會計政策變更的財務后果研究

唐少波

[摘要]會計政策變更是上市公司的合理選擇，其本質是一種社會利益的調整。過去大量實證研究表明，會計政策變更即使對企業(yè)未來的現(xiàn)金流量沒有影響，同樣會產(chǎn)生廣泛的社會和經(jīng)濟后果。本文將會以會計準則的相關規(guī)定為基礎，將具體理論概述與案例分析相結合，以其中一家發(fā)生會計政策變更的上市公司為例，對其變更會計政策的過程進行研究，揭示我國上市公司會計政策變更可能導致的經(jīng)濟后果以及對利益相關者的影響，并針對會計政策變更導致會計信息失真的現(xiàn)象，提出能夠幫助投資者有效辨別的舉措，保護非專業(yè)投資者的合法權益。

[關鍵詞]會計政策變更；財務后果

盈余管理通常是會計政策變更的常見意圖，是導致過度變更的誘因。對具體概念的認知會計界存在著諸多不同的意見。例如，盈余管理事實上是上市公司的管理層為了獲得一些私人利益，通過對會計信息披露過程的管理來控制披露的財務報告的一種常見行為，未來預計也會長期存在。

一、我國會計準則對會計政策變更的相關規(guī)定

為了穩(wěn)定市場秩序，使報表使用者能夠將不同會計期間內的財務數(shù)據(jù)進行對比分析，不是所有的上市公司在任意期間內都能隨意變更會計政策，我國會計協(xié)會對此制定了專門的準則制度以規(guī)范資本市場。一般情況下，為了保證可比性，上市公司在前后各個會計期間內都應采取一致的會計政策，不得隨意進行變更。但若是企業(yè)出現(xiàn)下列情況的，按照準則規(guī)定可以變更：（1）法律法規(guī)或國家統(tǒng)一的會計制度要求變更；（2）變更后能提供比原先更加準確可靠的會計信息。此外，我國會計準則中還提到，上市公司會計政策變更后一般應采用追溯調整法進行會計處理。

二、我國上市公司會計政策變更的現(xiàn)狀

（一）會計政策變更的動因

上市公司進行變更會計政策的原因有很多種，除了根據(jù)會計準則的規(guī)定必須強制變更外，主要可以概括成以下幾點：

1.保證會計信息的真實可靠

從上市公司披露的會計信息中，利益相關者能直接了解企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，分析其盈利能力是否增強，從而做出相關決策。但企業(yè)在各個時期的經(jīng)營狀況和經(jīng)濟實力是會變動的，前后可能存在較大差異，面對新的經(jīng)營環(huán)境，此時的企業(yè)已經(jīng)無法繼續(xù)采用原來的會計政策進行核算，而按原會計政策披露的財務信息也已失真。為了保證信息披露的高質量，保證企業(yè)能夠準確及時地向外部使用者提供可利用的會計信息，企業(yè)通常需要根據(jù)自身的現(xiàn)實狀況進行變更，選擇更加合理有效的會計政策。

2.上市公司管理者的自身利益需求

所有權和經(jīng)營權兩權相互分離是現(xiàn)代企業(yè)較為普遍的治理結構，公司的管理者往往只能算是公司的高級雇員，他們的工作情況難以準確地衡量，所以通常情況下管理層與股東間都會簽有一定的獎酬計劃，也就是以上市公司的盈利情況來衡量當年管理者的業(yè)績從而對其進行獎勵，有較高的利益意味著會得到較高的報酬。由于企業(yè)管理者不能控制外部因素，但能夠直接掌握公司財務狀況、經(jīng)營成果的相關信息，外部利益相關者反而無法準確掌握公司利潤，而會計政策變更又有較強的主觀性，完全依賴于會計從業(yè)人員的職業(yè)判斷，因此有些管理者趁機掩蓋額外費用，操縱利潤來表現(xiàn)自己的能力，從而使勞動報酬中規(guī)定的獎金實現(xiàn)最大化。

3.提高上市公司的融資籌資能力

當上市公司在經(jīng)營的過程中因為資金短缺而必須向外舉債時，上市公司的財務狀況不佳或是盈利水平波動較大，不太穩(wěn)定，都會給人不安全的感覺，這會導致企業(yè)吸引力下降，投資者減少，債權人不愿再將資金借給企業(yè)。而投資者投入的資金又占企業(yè)資金來源的很大部分，這就使得有的上市公司面臨退市風險，因此管理者會選用能夠增加資產(chǎn)、收入或是減少費用、成本等科目賬面價值的會計政策來凸顯企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，為其在市場競爭中營造良好的社會形象，從而吸引更多的投資者投入資金。

