以電商平臺為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融研究

李琰杰

摘要：上世紀(jì)90年代至今，隨著傳統(tǒng)金融行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化、第三方支付平臺和互聯(lián)網(wǎng)實質(zhì)性金融業(yè)務(wù)的興起和蓬勃發(fā)展，我國互聯(lián)網(wǎng)金融正在飛速崛起，呈現(xiàn)出了各式各樣的運行模式，不僅帶動了相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而且對傳統(tǒng)金融造成了巨大沖擊。以電商平臺為切入點，對我國這一新型金融業(yè)務(wù)模式展開研究。通過對這一經(jīng)濟現(xiàn)象的剖析有力說明了互聯(lián)網(wǎng)金融作為近二十年的新生事物，既需要市場的驅(qū)動和鼓勵創(chuàng)新，也需要政策助力，促進(jìn)其發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；電商平臺；新型金融業(yè)務(wù)模式

中圖分類號：F83文獻(xiàn)標(biāo)識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.09.053

1形成互聯(lián)網(wǎng)金融的背景

互聯(lián)網(wǎng)金融的橫空出世可以追溯到上世紀(jì)90年代，互聯(lián)網(wǎng)的民用化使得它對經(jīng)濟的影響力越來越大。手機等智能通信設(shè)備的普及，更是能讓我們足不出戶就可以進(jìn)行證券交易和轉(zhuǎn)賬支付交易等個人金融業(yè)務(wù)。支付寶等第三方支付平臺的迅猛發(fā)展更是讓我們大大減少了對現(xiàn)金的依賴。直到2013年，阿里巴巴公司推出了余額寶，從此“互聯(lián)網(wǎng)金融”開始變得人盡皆知，而且備受關(guān)注。

據(jù)中國電子商務(wù)研究中心（100EC.CN）監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2017年，電商化企業(yè)采購市場規(guī)模已達(dá)千億元。我國企業(yè)對消費型通用產(chǎn)品和服務(wù)的線上交易額同比增速超過70%。且2017上半年全國P2P網(wǎng)貸平臺成交額也高達(dá)1.93萬億元。僅11月，唯品會月度活躍用戶規(guī)模就達(dá)到了5658.48萬人。與此同時，在被百姓稱為“剁手節(jié)”的雙十一當(dāng)天， 天貓平臺雙十一總成交額超過1682億元，比上一年增長了39.4%。巨大的電子商務(wù)成交量，蘊含著互聯(lián)網(wǎng)金融廣闊的發(fā)展前景。

若究其發(fā)展迅猛的背后原因，一方面由于小微企業(yè)融資困難。小微企業(yè)首先很難通過股權(quán)市場直接融資，在間接融資市場也處于劣勢地位，再加上自身運作情況無法滿足銀行貸款條件獲得貸款，這種困境導(dǎo)致絕大多數(shù)小微企業(yè)往往達(dá)不到融資目的，同時也給電商金融的發(fā)展提供了良好的外在環(huán)境。另一方面，由于電子商務(wù)金融交易沒有實體的固定網(wǎng)點，因此有非常低的交易成本，互聯(lián)網(wǎng)也可以利用大數(shù)據(jù)使得邊際成本降到最低。最后，由于互聯(lián)網(wǎng)的信息共享降低了市場信息的不對稱性，此時與傳統(tǒng)的金融模式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融大大降低了小微企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險。再加上近20年科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和居民消費觀念的改變，也促進(jìn)了小微企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融的共同進(jìn)步和發(fā)展。

2當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式

電商平臺的服務(wù)對象主要是市場上消費能力參差不齊的消費者以及不同規(guī)模大小的企業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)金融的模式各式各樣，本文僅從服務(wù)對象的角度區(qū)分，把以電商平臺為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融分為電子商務(wù)賣家金融和消費者信貸。電子商務(wù)賣家金融又可根據(jù)貸款類型不同，細(xì)分為信用貸款和抵押貸款兩類。

2.1賣家信用貸款

在中小微企業(yè)的整個信用貸款過程中，電商平臺的主要工作是為上下游交易主體提供交易平臺，且與上游交易主體之間一般不存在現(xiàn)金交易，電商平臺阿里巴巴（B2B）、淘寶（C2C）和天貓（B2C）等都是這一模式的典型代表。

在該模式中，信息流的控制權(quán)屬于電商，電商通過對平臺交易數(shù)據(jù)的分析進(jìn)行金融服務(wù)及風(fēng)險把控。具體來說，當(dāng)有客戶有貸款需求時，憑借其之前在電商平臺上積累的信用記錄，在沒有抵押的情況下即可進(jìn)行申請，而電商平臺由于擁有廣泛的消費者資源以及提供日趨完善的服務(wù)，從而積累了大量的平臺客戶交易數(shù)據(jù)，他們利用這一系統(tǒng)又完善的商家數(shù)據(jù)庫，對申請貸款的客戶進(jìn)行審核評估，當(dāng)客戶滿足條件時即可發(fā)放貸款。這一模式的一個巨大的優(yōu)點在于有效解決了在傳統(tǒng)金融市場中小微企業(yè)融資時所要面臨的信息不對稱、過程繁瑣等問題，電商平臺通過對大量平臺客戶資料的整合，從而達(dá)到了風(fēng)險控制以及資本回報的目的，為小微企業(yè)在金融市場的發(fā)展提供了巨大的機遇。

