試析我國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸領(lǐng)域發(fā)展面臨的主要挑戰(zhàn)

胡誠(chéng)+張遠(yuǎn)帆

摘要：本文對(duì)當(dāng)前我國(guó)消費(fèi)信貸領(lǐng)域發(fā)展情況進(jìn)行了簡(jiǎn)要介紹，并指出目前該領(lǐng)域存在交易成本較高、產(chǎn)品同質(zhì)化傾向明顯、信貸資金流向不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、地區(qū)發(fā)展不均衡等四個(gè)主要問題。本文認(rèn)為，未來我國(guó)個(gè)人信貸消費(fèi)領(lǐng)域發(fā)展前景看好，并指出要通過整合和建立信用平臺(tái)、完善信貸法律法規(guī)、提供多元化產(chǎn)品、依托“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展中低端市場(chǎng)、樹立個(gè)人終身發(fā)展鏈的消費(fèi)信貸服務(wù)觀念等五個(gè)方面來應(yīng)對(duì)未來發(fā)展中的挑戰(zhàn)。

關(guān)鍵詞：個(gè)人消費(fèi)信貸；P2P；電商平臺(tái)；互聯(lián)網(wǎng)

中圖分類號(hào)：F832.47 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）019-000-03

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量和個(gè)人收入水平的穩(wěn)步提升，個(gè)人消費(fèi)信貸作為一種新型業(yè)態(tài)，逐步進(jìn)入普通百姓生活，成為促進(jìn)我國(guó)居民消費(fèi)、提高生活品質(zhì)的一種重要方式。但是，我們也應(yīng)該看到由于我國(guó)在個(gè)人消費(fèi)信貸領(lǐng)域起步較晚，基礎(chǔ)和體系還不完善，在未來發(fā)展中必須面對(duì)相應(yīng)挑戰(zhàn)，才能擔(dān)起發(fā)展經(jīng)濟(jì)重任。

一、我國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸概況

（一）定義

消費(fèi)信貸又稱為消費(fèi)金融是當(dāng)前較為新型的經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，目前對(duì)于其定義還有一定的差異。由于個(gè)人消費(fèi)信貸帶有明顯的消費(fèi)驅(qū)動(dòng)性，且以借貸人未來收入作為主要信用依據(jù)，筆者認(rèn)為，個(gè)人消費(fèi)信貸可以理解為是以刺激個(gè)人消費(fèi)或滿足個(gè)人對(duì)相關(guān)商品（服務(wù)）為目的，以個(gè)人未來收入為基礎(chǔ)，由各類金融及非金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者提供貸款，以支持消費(fèi)者購(gòu)買商品和服務(wù)的行為。

（二）發(fā)展概況

1.我國(guó)發(fā)展個(gè)人消費(fèi)信貸的背景

不少研究認(rèn)為我國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸起步較晚（郭慧，周偉民，2007；尹一軍，2016），1999年前后隨著中國(guó)人民銀行住房貸款、汽車消費(fèi)貸款及個(gè)人消費(fèi)信貸相關(guān)管理辦法的相繼出臺(tái)，開始出現(xiàn)較大規(guī)模的個(gè)人住房貸款，2007年開始在廣東地區(qū)試點(diǎn)消費(fèi)金融，2009年7月出臺(tái)《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》率先在北京、上海、天津和成都啟動(dòng)消費(fèi)金融試點(diǎn)，2013年9月銀監(jiān)會(huì)擴(kuò)大消費(fèi)金融公司的試點(diǎn)城市，2015年6月消費(fèi)金融公司試點(diǎn)擴(kuò)至全國(guó)，2016年政府工作報(bào)告首次明確提出“鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新消費(fèi)信貸產(chǎn)品”（葉純青，2016；尹一軍，2016），國(guó)家鼓勵(lì)進(jìn)行個(gè)人消費(fèi)信貸的政策導(dǎo)向逐步明晰。

與此同時(shí)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示：2015年我國(guó)消費(fèi)支出對(duì)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率超過六成達(dá)到66.4%，隨著我國(guó)人均可支配收入的平穩(wěn)增長(zhǎng)和“經(jīng)濟(jì)新常態(tài)”的到來，消費(fèi)在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用越來越重要。這一趨勢(shì)也與我國(guó)消費(fèi)信貸占比不斷攀升相印證，數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)消費(fèi)信貸占信貸總額比重由2010年的14.75%增長(zhǎng)到2015年的18.80%（見表1），呈現(xiàn)出總量和占比都不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

