互金重生

周天

“動(dòng)不動(dòng)就要我們企業(yè)報(bào)送客戶(hù)數(shù)據(jù)。你們的系統(tǒng)能防范黑客攻擊嗎，數(shù)據(jù)被你們泄露了怎么辦，損失你們會(huì)承擔(dān)嗎？我們是美國(guó)上市公司，出了事，我們?cè)趺聪蚬蓶|交待？”

在2017年12月底一場(chǎng)互金行業(yè)論壇上，《財(cái)經(jīng)天下》周刊目睹了一位互金上市公司高管在圓桌環(huán)節(jié)如此質(zhì)問(wèn)坐在他幾米開(kāi)外的官辦行業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人。臺(tái)下沉默了幾秒鐘，很快就響起了一陣掌聲。

彼時(shí)，無(wú)論是監(jiān)管機(jī)構(gòu)還是行業(yè)協(xié)會(huì)，針對(duì)互金企業(yè)提出的要求和限制逐漸增多，生意變得難做起來(lái)，行業(yè)里開(kāi)始有了一絲對(duì)立情緒，關(guān)系變得緊張。

這位高管一番抨擊之后，其公司內(nèi)部公關(guān)陳星寢食難安了很多天。他很擔(dān)心，老板的這番言論，會(huì)給公司帶來(lái)麻煩。

如今，火熱的現(xiàn)金貸已經(jīng)降溫，取而代之的是區(qū)塊鏈概念大行其道。但時(shí)過(guò)境遷，仍能感受到這種監(jiān)管與行業(yè)發(fā)生爭(zhēng)議的罕見(jiàn)場(chǎng)面背后，是整個(gè)行業(yè)在過(guò)度膨脹到一夜變天的生命周期中，如迷途羔羊般的驚惶失措。

這一切，要先從互金過(guò)去一年的起起伏伏說(shuō)起。

風(fēng)云突變

向前回溯365天，互金行業(yè)經(jīng)歷了非常魔幻的一年——2017年上半年現(xiàn)金貸狂飆突進(jìn)，創(chuàng)造了很多造富神話(huà)，將名不見(jiàn)經(jīng)傳的創(chuàng)業(yè)公司、苦熬多年的P2P公司以及坐擁龐大流量的互聯(lián)網(wǎng)公司，迅速送入收割期。

下半年則迎來(lái)了一批互金企業(yè)的上市潮，多年的童養(yǎng)媳終于熬成上市婆婆。而隨著趣店和拍拍貸在招股書(shū)中披露業(yè)績(jī)，業(yè)內(nèi)驚覺(jué)，原來(lái)金融科技企業(yè)可以如此賺錢(qián)！趣店的投資人喜形于色，有的奔走相告，跟每一家媒體都重復(fù)同樣的故事——我在羅敏早期給了他很多幫助；有的則親自寫(xiě)出萬(wàn)字長(zhǎng)文，炫耀自己的投資心得。

不同于以往的電商上市潮，這一次，是互金企業(yè)的盈利情況讓這個(gè)行業(yè)走到了公眾的視線(xiàn)范圍內(nèi)。眾安保險(xiǎn)虧損上市引發(fā)爭(zhēng)議，現(xiàn)金貸的驚人盈利同樣也引發(fā)抨擊，虧也不是，不虧也不是。金融行業(yè)自帶的敏感性，當(dāng)這個(gè)行業(yè)被置于輿論的放大鏡下，每家企業(yè)都要經(jīng)受道義的炙烤，左右為難。

趣店上市后，新規(guī)出臺(tái)，從牌照準(zhǔn)入、銀行資金不能成為在線(xiàn)信貸的資金來(lái)源，到利率水平必須低于36%，文件從多個(gè)角度提出嚴(yán)格限制，讓互金這一波的野蠻生長(zhǎng)戛然而止。

短短一年內(nèi)，冰火兩重天，整個(gè)行業(yè)經(jīng)歷了過(guò)山車(chē)一般的大起大落。點(diǎn)融網(wǎng)董事長(zhǎng)郭宇航在去年9月底的一次公開(kāi)場(chǎng)合中坦言：“作為金融科技和互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)者，過(guò)去一年里經(jīng)受了重重壓力。”

