淺談我國證券市場監(jiān)管法律制度的完善

杜偉

【摘要】隨著我國證券市場的不斷發(fā)展，對于證券市場的監(jiān)管成為人們普遍關(guān)注的問題，這不僅是一個經(jīng)濟(jì)學(xué)問題，而且還是一個法律問題。對證券市場進(jìn)行監(jiān)管是促進(jìn)我國證券市場發(fā)展的基礎(chǔ)，完善證券市場的監(jiān)管法律制度能夠有效的保障我國證券交易市場的健康發(fā)展。近年來，我國的證券監(jiān)管法律制度逐漸完善，仍舊存在一些問題，故而本文將對這些亟待解決的問題進(jìn)行闡述并提出相應(yīng)的解決措施，促進(jìn)我國證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】證券市場；監(jiān)管制度；法律完善

證券交易市場是我國資本主義市場中的一部分，在促進(jìn)我國市場經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展中有著積極的推動作用。由于我國證券市場的監(jiān)管法律制度相對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度來說比較滯后，使得法律制度對證券市場的監(jiān)管力度不夠，在證券交易市場中出現(xiàn)了混亂，影響我國證券交易市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。為了促進(jìn)我國證券市場的持續(xù)健康發(fā)展，本文將對當(dāng)前證券市場在監(jiān)管法律制度方面存在的問題進(jìn)行分析，并針對這些問題提出相應(yīng)的解決措施，進(jìn)而有效維護(hù)我國證券市場的秩序，加強對證券市場的監(jiān)管，促進(jìn)我國證券市場監(jiān)管法律制度的完善。

一、我國證券市場監(jiān)管法律制度中存在的問題

（一）監(jiān)管主體存在的問題

為了規(guī)范我國證券市場的發(fā)展而成立的證監(jiān)會，名義上是證券監(jiān)督管理的主要機關(guān)，有著很大的監(jiān)管范圍，但實際上卻只是國務(wù)院中的附屬機構(gòu)，其監(jiān)管的權(quán)利以及監(jiān)管效力均沒有得到有效的發(fā)揮。其次就是證券公司應(yīng)該要加入證券業(yè)協(xié)會，并擬定自律性管理制度來規(guī)定證券業(yè)協(xié)會的主要職責(zé)，但是當(dāng)前的證券業(yè)協(xié)會在制定規(guī)定的過程中沒有明確證券業(yè)協(xié)會的獨立監(jiān)督權(quán)，使得相關(guān)規(guī)定的實施過程比較艱難，形同虛設(shè)的情況屢見不鮮。而且很多證券業(yè)協(xié)會的負(fù)責(zé)人主要由政府機構(gòu)人員兼任，一些上市規(guī)則以及處罰條例都由證監(jiān)會制定，這又在很大程度上分解了證券業(yè)協(xié)會的權(quán)力，使得證券業(yè)協(xié)會的監(jiān)管作用被忽視，缺乏相應(yīng)的法律地位；最后就是監(jiān)管主體的自我約束存在問題，監(jiān)管主體是人，同樣需要自我約束。監(jiān)管機構(gòu)希望增強權(quán)力而減少責(zé)任，但監(jiān)管人員容易受薪資以及工作條件的影響而違反證券市場的監(jiān)管條例，進(jìn)而出現(xiàn)偏離自身職責(zé)的情況，從而做出有損投資者權(quán)益的行為，影響我國證券市場的健康發(fā)展。

