區(qū)域金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距的實(shí)證分析
——基于山東省臨沂市九個(gè)縣的面板數(shù)據(jù)

曲順莉，張英杰

（臨沂大學(xué)商學(xué)院，山東臨沂276000）

一、引言

改革開放以來(lái)，中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展取得了巨大成就，其重要體現(xiàn)之一就是城鄉(xiāng)居民收入迅速增長(zhǎng)。但是，城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡，城鄉(xiāng)收入差距擴(kuò)大仍然是當(dāng)前中國(guó)面臨的突出問(wèn)題。

眾所周知，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，其發(fā)展為城鄉(xiāng)居民提供了融資支持，增強(qiáng)其資本要素水平，進(jìn)而增加收入能力。但由于金融資本的逐利本性以及金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的思慮，使得金融資源的配置在中國(guó)普遍呈現(xiàn)出“城鄉(xiāng)二元性”，即金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款傾向于城鎮(zhèn)，農(nóng)村融資相對(duì)困難。這種“愛富嫌貧”的城鄉(xiāng)金融發(fā)展態(tài)勢(shì)必然影響城鄉(xiāng)居民收入差距。

臨沂市作為山東省人口規(guī)模和地域面積最大、管轄行政縣數(shù)目最多、經(jīng)濟(jì)總量排名居前的地級(jí)市，在山東省區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略之一的“西部經(jīng)濟(jì)隆起帶”中發(fā)揮著重要作用。與全國(guó)相類似，臨沂市同樣存在著城鄉(xiāng)居民收入差距擴(kuò)大的問(wèn)題，成為了當(dāng)今臨沂市區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展與和諧社會(huì)建設(shè)的“瓶頸”之一。

對(duì)于區(qū)域金融發(fā)展和城鄉(xiāng)收入差距的關(guān)系研究，前期已有較多的文獻(xiàn)，近幾年，許多學(xué)者建立了關(guān)于區(qū)域金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型來(lái)考查二者之間的依存關(guān)系。葉志強(qiáng)等（2011）基于中國(guó)省級(jí)層面1978～2006年的面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表明，區(qū)域金融的發(fā)展顯著地?cái)U(kuò)大了城鄉(xiāng)收入差距。[1]陳恩和黃桂良（2009）利用1978-2008年廣東省的數(shù)據(jù)，實(shí)證分析顯示，金融發(fā)展規(guī)模的擴(kuò)大和金融發(fā)展效率的提高均擴(kuò)大了城鄉(xiāng)收入差距。[2]張俊偉（2017）基于2001-2015年的江蘇省的數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了區(qū)域金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展規(guī)模顯著地縮小了城鄉(xiāng)收入差距。[3]

本文以山東省臨沂市為例，利用其管轄的九個(gè)縣2001-2013年的年度平衡面板數(shù)據(jù)，實(shí)證分析區(qū)域金融發(fā)展對(duì)其城鄉(xiāng)收入差距的影響效應(yīng)，這對(duì)于縮小臨沂市城鄉(xiāng)收入差距，推動(dòng)其區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

二、模型設(shè)定與指標(biāo)說(shuō)

（一）模型設(shè)定

理論研究表明，城鄉(xiāng)居民收入差距的形成是多因素綜合作用的結(jié)果。本文在研究區(qū)域金融發(fā)展與城鄉(xiāng)居民收入差距的關(guān)系時(shí)，在考慮到區(qū)域金融發(fā)展這一核心解釋變量對(duì)被解釋變量城鄉(xiāng)居民收入差距變化影響的同時(shí)，選取了其它一些比較關(guān)鍵的影響因素作為控制變量納入到計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型中；為消除模型的異方差，將選取的各變量取自然對(duì)數(shù)。

本文構(gòu)建如下的面板數(shù)據(jù)計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型（方程1）：

其中，i=1，2，...，9 代表臨沂市 9 個(gè)縣的截面?zhèn)€體；t=2001，2002，...，2013 代表樣本觀測(cè)時(shí)期；Gapit是被解釋變量，表示第i個(gè)縣第t年的城鄉(xiāng)收入差距；Bankit是解釋變量，表示第i個(gè)縣第t年的區(qū)域金融發(fā)展水平；Xit表示第i個(gè)縣第t年的各個(gè)控制變量；j=2,3...,7表示6個(gè)控制變量；α是截距項(xiàng)；β1和βj是待估參數(shù)（或回歸系數(shù)）；εit是隨機(jī)誤差項(xiàng)。