郭宇航認(rèn)為，過(guò)去幾年，監(jiān)管對(duì)金融科技領(lǐng)域創(chuàng)新的寬容度高，比特幣、眾籌和P2P，整個(gè)行業(yè)經(jīng)歷了一輪互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫時(shí)期。但是到現(xiàn)在，基本上可以看到誰(shuí)在裸游、誰(shuí)能活下去。

頭部選手已經(jīng)攢足了資本，迅速響應(yīng)監(jiān)管精神。2017年11月26日，處在現(xiàn)金貸第一梯隊(duì)的掌眾金服對(duì)外宣布，其產(chǎn)品綜合息費(fèi)均已降至年化36%以下，而此前的年利率超過(guò)100%。

支付寶則提出更加嚴(yán)格的要求——要求在其界面上的信貸服務(wù)商必須把年利率調(diào)整至24%以下，否則下架。趣店則響應(yīng)稱(chēng)，自11月30日開(kāi)始，通過(guò)支付寶消費(fèi)界面完成的所有交易最高年利率均不會(huì)超過(guò)24%。

沒(méi)有風(fēng)控能力，只懂得賺取高額息差的選手，被直接逐出了賽場(chǎng)。業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計(jì)，在短短一個(gè)月內(nèi)，關(guān)停的在線(xiàn)借貸平臺(tái)約有數(shù)百家。

近日，馬上消費(fèi)金融創(chuàng)始人趙國(guó)慶對(duì)《財(cái)經(jīng)天下》周刊表示，“整個(gè)市場(chǎng)萎縮了20%以上，中小玩家消失了很多”?；钪鸵馕吨鴦倮R上消費(fèi)金融由于很早拿到牌照，并不在政策限制的范圍內(nèi)，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，人員增長(zhǎng)也很快。

“要是現(xiàn)金貸監(jiān)管政策再晚出來(lái)幾個(gè)月就好了，這個(gè)行業(yè)就能再多幾家上市公司了，大家資金充足了，就能有辦法轉(zhuǎn)型了，真的就差這幾個(gè)月呀！”一位互金行業(yè)的掮客在2017年12月對(duì)《財(cái)經(jīng)天下》周刊反復(fù)念叨，言語(yǔ)間充滿(mǎn)惋惜。

行業(yè)里的賣(mài)水人也難以獨(dú)善其身。一家營(yíng)收超過(guò)千萬(wàn)的行業(yè)垂直媒體，現(xiàn)金貸公司是他們的最大客戶(hù)群，一度占到營(yíng)收的七八成。知情人士告訴《財(cái)經(jīng)天下》周刊，監(jiān)管風(fēng)暴之后，其營(yíng)收斷崖式下跌，不得不在絕境中尋找新的風(fēng)口。

總部位于杭州的一家為現(xiàn)金貸導(dǎo)流的公司，其CEO近日表示，公司成立以來(lái)為現(xiàn)金貸公司累計(jì)引流的資金總額超100億。但從去年底到現(xiàn)在，公司的現(xiàn)金貸客戶(hù)已經(jīng)急劇萎縮，減少七八成。

就連過(guò)去用技術(shù)攻擊互金公司風(fēng)控漏洞，從而套取貸款的黑客，也拋棄了這個(gè)領(lǐng)域，把視線(xiàn)轉(zhuǎn)向了數(shù)字貨幣。高水平的黑客選擇攻擊交易所，低水平的則選擇攻擊用戶(hù)的錢(qián)包。一位行業(yè)人士近期告訴《財(cái)經(jīng)天下》周刊，“這幫黑客永遠(yuǎn)盯著最肥的肉，哪里肥就集體遷移到哪里?！?h3>集體反思

很多人認(rèn)為，羅敏在趣店上市后“不還錢(qián)就當(dāng)福利送了”的不當(dāng)言論，是整個(gè)互金行業(yè)遭受重創(chuàng)的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

