人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響研究述評(píng)

郭豐

摘 要：人口因素是經(jīng)濟(jì)增長過程中唯一能動(dòng)的因素，日益加深的人口老齡化正在影響中國乃至全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長既有有利影響，也有不利影響。其作用路徑是通過影響勞動(dòng)供給、人力資本投資與技術(shù)創(chuàng)新等因素影響經(jīng)濟(jì)的總供給；通過影響消費(fèi)、投資與國際收支等變量影響經(jīng)濟(jì)的總需求，進(jìn)而影響均衡產(chǎn)出水平。梳理該領(lǐng)域新近研究成果并做簡(jiǎn)要評(píng)論，以期為進(jìn)一步研究提供參考。

關(guān)鍵詞：人口老齡化；經(jīng)濟(jì)增長；總供給；總需求

中圖分類號(hào)：F120.4 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2017）33-0007-04＼

引言

經(jīng)濟(jì)狀況一直在不斷地變化著，正如英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾所言：“每一代人都用自己的方式看待自己的問題?！碑?dāng)今時(shí)代，人口老齡化已然成為一個(gè)世界性的問題，一些發(fā)達(dá)國家已經(jīng)全面步入老齡化社會(huì)，中國人口老齡化程度也在不斷加深。與發(fā)達(dá)國家不同的是，中國是“未富先老”的發(fā)展中大國。這使得中國的人口經(jīng)濟(jì)問題正由“人口數(shù)量多—控制人口難”的問題演變?yōu)椤叭丝诶淆g化—拖累經(jīng)濟(jì)增長”的問題。一方面，人口老齡化引致勞動(dòng)力短缺和勞動(dòng)生產(chǎn)率下降，進(jìn)而影響基礎(chǔ)設(shè)施、資本品和消費(fèi)品市場(chǎng)需求，甚至?xí)l(fā)儲(chǔ)蓄率和投資率的下降，從而抑制經(jīng)濟(jì)增長；另一方面，人口老齡化引起的養(yǎng)老負(fù)擔(dān)不斷加重可能會(huì)導(dǎo)致養(yǎng)老金支付制度難以為繼，當(dāng)進(jìn)入退休高峰的人群開始兌現(xiàn)資產(chǎn)時(shí)，世界金融市場(chǎng)會(huì)由于資產(chǎn)貶值和資本流劇烈波動(dòng)而面臨巨大危機(jī)。各國剛性的社會(huì)保障水平則會(huì)進(jìn)一步阻礙經(jīng)濟(jì)增長，中國經(jīng)濟(jì)有可能由此落入“中等收入陷阱”。在經(jīng)濟(jì)全球化、全球人口趨于老齡化的宏觀背景下，以人口為唯一能動(dòng)因素的經(jīng)濟(jì)增長問題已經(jīng)變得錯(cuò)綜復(fù)雜，亟須新的理論與方法探究經(jīng)濟(jì)增長的規(guī)律。有關(guān)人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長影響問題的研究，國內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了廣泛的探索，與時(shí)俱進(jìn)地梳理研究這些成果，具有非常重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

一、人口與經(jīng)濟(jì)增長理論的研究脈絡(luò)

探索人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響，要從經(jīng)濟(jì)增長理論產(chǎn)生和發(fā)展的過程中分析人口因素與經(jīng)濟(jì)增長的聯(lián)系。經(jīng)濟(jì)增長理論的研究始于亞當(dāng)·斯密為代表的古典經(jīng)濟(jì)學(xué)時(shí)期，迄今大致可分為古典和現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長理論兩大階段。古典增長理論將制度因素作為內(nèi)生變量，研究內(nèi)容十分寬泛；現(xiàn)代增長理論則將制度因素作為外生變量，以現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境為背景，主要是對(duì)經(jīng)濟(jì)總量水平持續(xù)上升的理論闡釋和經(jīng)驗(yàn)研究?，F(xiàn)代增長理論在發(fā)展過程中出現(xiàn)了三次高潮：一是20世紀(jì)40年代，以哈羅德、多馬為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家將凱恩斯收入決定理論的短期分析動(dòng)態(tài)化，建立了著名的“哈—多模型”；二是20世紀(jì)50年代中期，以索洛、斯旺為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家建立了新古典增長模型；三是20世紀(jì)80年代，以羅默、盧卡斯為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，針對(duì)新古典增長模型的缺陷，發(fā)展出內(nèi)生增長理論。

