。我國可以絲路基金為主導(dǎo)，加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，加強(qiáng)金融投資間的合作，在尊重中東歐各國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展規(guī)律和現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ)上，與中東歐各國進(jìn)行磋商，重新制定我國與中東歐各國的金融監(jiān)管合作體系和監(jiān)管規(guī)則，從而帶動我國與中東歐16國的金融行業(yè)發(fā)展。

此外，2008年和2012年的兩場危機(jī)使中東歐各國意識到了國內(nèi)金融系統(tǒng)對外資的過度依賴問題，這種依賴性又會嚴(yán)重地放大金融體系的風(fēng)險(xiǎn)和脆弱性。因此，中東歐各國也有意借助“一帶一路”及“16+1”框架，與我國實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管層面的合作，重新制定統(tǒng)一的金融監(jiān)管法律，并建立一個(gè)新的金融監(jiān)管體系，對國內(nèi)外資銀行在市場準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)經(jīng)營等方面進(jìn)行限制，進(jìn)一步穩(wěn)定其國內(nèi)的金融市場，降低風(fēng)險(xiǎn)。

中國與中東歐國家經(jīng)貿(mào)交往不斷增加

我國與中東歐各國構(gòu)建新金融監(jiān)管平臺的路徑選擇

1.從我國與中東歐各國的金融體系特點(diǎn)入手，對癥下藥

現(xiàn)階段，中東歐各國與中國金融市場并不發(fā)達(dá)，企業(yè)的融資仍主要依賴銀行。因此，在中國與中東歐各國的金融監(jiān)管合作中，應(yīng)該從其特定的金融體系著眼，加強(qiáng)在銀行業(yè)監(jiān)管方面的合作。

具體而言，中國與中東歐各國可以通過政府間協(xié)議，成立銀行業(yè)監(jiān)管的正式多邊機(jī)構(gòu)，與諒解備忘錄一起，共同作為跨國金融監(jiān)管的工具或平臺。目前，銀監(jiān)會已經(jīng)開始積極拓展與深化與這些國家的跨境銀行業(yè)監(jiān)管合作，已分別與波蘭、匈牙利、捷克、立陶宛四國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署了諒解備忘錄（MOU）。在此框架下，銀監(jiān)會與這些國家監(jiān)管當(dāng)局同意在信息交換等方面加強(qiáng)合作。未來，銀監(jiān)會可以在與上述四國MOU合作的基礎(chǔ)上，繼續(xù)推進(jìn)與其他中東歐國家簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，擴(kuò)大信息共享范圍，完善跨境風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對和危機(jī)處置的制度安排。

2.在一定的金融監(jiān)管合作基礎(chǔ)之上，利用“硬法”構(gòu)建新的金融監(jiān)管平臺

我們?nèi)钥山梃b歐盟金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的規(guī)定，通過談判磋商的方式，在“一帶一路”框架下建立一個(gè)監(jiān)管金融活動和資金流動的金融協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，并賦予該機(jī)構(gòu)一定的強(qiáng)制權(quán)力，將我國與中東歐各國金融監(jiān)管權(quán)力的讓步限定在“一帶一路”項(xiàng)目有關(guān)的金融活動及資金流動范圍內(nèi)。該機(jī)構(gòu)還可以承擔(dān)有關(guān)“一帶一路”金融市場信息的分享和合作平臺的功能，進(jìn)一步引領(lǐng)我國與中東歐各國在“16+1”框架下建立一個(gè)穩(wěn)定、可持續(xù)、風(fēng)險(xiǎn)可控的金融保障體系，創(chuàng)新投資和融資模式，推廣政府和社會資本合作，建設(shè)多元化融資體系和多層次資本市場，發(fā)展普惠金融，完善金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

編輯|王秋蓉

作者王茜為上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)貿(mào)易談判學(xué)院副教授、國際經(jīng)貿(mào)治理與中國改革開放聯(lián)合研究中心研究員;葉一鳴為上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)貿(mào)易談判學(xué)院研究生