品鈦CEO魏偉認(rèn)為，黑天鵝事件一直都存在，從宏觀層面看，金融行業(yè)去杠桿這條主線(xiàn)正在越來(lái)越清晰，沒(méi)有哪家企業(yè)不受波及，就連給銀行送盒飯的都受影響，大家都能感到切身的痛。

趣店創(chuàng)始人羅敏對(duì)《財(cái)經(jīng)天下》周刊反思，當(dāng)初的不當(dāng)言論“出了事情”，是因?yàn)樗粔虺墒?，?nèi)心很排斥成為公眾人物，并認(rèn)為與公眾溝通不屬于一名CEO最重要的幾件事情之一?！爱?dāng)時(shí)，不僅沒(méi)反思還沾沾自喜，認(rèn)為一篇文章就讓自己成為了風(fēng)口人物，我還挺開(kāi)心?！?/p>

時(shí)隔兩個(gè)月，羅敏在今年1月再次出現(xiàn)在《財(cái)經(jīng)天下》周刊面前時(shí)，為了以新形象示人，他把頭發(fā)用發(fā)蠟染成了“奶奶灰”。更大的變化是，他的姿態(tài)變得謙卑了很多。“都是我做錯(cuò)了，包括刪掉很多記者的微信，這事兒不能怪助理，要怪就怪我，我向大家認(rèn)錯(cuò)。”這位百億新貴的認(rèn)錯(cuò)態(tài)度超乎了趣店負(fù)責(zé)公關(guān)業(yè)務(wù)的副總裁楊彬彬的意料。

需要反思的不光是羅敏?？耧j突進(jìn)的幾年，互金行業(yè)從無(wú)到有，誕生了數(shù)十個(gè)獨(dú)角獸，若干個(gè)百億級(jí)富豪，難免心浮氣躁。如今遭受挫折，也到了該及時(shí)醒悟的時(shí)候了。

行業(yè)光景好的時(shí)候，很多金融科技機(jī)構(gòu)都忘了風(fēng)險(xiǎn)的存在，也忘記促進(jìn)業(yè)務(wù)合規(guī)，忘記去早點(diǎn)拿到必要的牌照，都只顧著扎堆去開(kāi)拓業(yè)務(wù)。

在位于三里屯的辦公室里，品鈦CEO魏偉告訴《財(cái)經(jīng)天下》周刊，“金融科技行業(yè)現(xiàn)在還是在消化前些年風(fēng)投投進(jìn)來(lái)的錢(qián)。這些錢(qián)讓一大群從業(yè)者，一直留在場(chǎng)內(nèi)，只是主題在不停切換，做發(fā)薪日貸款的人一年前還在做P2P。如今，又有很多人去做ICO了。”金融領(lǐng)域的熱度一直不減，業(yè)界被一種虛假的繁榮所籠罩，對(duì)危機(jī)缺乏足夠的預(yù)警。

趙國(guó)慶很感慨創(chuàng)辦了這家年盈利數(shù)億的消費(fèi)金融公司。他認(rèn)為自己做的最成功的一件事情，就是當(dāng)行業(yè)在一種金融自由化、去監(jiān)管化的亢奮情緒中大干快上時(shí)，選擇去爭(zhēng)取消費(fèi)金融牌照，這在當(dāng)時(shí)完全是逆周期而為。

在行業(yè)最狂熱的時(shí)候，主要服務(wù)理財(cái)用戶(hù)的銅板街的CEO何俊一度非常憂(yōu)慮，他在去年接受《財(cái)經(jīng)天下》周刊采訪(fǎng)時(shí)表示，自己對(duì)幾個(gè)行業(yè)的資產(chǎn)都進(jìn)行了一票否決：第一是股票配資行業(yè)；第二是醫(yī)美分期行業(yè)；第三是現(xiàn)金貸行業(yè)。這三個(gè)行業(yè)的共同點(diǎn)是：壞賬不穩(wěn)定，會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)不可預(yù)期，從而傷害投資用戶(hù)。