2.2賣家抵押貸款

電商平臺在向上游客戶訂購商品后，如果客戶有貸款需要，可以在申請貸款時憑借其抵押以及在日常生活的信用記錄進(jìn)行申請，但選擇這一方式進(jìn)行貸款申請的客戶需要由電商平臺作為擔(dān)保。亞馬遜和京東商城都是這一模式的常見代表，他們不僅提供交易平臺，而且自主經(jīng)營著供應(yīng)鏈系統(tǒng)的倉儲和物流系統(tǒng)。

電商平臺顯然是這一模式整個運作過程的中流砥柱，由于電商得天獨厚的品牌優(yōu)勢和掌握了海量交易訂單信息，市場上的金融機構(gòu)為了和電商平臺資源共享，使自己的利潤最大化，它們往往和電商平臺構(gòu)建長期的合作關(guān)系。在電商為中小企業(yè)提供訂單融資、應(yīng)收賬款融資等各種融資方式后，金融機構(gòu)就會向電商平臺核實客戶信用信息，最后再為客戶提供貸款。電商平臺正是通過這一模式大大增強了上下游企業(yè)對其平臺的依賴性，與企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，不僅使自己獲得了穩(wěn)定收益，而且促進(jìn)了整個供應(yīng)鏈體統(tǒng)的健康發(fā)展。

2.3消費者信貸

這一模式指的是電商平臺以掌有的消費者數(shù)據(jù)為依據(jù)，對滿足條件的消費者給予一定的信用支付額度，消費者在電商平臺消費時可以直接使用該信用額度支付，簡化手續(xù)，方便快捷。在這一過程中，電商平臺會向簽約支持消費者信用支付的商戶收取服務(wù)費或手續(xù)費。通過向下游用戶提供信貸服務(wù)，電商既實現(xiàn)了利潤的最大化，還增強了用戶對平臺的依賴程度。可以說是這一模式運行過程中的最大贏家。在我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場中，e Bay 旗下 Pay Pal 的 Bill me later 是這一模式的典型代表。

3我國互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)階段發(fā)展特征

當(dāng)下，各個電商行業(yè)之間的競爭已經(jīng)從銷售和物流領(lǐng)域擴展到了更大的全供應(yīng)鏈領(lǐng)域，而且競爭日漸激烈，任何一個電商平臺都在努力創(chuàng)造一個可以讓供應(yīng)商、個體網(wǎng)店、小微企業(yè)和消費者緊密聯(lián)系在一起的金融循環(huán)服務(wù)機制。這種機制主要作用在貸款環(huán)節(jié)。貸款前，通過分析商戶的日常訂單記錄和信用記錄，對企業(yè)的經(jīng)營狀況和償債能力進(jìn)行準(zhǔn)確評估；在貸中，電商平臺對商戶的交易訂單和現(xiàn)金流進(jìn)行實時監(jiān)控，分析數(shù)據(jù)，做好風(fēng)險預(yù)警準(zhǔn)備；貸款后如果當(dāng)下信息顯示出該客戶無力償還貸款，然后再視情況采取關(guān)停店鋪等下一步措施。這種環(huán)環(huán)相扣又緊密配合的機制很好的解決了信息不對稱和網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管難、懲罰難得問題。endprint

除此之外，“電商+金融+互聯(lián)網(wǎng)”這一模式以互聯(lián)網(wǎng)平臺為基座，充分體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的精神，它為傳統(tǒng)金融市場中面臨融資困境的小微企業(yè)等弱勢群體，尤其是需要小額貸款的客戶，提供了巨大的幫助。具體體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融中的小額貸款業(yè)務(wù)，具有金額小、期限短、還款時間靈活等特點，這促進(jìn)了小微企業(yè)和個人創(chuàng)業(yè)者的可持續(xù)發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融的最后一個顯著特點是全程數(shù)據(jù)化運營。首先，電商平臺的一整套完善的信用評估系統(tǒng)，都是以他們所掌有大量客戶交易數(shù)據(jù)為依托的，對這些數(shù)據(jù)的整個與分析，不但降低了交易成本，而且解決了傳統(tǒng)金融市場上存在的資源配置效率低下、信息不對稱等問題。其次，電商企業(yè)充分利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)，更容易準(zhǔn)確掌握市場上的客戶需求變化，促使他們不斷研發(fā)個性化創(chuàng)新產(chǎn)品，為整個互聯(lián)網(wǎng)金融市場注入新鮮與活力。