（二）被監(jiān)管主體存在的問題

證券市場的被監(jiān)管主體有上市公司、證券中介機構(gòu)以及投資者。我國的上市公司大多由國企改制而來，股權(quán)多集中于國有股股東，當(dāng)這種國有股股權(quán)的比例過高時就會導(dǎo)致政府不敢讓市場自主調(diào)節(jié)，政府就會使用行政權(quán)力進(jìn)行干預(yù)，使得我國證券市場出現(xiàn)扭曲的現(xiàn)象，而且證監(jiān)會的一些監(jiān)管活動也會被政府部門所影響，這些都是上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理所造成的。證券市場中介機構(gòu)存在問題的主要原因是我國證券市場的發(fā)展不成熟以及法律法規(guī)還需健全，在這樣的社會背景下，一些證券中介機構(gòu)為了謀取私利往往會違背自身的職業(yè)道德為企業(yè)做假帳，嚴(yán)重的情況還會為上市公司的無理要求提供方便，從而擾亂我國證券市場的秩序，對我國證券市場的監(jiān)管帶來沖擊。我國證券市場中的中小投資者大多沒有理性以及成熟的投資行為，他們?nèi)狈ο嚓P(guān)的投資知識以及投資經(jīng)驗，對于企業(yè)的盈利能力、政府政策以及企業(yè)管理沒有明確的認(rèn)識，在投資時容易出現(xiàn)不知所措、盲目跟風(fēng)的情況，在加劇證券市場風(fēng)險的同時也加大了我國證券市場的監(jiān)管難度，使得我國的證券市場監(jiān)管法律制度亟待完善被廣泛的關(guān)注。

（三）監(jiān)管方式存在的問題

我國證券監(jiān)管方式在法律、行政以及經(jīng)濟(jì)手段方面存在問題。為了規(guī)范我國的證券市場，我國也先后出臺了《證券法》以及《公司法》，但仍舊存在著漏洞與不足就是我國的證券市場所采用的法律法規(guī)比較抽象，缺乏具體的、可操的具體措施，使得證券監(jiān)管的手段“無章可循”，而且一些證券監(jiān)管法律制度的責(zé)任配置存在失衡的現(xiàn)象，影響投資者的合法權(quán)益得不到有效補償。監(jiān)管方式存在的第二個問題出現(xiàn)在行政手段上。在我國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的過程中，計劃經(jīng)濟(jì)這種以政府為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)體制已經(jīng)根深蒂固了，很多監(jiān)管者的法律意識比較淡薄，致使政府不會過多的放手證券市場，這在很大程度上使得我國證券市場的自我調(diào)節(jié)能力被逐漸削弱。對于我國證券市場的監(jiān)管經(jīng)濟(jì)手段而言，不管是我國現(xiàn)行的法律法規(guī)還是實際的監(jiān)管過程中都有明顯的顯示，但是這種經(jīng)濟(jì)監(jiān)管手段比較偏向于懲罰措施，容易忽視經(jīng)濟(jì)管理手段的激勵作用。

二、促進(jìn)我國證券市場監(jiān)管法律制度完善的措施

（一）針對監(jiān)管主體問題的解決措施

針對我國證監(jiān)會地位低下的問題，首先就要用法律法規(guī)來增強證監(jiān)會的獨立性，進(jìn)而明確界定證監(jiān)會的獨立監(jiān)督權(quán)，政府就應(yīng)該將證券市場的發(fā)展任務(wù)從證監(jiān)會的監(jiān)管目標(biāo)中分離出來，使得證監(jiān)會的監(jiān)管權(quán)力逐漸獨立，成為一個獨立的行政執(zhí)法機構(gòu)，同時我國現(xiàn)行的證券市場監(jiān)管制度應(yīng)該要將證監(jiān)會的監(jiān)管范圍做一個明確的界定，還要針對那些不合理的政府干預(yù)行為采取相應(yīng)的法律法規(guī)來約束，這不僅能夠提高證監(jiān)會的法律權(quán)威，增強監(jiān)管獨立性，而且還能夠促進(jìn)監(jiān)管主體之間的分工與協(xié)調(diào)，提高證監(jiān)會的監(jiān)管效率。我國的證券市場監(jiān)管體系應(yīng)該要關(guān)注自律性管理，首先就應(yīng)該要制定一套與《證券法》相匹配的自律性管理法案，從而明確界定證券業(yè)協(xié)會自律組織在我國證券市場中的監(jiān)管范圍，明確監(jiān)管的范圍與地位，同時還要利用法律法規(guī)將證券業(yè)協(xié)會在人事任免以及自律規(guī)則等方面的權(quán)力進(jìn)行規(guī)范，促進(jìn)我國證券業(yè)協(xié)會自律性管理水平的不斷提高，進(jìn)而利于我國證券市場自我調(diào)節(jié)能力的發(fā)揮。最后就是要加強對證券市場監(jiān)管人員的監(jiān)管力度，法制化的管理方式能夠改變證監(jiān)會以及其他中介機構(gòu)的終身雇傭制，采取激勵機制與懲罰措施來促進(jìn)利益主體的積極性，對證券市場的監(jiān)管主體有所約束，增進(jìn)監(jiān)管的透明度，促進(jìn)我國證券市場監(jiān)管法律制度的不斷完善。