談到風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管，有著十幾年金融科技創(chuàng)業(yè)史的宜信創(chuàng)始人、CEO唐寧思考得很清楚。唐寧對(duì)《財(cái)經(jīng)天下》周刊說(shuō)，金融本身有很強(qiáng)的社會(huì)責(zé)任，具有風(fēng)險(xiǎn)外溢性，所以金融行業(yè)，必須要有“長(zhǎng)跑心態(tài)”，提倡“唯快不破”是錯(cuò)誤的。如果是長(zhǎng)跑，短跑運(yùn)動(dòng)員就不應(yīng)該參賽，過(guò)去一段時(shí)間的亂相，就源于有太多短跑運(yùn)動(dòng)員進(jìn)來(lái)參賽了。

無(wú)論是監(jiān)管機(jī)構(gòu)，還是行業(yè)協(xié)會(huì)，針對(duì)互金企業(yè)的要求和限制增多，生意變得難做起來(lái)，行業(yè)里開(kāi)始有了一絲對(duì)立情緒。

唐寧說(shuō)，金融產(chǎn)品給客戶(hù)帶來(lái)的好，不是所見(jiàn)即所得，和零售的邏輯不一樣，零售標(biāo)榜送貨快、價(jià)格便宜。但是對(duì)于金融產(chǎn)品，“一鍵購(gòu)買(mǎi)”如果買(mǎi)到的是垃圾資產(chǎn)，這時(shí)候用戶(hù)體驗(yàn)反而放大了壞資產(chǎn)的危害。

過(guò)去幾年的金融創(chuàng)新史中，誕生了許多類(lèi)似于微信支付和余額寶這樣的神話(huà)，但把互聯(lián)網(wǎng)速度應(yīng)用到金融領(lǐng)域，一方面提高了金融領(lǐng)域的效率，提升了用戶(hù)體驗(yàn)。但另一方面，很多用戶(hù)并沒(méi)有做好準(zhǔn)備迎接突然增多的金融產(chǎn)品，人性的惡開(kāi)始被釋放出來(lái)——騙貸、裸條、借款賭球、暴力催收，引發(fā)的社會(huì)事件，沖擊著人們的神經(jīng)。

如今是時(shí)候回歸正軌，告別過(guò)去的粗放發(fā)展模式了。

斷臂重生

整個(gè)金融科技領(lǐng)域，最懂得斷臂求生的應(yīng)該是羅敏。

時(shí)間撥回到2016年7月7日下午，羅敏在北京東三環(huán)附近的四季酒店召開(kāi)了一次發(fā)布會(huì)，宣布趣店巨額融資消息。

《財(cái)經(jīng)天下》周刊記者當(dāng)時(shí)就在現(xiàn)場(chǎng)，與數(shù)十億融資極不協(xié)調(diào)的是羅敏當(dāng)天在臺(tái)上的異常表現(xiàn)。與羅敏有過(guò)接觸的人知道，這位CEO極具演講天賦、善于煽動(dòng)聽(tīng)眾情緒。然而，這一天，站在臺(tái)上的羅敏卻面色凝重、頻繁忘詞停頓甚至有點(diǎn)語(yǔ)無(wú)倫次，完全沒(méi)有剛?cè)谕曩Y的欣喜模樣。

后來(lái)，周亞輝寫(xiě)了一篇文章才揭開(kāi)了羅敏當(dāng)天失態(tài)的謎底。原來(lái)，北京監(jiān)管部門(mén)在當(dāng)天上午剛剛找他談完話(huà)，說(shuō)政府會(huì)出臺(tái)文件，讓他準(zhǔn)備關(guān)停校園貸業(yè)務(wù)。一度還抱有一絲僥幸的他終于意識(shí)到，他的校園貸生意死期將近了。

而校園貸生意，幾乎是當(dāng)時(shí)羅敏的全部。業(yè)內(nèi)都知道，羅敏也是靠著這個(gè)故事，才得以打動(dòng)彼時(shí)意圖觸達(dá)學(xué)生群體的螞蟻金服。