經(jīng)濟(jì)增長理論研究的內(nèi)容有兩大主題：一是解釋經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的動(dòng)力來源；二是探討經(jīng)濟(jì)增長的收斂性。圍繞兩大主題發(fā)展出兩條研究思路：即經(jīng)濟(jì)增長中的“均衡”和“最優(yōu)”思想?！熬狻敝附?jīng)濟(jì)增長過程中各類市場(chǎng)的持續(xù)出清，“最優(yōu)”則是各種生產(chǎn)資源的充分利用。沿著這兩條思路，經(jīng)濟(jì)增長理論的研究范式可分為三類：其一，用生產(chǎn)函數(shù)揭示生產(chǎn)要素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)，概括來看主要有勞動(dòng)決定論、資本和勞動(dòng)共同決定論、技術(shù)和人力資本決定論等；其二，按生產(chǎn)要素積累性與非積累性的標(biāo)準(zhǔn)說明經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力來源。積累性的生產(chǎn)要素一般存在流量和存量的關(guān)系，如勞動(dòng)、物質(zhì)資本、人力資本、知識(shí)的增加等。非積累性的生產(chǎn)要素，如政治和經(jīng)濟(jì)制度是經(jīng)濟(jì)增長的潛在決定因素；其三，按實(shí)物與貨幣關(guān)系的標(biāo)準(zhǔn)來解釋經(jīng)濟(jì)增長理論的架構(gòu)。主流新古典增長理論認(rèn)為貨幣是中性的，非主流的觀點(diǎn)則認(rèn)為金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長起至關(guān)重要的作用。

綜合來看，解釋經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力來源的理論主要有分工說、創(chuàng)新說、儲(chǔ)蓄和投資說、技術(shù)進(jìn)步說、知識(shí)積累和人力資本說、貨幣增長說等。事實(shí)上，各種學(xué)說對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的闡釋均離不開“人”這唯一能動(dòng)的因素。從不斷演變的經(jīng)濟(jì)增長理論來看，人口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長具有重要的牽引作用，早期人口因素未直接納入增長模型，在新古典增長模型中，人口增長率外生地影響經(jīng)濟(jì)增長，只具水平效應(yīng)而無增長效應(yīng)。在新增長理論中，人力資本內(nèi)生地嵌入模型，因而人口因素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長既有水平效應(yīng)又有增長效應(yīng)。由此可見，考慮人口老齡化因素的增長模型符合經(jīng)濟(jì)增長理論發(fā)展演變的趨勢(shì)。

二、人口老齡化影響經(jīng)濟(jì)增長的作用路徑

從經(jīng)濟(jì)增長理論演進(jìn)歷史來看，主流經(jīng)濟(jì)增長學(xué)說都認(rèn)定人口因素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長具有重要作用。人口老齡化則通過深刻影響經(jīng)濟(jì)資源的配置關(guān)系進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生影響。學(xué)界在該領(lǐng)域的研究集中在兩大方面：一是驗(yàn)證人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用效應(yīng)；二是探究人口老齡化影響經(jīng)濟(jì)增長的路徑。

（一）人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用效應(yīng)

20世紀(jì)80年代前，學(xué)界主要從人口總量或人口增速的視角探討人口與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，20世紀(jì)直到80年代后期，部分學(xué)者才開始研究人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生的影響，且研究結(jié)論存在較大爭(zhēng)議，即人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長是不利的、不明確或有利的。

