養(yǎng)老主題基金高收益高波動 投資者需要區(qū)分

常陽

與服務于“養(yǎng)老投資”的基金不同，市場上還存在投資與養(yǎng)老相關產(chǎn)業(yè)的主題基金，其操作風格激進，業(yè)績波動幅度較大，擁有養(yǎng)老目標的投資者要仔細區(qū)分養(yǎng)老主題基金和養(yǎng)老目標FOF。對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)研究深入的投資者，可關注養(yǎng)老主題基金。

這類基金投資的公司涉及養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，此產(chǎn)業(yè)為有養(yǎng)生需求人群和老年人提供特殊商品、設施以及服務，滿足了養(yǎng)老需求的社會效益，也能實現(xiàn)較高的經(jīng)濟效益。經(jīng)過統(tǒng)計，在相當長的時間段內(nèi)，中證養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)指數(shù)和上證養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)指數(shù)都跑贏滬深300指數(shù)（見“中證養(yǎng)老指數(shù)對比滬深300指數(shù)”），善于抓住主題機會的基金就此誕生，主要集中在指數(shù)型、普通股票型和靈活配置型三類產(chǎn)品。

指數(shù)型產(chǎn)品如國泰安保養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金，還分拆成穩(wěn)健的養(yǎng)老A（150305）和激進的養(yǎng)老B（150306），激進的養(yǎng)老B含有兩倍杠桿，是波動幅度最大的產(chǎn)品。

股票型基金以鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和工銀瑞信養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)為代表，其中鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)業(yè)績最好。此基金2014年12月成立，操刀者正是鵬華“12年權益投資老將”王宗合，此人操作特點鮮明，如果看好某一行業(yè)，敢于大膽重倉持有。2017年因重倉市場熱門股票，全年收益在同類199只產(chǎn)品中位列第6。成立3年有余，其年化收益率達18.06%，在同類產(chǎn)品中排名第8。

靈活配置型產(chǎn)品以長盛養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)、民生加銀養(yǎng)老服務和招商康泰養(yǎng)老三只基金為代表，前兩只產(chǎn)品年化收益率都超過9%。

除了以上含有“養(yǎng)老”兩字的基金，光大銀發(fā)商機主題基金也同樣投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，年化收益率達19.26%。

此類養(yǎng)老主題基金收益不錯，但由于重點投資于股票，業(yè)績波動較大，即使是業(yè)績領先者，2016年回撤幅度也超過20%，與養(yǎng)老目標基金的穩(wěn)健特點有明顯差異。投資者一定要仔細區(qū)分，尋找與自身投資目標相對應的產(chǎn)品。