海南省金融市場發(fā)展研究

(海南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院　海南　海口　570228)

一、引言

離岸金融中心始于冷戰(zhàn)時(shí)期，由于其交易活動不受所在國法律的監(jiān)管，具有高度自由化、國際化且能快速實(shí)現(xiàn)資金的跨國流動，彌補(bǔ)各方資金緊缺，降低交易成本等特點(diǎn)，各國紛紛開展離岸金融業(yè)務(wù)，建立離岸金融市場，使得離岸金融得到了迅速的發(fā)展。而我國的離岸金融起步晚，發(fā)展斷斷續(xù)續(xù)，相比于世界離岸金融的發(fā)展更是望塵莫及。海南作為我國第四個(gè)離岸金融試點(diǎn)地，觀世界形勢，體察國情，結(jié)合省情，推動海南省離岸金融業(yè)務(wù)發(fā)展，建立離岸金融市場，提升我國金融競爭力顯得尤為重要。

海南國際旅游島的建設(shè)在相當(dāng)程度上依托于以金融業(yè)為重點(diǎn)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展。而國務(wù)院又為推動海南國際旅游島建設(shè)，采取了免關(guān)稅、落地簽證、開放航權(quán)等積極的優(yōu)惠政策吸引海外游客，以離島旅客免稅購物吸引國內(nèi)游客，為離岸金融市場的發(fā)展?jié)撛诘姆e累了豐富的客源。審視國際旅游島背景下經(jīng)濟(jì)的增長，海南形成“資本洼地”的條件逐漸成熟，在國際旅游島建設(shè)和“一帶一路”戰(zhàn)略大背景下正是海南建立離岸金融市場的良好時(shí)機(jī)。

二、建立海南離岸金融市場的SWOT分析

(一)優(yōu)勢(strengths)

1.迅速增長的國民經(jīng)濟(jì)。1988年4月13日，第七屆全國人民代表大會第一次會議通過撤銷廣東省海南行政區(qū)，設(shè)立海南省，建立經(jīng)濟(jì)特區(qū)。20多年來海南省的經(jīng)濟(jì)相比于以前得到了更快的發(fā)展，人民生活水平得到了顯著的提高。據(jù)統(tǒng)計(jì)：海南省2008年到2015年人均GDP從17691元上升38924元，以服務(wù)業(yè)為依托的第三產(chǎn)業(yè)增長超過了第二產(chǎn)業(yè)工業(yè)的增長。迅速增長的國民經(jīng)濟(jì)為海南發(fā)展離岸金融市場作了堅(jiān)實(shí)的后盾。

2.區(qū)位優(yōu)勢突出和優(yōu)越的自然環(huán)境。海南省位于華南和西南陸地國土和海洋國土的結(jié)合部，內(nèi)靠我國經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的珠江三角洲，外鄰亞太經(jīng)濟(jì)圈中最活躍的東南亞?，F(xiàn)如今，又是“一帶一路”海上絲綢之路南洋線的交通樞紐?？v觀全球的離岸金融市場，無一不位于主要的交通咽喉地帶。海南省獨(dú)特的地理區(qū)位優(yōu)勢對海南省離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展具有重要意義。

3.金融風(fēng)險(xiǎn)防控相對容易。海南是一個(gè)地理位置上相對獨(dú)立的島嶼經(jīng)濟(jì)特區(qū)省份，便于封閉性管理。由于海南省外向型經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小，金融業(yè)務(wù)對整體經(jīng)濟(jì)的帶動、輻射能力受限。一旦發(fā)生任何金融風(fēng)險(xiǎn)，對內(nèi)陸經(jīng)濟(jì)金融造成的直接沖擊有限，在風(fēng)險(xiǎn)防控上可操作性強(qiáng)。

(二)劣勢(weakness)

1.稅收優(yōu)惠幅度小。目前，我國對外幣離岸金融業(yè)務(wù)和人民幣離岸金融業(yè)務(wù)都沒有稅收優(yōu)惠政策。近幾年，我國天津、上海、深圳三處發(fā)展起來的離岸金融，都是政策推動型。海南省的離岸金融中心試點(diǎn)也是在政策推動下開始探索的。它們在發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)上均具有一定的政策優(yōu)勢，但并沒有制定針對發(fā)展外幣離岸金融業(yè)務(wù)的優(yōu)惠稅收政策。

2.外匯政策的約束。根據(jù)《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》制定的《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法》(以下簡稱《辦法》)用來規(guī)范銀行經(jīng)營離岸銀行業(yè)務(wù)。《辦法》中所稱的“銀行”是指經(jīng)國家外匯管理局批準(zhǔn)經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的中資銀行及其分行，所謂離岸銀行業(yè)務(wù)即指銀行吸收非居民的資金、服務(wù)于非居民的金融活動。

