我國P2P網(wǎng)貸風(fēng)控模式分析

楊婉瑩　周銳

【摘要】中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展與英美國家不同主要表現(xiàn)在平臺數(shù)量極多，平臺類型多樣，究其原因，第一金融監(jiān)管程度，第二征信環(huán)境，我國P2P行業(yè)發(fā)展初期并沒有健全的制度制約，政府對P2P網(wǎng)貸行業(yè)一直抱著開放、包容、支持的態(tài)度，所以并沒有像英美國家對待P2P行業(yè)那樣很快介入監(jiān)管且監(jiān)管細則明確：第二我國征信環(huán)境目前處于發(fā)展初期，商業(yè)征信也有待扶持，中央征信體系沒有對非金融機構(gòu)開放服務(wù)，P2P行業(yè)很難從中央征信和商業(yè)征信服務(wù)中得到很好的支持和應(yīng)用，而中國投資人更愿意選擇具有風(fēng)險保障的平臺，這就促使目前上線的絕大多數(shù)平臺都以各種方式對投資人進行保障，風(fēng)控模式是近幾年我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

【關(guān)鍵詞】P2P網(wǎng)貸平臺；風(fēng)控模式

目前我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)可分為四類風(fēng)控模式，大多數(shù)P2P平臺從單一保障措施增加了多種保障措施組合，平臺的保障措施一方面決定了投資人的投資安全，另一方面因采取的保障措施不同而使借款人的借款成本不同從而影響投資人的投資收益，而不同保障措施更多的反映出平臺的運營模式，很難評選出哪種保障方式更安全，要綜合考量平臺借款人類型、還款能力及平臺的風(fēng)控成本等多個因素。

一、風(fēng)險保障金模式

目前，國內(nèi)很多P2P平臺采用風(fēng)險保障金方式承諾投資人本息保障，這種方式有兩類風(fēng)險，一方面很多平臺風(fēng)險保障金托管在第三方支付平臺，而此類平臺并沒有資金監(jiān)管能力，風(fēng)險保障金與平臺并沒有分離所以沒有起到?？顚Ｓ米饔茫毫硪环矫骘L(fēng)險保障金規(guī)模太小不足逾期償付。

風(fēng)險保障金成為很多P2P平臺輔助保障模式之一，一些知名度高、成交規(guī)模大的平臺更多采用組合保障方式，比如紅嶺創(chuàng)投既采用風(fēng)險保障金又采取平臺擔(dān)保模式：而拍拍貸則自上線至今一直堅持風(fēng)險保障金模式。

作為一種為絕大多數(shù)P2P平臺廣泛使用的風(fēng)控模式，P2P平臺的風(fēng)險保障金放入銀行托管并做到?？顚Ｓ?，第三方支付平臺不具有資金監(jiān)管或托管職能，這無疑提高了P2P平臺平臺風(fēng)險保障金的保障程度。

二、擔(dān)保機構(gòu)合作模式

P2P平臺與擔(dān)保公司合作也是平臺增信的一種方式。但與擔(dān)保公司合作需注意如下幾個方面：第一，擔(dān)保公司資質(zhì)問題，擔(dān)保公司分為融資性擔(dān)保公司和非融資性擔(dān)保公司，融資性擔(dān)保公司已納入監(jiān)管范圍具有凈資產(chǎn)10倍杠桿限制，信息相對公開，注冊資金實繳比例較高。第二，擔(dān)保公司關(guān)聯(lián)擔(dān)保，即網(wǎng)貸平臺與擔(dān)保公司是否屬于同一公司，如果存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，要特別注意擔(dān)保公司是實至名歸還是徒有其表，如果擔(dān)保公司并不具備較強的風(fēng)控實力，不論是擔(dān)保公司為平臺輸入借款資源還是平臺自主開發(fā)借款資源，擔(dān)保公司形同虛設(shè)，一旦平臺出現(xiàn)問題，“擔(dān)保函”恐怕沒有實際保障作用。第三，擔(dān)保公司超額擔(dān)保，P2P平臺與擔(dān)保公司合作并沒有披露擔(dān)保公司擔(dān)保余額導(dǎo)致雖然合作項目很多，擔(dān)保規(guī)模十幾億但實際上擔(dān)保公司資質(zhì)遠不能支撐其為平臺承擔(dān)的擔(dān)保額度。