（二）針對被監(jiān)管主體問題的解決措施

我國上市公司在股權(quán)結(jié)構(gòu)上容易出現(xiàn)各種各樣的問題，我們應(yīng)該要以完善上市公司以法治理為目標(biāo)，首先就是要明晰產(chǎn)權(quán)，減少國有股的股份份額，改善國有股不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，然后要制定一個完善的法律環(huán)境，進(jìn)而在公司內(nèi)部制定一種合理的權(quán)力制衡機制，充分發(fā)揮法律制度在公司管理中的股權(quán)結(jié)構(gòu)。作為證券市場的中介機構(gòu)而言，我國的證券市場在日常管理、行為規(guī)范以及經(jīng)濟(jì)信用管理方面也將面臨很多問題，因此就應(yīng)該要從法津法規(guī)上提高證券市場違法者的違法成本，進(jìn)而加大對證券中介機構(gòu)以及相關(guān)證券人員的懲罰力度，促使中介機構(gòu)逐漸建立起一套嚴(yán)格的信用制度。證券市場離不開證券投資者，因此就需要對證券投資者的投資行為進(jìn)行約束。首先就要建立起一套完善的問責(zé)機制，將理性投資工作納入到證券日常管理過程中，當(dāng)投資者的投資行為出現(xiàn)問題后，應(yīng)該是誰的責(zé)任就應(yīng)該有一個明確的答案：其次要對證券投資者進(jìn)行風(fēng)險性教育，向投資者灌輸“股市有風(fēng)險”的投資思想，從而規(guī)范投資者的投資行為，找到適合于自己的證券投資方式。

（三）針對監(jiān)管手段問題的解決措施

針對證券市場的法律法規(guī)制度的完善來說，首先就要完善證券監(jiān)管制度。在互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的今天，法制化的證券管理制度能夠促進(jìn)我國證券市場監(jiān)管法律制度的不斷完善，同時也能夠加強人們對證券監(jiān)管法律體系的重視。要對《證券法》中的一些條例進(jìn)行細(xì)化，進(jìn)而增強法律的可操性，同時也要針對《證券法》中的監(jiān)管空白進(jìn)行填補，制定出與《證券法》相匹配的證券監(jiān)管法律與法規(guī)，如《證券交易法》以及《證券信譽評價法》等，這在很大程度上完善了我國證券市場的法律責(zé)任制度，能夠有效的彌補對證券投資者的損害，保障證券投資者的投資利益。其次就是對證券市場監(jiān)管行政手段的完善，政府對證券市場的干預(yù)過度會不利于我國證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。為了完善我國證券市場監(jiān)管法律制度，就需要對我國證券市場的監(jiān)管機制進(jìn)行深化，從而減少政府的干涉力度。最后是針對證券監(jiān)管的其他手段來說的，經(jīng)濟(jì)手段以及輿論手段也是促進(jìn)我國證券監(jiān)管的方式之一，證券監(jiān)管的主體都是人，就需要利用激勵機制對人進(jìn)行正面的、積極的引導(dǎo)，進(jìn)而通過經(jīng)濟(jì)手段來加強監(jiān)管機構(gòu)的管理機制以及監(jiān)管效率，促使監(jiān)管者依照相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行監(jiān)管，同時也要從法律上注重輿論監(jiān)督，使得輿論監(jiān)督更加制度化、規(guī)法化以及程序化，促進(jìn)我國證券市場的法律制度的不斷完善且發(fā)揮出真正的作用。

三、結(jié)束語

加強對證券市場的監(jiān)管能夠促進(jìn)我國證券市場的不斷發(fā)展。加強我國證券市場監(jiān)管法律制度的完善是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要過程，是一個從不規(guī)范到規(guī)范、不完善到完善、從不成熟到成熟的必要過程。俗話說：“無規(guī)矩，不成方圓”。法律制度的完善能夠促進(jìn)我國證券市場的監(jiān)管以及實施成果，進(jìn)而保障我國證券市場能夠長期、穩(wěn)定以及健康的發(fā)展，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展。