運行穩(wěn)健 供需平穩(wěn) 效益增長上海石化行業(yè)5月份經(jīng)濟(jì)運行分析

一、經(jīng)濟(jì)運行概況

5月份，上海市石化行業(yè)經(jīng)濟(jì)運行延續(xù)穩(wěn)健向好、經(jīng)濟(jì)效益增速加快的態(tài)勢。上海市統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上海6個重點行業(yè)實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值1 933.38億元，同比增長2.8%。其中，石油化工及精細(xì)化工制造業(yè)實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值307.64億元，與2017年同期相比下降0.9%，總量占上海市6個重點行業(yè)總產(chǎn)值的15.91%，排名第四。1—5月，6個重點行業(yè)累計實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值9 582.49億元，同比增長6.7%。其中，石油化工及精細(xì)化工制造業(yè)實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值1637.53億元，同比下降0.7%。

據(jù)上海市化工行業(yè)協(xié)會對4家主要企業(yè)和兩大化工園區(qū)經(jīng)濟(jì)運行情況跟蹤，5月份共實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值289.92億元，同比增長44.84%；完成銷售產(chǎn)值235.37億元；實現(xiàn)利潤42.18億元，同比增長121.30%。1—5月份累計工業(yè)總產(chǎn)值1281.89億元，同比增長11.22%；累計銷售產(chǎn)值1 230.89億元，產(chǎn)銷率為96.02%；累計利潤231.84億元，同比增長50.70%。

二、經(jīng)濟(jì)運行主要特征

5月份，隨著各主要石化企業(yè)完成裝置檢修陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，上海石化行業(yè)產(chǎn)能得到迅速恢復(fù)；整個行業(yè)上下游經(jīng)濟(jì)運行穩(wěn)健，供需平穩(wěn)，促進(jìn)效益快速增長。

1裝置檢修結(jié)束，產(chǎn)能得到恢復(fù)

截至5月底，上海一些主要石化企業(yè)檢修基本結(jié)束，產(chǎn)能得到快速恢復(fù)。甲醇、醋酸環(huán)比分別增長5.3%、10.2%，同比分別增長15.7%、106.2%。原油加工量205.84萬t，環(huán)比增加2.15%，同比增加13.93%。。

從上海市石化行業(yè)裝置的開工情況看，因下游印染、造紙、裝飾行業(yè)市場回暖，市場需求量增大，拉動了上游的燒堿、PVC的生產(chǎn)，產(chǎn)量同比分別增加了53.4%和163.9%。金山二工區(qū)隨著新入園企業(yè)立邦、錦湖日麗等陸續(xù)投產(chǎn)，自二季度以來，產(chǎn)值呈逐月上升態(tài)勢，1—5月份產(chǎn)值同比增長18.86%。

2石油價格上漲，拉動效益增長

從石化行業(yè)經(jīng)濟(jì)運行基本面看，5月底國際原油價格已經(jīng)接近80美元/桶，受原油價格上漲因素影響，成品油價格實現(xiàn)五連漲。這一走勢也推動了原油加工板塊經(jīng)濟(jì)效益的持續(xù)增長。上海石化和高橋石化5月份的利潤分別增長了33.23%和48.40%。同時油價上漲也使得煤化工的經(jīng)濟(jì)性愈加顯現(xiàn)，煤制烯烴的主要原料甲醇，以及煤制醋酸和醋酸乙酯的價格一路上揚。5月份，甲醇、醋酸、醋酸乙酯的價格環(huán)比分別上漲了1.89%、6.43%和2.9%，其中醋酸的價格同比上漲了85.04%，甲醇價格同比上漲了38.18%，醋酸乙酯價格同比下降了1.7%。

上海化工區(qū)繼續(xù)領(lǐng)跑本市石化行業(yè)，新動能產(chǎn)業(yè)聚氨酯、異氰酸酯雖因裝置檢修產(chǎn)值同比下降，但因產(chǎn)品價格持續(xù)上升，1—5月份的利潤同比分別上升23.40%和48.31%。在市場基本面保持向好的情勢下，上海市6家主要石化企業(yè)合計實現(xiàn)利潤42.18億元，同比增加121.30%；2018年累計實現(xiàn)利潤231.84億元，同比增加50.70%。

3運行保持平穩(wěn)，市場仍有隱憂

盡管上海石化行業(yè)總體保持運行平穩(wěn)，但部分領(lǐng)域市場調(diào)整已露端倪，隱憂仍然存在。從走勢看，2018年以來價格一路高漲的TDI和MDI漲勢受到市場打壓，出現(xiàn)下滑態(tài)勢。TDI 5月均價27 500元/t，環(huán)比下降 14.06%，同比上升4.76%；MDI均價22 000元/t，環(huán)比下降4.35%，同比下降3.93%。5月中旬以來，MDI價格進(jìn)入僵持階段，甚至市場因裝置檢修或安全事故導(dǎo)致產(chǎn)量減少，也未能讓價格上揚。究其原因，在行業(yè)資金面趨緊、調(diào)控未放松的背景下，房地產(chǎn)銷售增速回落，家電市場近期不景氣，冰箱行業(yè)2018年前幾個月經(jīng)歷了3年來最大的市場“滑鐵盧”。加上受青島上合組織峰會影響，部分下游企業(yè)停工減產(chǎn)，也抑制了下游對MDI原料的購買力度。自5月份起，MDI下游市場進(jìn)入淡季，終端市場訂單有限，需求更為冷清。