2.我國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸主要業(yè)務(wù)品種

個(gè)人消費(fèi)信貸是以個(gè)人信用（未來可支配收入）為主要基礎(chǔ)，用于消費(fèi)目的，目前我國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸主要業(yè)務(wù)品種包括：（1）住房消費(fèi)貸款。有商業(yè)貸款、公積金貸款、組合貸款和二手房貸款，以及對(duì)住房消費(fèi)貸款的貸款額度、期限、還款方式等進(jìn)行創(chuàng)新又發(fā)展形成了一些亞類，例如：住房接力貸、固定利率住房貸款、住房抵押循環(huán)貸款、個(gè)人住房轉(zhuǎn)按揭貸款等。（2）汽車貸款。包括住房抵押汽車消費(fèi)貸款、有價(jià)證券質(zhì)押汽車消費(fèi)貸款、履約保險(xiǎn)汽車貸款、零首付汽車貸款系列等。（3）個(gè)人助學(xué)貸款。包括國(guó)家助學(xué)貸款、一般助學(xué)貸款和留學(xué)貸款等。（4）短期信用貸款。是貸款人為解決借款人臨時(shí)性需要而發(fā)放的，期限在一年以內(nèi)、額度在2000元至2萬元且不超過借款人月均工資性收入6倍的、毋須提供擔(dān)保的人民幣信用貸款。（5）綜合消費(fèi)貸款。是貸款人向借款人發(fā)放的不限定具體消費(fèi)用途、以貸款人認(rèn)可的有效權(quán)利質(zhì)押擔(dān)保或能以合法有效房產(chǎn)作抵押擔(dān)保，借款金額在2000元至50萬元、期限在六個(gè)月至三年的人民幣貸款。（6）其他個(gè)人消費(fèi)貸款。包括裝修貸款、醫(yī)療貸款、個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款、旅游貸款、信用卡貸款消費(fèi)等。

3.我國(guó)目前個(gè)人消費(fèi)信貸發(fā)展渠道及主要模式

與西方國(guó)家發(fā)展歷程不同，我國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸發(fā)展的快速期正好是互聯(lián)網(wǎng)快速普及時(shí)期，因此我國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸發(fā)展的主渠道有以下幾個(gè)方面：

（1）傳統(tǒng)銀行體系。銀行體系在發(fā)展個(gè)人消費(fèi)信貸方面起步最早，從最初主要以房貸、車貸為主，逐步擴(kuò)展到目前針對(duì)中高端人群的無抵押消費(fèi)貸、信用卡借貸等服務(wù)領(lǐng)域。

（2）P2P金融公司。P2P金融指不同的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)之間的小額借貸交易（一般指?jìng)€(gè)人），需要借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。借款者可自行發(fā)布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時(shí)間，自行決定借出金額實(shí)現(xiàn)自助式借款。有報(bào)告顯示，2015年全國(guó)P2P網(wǎng)貸成交額突破萬億，達(dá)到11805.65億，同比增長(zhǎng)258.62%；歷史累計(jì)成交額16312.15億元（第一網(wǎng)貸，2016）。

（3）電商平臺(tái)系統(tǒng)。由于電子商務(wù)普及程度高，我國(guó)電商個(gè)人消費(fèi)信貸以阿里、京東、蘇寧、國(guó)美等為代表，在各自的數(shù)據(jù)系統(tǒng)中挖掘用戶，并建立起授信體系，形成了螞蟻金服系列（如花唄）、白條、任性付等等。它們主要服務(wù)領(lǐng)域是電商平臺(tái)銷售的相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)。

應(yīng)該說，隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的快速布局，P2P金融公司和電商平臺(tái)系統(tǒng)都是借助于互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展起來的互聯(lián)網(wǎng)金融體系。

二、我國(guó)個(gè)人消費(fèi)信貸領(lǐng)域存在的主要問題

（一）交易成本偏高，存在潛在風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前，我國(guó)信用體系碎片化，法律制度不夠健全，導(dǎo)致交易成本高、交易風(fēng)險(xiǎn)管控難度大。一是我國(guó)信用體系尚未在全國(guó)完全建立起來，征信采集的信息點(diǎn)較少，真實(shí)性不足，缺乏科學(xué)權(quán)威的評(píng)估評(píng)價(jià)體系，各類金融及非金融機(jī)構(gòu)難以把握個(gè)人收入真實(shí)狀況，增加了評(píng)估難度和交易成本。二是各類信用平臺(tái)或系統(tǒng)沒有實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，例如：電商平臺(tái)只能通過掌握的在本消費(fèi)平臺(tái)中進(jìn)行消費(fèi)的客戶消費(fèi)習(xí)慣和購(gòu)買能力來估計(jì)消費(fèi)者能力，而銀行也只能通過其信用體系進(jìn)行評(píng)估，同時(shí)稅務(wù)系統(tǒng)、社保系統(tǒng)等也未能接入個(gè)人消費(fèi)信貸信用評(píng)估體系中，這也造成評(píng)估流程繁瑣、需要的各類證明材料多、費(fèi)時(shí)費(fèi)力，交易成本高。三是由于信貸環(huán)節(jié)多，需要開具各類證明的這類市場(chǎng)主體龐大，加之法律體系不完善，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)通過一些手段虛增借貸人收入，導(dǎo)致了潛在信用風(fēng)險(xiǎn)。

