推進(jìn)人民幣國(guó)際化的障礙及對(duì)策分析

陳芳益

2008金融危機(jī)后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)受到了重創(chuàng)，其他主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)也都多少遭到了影響，國(guó)際社會(huì)由此對(duì)美元的安全性提出了疑問(wèn)。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)5年的快速增長(zhǎng)之后，目前的經(jīng)濟(jì)狀況逐漸趨于平穩(wěn)，是當(dāng)今世界最大的外匯儲(chǔ)備國(guó)和第二大經(jīng)濟(jì)體。保持對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的影響不斷增加的基礎(chǔ)上，保持穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和完善相應(yīng)的地位，是目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，人民幣走向國(guó)際化是一個(gè)必然趨勢(shì)。

近年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，在國(guó)家和萬(wàn)千人才的努力下，中國(guó)取得了前所未有的成效，軍事、經(jīng)濟(jì)和政治實(shí)力不斷上升，綜合國(guó)力不斷提升，在國(guó)際舞臺(tái)上的認(rèn)可度也在不斷提升，在經(jīng)濟(jì)方面的成就不可小覷，人民幣的國(guó)際化問(wèn)題已經(jīng)成為當(dāng)下的一個(gè)研究熱點(diǎn)。2008年全球金融危機(jī)席卷全球，這場(chǎng)大危機(jī)同樣波及了中國(guó)。在金融危機(jī)的影響下，眾多國(guó)家都受到了嚴(yán)重?fù)p失，在這種情況下反而使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)地位更加凸顯出來(lái)。人民幣如何定位，國(guó)際化路徑該如何走等問(wèn)題具有重要的研究意義。本文通過(guò)深入分析人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化現(xiàn)有條件和目前國(guó)際化進(jìn)程中所面臨的現(xiàn)實(shí)狀況，從不同維度發(fā)現(xiàn)人民幣國(guó)際化面臨的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，探尋人民幣的國(guó)際化進(jìn)程中所面臨的障礙，在新的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)背景下，進(jìn)一步思考人民幣國(guó)際化發(fā)展的戰(zhàn)略。

一、人民幣國(guó)際化的條件與現(xiàn)狀

在中國(guó)綜合國(guó)力和國(guó)際地位日漸提高的形勢(shì)下，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)地位也隨之不斷地提高。人民幣作為世界上歷史悠久的貨幣，也同時(shí)作為世界主要貨幣之一，推進(jìn)國(guó)際化是不可阻擋的趨勢(shì)，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要達(dá)到的一個(gè)目標(biāo)。世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)交往日益密切，人民幣的流通也更加便利，這為中國(guó)和其他些國(guó)家提供了巨大的便利。目前在推進(jìn)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程中，我們需要認(rèn)清楚目前人民幣國(guó)際化所具備哪些有利條件，它們能對(duì)人民幣國(guó)際化起到何種推動(dòng)作用，日前正處于什么形勢(shì)，因此下文首先對(duì)人民幣國(guó)際化的條件和現(xiàn)狀進(jìn)行分析。

（一）人民幣國(guó)際化的條件

首先是快速增長(zhǎng)的國(guó)際貿(mào)易、對(duì)外投資的迫切需求。一個(gè)國(guó)家的貨幣能否國(guó)際化最重要的條件是看它有沒(méi)有國(guó)際支付的功能，國(guó)際支付的功能也是一國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化的主要體現(xiàn)，該功能在對(duì)外投資和國(guó)際貿(mào)易上表現(xiàn)得非常明顯。中國(guó)自改革開放以來(lái)，對(duì)外貿(mào)易呈現(xiàn)出一片繁榮的景象。進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，對(duì)外貿(mào)易和貿(mào)易順差都持續(xù)高速發(fā)展，形勢(shì)良好。其次，足夠的外匯儲(chǔ)備在一定程度上降低了人民幣國(guó)際化的潛在風(fēng)險(xiǎn)，為國(guó)際化的進(jìn)程保駕護(hù)航，提高安全的保障，同時(shí)也間接提高了中國(guó)的國(guó)際清償能力。自2001年“入世”以來(lái)，貿(mào)易順差為中國(guó)積累了大量的外匯儲(chǔ)備，中國(guó)也因此在2002年開始取代日本成為最大的官方儲(chǔ)備的國(guó)家，并且每年都呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的速度。2006年10月，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備有較大幅度的增長(zhǎng)，截止到2009年4月，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備金額又有明顯的突破，增長(zhǎng)效果明顯，已經(jīng)超過(guò)2萬(wàn)億美元。充足的外匯儲(chǔ)備是人民幣國(guó)際化的重要條件和關(guān)鍵一步。

（二）人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀

2015年11月30日，在國(guó)際貨幣基金組織（1MF）執(zhí)董會(huì)討論下，鑒于人民幣的影響力在不斷擴(kuò)大，由IF執(zhí)董會(huì)決定將人民幣納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，這一舉措無(wú)疑對(duì)人民幣推進(jìn)國(guó)際化造成重要影響。

