淺析中國利率市場化對商業(yè)銀行的影響

(安徽大學　安徽　合肥　230000)

一、利率市場化概述

利率市場化，簡單地說，就是將利率的決定權交給商業(yè)銀行等市場主體，市場主體根據(jù)市場資金供求情況及金融市場動態(tài)，自主決定市場利率水平。

如果在一個完全競爭的市場上，所有的市場主體都是利率的接受者，無法通過某一個或幾個市場主體的力量去決定利率水平。利率市場化改革涉及的主要是商業(yè)銀行的存貸款利率和中央銀行調(diào)控市場利率兩個方面。在存款利率方面,商業(yè)銀行結(jié)合自身發(fā)展需要融通的資金量以及其他銀行存款利率的基本情況，做出有效判斷并自主決定存款利率。在貸款利率方面，商業(yè)銀行應該以基準利率為基礎，在央行規(guī)定的上下限內(nèi)自由浮動。

中國利率市場化改革歷程經(jīng)歷了幾個重要階段，首先是1996年，中央銀行不再直接控制同業(yè)拆借利率，而是放手給商業(yè)銀行自主決定，這是利率市場化改革的一個重要起點。從2004年央行宣布貸款利率下限為基準利率的0.9倍，一直到2012年，人民幣存貸款利率市場化止步不前。2012年，央行先后將貸款利率下限調(diào)整至基準利率的0.7倍，存款利率上限調(diào)整至基準利率的1.1倍，這使得停滯了將近8年的存貸款利率市場化重新啟動并加速推進。2013年7月，央行直接取消了貸款下限，2012年-2015年，存款利率從基準利率的1.1倍上升到1.5倍。至此，存貸款利率市場化也進入了收尾階段。這三個市場之所以能夠進展迅速，主要是因為其對商業(yè)銀行沒有產(chǎn)生重大的沖擊。而人民幣存貸款利率市場化之所以進展緩慢，并且在2004年-2011年基本處于停滯狀態(tài)，主要是因為存貸款利率關系到銀行和國有企業(yè)主要利潤的來源，因此其改革進程并沒有其他市場進行得那么順利。

二、利率市場化給商業(yè)銀行帶來的機遇

(一)有利于商業(yè)銀行發(fā)揮主動性，擴大自主經(jīng)營權

在利率管制時期，商業(yè)銀行的存貸款利率由中央銀行直接規(guī)定，缺乏靈活性，自我發(fā)揮空間不大。進行利率市場化改革之后，央行放開存款利率上限和貸款利率下限，只設定基準利率。沒有了利率管制的約束，商業(yè)銀行可根據(jù)市場環(huán)境、自身資金供求狀況等自主決定規(guī)定浮動范圍內(nèi)的存貸款利率，優(yōu)化銀行本身資產(chǎn)負債結(jié)構，爭取利益最大化。

(二)促進商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構

利率管制條件下商業(yè)銀行依靠利差，以存定貸等經(jīng)營模式已經(jīng)跟不上利率市場化改革的步伐。要想在利率市場化條件下獲得快速發(fā)展，商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)變其經(jīng)營模式，在日益激烈的市場競爭中獲取一席之地。比如尋找多元化投資渠道，不再依靠單一利差收入，大力發(fā)展中間業(yè)務和表外業(yè)務，擴大手續(xù)費和傭金收入比例；根據(jù)自身資金需求確定銀行最優(yōu)資產(chǎn)負債比例；與其他金融機構或企業(yè)尋求合作，擴大業(yè)務范圍等。

(三)推動商業(yè)銀行進行金融創(chuàng)新

一方面，利率管制下的商業(yè)銀行產(chǎn)品單一，價格固定，自主經(jīng)營權較小；另一方面，利率管制降低了商業(yè)銀行在市場上的競爭性，這導致商業(yè)銀行缺乏積極主動性和創(chuàng)新性。利率市場化改革后，商業(yè)銀行的自主經(jīng)營權擴大，銀行間競爭激烈，為了獲得自身發(fā)展和資本增值保值，商業(yè)銀行開始找尋新的盈利點，積極創(chuàng)新，越來越多的金融衍生產(chǎn)品開始出現(xiàn)，金融市場進一步活躍。

(四)規(guī)范商業(yè)銀行的經(jīng)營環(huán)境，提高國際競爭力

商業(yè)銀行有了自主決定權，在同業(yè)競爭中尋求發(fā)展，轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，開展金融創(chuàng)新，無論是業(yè)務經(jīng)營還是金融產(chǎn)品，都有了質(zhì)的飛躍。這些改變使得商業(yè)銀行擺脫了利率管制時期對央行的依賴性，具有了更大的風險承受能力和國際競爭力。與此同時，金融市場也從較低水平不斷向更高水平發(fā)展，一些經(jīng)營效益低下、經(jīng)營不規(guī)范的商業(yè)銀行逐漸被淘汰，商業(yè)銀行自身經(jīng)營環(huán)境也得到了很大的改善。