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融是指各類傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、新型金融機(jī)構(gòu)和電商憑借移動(dòng)支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、應(yīng)用程序等所提供的信貸、融資、理財(cái)、支付等一系列金融服務(wù)。20世紀(jì)90年代以來，隨著現(xiàn)代信息技術(shù)的不斷更新，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展。本文剖析了我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融熱潮出現(xiàn)的原因、作用和存在的問題，提出了理順網(wǎng)絡(luò)金融的政策原則和具體措施。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；第三方支付；網(wǎng)絡(luò)借貸；眾籌融資；金融監(jiān)管

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）019-000-02

20世紀(jì)90年代以來，以移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和云計(jì)算等為代表的現(xiàn)代信息技術(shù)的不斷更新，促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)和迅速發(fā)展。2012年中國(guó)平安的董事長(zhǎng)馬明哲宣布其正在與阿里巴巴的馬云、騰訊的馬化騰籌劃成立互聯(lián)網(wǎng)金融公司，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮由此興起。中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)支付清算行業(yè)運(yùn)行報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，2012年中國(guó)第三方支付市場(chǎng)規(guī)模超過10萬億元，其中互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)104.56億筆，金額6.89萬億元；移動(dòng)支付業(yè)務(wù)21.13億筆，金額1811.94億元，網(wǎng)銀交易規(guī)模則達(dá)到了約900萬億元。2013年3月，阿里巴巴集團(tuán)籌建了小微金融服務(wù)公司，業(yè)務(wù)范圍涵蓋了支付、小貸、擔(dān)保以及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。2013年中國(guó)人民銀行在第二季度的中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中使用了“互聯(lián)網(wǎng)金融”一詞；2014年“互聯(lián)網(wǎng)金融”被寫入了中國(guó)政府工作報(bào)告——“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，密切監(jiān)測(cè)跨境資本流動(dòng)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線?！边@標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)金融從此進(jìn)入官方視野。2015年，政府工作報(bào)告更是以“異軍突起”來描述互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展形勢(shì)，同時(shí)明確提出要“制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃，推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國(guó)際市場(chǎng)?！?/p>

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展得如火如荼，但是目前各界對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念尚無統(tǒng)一定義，一般來說，互聯(lián)網(wǎng)金融是指各類傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、新型金融機(jī)構(gòu)和電商憑借移動(dòng)支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、應(yīng)用程序等所提供的信貸、融資、理財(cái)、支付等一系列金融服務(wù)。廣義上，“互聯(lián)網(wǎng)金融的概念包括在網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上對(duì)原有金融產(chǎn)品、金融服務(wù)和原有流程、運(yùn)作方法、運(yùn)作模式的創(chuàng)新以及與其運(yùn)作模式配套的網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)和相關(guān)的監(jiān)管等外部環(huán)境的改善。”互聯(lián)網(wǎng)金融不是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融業(yè)的機(jī)械相加，它是信息技術(shù)和資本市場(chǎng)在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上聯(lián)合所出現(xiàn)的一種新型金融模式——向金融主體提供依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的現(xiàn)代信息科技完成融資、支付和交易等服務(wù)功能。目前，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融主要包括以下幾種形態(tài)：一是第三方支付，如PayPal、中匯支付、支付寶、拉卡拉、財(cái)付通、微信支付、融寶等；二是網(wǎng)絡(luò)借貸等P2P平臺(tái)以及基于電商交易信息的阿里小貸等信用貸款；三是眾籌融資，如追夢(mèng)網(wǎng)、淘夢(mèng)網(wǎng)、點(diǎn)火網(wǎng)、眾意網(wǎng)等；四是網(wǎng)絡(luò)銷售金融產(chǎn)品，如余額寶等；五是金融機(jī)構(gòu)基于網(wǎng)絡(luò)的創(chuàng)新平臺(tái)，如善融商務(wù)、眾安在線等。

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮的出現(xiàn)是以下幾種因素共同推動(dòng)的結(jié)果。