三、案例分析

《企業(yè)會計準則》對企業(yè)會計政策變更行為的相關規(guī)定，目的是使上市公司在披露會計信息時能夠采取更加謹慎負責的態(tài)度，使披露的信息能夠更加準確地反映企業(yè)的財務狀況。但是一些企業(yè)卻趁機鉆制度的空子，利用會計政策變更來進行盈余管理。尤其是一些虧損嚴重的上市公司，這些企業(yè)在正常經(jīng)營狀態(tài)下無法扭虧，即將面臨退市甚至倒閉破產(chǎn)的風險，為了達到增發(fā)新股，保牌等目的，操縱利潤實現(xiàn)扭虧為盈，變更會計政策無疑是一種低成本、高效益的穩(wěn)妥方法。針對這個問題，本文案例將從會計政策變更產(chǎn)生的經(jīng)濟后果角度出發(fā)，以一家連續(xù)虧損的上市公司為例，研究其在扭虧當年的會計行為，客觀深入地了解會計政策在經(jīng)濟市場中發(fā)揮的作用。

（一）公司簡介

本文研究的深圳市國際企業(yè)股份有限公司（股票代碼：000056；2000056）是一家集團化的上市公司，涉及的經(jīng)營領域較為廣泛，商業(yè)、地產(chǎn)、林業(yè)、物業(yè)等綜合業(yè)務均有涉獵。這家上市公司成立于1983年，起初主要經(jīng)營商品零售業(yè)，尤其是中高檔商品的零售業(yè)務較為廣泛，在經(jīng)過幾年的經(jīng)營后，業(yè)務規(guī)模逐漸擴大成大型的連鎖商場。然而近年來，我國商品零售業(yè)的發(fā)展情況一直在走下坡路，形勢普遍嚴峻，越來越多的零售公司在惡劣的市場競爭環(huán)境中敗下陣來，于是深國商決定放棄傳統(tǒng)零售業(yè)的市場，在2010年完成重組后，轉而大力發(fā)展商業(yè)地產(chǎn)等項目，將大型購物廣場作為新的主戰(zhàn)場，確立了全新的經(jīng)營方向。2015深國商將公司名字變更為“深圳市皇庭國際企業(yè)股份有限公司”，以充分體現(xiàn)公司經(jīng)營范圍和主營業(yè)務特征。

根據(jù)皇庭國際發(fā)布的公告，經(jīng)有關部門審計，該公司2011年與2012年連續(xù)兩個會計年度發(fā)生嚴重虧損，于2012年4月23日起，皇庭國際被實行退市風險警示特別處理。然而2013年，該公司卻在歷經(jīng)多年保殼之戰(zhàn)之后，大獲全勝，起死回生，這所謂的“奇跡”其實很大一部分原因是企業(yè)利用了會計政策變更進行盈余管理。

（二）皇庭國際主要會計數(shù)據(jù)和財務指標

根據(jù)表1，存貨與投資性房地產(chǎn)在2013年發(fā)生較大變動，主要是因為當年在建工程皇庭廣場完工，由存貨科目轉入投資性房地產(chǎn)科目核算。另外，每股收益通常被用來判斷和評價企業(yè)管理層的經(jīng)營業(yè)績，能夠反映上市公司的綜合盈利能力。2013年公司實現(xiàn)凈利潤3，873，341，158.29元，相對于2012與2014年的虧損額大幅增長，使得2013年的每股收益也從2012年的0.08上漲至10.51，2014年又回落為負值。這意味著這家即將面臨退市的上市公司在2013年徹底扭虧為盈，同時盈利能力增強。