三、利率市場化給商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)

(一)商業(yè)銀行傳統(tǒng)盈利模式受到?jīng)_擊，利潤空間變小

在利率管制時期，存貸款利率由中央銀行直接嚴格控制，利差長期保持在3%左右，商業(yè)銀行無需開拓其他業(yè)務，完全可以依靠吸收存款和發(fā)放貸款這一主營業(yè)務獲得高額利潤，但是隨著利率市場化時代的到來，這種盈利模式受到了重大的沖擊。2015年工、農(nóng)、中、建、交五大商業(yè)銀行的利息收入占比分別為72.80%、81.34%、69.29%、75.64%、74.38%1，可見利息收入是商業(yè)銀行利潤最主要的來源。2012年利率市場化改革重新啟動后，貸款利率下限從基準利率的0.9倍下降到0.7倍，存款利率上限由不浮動到基準利率的1.1倍，利差由2.40%(0.9 × 6.00% - 3.00%)下降到0.9%(0.7 × 6.00% - 1.1 × 3.00%)，其中3.00%、6.00%為2012年央行第二次降息之后的存貸款利率。為了吸引客戶將錢存入銀行以獲得資金融通，同時將資金借貸出去以獲取利息收入，商業(yè)銀行就會在基準利率基礎上面降低貸款利率、提高存款利率，導致利差減小，這就要求商業(yè)銀行必須不斷拓展其中間業(yè)務和表外業(yè)務，積極開展金融創(chuàng)新，開辟新的盈利渠道。

(二)商業(yè)銀行的利率風險和信用風險增大

利率風險和信用風險是金融風險中較為突出的兩種風險，在利率管制時期，由于利率由中央銀行直接決定，存貸款利率較為固定，因此利率風險并沒有受到重視。而市場化的利率由市場決定，市場是瞬息萬變的，這就意味著利率會經(jīng)常波動。另外，商業(yè)銀行為了獲取更多的利息收入，會將資金貸給愿意提供更高貸款利率的借貸者，雖然這在一定程度上提高了銀行的利息收入，但是收益和風險往往是相對的，由于利率風險的存在以及信息的不完全對稱性，銀行無法準確評估借貸者的還款能力和信譽值，會導致不良貸款率有所上升。根據(jù)商業(yè)銀行年報數(shù)據(jù)顯示，2015年農(nóng)行不良貸款率最高，達到了2.39%，其他商業(yè)銀行基本保持在1.5%左右，中、建、交、工行的不良貸款率分別為1.43%、1.58%、1.51%、1.50%2，與2014年相比均有上漲?？梢?，信用風險也成了利率市場化改革過程中予以重視的對象。

(三)商業(yè)銀行的資產(chǎn)定價功能面臨考驗

作為商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務和中間業(yè)務的基礎，負債是否穩(wěn)定直接關系到商業(yè)銀行的生存和發(fā)展。一方面，如果負債大幅度增加，而銀行資金找不到合適的投資渠道，導致資金積壓，銀行就會因支付利息陷入虧損的境地；另一方面，如果負債大幅度減少，銀行沒有可用資金進行投資，無法獲取收益，這將直接威脅到銀行的生存。

存款類金融機構信貸資金來源占據(jù)最重比例的是各項存款，這也是中國金融機構負債構成的一大隱患。在利率管制時期，各商業(yè)銀行的存貸款利率由中央銀行控制，有固定的利差，其負債主要靠吸收存款也無可厚非，但是在利率市場化的過程中，如果商業(yè)銀行的負債一味依賴于存款，那么為了在同行業(yè)中擁有競爭優(yōu)勢，各商業(yè)銀行會提高存款利率吸收存款，導致商業(yè)銀行的利息支出增加，利潤減少。而且伴隨著銀行間愈演愈烈的競爭，存款利率會被不斷抬高，銀行經(jīng)營成本增加，資金的價格會偏離它的實際價值，商業(yè)銀行的資金定價能力受到限制。如果商業(yè)銀行不提高存款利率，就會在競爭中處于弱勢，難以吸收存款，而作為負債最主要的構成部分存款一旦無法保證，商業(yè)銀行的資金運用就會出現(xiàn)問題。

四、如何應對利率市場化帶來的挑戰(zhàn)