主流觀點(diǎn)認(rèn)為人口老齡化不利于經(jīng)濟(jì)增長，甚至是引發(fā)現(xiàn)代金融危機(jī)的根源之一。一些學(xué)者將人口因素嵌入擴(kuò)展的索洛模型，驗(yàn)證了人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生的負(fù)面影響[1～2]。通過運(yùn)用歷史增長核算模型，有學(xué)者研究認(rèn)為人口老齡化是導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)長期低迷的關(guān)鍵因素[3]。人口老齡化也是拖累希臘經(jīng)濟(jì)增長的重要因素[4]。Batini Callen等認(rèn)為人口老齡化會(huì)減緩工業(yè)化國家的經(jīng)濟(jì)增長，但在人口老齡化高峰來臨之前的20—30年則會(huì)促進(jìn)發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長[5]。Chong-bum An等的實(shí)證分析得出了類似的結(jié)論，即人口老齡化經(jīng)濟(jì)效應(yīng)“倒U型”結(jié)論[6]。中國人口老齡化與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系正處于“倒U型”的左側(cè)，即老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的負(fù)效應(yīng)尚不顯著，但未來負(fù)效應(yīng)可能會(huì)上升[7]。人口老齡化加速將給中國經(jīng)濟(jì)長期增長帶來一定程度的負(fù)面影響[8]。彭秀健運(yùn)用“可計(jì)算一般均衡模型”對(duì)中國人口老齡化的宏觀經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行量化分析。結(jié)果表明，人口老齡化將通過勞動(dòng)力的負(fù)增長以及由此導(dǎo)致的物質(zhì)資本的低增長減緩中國經(jīng)濟(jì)增長的速度[9]。endprint

另一些實(shí)證研究認(rèn)為，人口老齡化對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響是雙面的或溫和的[10]。楊杰等基于1999—2013年的中國省級(jí)面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用面板向量自回歸模型（PVAR）。研究表明，人口老齡化對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長的影響存在一定的滯后性和復(fù)雜性[11]。曲丹采用國家統(tǒng)計(jì)年鑒1992—2012年間的地區(qū)數(shù)據(jù)，實(shí)證分析顯示，老齡人口撫養(yǎng)比增長率與經(jīng)濟(jì)增長具有顯著的正相關(guān)關(guān)系[12]。也有學(xué)者以個(gè)體行為的持續(xù)性變化為視角，以世代交疊（OLG）模型為分析框架，研究認(rèn)為，人口老齡化并不必然導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，反而會(huì)引起均衡路徑上人均產(chǎn)出水平的持續(xù)提升[13]。

（二）人口老齡化影響經(jīng)濟(jì)增長的路徑

目前，學(xué)界對(duì)人口老齡化影響經(jīng)濟(jì)增長的路徑問題仍有爭(zhēng)議，主流觀點(diǎn)認(rèn)為，人口老齡化影響經(jīng)濟(jì)的總供給和總需求，進(jìn)而影響均衡產(chǎn)出水平。

1.人口老齡化對(duì)總供給的影響。從投入—產(chǎn)出的角度來看，勞動(dòng)、資本和技術(shù)是決定經(jīng)濟(jì)增長的三大要素。人口老齡化通過影響勞動(dòng)力人口規(guī)模、勞動(dòng)參與率和勞動(dòng)生產(chǎn)率等因素影響有效勞動(dòng)的供給；通過影響人力資本投資、創(chuàng)新與技術(shù)進(jìn)步等進(jìn)一步影響經(jīng)濟(jì)的總產(chǎn)出。

（1）人口老齡化對(duì)就業(yè)的影響。中國65歲以下的勞動(dòng)人口在2016年達(dá)到就業(yè)高峰，然后持續(xù)下降[14]。眾多學(xué)者的研究均認(rèn)為，人口老齡化導(dǎo)致勞動(dòng)力供給短缺和結(jié)構(gòu)老化[15～16]。但也有學(xué)者指出，人口老齡化對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)均衡就業(yè)的影響是不明確的[17]。Lindh的研究表明，勞動(dòng)力負(fù)擔(dān)系數(shù)提高會(huì)降低勞動(dòng)力的參與率[1]，人口年齡結(jié)構(gòu)的老化特別是勞動(dòng)年齡人口老化對(duì)勞動(dòng)參與率的影響是負(fù)面的[18]。人口老齡化雖影響勞動(dòng)力的規(guī)模，但對(duì)勞動(dòng)生產(chǎn)率的影響卻不明顯[19]。Clark指出，技術(shù)進(jìn)步使得經(jīng)驗(yàn)對(duì)勞動(dòng)生產(chǎn)率的影響逐漸下降，人口老齡化對(duì)一國宏觀勞動(dòng)生產(chǎn)率具有顯著的負(fù)面影響。老齡化對(duì)生產(chǎn)率的影響途徑主要有：勞動(dòng)力的年齡結(jié)構(gòu)與勞動(dòng)參與率；勞均資本存量；技術(shù)；商品與服務(wù)需求[20]。在人口老齡化背景下，中國實(shí)際工資率開始高速增長且高于勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長，最終會(huì)導(dǎo)致用工成本的不斷上升，對(duì)經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展和國際競(jìng)爭(zhēng)帶來不利影響[21]。