通常情況下，公允價值變動損益會調增企業(yè)財務報表中的凈利潤、未分配利潤等科目，但皇庭國際2013年的“起死回生”是否能夠歸功于它，我們需要進一步分析。對比表中的營業(yè)收入與營業(yè)成本，我們不難發(fā)現(xiàn)，2013年由于皇庭國際無銷售房產(chǎn)業(yè)務，導致當年的經(jīng)營業(yè)績遠不如2012年與2014年，營業(yè)利潤也相對較少。然而2013年，皇庭國際卻產(chǎn)生了5，4 58，410，339.63元的公允價值變動損益，是2012年的近一萬倍，也是當年凈利潤的4倍，反觀2014年，投資性房地產(chǎn)的公允價值未發(fā)生變動，公允價值損益為0，凈利潤又重新降為負值。這些數(shù)據(jù)均說明，2013年的扭虧為盈主要是會計政策變更的功勞，當年的盈余主要來自于公允價值變動損益，同時也影響了企業(yè)當期的凈利潤。如果皇庭國際在2012年不變更計量模式，2013年將會繼續(xù)虧損，且虧摜隋況將會比2014年與2012年更為嚴重。

（三）會計政策變更的經(jīng)濟后果分析

經(jīng)濟后果是指會計報告會影響領導層、政府、投資者和債權人等利益相關者的決策，而不僅僅是反映出這些決策可以產(chǎn)生的結果。當上市公司管理層做出會計政策變更的決定時，將會影響到財務報告的編制，從而影響財務報告中傳達的會計信息。由于這些信息是報告使用者的決策依據(jù)，因此會計政策變更必然會產(chǎn)生一定的經(jīng)濟后果。從經(jīng)濟后果的角度出發(fā)對上市公司的會計政策變更進行研究，有助于加深我們對公司會計行為的了解。

會計政策變更對上市公司自身的影響：

（1）對上市公司財務狀況的影響：

皇庭國際由原先的以成本法對投資性房地產(chǎn)進行后續(xù)計量改為采用公允價值模式核算，采用追溯調整法，不僅不需要再對投資性房地產(chǎn)計提折舊，還要根據(jù)公允價值調整賬面價值，使得其賬面價值在2011年增加了近760萬元，2012年增加了近745萬元，而2013年因為皇庭廣場的全面完工，使得投資性房地產(chǎn)的價值直接上漲至76.5億元。另外，會計政策變更也使得2011年未分配利潤增加了5，235，404.80元，所有者權益合計增加了5，682，356.77元。而2012年數(shù)據(jù)也有大幅度波動，比如未分配利潤增加了5，135，989.94元，所有者權益合計增加了5，583，561.88元。2013年皇庭廣場為皇庭國際帶來的24億元凈利潤更是實現(xiàn)了公司財務狀況的大逆轉，化危機為轉機?？偟膩碚f，此次變更大幅度增加了皇庭國際3年來的資產(chǎn)總額以及所有者權益，在負債總額相對穩(wěn)定下，企業(yè)的資產(chǎn)負債率下降，代表著資產(chǎn)負債結構的優(yōu)化，方便企業(yè)吸收更多資金。但會計政策變更是否真的能夠力挽狂瀾，使企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績好轉，我們還應該結合具體的案例進行深層次的研究。

皇庭國際2011年至2014年的現(xiàn)金分紅情況見表2。

由表2我們可以知道，皇庭國際2011年至2014年這四年的時間里均未派發(fā)現(xiàn)金紅利。特別是在2013年，該公司雖然因為會計政策變更大幅度調增了凈利潤，最終達到2，320，696，950.25元，但當年仍沒有進行現(xiàn)金分紅。說明這些增加的利潤是虛增的，是賬面數(shù)據(jù)的美化而沒有真實的現(xiàn)金流入，這表示公司的財務狀況并沒有得到改善，公司仍不具備利潤分配的能力。根據(jù)我們所了解到的信息，2013年皇庭國際的財務狀況實際上還是虧損的，沒有多余的利潤可供分配。公司進行的會計政策變更主要是出于盈余管理，規(guī)避退市風險的目的，并不能使企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績好轉。

（2）對上市公司稅務方面的影響

變更行為也會影響企業(yè)2012年以后年度報告的所得稅費用，因為我國會計準則與稅法政策對某些科目的核算存在差異。比如，會計準則規(guī)定，用公允價值進行后續(xù)計量的投資性房地產(chǎn)應以期末的公允價值計量，變動計入當期損益，不再計提折舊，也不再繼續(xù)攤銷。然而在稅法中，應納稅所得額的核算范圍卻不包括公允價值的變動。而本來無需計提的折舊和攤銷，此時必須計提以調減當期應納稅所得額。這就導致了企業(yè)投資性房地產(chǎn)賬面價值與其計稅基礎間的的差異，該差異按照會計準則和稅法規(guī)定，應當相應計提遞延所得稅以及調整所得稅納稅。上文所列數(shù)據(jù)也證明，皇庭國際運用公允價值計量投資性房地產(chǎn)，使得企業(yè)在2012年產(chǎn)生2，043，547.43元的遞延所得稅負債，另外還追溯調增2011年所得稅費用1，894，118.93元。雖然該項差異不會增加企業(yè)的實際稅負，但會調增企業(yè)當期的所得稅費用，從而影響當期凈利潤。