狂飆突進(jìn)的幾年，互金行業(yè)從無(wú)到有，難免心浮氣躁，如今遭受挫折，也到了該及時(shí)醒悟的時(shí)候了。

這一次高調(diào)的發(fā)布會(huì)后，兩個(gè)月內(nèi)，趣店就全部下線(xiàn)了年交易額數(shù)百億的校園貸業(yè)務(wù)，“說(shuō)不做就不做了”。業(yè)內(nèi)非常驚詫?zhuān)_敏還背著罵名遣散了上千人的地推團(tuán)隊(duì)，轉(zhuǎn)而只做純線(xiàn)上業(yè)務(wù)，也就是后來(lái)被世人所熟知的小額在線(xiàn)信貸業(yè)務(wù)。

再往后，就是羅敏帶著半年凈利潤(rùn)近10億元的成績(jī)單登陸美國(guó)資本市場(chǎng)的故事了。

趣店利潤(rùn)背后的秘密，是依托股東螞蟻金服旗下App支付寶便宜且高質(zhì)量的流量。據(jù)招股書(shū)顯示，在2017年3月之前，趣店使用支付寶的入口，甚至無(wú)需向螞蟻金服支付費(fèi)用。業(yè)內(nèi)人士推測(cè)，趣店的平均獲客成本應(yīng)該不超過(guò)30元，遠(yuǎn)低于行業(yè)動(dòng)輒數(shù)百元的平均水平。其壞賬水平更是低于1%。郭宇航說(shuō)，趣店的信貸產(chǎn)品得益于和支付寶賬戶(hù)綁定，沒(méi)有人會(huì)為了騙取一兩千塊錢(qián)而放棄僅有的支付寶賬戶(hù)。

但面對(duì)這樣優(yōu)厚的土壤，羅敏做出了自己的取舍，他希望走出這種“躺著也能賺錢(qián)”的狀態(tài)。這一次，羅敏再次拿出了當(dāng)初割舍校園貸時(shí)的勇氣。

2018年1月16日一大早，經(jīng)歷了上市風(fēng)波后的羅敏，見(jiàn)到《財(cái)經(jīng)天下》周刊記者時(shí)，一開(kāi)場(chǎng)就說(shuō)，這是一個(gè)遲到兩個(gè)多月的見(jiàn)面。訪(fǎng)問(wèn)設(shè)在羅敏的茶室，一身黑衣白鞋的羅敏，手拿一個(gè)粉色的保溫杯，冰箱里放著幾瓶紅牛。他的桌上擺著一本《鄧小平時(shí)代》和一本《新物種爆炸》。

這一次，這位經(jīng)歷了“三起三落”乃至“九死一生”的CEO，的確帶來(lái)了他的新物種——大白汽車(chē)。

在羅敏的規(guī)劃中，未來(lái)的趣店是雙引擎驅(qū)動(dòng)。原有在線(xiàn)信貸業(yè)務(wù)繼續(xù)保持，2018年重點(diǎn)突破汽車(chē)零售業(yè)務(wù)，但羅敏把他的千億市值夢(mèng)寄托在后者身上。從一家在線(xiàn)信貸公司，轉(zhuǎn)型成為一家汽車(chē)零售公司，這對(duì)羅敏來(lái)說(shuō)是巨大的挑戰(zhàn)。

羅敏說(shuō)，趣店相當(dāng)于在汽車(chē)零售領(lǐng)域復(fù)制一個(gè)京東——自己進(jìn)貨、管理庫(kù)存，管理著非常復(fù)雜的供應(yīng)鏈。為此，趣店在全國(guó)自建了30多個(gè)分倉(cāng)，需要把車(chē)事先運(yùn)到各個(gè)分倉(cāng)，非?？简?yàn)運(yùn)營(yíng)能力。