（二）指標(biāo)選取

1.被解釋變量

被解釋變量Gap表示城鄉(xiāng)收入差距。已有的文獻(xiàn)中度量城鄉(xiāng)收入差距的指標(biāo)有多種，如城鄉(xiāng)居民收入之比、城鄉(xiāng)居民消費(fèi)支出之比、基尼系數(shù)、泰爾指數(shù)、變異系數(shù)等，最簡(jiǎn)便、最直觀、最常用的就是城鄉(xiāng)收入之比。本文采用城鄉(xiāng)居民名義收入之比（即城鎮(zhèn)居民人均可支配收入與農(nóng)村居民人均純收入之比）來(lái)度量城鄉(xiāng)收入差距，其值越大，城鄉(xiāng)居民收入差距越大。但縣級(jí)數(shù)據(jù)在統(tǒng)計(jì)年鑒中沒有公布縣域城鎮(zhèn)居民人均可支配收入，借鑒楊志海等（2013）的作法，用縣域城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資代替縣域城鎮(zhèn)居民人均可支配收入。[4]因縣域城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資稍高于縣域城鎮(zhèn)居民人均可支配收入，致使縣域的城鄉(xiāng)收入差距測(cè)算值Gap就偏高一些。

2.解釋變量

解釋變量Bank表示縣域的區(qū)域金融發(fā)展水平，采用縣域年末金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額占縣域的地區(qū)生產(chǎn)總值的比重來(lái)度量。

3.控制變量

為了提高所構(gòu)建模型的擬合優(yōu)度，同時(shí)也避免因遺漏變量造成模型參數(shù)的估計(jì)量在小樣本下有偏和大樣本下不一致，本文以經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ)選擇以下控制變量，控制了除了區(qū)域金融發(fā)展外的其他影響縣域城鄉(xiāng)收入差距的一些關(guān)鍵因素。一是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平Pgdp，采用人均實(shí)際縣域地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）來(lái)度量。二是城鎮(zhèn)化Urban，采用縣域的城鎮(zhèn)化率來(lái)衡量，即縣域的城鎮(zhèn)居民常住人口數(shù)占縣域總?cè)丝跀?shù)的比例。三是工業(yè)化Industry，采用縣域第二產(chǎn)業(yè)增加值占縣域GDP的比重來(lái)度量工業(yè)化。四是固定資產(chǎn)投資Invest，采用縣域城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資率來(lái)度量，即縣域城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）占縣域GDP的比重。五是財(cái)政支出力度Finance，采用縣域的地方財(cái)政支出總額占縣域地區(qū)生產(chǎn)總值的比重來(lái)衡量。六是人力資本含量Educate，借用Zhang,H.W等的做法，采用縣域普通中學(xué)在校學(xué)生數(shù)占縣域總?cè)丝诘谋戎貋?lái)衡量。[5]

（三）數(shù)據(jù)的說(shuō)明和處理

1.本文所采用的原始數(shù)據(jù)來(lái)源于歷年《臨沂統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)縣（市）社會(huì)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》（《中國(guó)縣域統(tǒng)計(jì)年鑒》）和《中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》。

2.2004年中國(guó)開展了第一次全國(guó)經(jīng)濟(jì)普查，該年份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同其他年份的數(shù)據(jù)不連續(xù)。借鑒陳芳和龍志和（2011）的作法，對(duì)其作了平滑處理，即用 2002、2003、2005、2006 四年年度數(shù)據(jù)的算術(shù)平均數(shù)作為2004年年度數(shù)據(jù)的替代值。[6]

3.模型中指標(biāo)定義為比值的變量用的是名義值；縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的變量Pgdp用的是實(shí)際值，將歷年的人均縣域名義地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）用2000年為基期的歷年GDP平減指數(shù)消除價(jià)格膨脹因素而得。