(一)轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，積極開展金融創(chuàng)新

如前文所述，僅靠吸收存款發(fā)放貸款來獲取收益的傳統(tǒng)經(jīng)營模式已經(jīng)無法適應利率市場化的要求。利率管制時期，商業(yè)銀行的業(yè)務經(jīng)營重數(shù)量輕質(zhì)量、重存款輕貸款、重投入輕效益；另外，由于缺乏同業(yè)競爭，商業(yè)銀行沒有前進的動力，金融創(chuàng)新更是無從談起。要想在利率市場化進程中不被淘汰，商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)變觀念，積極開展金融創(chuàng)新，摒棄以往業(yè)務經(jīng)營的詬病，形成一套以收益為核心、以客戶為中心的業(yè)務經(jīng)營模式，重視效益、質(zhì)量、速度和結(jié)構的均衡發(fā)展，大力發(fā)展中間業(yè)務和表外業(yè)務，創(chuàng)造更多的金融產(chǎn)品去開拓新的利益增長點和盈利渠道，轉(zhuǎn)變以往單一的經(jīng)營模式，向多元化發(fā)展。在負債業(yè)務方面，避免過度依賴于存款，選擇多樣化的融資渠道，比如同業(yè)拆借市場、回購市場和債券市場等等；在資產(chǎn)業(yè)務方面，追求貸款質(zhì)量而不是數(shù)量，減少不良貸款的產(chǎn)生，同時，不局限于單一的大額貸款，可尋求多樣化的投資方式，比如債券和股權投資。

(二)強化風險意識，提高風險管理能力

長期的利率管制使得商業(yè)銀行對利率風險并不是十分重視，但是隨著利率市場化改革的推進，利率不再是由中央銀行直接控制，而是受到市場上各種不確定因素的相互作用，波動變得頻繁，利率風險和信用風險增大，商業(yè)銀行要想應對這些挑戰(zhàn)，必須做到以下幾點：首先，商業(yè)銀行要強化自己的風險意識，組織專門的機構負責對市場上利率及其變動作出分析，并結(jié)合市場上各種因素的變動對其發(fā)展趨勢做出預測。其次，建立專門的組織對利率變動產(chǎn)生的風險進行管理和控制，評估風險對商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響，并采取相應的措施，將不利影響降到最低，提高風險管理能力，建立一套以利率風險管理為核心的管理模式。最后，在貸款方面，商業(yè)銀行應建立一套信用評估機制，用以評估貸款者的還款能力和信譽值，減少不良貸款。

(三)規(guī)范市場化行為，提高資產(chǎn)定價能力

利率市場化加強了商業(yè)銀行間的競爭，為了在激烈的競爭環(huán)境中爭取一席之地，獲取收益，各商業(yè)銀行會采取各種競爭方式以謀取發(fā)展，產(chǎn)生一些不規(guī)范的市場行為，金融市場健康穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境被破壞。要想順利推進利率市場化改革，不僅僅要依靠央行的宏觀調(diào)控政策，還要依賴于商業(yè)銀行規(guī)范的市場化經(jīng)營。首先，商業(yè)銀行要制定合理的定價機制，不同于利率管制時期單一的產(chǎn)品定價方式，利率市場化條件下，商業(yè)銀行要綜合市場上的各種不確定因素，實行差別定價戰(zhàn)略，以客戶、服務、競爭、地理位置等為導向，在基準利率的基礎上，在規(guī)定的浮動范圍內(nèi)上下波動。其次，商業(yè)銀行要避免惡性競爭，在央行的監(jiān)管和控制下，規(guī)范自身的市場行為。最后，商業(yè)銀行要保持一定的獨立性，以市場為導向，制定經(jīng)營策略，不能一味依附于政府。只有建立一個完全市場化的商業(yè)銀行體系，才能快速有效地傳導央行的宏觀調(diào)控措施，為商業(yè)銀行的發(fā)展提供一個健康穩(wěn)定的環(huán)境。

【注釋】

①數(shù)據(jù)來源于各銀行年報

②數(shù)據(jù)來源于各銀行年報

【參考文獻】

[1]蔡逸仙.利率市場化對商業(yè)銀行的影響及對策[J].經(jīng)濟問題探索.2013(03).

[2]楊盛昌.利率市場化對商業(yè)銀行的影響及應對策略研究[J].云南民族大學學報(哲學社會科學版).2013(02).

[3]閆海燕.利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響及對策[J].中國市場.2011(44).

[4]周茂清.利率市場化給商業(yè)銀行帶來的機遇、挑戰(zhàn)及其應對[J].當代經(jīng)濟管理.2012(06).

[5]巴曙松,嚴敏,王月香.我國利率市場化對商業(yè)銀行的影響分析[J].華中師范大學學報(人文社會科學版).2013(04).