（3）會計政策變更對利益相關者的影響

由于我國證券市場目前還沒有嚴格的制度來統(tǒng)一上市公司對于會計政策變更行為的披露時間、具體披露內容等，而現(xiàn)代企業(yè)又多采用所有權與經(jīng)營權相分離的模式，這使得投資者、債權入等外部信息使用者無法及時獲取充足的會計信息。判斷決策的需求無法得到滿足，也就無法精準了解企業(yè)的真實業(yè)績，資本也會被投入到錯誤的地方，利益相關者將會把自己置身于更大的投資風險中。對于利益相關者來說，上市公司當年的營業(yè)收入、凈利潤等數(shù)據(jù)對于他們的決策判斷尤為重要，它可以反映出一家公司在當前會計期間內的盈利能力和償債能力，以及生產(chǎn)經(jīng)營過程中仍然存在的問題，投資者可以據(jù)此來判斷其市場前景。根據(jù)上述分析，事實上皇庭國際真正的財務狀況并未得到改善，公司的經(jīng)營成果也并未好轉，然而該公司2013年的凈資產(chǎn)收益率卻達到了214.82%，相較于2012年與2014年的負值有大幅度上升，向利益相關者傳達了公司盈利能力增強的假象。目前，我國證券市場發(fā)展得還不夠完善，企業(yè)披露的財務報告無論其真實性如何，均會影響股價的走向。因此，單是股價并不能反應出企業(yè)的真實價值，有些企業(yè)刻意營造的假象可能會給一些不關注企業(yè)真實狀況只關注財務報表的利益相關者傳遞不準確的會計信息，產(chǎn)生誤導。

（4）會計政策變更對證券市場的影響

各個國家由于文化、地域、發(fā)展水平等差異，其證券市場在規(guī)范上市公司的日常行為方面也會存在明顯的差別。在我國證券市場中，只要上市公司連續(xù)兩年虧損，就會被特別處理，類似于足球比賽中的黃牌警告，若是第三年繼續(xù)虧損則很可能會被強制退市。上市公司一旦退市，其之前盡力維持的良好社會形象將會受到嚴重損害，除了將會面臨難以募集資金的窘境之外，公司的內在價值也會大幅降低，未來的發(fā)展道路將更加蜿蜒曲折。因此，一些經(jīng)營現(xiàn)狀不太理想，常年虧損且在短期內難以改善，或是瀕臨退市的上市公司，會利用會計政策變更這一準則允許的會計行為作為他們溺水前的最后一根稻草，也就是上文所說的盈余管理，這能讓他們擺脫退市的風險。皇庭國際2010與2011年連續(xù)兩年的凈利潤均為負值，連續(xù)兩年被出示退市風險警示，如果還不采取補救措施，那么2013年也就是規(guī)定的第三年企業(yè)不可避免地會面臨退市的危機，變更會計政策可以說是他們的最后一擊。事實證明，這項會計決定還是明智的，2013年皇庭廣場的完工為企業(yè)增加了約24.8億的凈利潤，使企業(yè)成功在2013年實現(xiàn)扭虧為盈。經(jīng)過審計，該企業(yè)2013年度歸屬上市公司的凈資產(chǎn)為2，236，808，854.06元，不再繼續(xù)虧損，也就失去了應該被強制退市的先決條件，按照規(guī)定，企業(yè)可以向監(jiān)管部門申請撤銷先前的警示。2014年，有關部門同意了該企業(yè)的申請，正式撤銷了對其的退市風險警示。利用會計政策變更行為進行盈余管理是上市公司既有效又合法的選擇，企業(yè)能夠根據(jù)自身的經(jīng)營狀況靈活地選擇適宜的時機，調節(jié)利潤，實現(xiàn)保殼意圖。為了能夠符合我國資本市場的規(guī)定，相信盈余管理這一行為將會長期存在。