3.專業(yè)人才不足。離岸金融市場主要是為非居民提供境外貨幣借貸或投資、貿(mào)易結(jié)算；外匯黃金買賣、保險(xiǎn)服務(wù)及證券交易等金融業(yè)務(wù)的一種國際金融市場，在市場內(nèi)涉及的范圍廣、品種多樣。因此離岸金融市場的發(fā)展需要一批具有較高素質(zhì)的國際金融、會計(jì)師等專業(yè)人才，并熟悉了解我國的外匯、外債政策和發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)的各種法律法規(guī)。

(三)機(jī)會(weakness)

1.時(shí)機(jī)相對成熟。1988年海南脫離廣東管轄，建省辦特區(qū)，經(jīng)過二十多年的發(fā)展，成就有目共睹，具有完善的交通、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施，這為海南建立離岸金融市場創(chuàng)造了優(yōu)越的硬件環(huán)境。加上海南國際旅游島建設(shè)的發(fā)展，海南已為世界所知曉，海南與世界各國經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系和交往日益密切。

2.政策的支持。為支持海南建設(shè)國際旅游島的建設(shè)，國務(wù)院于2009年12月31日發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)海南國際旅游島建設(shè)發(fā)展若干意見》，第十五條賦予海南探索海南離岸金融業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。鑒于金融業(yè)發(fā)展對經(jīng)濟(jì)的正向作用，海南省政府于2010年初發(fā)布了《海南省支持金融業(yè)發(fā)展若干意見》。以及《海南離岸金融業(yè)務(wù)試點(diǎn)方案》和《關(guān)于推進(jìn)東南亞航運(yùn)樞紐和物流中心建設(shè)實(shí)施意見》。

(四)威脅(threat)

1.離岸金融市場隱藏著市場風(fēng)險(xiǎn)。離岸金融業(yè)存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，它所帶來的巨額資金流動會對各國金融體系和金融秩序的穩(wěn)定產(chǎn)生強(qiáng)大的沖擊和重要的影響。其原因有：第一，離岸金融市場會對國內(nèi)金融市場形成干擾和沖擊，即使是內(nèi)外分離型模式，也不能從根本上解決離岸資金與在岸資金的互相滲透的問題。第二，從離岸市場本身來分析，由于離岸金融市場具有高度自由化的特點(diǎn)。

2.對監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管能力以及貨幣政策的實(shí)施提出挑戰(zhàn)。離岸金融市場是在傳統(tǒng)國際金融市場的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的與市場所在國的國內(nèi)金融體系分離，突破了交易主體、交易范圍、交易對象、所在國政策法規(guī)等眾多限制，具有市場的經(jīng)營環(huán)境和市場業(yè)務(wù)高度自由化的一個(gè)高度國際化的金融市場。離岸金融市場監(jiān)管的主要內(nèi)容包括對市場準(zhǔn)入、離岸金融業(yè)務(wù)以及退出監(jiān)管等。

3.金融更加自由化對海南經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊。金融自由化是由美國學(xué)者羅納德·麥金農(nóng)(R.I.Mckinnon)和愛德華·肖(E.S.Show)在70年代，針對當(dāng)時(shí)發(fā)展中國家普遍存在的金融市場不完全、資本市場嚴(yán)重扭曲和患有政府對金融的“干預(yù)綜合癥”，影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況首次提出的，也稱“金融深化”，是“金融抑制”的對稱。

三、助推海南離岸金融市場建立的政策建議

通過上述分析發(fā)現(xiàn)，建立海南型的離岸金融市場要受到稅收優(yōu)惠幅度小、外匯政策約束、專業(yè)人才不足、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)種類少以及離岸金融市場本身自帶的風(fēng)險(xiǎn)等諸多因素的制約。因此采取措施消除不利因素或則把其控制在合理的范圍，對建立海南型的離岸金融市場具有重大意義。

1.申請中央賦予政策配套支持并給予相應(yīng)稅收優(yōu)惠。為更加順暢的開展離岸金融業(yè)務(wù)，建立離岸金融市場，海南省應(yīng)大力申請中央給予政策支持，稅收優(yōu)惠是建立離岸金融市場普遍采用的形式。

2.改善融資環(huán)境，引導(dǎo)相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)入。在條件可控的情況下借助“泛珠三角”論壇和香港、新加坡的國際金融中心地位，允許在瓊、港澳臺銀行間開展跨境貸款業(yè)務(wù)試點(diǎn)，使資金實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域流動和融合，助推離岸金融市場的發(fā)展。

3.培養(yǎng)造就一批與離岸金融有關(guān)的高層次專業(yè)人才。針對海南開展離岸金融業(yè)務(wù)，建立離岸金融市場缺乏專業(yè)人才的實(shí)際，需要培養(yǎng)一批掌握金融產(chǎn)品開發(fā)、定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理等核心金融技術(shù)，具備會計(jì)、法律、投資和信息技術(shù)等知識的復(fù)合型、專家型人才。

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