陌陌收購探探的交易邏輯

劉丹如

3月7日下午，陌陌公布了2017年第四季度未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績。4個小時后，陌陌公司董事長唐巖、陌陌公司聯(lián)席總裁兼COO王力、陌陌公司CFO張曉松（Jonathan）出席了分析師電話會議。唐巖在會議中回應(yīng)了分析師關(guān)于陌陌收購探探的交易邏輯和細節(jié)。

對于收購原因，唐巖認為，探探與陌陌在泛社交領(lǐng)域互補性非常強，但重合度非常小。收購探探有助于豐富陌陌的產(chǎn)品矩陣，提升陌陌在既有領(lǐng)域的用戶覆蓋度，鞏固陌陌在開放式社交領(lǐng)域里面的領(lǐng)導(dǎo)地位。

選擇現(xiàn)金是不想稀釋股票

對于7億美元價格收購探探，分析師質(zhì)疑這是一個相對較高的價格。唐巖稱，“這個價格是雙方談出來的，這個價格是我們能夠接受的價格。在此次交易里，現(xiàn)金比例是非常高的，交易以現(xiàn)金為主的主要原因，是我們不想在這個價位上稀釋自己的股票?！?/p>

此外，他還表示，探探的管理層相對于其他的財務(wù)投資人主動選擇了更高的股權(quán)兌現(xiàn)金比，這充分表現(xiàn)了探探的管理層對于雙方合作前景的信心。

未來探探會獨立運營

對于探探產(chǎn)品本身，唐巖表達了明確信心。他表示，陌陌管理層認為無論是從戰(zhàn)略層面還是從財務(wù)層面，收購探探是一個非常有價值的投資。

最主要的原因在于探探商業(yè)化路徑非常清晰，Tinder和陌陌都是已經(jīng)被市場證明的模式。唐巖認為，這種模式的經(jīng)營性杠桿能力非常強，一旦將來商業(yè)化模式成熟帶來的盈利空間非常可觀。

在未來，探探會在原團隊的領(lǐng)導(dǎo)下保持獨立的產(chǎn)品開發(fā)、運營、品牌和經(jīng)營，而陌陌會提供包括人員、技術(shù)、商業(yè)化等多方面的經(jīng)驗和支持。兩家公司在用戶獲取和廣告方面都會探索一些協(xié)同合作的機會。

尋求新增長路徑

陌陌此次的年度財報整體表現(xiàn)不錯。根據(jù)財報顯示，2017年全年，陌陌凈營收達到13.183億美元（約86億元人民幣），同比增長138%。不按照美國通用會計準則計量，2017年歸屬于陌陌的凈利潤為3.682億美元，上一年同期為1.77億美元。在活躍用戶和付費用戶上，截至2017年底，陌陌月活用戶達到9910萬，創(chuàng)下了歷史新高，2017年第四季度直播服務(wù)的付費用戶達到430萬，與第三季度相比增加了20萬。財報公布后，陌陌公司的股價在周三盤前大漲9.10%。

今年陌陌進入了增速相對平緩的階段，而這與直播行業(yè)新增用戶減少有很大關(guān)系。當直播紅利期消失殆盡后，陌陌也開始尋求新的增長路徑。唐巖在此次電話會議中透露，未來陌陌提升付費用戶的方向是擴大整體直播服務(wù)的用戶池子。

看好社交應(yīng)用場景和娛樂內(nèi)容

對于未來，唐巖依然看好社交應(yīng)用場景和娛樂內(nèi)容方向?！拔覀儠μ剿骰谝曨l和音頻的實時和異步互動，結(jié)合社交游戲、AR以及其他技術(shù)，為用戶提供更多的互動娛樂體驗?！?/p>

除了引入新的社交場景之外，陌陌還會從原本單一的地理位置的連接維度向其他維度擴展，以幫助用戶建立更相關(guān)、更有效的連接方式。而改進推薦算法，有效利用大數(shù)據(jù)挖掘和機器學習，將是陌陌未來重點加大投入的領(lǐng)域。

最后唐巖表示，2018年陌陌會考慮通過更豐富的產(chǎn)品線和品牌組合來服務(wù)泛社交和泛娛樂領(lǐng)域更為廣闊的人群和更加多樣化的需求。他說：“探探的收購就是一個很好的例子。未來我們會在這個戰(zhàn)略框架下繼續(xù)孵化新的項目?！?/p>