6月初成品油在連續(xù)上漲后止?jié)q下跌，使得部分石化產(chǎn)品價格出現(xiàn)松動并小幅下跌；原料成本價格偏高也擠壓了下游企業(yè)所能承受的盈利空間，降低開工率以求得更為合理的成本價格。

三、產(chǎn)品及原料市場行情分析

甲醇：5月份，甲醇市場行情先漲后跌，價格沖高回落。月內(nèi)微漲0.56%，但較2017年同期上漲27.22%。甲醇行情先揚后抑的原因是，月初部分廠家裝置檢修，環(huán)保督查力度不減，甲醇上下游部分企業(yè)生產(chǎn)受限，并向周邊地區(qū)輻射，市場供應(yīng)偏緊，拉動價格上漲。月末，國內(nèi)裝置檢修結(jié)束，國外裝置恢復(fù)正常，以及沿海一帶MTO裝置重啟，進(jìn)口甲醇量增加，市場供應(yīng)量增加，抑制了價格上漲。甲醇下游產(chǎn)業(yè)裝置整體開工小幅走低。傳統(tǒng)下游二甲醚，甲醛等開工均有所下滑需求呈疲軟，也打壓了價格上漲。后市預(yù)測，6—7月份進(jìn)口甲醇會進(jìn)一步增加，內(nèi)地甲醇裝置檢修結(jié)束，供應(yīng)面將愈發(fā)寬松，但隨著淡季來臨，需求面或有所縮減，預(yù)期甲醇市場以小幅震蕩為主，行情下滑。

醋酸：5月份，國內(nèi)醋酸價格高企，環(huán)比上漲18.58%，同比上漲99.27%。醋酸價格高企的原因：一是企業(yè)集中檢修，庫存普遍較低，產(chǎn)品供不應(yīng)求；二是受國際醋酸供給緊張影響，醋酸大量出口，出口量達(dá)7萬t左右；三是醋酸下游市場需求較好，行業(yè)整體開工率達(dá)80%，需求處于高位。后市預(yù)測，因前期生產(chǎn)廠家裝置檢修致使開工率較低，企業(yè)庫存減少，市場供應(yīng)繼續(xù)緊張。加之青島上合組織峰會影響，多地生產(chǎn)運輸受限，醋酸市場短期內(nèi)易漲難跌。

燒堿：5月份國內(nèi)燒堿市場呈整理行情，月初市場均價為3 536元/t，月末均價為3402元/t，下跌3.94%。山東地區(qū)液堿市場領(lǐng)跌全國，燒堿市場表現(xiàn)一般。下游膠黏短纖現(xiàn)貨價格下跌，印染、化纖、造紙等行業(yè)市場低迷，氧化鋁平均價格小幅下調(diào)對燒堿需求欲望不高，導(dǎo)致市場行情下滑。后市預(yù)測，燒堿仍呈小幅下調(diào)行情。

煤炭：5月份國內(nèi)動力煤價格上行。月初動力煤市場均價為587元/t左右，月末均價為645元/t，價格上漲9.88%，同比上漲11.21%。下游部分地區(qū)因5月份連續(xù)出現(xiàn)高溫天氣，帶動電煤需求利好，價格快速拉漲。制造業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，對煤炭的需求擴(kuò)大。后市預(yù)測，雖受國家政策調(diào)控影響，動力煤價格有所抑制，但當(dāng)前下游電廠因天氣原因處于用煤高峰，而動力煤庫存低位，雖有國家政策調(diào)控，預(yù)計后期動力煤價格繼續(xù)上漲。

原油：5月份，國際原油延續(xù)上漲態(tài)勢，一度攀升至85美元/桶。價格高企動因，一是伊核問題助推油價。美國退出伊核協(xié)定，加大對伊朗經(jīng)濟(jì)制裁，伊朗原油產(chǎn)能釋放受阻；二是主要產(chǎn)油國對油價高度依賴，共同推動油價上漲；三是全球原油消費增速穩(wěn)定，以中國、印度等為代表的發(fā)展中國家貢獻(xiàn)了主要需求增量；四是國內(nèi)開啟原油夏季消費高峰，消費旺季支撐油價。后市預(yù)測，預(yù)計下半年油價將小幅波動，但不會大漲大跌，長期看呈上漲態(tài)勢，2018年國際油價仍將保持高位，有望站穩(wěn)80美元/桶。

乙烯：5月份，國內(nèi)乙烯價止跌上行。月初乙烯價格在10450元/t，月末價格在11921元/t，漲幅為14.07%，較2017年同期上漲30.67%。乙烯價格上漲的原因是：國際原油價格持續(xù)上漲，國內(nèi)生產(chǎn)廠家5月份集中檢修，庫存下降，市場供應(yīng)短缺，拉動乙烯價格上漲；上合組織峰會環(huán)保督查嚴(yán)厲，企業(yè)生產(chǎn)受限。后市預(yù)測，隨著國際油價反彈，后市乙烯行情以震蕩上升為主。

綜上所述，5月份上海石化行業(yè)經(jīng)濟(jì)運行保持穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。隨著企業(yè)檢修結(jié)束，石化行業(yè)將進(jìn)入穩(wěn)步增長階段，今年時間過半完成任務(wù)過半應(yīng)無懸念。但由于外部環(huán)境不穩(wěn)定、不確定性有所增加，行業(yè)發(fā)展不平衡問題仍較突出，產(chǎn)品價格博弈進(jìn)一步增強，一些高盈利產(chǎn)品或?qū)⑦M(jìn)入下行通道，經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好基礎(chǔ)仍需進(jìn)一步鞏固。