4.縣域總?cè)丝?001-2012年為縣域年末總?cè)丝冢?013年為縣域戶籍人口。

5.臨沂市現(xiàn)有12個(gè)縣級(jí)行政區(qū)劃單位，包括三個(gè)市轄區(qū)（即：蘭山區(qū)、羅莊區(qū)和河?xùn)|區(qū)）和九個(gè)行政縣（即：沂南縣、郯城縣、沂水縣、蘭陵縣、費(fèi)縣、平邑縣、莒南縣、蒙陰縣、臨沭縣）。三個(gè)市轄區(qū)鄉(xiāng)村規(guī)模相對(duì)較小，主要是以城市經(jīng)濟(jì)為主，與以農(nóng)村經(jīng)濟(jì)為主的九個(gè)行政縣有很大的區(qū)別，所以在本文中剔除了三個(gè)市轄區(qū)，只保留了九個(gè)行政縣的樣本數(shù)據(jù)。此外，在《臨沂統(tǒng)計(jì)年鑒》的縣區(qū)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)一欄中還列出了“高新區(qū)”、“開發(fā)區(qū)”和“臨港區(qū)”的數(shù)據(jù)，這三個(gè)區(qū)是功能區(qū)，并且往往跨越行政區(qū)范圍，因此，它們與臨沂市的三個(gè)市轄區(qū)和九個(gè)行政縣不能相提并論，其數(shù)據(jù)自然不會(huì)成為本文的縣域樣本數(shù)據(jù)。

三、實(shí)證分析

（一）面板數(shù)據(jù)的單位根檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中大多數(shù)經(jīng)濟(jì)變量的時(shí)間序列是非平穩(wěn)的，用非平穩(wěn)的序列進(jìn)行傳統(tǒng)的回歸分析容易導(dǎo)致偽回歸。為避免偽回歸，面板數(shù)據(jù)模型在回歸分析之前要進(jìn)行單位根檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)。

單位根檢驗(yàn)表明，模型變量的對(duì)數(shù)序列均不平穩(wěn)，但經(jīng)過(guò)一階差分后均為平穩(wěn)序列，說(shuō)明各變量序列為I（1），即一階單整序列，滿足面板數(shù)據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)的條件。而面板數(shù)據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)的Pedroni檢驗(yàn)結(jié)果表明面板變量存在協(xié)整關(guān)系。

（二）面板數(shù)據(jù)模型具體形式的識(shí)別和模型效應(yīng)的確定

面板數(shù)據(jù)模型回歸分析要涉及到模型具體形式的識(shí)別（包括不變系數(shù)模型、變截距模型和變系數(shù)模型）和模型效應(yīng)的確定（包括固定效應(yīng)和隨機(jī)效應(yīng)），不同的模型選擇對(duì)應(yīng)著不同的模型估計(jì)方法。[7]

用協(xié)方差構(gòu)造的F統(tǒng)計(jì)量進(jìn)行F檢驗(yàn)以及效應(yīng)檢驗(yàn)的豪斯曼（Hausman）檢驗(yàn)，結(jié)果表明本文構(gòu)建的面板數(shù)據(jù)模型應(yīng)為固定效應(yīng)變截距模型，說(shuō)明山東省臨沂市九個(gè)縣域的區(qū)域金融發(fā)展水平對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響效應(yīng)雖然彈性相同，但存在著縣域截面?zhèn)€體的基本結(jié)構(gòu)差異。

（三）模型參數(shù)估計(jì)結(jié)果與分析

1.面板數(shù)據(jù)模型參數(shù)估計(jì)

基于山東省9個(gè)縣域2001～2013年的面板數(shù)據(jù)構(gòu)建的固定效應(yīng)變截距模型，運(yùn)用EViews6.0計(jì)量分析軟件進(jìn)行回歸分析。為減弱異方差的影響，本文采用穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤的WLS方法進(jìn)行模型的估計(jì)，回歸分析結(jié)果如表1所示。注(1)***表示在1%的顯著水平上顯著，圓括號(hào)內(nèi)的數(shù)據(jù)是t統(tǒng)計(jì)量。(2)R2為模型的可決系數(shù)。因?yàn)樵趥€(gè)體固定效應(yīng)面板數(shù)據(jù)模型中，可決系數(shù)R2既包含了解釋變量的貢獻(xiàn)，也包含了個(gè)體固定效應(yīng)的貢獻(xiàn)。所以R2不能準(zhǔn)確地反映解釋變量對(duì)被解釋變量變異的解釋能力。