二、人民幣國(guó)際化的國(guó)內(nèi)障礙

（一）人民幣還不是完全可自由兌換的貨幣

早在1996年我國(guó)貨幣就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目下的完全可兌換，但是在資本項(xiàng)目的情況下，管制的情況情景還是依然存在，人民幣尚未實(shí)現(xiàn)可自由兌換。這情況說(shuō)明了我國(guó)的相關(guān)政策部門并不允許中國(guó)的企業(yè)和中國(guó)居民自由地把人民幣換成外國(guó)貨幣，人民幣跨境流通受到一些限制。如果資本賬戶不能完全開放，那么人民幣要想實(shí)現(xiàn)完全可兌換，在其他國(guó)家和地區(qū)是具有困難的，這對(duì)人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化就造成了阻礙。

（二）我國(guó)利率、匯率的形成機(jī)制尚未實(shí)現(xiàn)完全市場(chǎng)化

國(guó)家的貨幣要想成為世界貨幣，除了要采取一些必要的措施之外，最重要的是市場(chǎng)在其中所起到的作用，在一定程度上，市場(chǎng)的自由選擇是走向世界的關(guān)鍵因素。匯率和利率在其中發(fā)揮著重要的作用，作為一種特殊的貨幣資產(chǎn)價(jià)格，它們也是由市場(chǎng)的供求關(guān)系來(lái)決定的。從美元、日元、歐元的發(fā)展歷史來(lái)看，可以發(fā)現(xiàn)利率趨向市場(chǎng)化、相對(duì)自由且具有浮動(dòng)性的匯率制度是其具有國(guó)際化趨勢(shì)特征的，利率市場(chǎng)化改革的重要性不言而喻，在我國(guó)也取得了一定的成效。但由于利率關(guān)系到整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)，而且也要考慮到大量的國(guó)內(nèi)因素，仍然沒(méi)有完全放開。

三、人民幣國(guó)際化的國(guó)際障礙

當(dāng)人民幣變成國(guó)際貨幣的時(shí)候，中國(guó)就可以同發(fā)達(dá)國(guó)家一樣，享有和發(fā)達(dá)國(guó)家一樣的在稅收方面、借貸方面和實(shí)物資源占有等方面的利益，且發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了貨幣國(guó)際化，他們當(dāng)然不想放棄這些難得的利益，以原來(lái)的發(fā)達(dá)國(guó)家的利益為代價(jià)，將不可避免地導(dǎo)致發(fā)達(dá)國(guó)家的攻擊和排斥，可能引起更為激烈的“中國(guó)威脅論”。

四、當(dāng)前推進(jìn)人民幣國(guó)際化的主要對(duì)策

（一）從國(guó)內(nèi)層面采取的對(duì)策

（1）加大對(duì)自由貿(mào)易區(qū)的建設(shè)，形成本國(guó)離岸人民幣金融中心和人民幣回流機(jī)制，2013年8月，中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)宣布成立，自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)有關(guān)金融制度和機(jī)制設(shè)計(jì)有四點(diǎn)重要的內(nèi)容，這四點(diǎn)分別是人民幣自由兌換、利率的市場(chǎng)化、金融業(yè)對(duì)外開放施行和離岸金融中心。機(jī)制的有效施行，能得立竿見影的效果，這對(duì)推進(jìn)國(guó)際化能起到巨大的作用。

（2）加快國(guó)際金融中心建設(shè)，深化金融體制改革，完善金融市場(chǎng)機(jī)制介于政治方面的原因，我國(guó)的金融體系和金融機(jī)構(gòu)被動(dòng)受到了強(qiáng)烈的行政干擾，人民幣的國(guó)際化必然要求金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)機(jī)制的基礎(chǔ)上保持控制權(quán)擁有獨(dú)立性，國(guó)家控制的金融機(jī)構(gòu)能快速適應(yīng)市場(chǎng)，不受行政化的干擾，主動(dòng)去順應(yīng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的要求培養(yǎng)有競(jìng)爭(zhēng)力的金融公司機(jī)構(gòu)，一方面既要完善市場(chǎng)機(jī)制，另一方面也要完善市場(chǎng)體系，這不僅有利于推動(dòng)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程，也是對(duì)貨幣可兌換和穩(wěn)步實(shí)施的重要保證。國(guó)際金融中心的建設(shè)，它在市場(chǎng)機(jī)制和金融市場(chǎng)交易體系中起著重要的引導(dǎo)和示范作用，在其中也起到重要的集聚作用。因此建立一個(gè)國(guó)際性的金融中心，作為重要示范點(diǎn)發(fā)揮它的引導(dǎo)和調(diào)控的能力，提升區(qū)域間人民幣的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)際影響力對(duì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程有重要促進(jìn)作用。

（3）逐步推進(jìn)的資本項(xiàng)且開放與利率市場(chǎng)化、匯率自由化。近年來(lái)，我國(guó)金融體制改革和資本市場(chǎng)的對(duì)外發(fā)放進(jìn)行得如火如荼，所采取的重要措施主要有三條重點(diǎn)內(nèi)容，第一是資本項(xiàng)目的開放，第二是利率市場(chǎng)化，第三是匯率自由化，資本項(xiàng)目開放有一個(gè)重要的原則是“先流入后流出，先短后長(zhǎng)，先直接投資和證券投資，后采取代理個(gè)人投資者”。在現(xiàn)階段，有序開放的資本賬戶正處于一個(gè)關(guān)鍵時(shí)期。