盡管在趣店高級(jí)副總裁、大白汽車(chē)負(fù)責(zé)人許龍看來(lái)，汽車(chē)消費(fèi)金融將可能成為未來(lái)3年中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域最慘烈的行業(yè)，但羅敏仍然保持樂(lè)觀。他在年會(huì)上預(yù)計(jì)，“到今年年底，大白汽車(chē)就將躍居全國(guó)汽車(chē)零售的TOP5。再過(guò)幾年，大白汽車(chē)的年銷(xiāo)量將達(dá)到200萬(wàn)輛，成為全球最大的汽車(chē)零售商?！?/p>

瞄準(zhǔn)汽車(chē)領(lǐng)域的還有眾安保險(xiǎn)，這家公司推出了“眾安汽車(chē)”品牌。《財(cái)經(jīng)天下》周刊今年年初在眾安保險(xiǎn)的發(fā)布會(huì)上看到了其推出的“輕松購(gòu)”頁(yè)面，這個(gè)頁(yè)面集買(mǎi)保險(xiǎn)、在線(xiàn)買(mǎi)車(chē)、在線(xiàn)授信、退車(chē)保障于一體，以引流方式切入交易服務(wù)。而在眾安汽車(chē)的“車(chē)享匯”界面，則引入了滴滴代駕、預(yù)約租車(chē)及購(gòu)車(chē)服務(wù)。

由汽車(chē)保險(xiǎn)打通汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，從保險(xiǎn)領(lǐng)域延伸至汽車(chē)領(lǐng)域，這次跨界稱(chēng)得上是眾安保險(xiǎn)自2017年9月在香港上市后的首個(gè)戰(zhàn)略級(jí) “大動(dòng)作”。

但和羅敏不同的是，眾安汽車(chē)并沒(méi)有一上來(lái)就直接賣(mài)車(chē)，而是充當(dāng)一個(gè)為車(chē)主和汽車(chē)零售商、供應(yīng)商提供相關(guān)服務(wù)的第三方服務(wù)平臺(tái)。比如在眾安汽車(chē)頁(yè)面上，點(diǎn)擊購(gòu)車(chē)按鈕可跳轉(zhuǎn)至長(zhǎng)安汽車(chē)商城，因此，眾安主要發(fā)揮導(dǎo)流作用。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，如果眾安能積累足夠多的C端用戶(hù)，眾安汽車(chē)就有機(jī)會(huì)成為一股汽車(chē)零售新勢(shì)力。

擁抱新技術(shù)

更多玩家把視線(xiàn)投向了汽車(chē)以外的領(lǐng)域。點(diǎn)融董事長(zhǎng)郭宇航認(rèn)為，在監(jiān)管以后，之前偏模式的金融創(chuàng)新，像眾籌、P2P基本上已經(jīng)塵埃落定了。以技術(shù)為核心的金融科技，像區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能將迎來(lái)新一輪的投資熱潮。

因此，點(diǎn)融瞄準(zhǔn)了區(qū)塊鏈領(lǐng)域。去年9月，郭宇航介紹點(diǎn)融和富士康在深圳成立了合資企業(yè)，共同用區(qū)塊鏈技術(shù)來(lái)處理供應(yīng)鏈企業(yè)中的尾端公司數(shù)額僅有十幾萬(wàn)的貸款需求。

點(diǎn)融還跨界和摩拜在區(qū)塊鏈上進(jìn)行探索。郭宇航舉例說(shuō)，如果把摩拜騎到上海的南京路上，周?chē)猩碳揖蛇x擇智能合約方式，而非線(xiàn)下簽約方式，來(lái)和摩拜形成導(dǎo)流關(guān)系。一旦摩拜的騎行用戶(hù)進(jìn)店消費(fèi)，智能合約就會(huì)自動(dòng)把一定比例消費(fèi)金額作為返傭給到摩拜。無(wú)需簽署線(xiàn)下合作協(xié)議，所有交易傭金結(jié)算在區(qū)塊鏈上完成。