（2）人口老齡化對(duì)人力資本的影響。人口老齡化導(dǎo)致人力資本回報(bào)增加，從而促使年輕人增加人力資本投資，引致勞動(dòng)供給減少，但長期來看能為社會(huì)提供更多熟練勞動(dòng)力，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率[22]。老年人口由于人力資本投資收益率不高而傾向于將其減到最小；勞動(dòng)年齡人口因預(yù)期人力資本投資收益增加，且預(yù)期壽命延長而傾向于增加人力資本投資[23]。也有相反的觀點(diǎn)認(rèn)為，人口老齡化阻礙了中國人力資本總量的增長[24]。隨著人口老齡化程度的加深，未來中國家庭人力資本投資將從少兒教育轉(zhuǎn)向老年健康。生活水平的提高和老齡化促使人們?cè)黾咏】低顿Y從而減緩經(jīng)濟(jì)增速。

（3）人口老齡化對(duì)創(chuàng)新的影響。姚東■等在機(jī)制和結(jié)果兩方面分析了人口老齡化對(duì)創(chuàng)新的影響。從年齡—人力資本—?jiǎng)?chuàng)新渠道的視角研究老齡化對(duì)創(chuàng)新的影響機(jī)制，發(fā)現(xiàn)專利申請(qǐng)、技術(shù)進(jìn)步以及行業(yè)、國家的TFP均存在和年齡結(jié)構(gòu)一致相關(guān)的模式，且年齡結(jié)構(gòu)與創(chuàng)新能力存在“倒U型”關(guān)系[25]。此外，有學(xué)者還研究了人口老齡化對(duì)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響及傳導(dǎo)機(jī)制[26]。

2.人口老齡化對(duì)總需求的影響。凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)理論指出，在資源得以充分利用以前，總需求決定均衡的總產(chǎn)出。一些學(xué)者將人口老齡化與拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”結(jié)合起來，構(gòu)建了人口老齡化影響經(jīng)濟(jì)增長的分析框架[27]。

（1）人口老齡化對(duì)儲(chǔ)蓄的影響。眾多學(xué)者基于生命周期和撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)假說對(duì)人口老齡化影響居民儲(chǔ)蓄的問題進(jìn)行了深入研究。Leff的研究表明，少兒撫養(yǎng)比、老年撫養(yǎng)比和總撫養(yǎng)比均隨著儲(chǔ)蓄率的增長而下降[28]。一些學(xué)者利用Leff模型，檢驗(yàn)改革以來中國人口撫養(yǎng)比對(duì)儲(chǔ)蓄的影響，結(jié)果顯示，隨著人口老齡化速度加快，社會(huì)保障制度的逐漸完善，人口轉(zhuǎn)變對(duì)儲(chǔ)蓄的貢獻(xiàn)率將不斷減弱，社會(huì)總體儲(chǔ)蓄水平將在2030年左右進(jìn)入下降期[29]。另一些實(shí)證研究也驗(yàn)證了人口老齡化對(duì)儲(chǔ)蓄的長期影響是負(fù)面的[30]。然而，用微觀數(shù)據(jù)分析的結(jié)果卻沒有明確的定論，甚至很多研究不能驗(yàn)證人口老齡化對(duì)儲(chǔ)蓄的負(fù)面影響[31]。Doh-Khul Kim根據(jù)韓國時(shí)序數(shù)據(jù)運(yùn)用協(xié)整和VEC模型，研究發(fā)現(xiàn)，人口老齡化與儲(chǔ)蓄之間存在長期均衡關(guān)系，短期則不存在Granger因果關(guān)系[32]。生命周期模型能夠在一定程度上解釋中國的高儲(chǔ)蓄率，老年贍養(yǎng)負(fù)擔(dān)對(duì)儲(chǔ)蓄率的影響為正，但不顯著[13]。有些研究則認(rèn)為，人口老齡化促進(jìn)了儲(chǔ)蓄的增加[33]。