（二）合理解決外部障礙

要解決好人民幣國(guó)際化進(jìn)程中的外部障礙，首先，必須處理好中國(guó)經(jīng)濟(jì)與發(fā)達(dá)國(guó)家之間的關(guān)系，中國(guó)在經(jīng)濟(jì)層面上與美國(guó)、日本、歐洲等國(guó)家既有競(jìng)爭(zhēng)也有合作，必須恰當(dāng)處理好二者的關(guān)系，才能達(dá)到一個(gè)平衡相處的結(jié)果。人民幣國(guó)際化進(jìn)程中勢(shì)必要遇到發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)其的阻礙，著手處理和化解人民幣國(guó)際化對(duì)美元、歐元等其他貨幣的沖擊，在與發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣體系和諧相處的前提下，促進(jìn)人民幣國(guó)際化，加強(qiáng)跟各個(gè)國(guó)家的交流和合作。合作的方式也要采取多方面、新思路、求創(chuàng)新的理念，力求在平穩(wěn)的關(guān)系上尋求創(chuàng)新，改進(jìn)相處方式，實(shí)現(xiàn)共贏的局面。

其次，在促進(jìn)人民幣國(guó)際化的過(guò)程中，政府應(yīng)關(guān)注國(guó)際政治形勢(shì)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，意識(shí)到政治對(duì)經(jīng)濟(jì)的積極和消極作用，針對(duì)政治對(duì)經(jīng)濟(jì)的積極作用要主動(dòng)出擊，爭(zhēng)取政治對(duì)經(jīng)濟(jì)的最大幫扶，以求政治帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，針對(duì)政治對(duì)經(jīng)濟(jì)的消極作用，要采取相應(yīng)的措施，將經(jīng)濟(jì)上收到的波及和損失降低到最小，努力化解政治格局的變動(dòng)對(duì)貨幣形勢(shì)的影響；另一方面，人民幣國(guó)際化也要考慮到對(duì)政治的沖擊作用，必須看到兩者的相互關(guān)聯(lián)的作用，政治不僅對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，經(jīng)濟(jì)反過(guò)來(lái)也會(huì)波及政治。人民幣在推進(jìn)國(guó)際化的道路上，意味著中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力將會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。伴隨著綜合國(guó)力的提高，中國(guó)在國(guó)際舞臺(tái)上的政治話語(yǔ)權(quán)也將越來(lái)越高，因此經(jīng)濟(jì)對(duì)政治的影響力不可小覷。此外，人民幣國(guó)際化的推進(jìn)勢(shì)必會(huì)使發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)中國(guó)采取一些限制措施，在這種情況下，要將當(dāng)前國(guó)際政治形勢(shì)對(duì)人民幣國(guó)際化的不利影響降到最低是主要面對(duì)的問(wèn)題。

最后，在“霸權(quán)貨幣”盛行的形勢(shì)下，人民幣國(guó)際化要勇于面對(duì)和接受挑戰(zhàn)，敢于打破霸權(quán)貨幣的壟斷形勢(shì)，目前世界形勢(shì)正往多極化發(fā)展，同時(shí)國(guó)際貨幣格局也將最終走向多極化，“霸權(quán)貨幣”的時(shí)代將會(huì)過(guò)去，多元平衡的貨幣格局將會(huì)到來(lái)。人民幣國(guó)際化的推進(jìn)過(guò)程中，現(xiàn)在正處于關(guān)鍵期，必須要采取相應(yīng)的戰(zhàn)略和措施，推進(jìn)國(guó)際化的進(jìn)程，在人民幣的匯率政策上、外匯儲(chǔ)備政策上以及國(guó)際貨幣合作流通等方面采取應(yīng)對(duì)霸權(quán)貨幣的對(duì)策，推動(dòng)外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)的多元化，合理的甄別外匯儲(chǔ)備的投資方向，控制外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)規(guī)模，中國(guó)要在當(dāng)前的形勢(shì)下，積極主動(dòng)，搶占優(yōu)勢(shì)，積極采取有效的對(duì)策來(lái)消除其他貨幣對(duì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的障礙。

五、結(jié)語(yǔ)

中國(guó)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易在全世界的經(jīng)濟(jì)體系中所占份額大，具有強(qiáng)大的發(fā)展?jié)摿驮鲩L(zhǎng)前景，這些優(yōu)勢(shì)條件使得人民幣初步具備了國(guó)際化的條件。但是，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)展不完善，資本項(xiàng)目尚未實(shí)現(xiàn)完全可兌換，人民幣的匯率管理等都成為人民幣國(guó)際化的現(xiàn)實(shí)障礙，對(duì)此，我國(guó)應(yīng)該在合理推進(jìn)國(guó)內(nèi)金融改革開放和有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，加強(qiáng)國(guó)際合作和對(duì)話，有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化。