郭宇航認(rèn)為，摩拜有了區(qū)塊鏈支持后，會(huì)突破一家單車(chē)運(yùn)營(yíng)公司的邊界，甚至有機(jī)會(huì)超越王興的新美大公司。即便是在傳統(tǒng)銀行的結(jié)算體系中，郭宇航認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)同樣大有可為。他舉例稱(chēng)，在小型區(qū)域里，城商行、農(nóng)商行之間可進(jìn)行直接清算，不再經(jīng)過(guò)央行的清算系統(tǒng)，這樣每年能為這些小銀行節(jié)約幾千萬(wàn)人民幣的成本。

不光是點(diǎn)融，和趣店同期上市的拍拍貸也在技術(shù)上下重注。其創(chuàng)始人CEO張俊對(duì)《財(cái)經(jīng)天下》周刊表示，拍拍貸將在未來(lái)3年內(nèi)為智慧金融研究院注入10億元資金，在智慧金融研究院之下成立人工智能、區(qū)塊鏈、金融云、大數(shù)據(jù)等四大研究中心。

除此之外，BAT這樣的巨頭也在暗暗發(fā)力。

阿里集團(tuán)學(xué)術(shù)委員會(huì)主席曾鳴近期在“王峰十問(wèn)”的訪(fǎng)談中表示，早在2015年，他已開(kāi)始與螞蟻金服戰(zhàn)略部門(mén)探討區(qū)塊鏈可能對(duì)金融領(lǐng)域的沖擊。在阿里，目前兩個(gè)業(yè)務(wù)板塊——螞蟻金服和阿里云都有團(tuán)隊(duì)在研究區(qū)塊鏈技術(shù)。其中，螞蟻金服從2015年開(kāi)始以虛擬興趣小組的方式研究。

據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)業(yè)媒體IPRdaily聯(lián)合incoPat創(chuàng)新指數(shù)研究中心發(fā)布的《2017全球區(qū)塊鏈企業(yè)專(zhuān)利排行榜》，阿里巴巴以49件專(zhuān)利申請(qǐng)總量排名全球第一——而這些專(zhuān)利全部出自螞蟻金服。螞蟻人士表示，“支付寶從誕生起就是為了解決用戶(hù)支付的信任問(wèn)題。很快我們意識(shí)到，區(qū)塊鏈也是關(guān)于信任的，是一個(gè)用技術(shù)形成信任的方式?！?/p>

騰訊亦緊緊跟上，其區(qū)塊鏈團(tuán)隊(duì)設(shè)在騰訊金融科技事業(yè)線(xiàn)之下。這個(gè)團(tuán)隊(duì)成立于2016年初，目前在這個(gè)領(lǐng)域的專(zhuān)利有20多項(xiàng)。幾天前，騰訊區(qū)塊鏈總經(jīng)理蔡弋戈接受采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)：“區(qū)塊鏈跟AI類(lèi)似，騰訊從一開(kāi)始就從底層技術(shù)平臺(tái)切入，目前一方面在扎實(shí)地儲(chǔ)備技術(shù)，另一方面在積極探索更多有價(jià)值的落地場(chǎng)景?！?/p>

騰訊和百度發(fā)布了基于區(qū)塊鏈的ABS資產(chǎn)證券化融資產(chǎn)品。在這樣的項(xiàng)目中，利用了區(qū)塊鏈在弱信任關(guān)系中能建立信任并降低交易成本的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，區(qū)塊鏈技術(shù)可以降低ABS融資門(mén)檻、降低融資成本、提升資產(chǎn)證券化中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)效率、管理效率。

持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)馬上消費(fèi)金融CEO趙國(guó)慶對(duì)《財(cái)經(jīng)天下》周刊表示，他們針對(duì)區(qū)塊鏈的研究主要側(cè)重在三個(gè)方面：第一是行業(yè)黑名單共享；第二是跟不同金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合貸款時(shí)進(jìn)行賬務(wù)共享；第三則是消費(fèi)金融小額分散的ABS發(fā)行時(shí)，應(yīng)用于底層資產(chǎn)的穿透和定價(jià)。此外，趙國(guó)慶透露，重慶市政府還請(qǐng)他們研究把區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于跨境貿(mào)易結(jié)算。