P2P平臺與擔(dān)保公司合作采用兩種方式，第一種擔(dān)保公司擔(dān)保整個P2P網(wǎng)貸平臺，第二種是P2P網(wǎng)貸平臺與擔(dān)保、小額貸款公司合作，合作公司提供擔(dān)保標(biāo)。

三、抵質(zhì)押模式

抵質(zhì)押模式是指將借款人的房產(chǎn)、車產(chǎn)或其他具有擔(dān)保價值的價值物抵押給P2P平臺或第三方，從而降低借款違約率。但抵質(zhì)押物的質(zhì)量是抵質(zhì)押模式中決定風(fēng)險的重要部分，特別是房產(chǎn)多次抵押或票據(jù)以假亂真等現(xiàn)象是目前問題平臺中較為常見現(xiàn)象。按照抵押品的類型，可以將抵質(zhì)押模式分為以下幾類。

第一，房產(chǎn)抵押模式；第二，車產(chǎn)抵押模式；第三，票據(jù)與P2P網(wǎng)貸結(jié)合模式；第四，保理與P2P網(wǎng)貸結(jié)合模式。目前，保理與P2P結(jié)合有三種模式：債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式、質(zhì)押融資模式和應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓模式：第五，融資租賃與P2P網(wǎng)貸結(jié)合模式。融資租賃是出租人根據(jù)承租人的請求，向承租人指定的出賣人按承租人同意的條件購買承租人指定的資本貨物，并以承租人支付租金為條件將該資本貨物的占有、使用和收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人。融資租賃與P2P結(jié)合有兩種方式，第一種是融資租賃公司已經(jīng)為承租人購買租賃物形成信貸資產(chǎn)，并將信貸資產(chǎn)在P2P平臺上變現(xiàn)；另一種是融資租賃公司收到承租人的購買需求但并沒有使用自有資金購買而是作為擔(dān)保方在P2P平臺上發(fā)布借款需求。在該模式下，承租人名義上要和融資租賃公司簽訂融資租賃合同，融資租賃公司一方面擁有對設(shè)備的所用權(quán)，另一方面承諾以債權(quán)回購或其他方式對投資人提供擔(dān)保。目前愛投資、e租寶、e微貸、理財范、紅象金融等與融資租賃公司開展合作。

四、保險公司承保模式

為了降低借款成本，P2P行業(yè)去擔(dān)保化成為近兩年創(chuàng)新風(fēng)控方式的主要方向，保險則成為P2P平臺又一增信手段。目前我國有10家左右平臺與保險公司合作，按照保險責(zé)任不同對P2P平臺的保障程度有很大區(qū)別，保險公司與P2P合作主要有以下幾個方向。

（一）保平臺

投保人和被保險人都是P2P平臺本身，這需要保險公司深度參與P2P平臺日常運作包括參與業(yè)務(wù)流程、把握風(fēng)控措施和了解評級指標(biāo)，達到這種深度的戰(zhàn)略合作才有可能承保平臺所有標(biāo)的。

（二）保單筆交易

一種是保險公司為平臺提供信用保證保險，投保人是P2P平臺，被保險人是投資人，保障范圍是投資人的本金及利息，這種保險一般應(yīng)用在提供信用貸款的P2P平臺，保險公司針對這類保險較為謹(jǐn)慎，單筆保額小于15萬元，對于借款或平臺成本影響非常明顯；另一種是針對抵押貸款的P2P平臺，保險公司提供財產(chǎn)險產(chǎn)品，借款人或平臺投保抵質(zhì)押物，當(dāng)?shù)仲|(zhì)押物意外損壞或丟失保險公司按事先約定賠付，這種保險對投資收益影響較小。

（三）保個人賬戶資金安全

保險公司提供個人賬戶資金安全險，平臺為投資人投保第三方支付賬戶，保險公司按約定賠償因投資人個人賬戶被盜刷產(chǎn)生的損失。這種方式也是目前很多P2P平臺接觸保險公司首先采用的一種合作方式，門檻低合作快賠付少。

（四）保借款人人身意外傷害

保險公司提供個人意外傷害險，借款人或平臺為借款人購買保險服務(wù)，這一業(yè)務(wù)保險公司在信托行業(yè)早有涉及，平臺收益幾乎不受影響。