4互聯(lián)網(wǎng)金融所面對的問題和發(fā)展建議

互聯(lián)網(wǎng)金融作為新生事物，前行路上也必然會面臨各種各樣的挑戰(zhàn)。個人認(rèn)為目前最嚴(yán)峻的問題就是相關(guān)監(jiān)管政策法律的更新速度，跟不上我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度。我國的小額信貸行業(yè)正在起步，目前政府所出臺的相關(guān)鼓勵性文件從根本上看并沒有改變小額信貸機構(gòu)在市場上的尷尬處境，它們依然沒有一個明確的法律地位。與此同時，看似寬松安全的市場環(huán)境，實則暗潮涌動。傳統(tǒng)的銀行等金融機構(gòu)面對時代和科技的變化，也在力求創(chuàng)新，它們憑借自有的資金優(yōu)勢，正逐步建立自己的網(wǎng)絡(luò)電子商務(wù)平臺，都爭取能夠在電商模式中取得更好的發(fā)展。目前，我國多家銀行都擁有了自己的官方網(wǎng)站、網(wǎng)上商城等網(wǎng)絡(luò)平臺，這使電商企業(yè)受到了巨大的威脅。越是競爭激烈的市場，越需要完善的金融監(jiān)管機制創(chuàng)造穩(wěn)定的市場環(huán)境，我國目前在這一方面還有所欠缺。

資金壓力是我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展所面對的又一個問題。目前我國的小額貸款公司是不能被納入中國人民銀行的結(jié)算系統(tǒng)的。也就是說它們無法在稅前提取風(fēng)險準(zhǔn)備金，也不能通過同業(yè)拆借利率得到資金支持。這樣尷尬的處境使其不得不花費更高的成本去得到社會閑置資金，高成本支出也會對公司的運營和向前發(fā)展帶來問難。

眾所周知，金融行業(yè)的一大特點就是風(fēng)險高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融更不例外。以互聯(lián)網(wǎng)為依托的電商平臺不僅僅需要承擔(dān)投資融資等金融市場的風(fēng)險，還需要承擔(dān)互聯(lián)網(wǎng)本身存在的信息泄露等風(fēng)險。如果市場監(jiān)管不到位，這種被擴大了的風(fēng)險就會變得更加不可控，甚至?xí)鸾?jīng)濟動蕩，影響社會穩(wěn)定。

針對目前存在的問題，要想使我國互聯(lián)網(wǎng)金融更好更快發(fā)展，首先需要協(xié)調(diào)我國監(jiān)管層各個監(jiān)管主體，建立互聯(lián)網(wǎng)金融方面的長期發(fā)展規(guī)劃，制定統(tǒng)一的法律法規(guī)。其次，根據(jù)電商平臺互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)業(yè)務(wù)性質(zhì)，監(jiān)管采取單一部門主導(dǎo)，多部門配合的方式，整合有關(guān)資源，填補法律法規(guī)漏洞，并及時清理各部門規(guī)定章程之間的沖突，制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，形成監(jiān)管合力。最后，電商平臺首先制定嚴(yán)格的內(nèi)控管理制度，對相關(guān)操作人員進(jìn)行技術(shù)培訓(xùn)，培養(yǎng)其專業(yè)素養(yǎng)，防止因技術(shù)人員操作失誤而造成的數(shù)據(jù)泄露或資金損失。還要保證業(yè)務(wù)的物理層安全，即做好計算機物理設(shè)施的保護(hù)，設(shè)立嚴(yán)格的機房管理制度，進(jìn)行必要的安全防衛(wèi)措施，確保其不遭受損傷。除此之外，電商平臺也應(yīng)加大宣傳力度，普相關(guān)安全交易知識，提高消費者風(fēng)險意識。如交易前確認(rèn)對方身份，定期修改密碼，賬戶一旦丟失應(yīng)立即凍結(jié)等。

5結(jié)論

縱觀我國經(jīng)濟從改革開放起30余年的發(fā)展，金融市場從效率低下的初級階段逐漸向高效活躍的新時代過渡。與此同時，伴隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)增長態(tài)勢強勁。在此大背景下，金融與互聯(lián)網(wǎng)彼此交叉滲透，催生出了具有強大影響力的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，而電商平臺互聯(lián)網(wǎng)金融作為其代表，自誕生之日起即受到了廣泛關(guān)注，其在微貸技術(shù)上的創(chuàng)新，精準(zhǔn)地營銷手段，都對傳統(tǒng)金融生態(tài)造成了巨大影響，很大程度上改變了我們的生活。

然而我們也要看到，電商平臺互聯(lián)網(wǎng)金融也具有一定的缺陷，面臨巨大的挑戰(zhàn)。資金來源、轉(zhuǎn)型方向等問題無時無刻都在困擾著電商平臺，制約著其健康發(fā)展。在技術(shù)與政策上的風(fēng)險也有可能對電商平臺互聯(lián)網(wǎng)金融造成致命的危機，為其未來的發(fā)展增加了不確定性。電商平臺互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢與劣勢同在，機遇與挑戰(zhàn)并存，希望能夠通過加強監(jiān)管力度，提供政策支持，加大科研投入，避免系統(tǒng)風(fēng)險的方式，為電商平臺互聯(lián)網(wǎng)金融勾勒未來發(fā)展的藍(lán)圖?？梢灶A(yù)見，只要解決方法得當(dāng)，其一定可以改變傳統(tǒng)格局，在我國金融體制改革中大放異彩。

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