原地堅(jiān)守

也有一些玩家并沒(méi)有切換賽道，他們?nèi)匀辉谧约旱囊划€三分地里默默耕耘。十幾年的互金老兵唐寧，沒(méi)有打算離開(kāi)這個(gè)領(lǐng)域。他認(rèn)為，宜信的下一個(gè)十年，突破口在小微企業(yè)信貸和農(nóng)村信貸。

唐寧說(shuō)，過(guò)去網(wǎng)貸行業(yè)高速發(fā)展的部分，主要還是面向個(gè)人的零售金融，小微金融仍然存在巨大的資金缺口和服務(wù)能力缺口；其次，就是利用科技去發(fā)展農(nóng)村金融。唐寧覺(jué)得，農(nóng)村金融現(xiàn)在有很多機(jī)構(gòu)在對(duì)外營(yíng)銷(xiāo)上做的聲勢(shì)很大，但真正去看，其實(shí)都還沒(méi)啥進(jìn)展。

宜信希望用科技的手段打開(kāi)這兩個(gè)領(lǐng)域的突破口。

就小微信貸來(lái)說(shuō)，通過(guò)與電商平臺(tái)、用友和二維火等合作，宜信得以獲取一家小微企業(yè)的電商數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等，從而實(shí)現(xiàn)放款。在農(nóng)村，則通過(guò)融資租賃加科技的方式，向農(nóng)戶(hù)提供農(nóng)業(yè)機(jī)具的同時(shí)，確保風(fēng)險(xiǎn)可控。

宜信首席戰(zhàn)略官陳歡對(duì)《財(cái)經(jīng)天下》周刊坦言，小微企業(yè)這個(gè)領(lǐng)域，挑戰(zhàn)會(huì)比零售金融更大一些?！白铋_(kāi)始我們只服務(wù)電商賣(mài)家，他們的數(shù)據(jù)造假可能性最小。2017年大規(guī)模開(kāi)始服務(wù)非電商客戶(hù)。我們不斷向外擴(kuò)展，客群擴(kuò)大，哪個(gè)群體的數(shù)據(jù)化比較成熟了，我們就拓展到哪個(gè)群體。”

歲末年初，長(zhǎng)期關(guān)注互金領(lǐng)域的華創(chuàng)資本管理合伙人吳海燕也表示，一直以來(lái)，幾乎都沒(méi)有面向小微企業(yè)的金融公司，因?yàn)槠髽I(yè)端的數(shù)據(jù)很少，額度又低，所以用傳統(tǒng)的方式來(lái)做操作成本很高，必須要用高利率來(lái)覆蓋，但高利率小微企業(yè)又無(wú)法承擔(dān)，所以這個(gè)事情就變得不可行。

但華創(chuàng)判斷，小微企業(yè)金融在未來(lái)兩三年會(huì)成為一個(gè)很大的市場(chǎng)。吳海燕估計(jì)，2020年小微企業(yè)IT化滲透率可能達(dá)到50%以上，5～10年的時(shí)間里應(yīng)該沒(méi)有哪家小微企業(yè)不去使用IT系統(tǒng)?；赟aaS來(lái)做金融業(yè)務(wù)，就變得可行了。

從夾縫中生長(zhǎng)起來(lái)的中國(guó)互金行業(yè)，各有各的堅(jiān)持，也各有各的不易。而無(wú)論是巨頭，還是創(chuàng)業(yè)階段的小公司，這個(gè)行業(yè)從出生，就注定承受著比其他行業(yè)更多的壓力和非議，與生俱來(lái)就面臨強(qiáng)監(jiān)管，也是這個(gè)行業(yè)必須接受的現(xiàn)實(shí)。

如今，泡沫出清，市場(chǎng)回歸有序，留下來(lái)的頭部選手有了更加健康的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，而用戶(hù)剛需仍然存在，大家憑借各自的優(yōu)勢(shì)重新破局。用趙國(guó)慶的話(huà)來(lái)說(shuō)，更好的司機(jī)，面對(duì)著更加空曠的賽道，可以開(kāi)得更加平穩(wěn)、更加快速了。