表1 面板數(shù)據(jù)模型參數(shù)估計(jì)結(jié)果

2.模型參數(shù)估計(jì)結(jié)果分析

從表1的面板數(shù)據(jù)模型穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤的WLS參數(shù)結(jié)果來(lái)看，山東省臨沂市縣域的區(qū)域金融發(fā)展水平和城鄉(xiāng)收入差距之間呈現(xiàn)為顯著的負(fù)向相關(guān)關(guān)系（或負(fù)效應(yīng)），即在樣本觀測(cè)期內(nèi)縣域區(qū)域金融發(fā)展有利于區(qū)域城鄉(xiāng)收入差距的縮小。其經(jīng)濟(jì)意涵是：在其他條件不變的情況下，縣域金融發(fā)展水平每增加1個(gè)百分點(diǎn)，區(qū)域內(nèi)的城鄉(xiāng)收入差距平均縮小0.0378個(gè)百分點(diǎn)。可能的原因是該地區(qū)是沂蒙革命老區(qū)，和享受中國(guó)中部地區(qū)優(yōu)惠政策有關(guān)，使得農(nóng)村居民較多地享受區(qū)域金融發(fā)展的益處，促進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，加快了農(nóng)村居民的收入，進(jìn)而縮小了城鄉(xiāng)收入差距。

就控制變量而言，縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平擴(kuò)大了城鄉(xiāng)居民收入差距，與前期文獻(xiàn)結(jié)論一致；城鎮(zhèn)化的推進(jìn)顯著地?cái)U(kuò)大了城鄉(xiāng)收入差距；工業(yè)化縮小了城鄉(xiāng)居民收入差距，其原因是：縣域的工業(yè)、建筑業(yè)以及服務(wù)業(yè)吸納了大量的農(nóng)村剩余勞動(dòng)力，提高了其收入；固定資產(chǎn)投資縮小了城鄉(xiāng)居民收入差距；財(cái)政支出力度無(wú)顯著性影響；人力資本含量縮小了城鄉(xiāng)居民收入差距，這與前期文獻(xiàn)結(jié)論基本一致。

四、結(jié)論及政策建議

本文基于山東省臨沂市九個(gè)縣2001-2013年的年度平衡面板數(shù)據(jù)，利用面板固定效應(yīng)變截距模型和WLS估計(jì)方法，實(shí)證分析了區(qū)域金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響效應(yīng)。結(jié)果表明，在樣本觀測(cè)期內(nèi)，區(qū)域金融發(fā)展在統(tǒng)計(jì)意義上顯著地縮小了城鄉(xiāng)收入差距。

基于以上分析結(jié)論，提出縮小山東省臨沂市縣域城鄉(xiāng)收入差距的政策建議。

第一，深化金融體制改革，擴(kuò)大金融發(fā)展規(guī)模，發(fā)展小額貸款并向農(nóng)村傾斜，使得更多的農(nóng)村低收入群體享受到金融發(fā)展的益處，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展提供資金保障，促進(jìn)農(nóng)村收入的快速提高。

第二，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，為三農(nóng)推出合適的金融產(chǎn)品，優(yōu)化農(nóng)村金融環(huán)境，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

[1] 葉志強(qiáng)，陳習(xí)定，張順明.金融發(fā)展能減少城鄉(xiāng)收入差距嗎？來(lái)自中國(guó)的證據(jù)[J].金融發(fā)展，2011(2).

[2] 陳 恩，黃桂良.改革開放以來(lái)廣東金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距關(guān)系探討[J].嶺南學(xué)刊，2009(5).

[3] 張俊偉.區(qū)域金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距關(guān)系的研究：以江蘇省為例[J].中國(guó)林業(yè)經(jīng)濟(jì)，2017(5).

[4] 楊志海，劉雪芬，王雅鵬.縣域城鎮(zhèn)化能縮小城鄉(xiāng)收入差距嗎？——基于1523個(gè)縣（市）面板數(shù)據(jù)的實(shí)證檢驗(yàn)[J].華中農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào):社會(huì)科學(xué)版，2015(4).

[5] Zhang,H.W.,Chen,W.G.,and Zhang,J.Urban-rural income disparities and development in a panel data set of China for the period from 1978 to 2006[J].Applied Economics,2012(3).

[6]陳芳，龍志和.中國(guó)縣域經(jīng)濟(jì)差距的收斂性研究——基于動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)的GMM方法 [J].中國(guó)科技論壇，2011(4).

[7] 高鐵梅.計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析方法與建模：EViews應(yīng)用及實(shí)例[M].北京：清華大學(xué)出版社，2009.