首先，互聯(lián)網(wǎng)的快速普及發(fā)展為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的誕生奠定了基礎(chǔ)。伴隨著新浪微博、京東、阿里巴巴等知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛上市，互聯(lián)網(wǎng)得到廣泛宣傳，互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用與發(fā)展模式創(chuàng)新速度加快，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物不斷普及，這極大地拓寬了民眾了解、接觸互聯(lián)網(wǎng)的渠道，推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)普及率的攀升。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心第35次《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》指出，截至2014年12月，中國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.49億，全年共計(jì)新增網(wǎng)民3117萬人?；ヂ?lián)網(wǎng)普及率為47.9%，較2013年底提升了2.1個(gè)百分點(diǎn)。[2]網(wǎng)民規(guī)模的擴(kuò)大和互聯(lián)網(wǎng)普及率的提高為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了龐大的客戶群體和業(yè)務(wù)發(fā)展平臺(tái)。

其次，電子商務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)金融崛起提供了契機(jī)。2015年8月3日，中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了對(duì)2014年電子商務(wù)交易活動(dòng)的調(diào)查結(jié)果。統(tǒng)計(jì)顯示，2014年中國(guó)全社會(huì)電子商務(wù)交易額達(dá)16.39萬億元，同比增長(zhǎng)59.4%。而2010年中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)交易額僅4.5萬億。

最后，互聯(lián)網(wǎng)金融自身優(yōu)勢(shì)能夠滿足顧客的多樣化和差異化需求。其優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在服務(wù)成本低、對(duì)信息的挖掘和處理水平較高以及有利于提高小微企業(yè)的融資效率等方面。由于它將傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)流程電子化、數(shù)字化、系統(tǒng)化，以電子流實(shí)現(xiàn)了商流、物流、資金流的高效統(tǒng)一，從而減少了中間環(huán)節(jié)、降低了流通成本、突破了時(shí)空限制，為交易雙方提供了豐富的信息資源，提高了交易效率。網(wǎng)絡(luò)金融的業(yè)務(wù)基本上是在虛擬空間展開，這就省去了傳統(tǒng)金融行業(yè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的運(yùn)營(yíng)成本。網(wǎng)絡(luò)金融的信息優(yōu)勢(shì)在于其能夠借助所掌握的海量客戶數(shù)據(jù)，精準(zhǔn)地掌握客戶消費(fèi)行為、信用等級(jí)，從而發(fā)掘客戶需求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在融資效率方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。據(jù)《中國(guó)P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書2014》披露，2013年我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)滿標(biāo)時(shí)間最低可達(dá)到0.4小時(shí)。

互聯(lián)網(wǎng)金融的作用是利弊兼呈的，其自產(chǎn)生之日起就對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)產(chǎn)生了巨大沖擊，同時(shí)它又促進(jìn)了金融業(yè)的整體變革和創(chuàng)新。

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)對(duì)貨幣理論和政府宏觀調(diào)控提出新挑戰(zhàn)。目前，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)，銀行依賴存款準(zhǔn)備金制度儲(chǔ)備一部分資金仍是防范金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。但是互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)意味著，在正規(guī)的金融體系之外，一個(gè)民間的、私人化的貨幣供應(yīng)體系正在興起，這無疑會(huì)削弱央行對(duì)貨幣總量的控制力，對(duì)政府宏觀調(diào)控構(gòu)成新的挑戰(zhàn)。

第二，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)構(gòu)成了巨大沖擊。新興的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)憑借其掌握的海量數(shù)據(jù)及電子商務(wù)平臺(tái)，逐漸滲透到支付結(jié)算和信貸等傳統(tǒng)銀行的核心業(yè)務(wù)。越來越多的人認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)金融不僅是傳統(tǒng)銀行的強(qiáng)勁對(duì)手，還很有可能成為銀行的替代者。甚至有學(xué)者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融將在全球范圍內(nèi)帶來三個(gè)趨勢(shì)：一是移動(dòng)支付替代傳統(tǒng)支付業(yè)務(wù)；二是人人貸替代傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)；三是眾籌融資替代傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)。這就意味著“第三種金融融資模式”可以取代傳統(tǒng)金融融資模式?，F(xiàn)在斷言互聯(lián)網(wǎng)金融能否徹底代替?zhèn)鹘y(tǒng)金融可能尚為時(shí)過早，但是互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融的沖擊是有目共睹的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融會(huì)與傳統(tǒng)金融業(yè)分流客戶，形成競(jìng)爭(zhēng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能夠以較低的成本滿足客戶的多樣化、個(gè)性化、精細(xì)化需求。資金供給方和需求方根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)提供的信息自愿尋找交易對(duì)象，整個(gè)過程透明高效、方便快捷。但是傳統(tǒng)的金融業(yè)，尤其是商業(yè)銀行，由于長(zhǎng)期享受體制和政策的紅利，仍然會(huì)處于核心和壟斷地位。可以預(yù)計(jì)的是，其存貸款利差過大、貸款門檻高、手續(xù)繁瑣，必然導(dǎo)致傳統(tǒng)金融業(yè)在與互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。