（2）人口老齡化對(duì)消費(fèi)的影響。Culter用新古典Ramsey模型研究認(rèn)為，影響短期消費(fèi)的因素取決于出生率與勞動(dòng)力增長率的比，而非人口老齡化[34]。老年贍養(yǎng)負(fù)擔(dān)對(duì)消費(fèi)率的影響不顯著，老齡化水平對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)率的影響尚不明顯，但對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)率有顯著的負(fù)面影響[35]。隨著人口老齡化程度的加深，消費(fèi)水平的增速會(huì)降低[36]。相反的觀點(diǎn)認(rèn)為，人口老齡化引起人均消費(fèi)的永久性提高[13]。Guest將人口老齡化對(duì)消費(fèi)水平影響的研究擴(kuò)展到對(duì)消費(fèi)結(jié)構(gòu)影響的研究，構(gòu)建了包括人口年齡結(jié)構(gòu)因素的消費(fèi)函數(shù)[37]。總之，人口老齡化對(duì)消費(fèi)的影響取決于老年人口自身消費(fèi)的正效應(yīng)與其帶來的投資減少，以及社會(huì)其他群體消費(fèi)減少的負(fù)效應(yīng)的比較。

（3）人口老齡化對(duì)國際收支的影響。長期來看，人口老齡化引起的勞動(dòng)力負(fù)擔(dān)加重會(huì)導(dǎo)致經(jīng)常項(xiàng)目赤字。人口老齡化將引發(fā)儲(chǔ)蓄—投資失衡，在經(jīng)濟(jì)全球化及老齡化發(fā)展不平衡的背景下，造成國際收支失衡，由此推動(dòng)資本的跨界流動(dòng)[38]。另外，人口老齡化背景下養(yǎng)老保險(xiǎn)基金籌資模式將通過資本市場(chǎng)產(chǎn)生國際溢出效應(yīng)，現(xiàn)收現(xiàn)付制國家短期溢出效應(yīng)為負(fù)，基金積累制國家長期溢出效應(yīng)為負(fù)[39]。

三、簡(jiǎn)評(píng)與展望

上述人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長影響的研究成果豐碩，主流研究結(jié)論認(rèn)為，人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長具有顯著的負(fù)面影響，且這種影響是多種途徑相互作用的結(jié)果，最終效應(yīng)取決于不同途徑作用方向的合力。人口老齡化通過影響有效勞動(dòng)供給、勞動(dòng)生產(chǎn)率和人力資本等因素拖累經(jīng)濟(jì)增長。另一方面，學(xué)界從微觀和宏觀視角分析了人口老齡化對(duì)儲(chǔ)蓄、消費(fèi)和國際收支的影響。endprint

既有研究雖取得了眾多成果，但仍存在一些不足：首先，目前的研究主要依據(jù)聯(lián)合國的人口老齡化標(biāo)準(zhǔn)。隨著人口預(yù)期壽命的延長，“人口老齡化”的衡量標(biāo)準(zhǔn)問題值得進(jìn)一步探討。另一方面，對(duì)中國人口老齡化發(fā)展趨勢(shì)的預(yù)測(cè)方法仍停留在20世紀(jì)80年代的水平，數(shù)據(jù)也相對(duì)陳舊，新近的預(yù)測(cè)所采用的數(shù)據(jù)乃是2010年“六普”數(shù)據(jù)。其次，有關(guān)人口老齡化對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長影響的研究，沒有建立在精準(zhǔn)預(yù)測(cè)中國人口老齡化發(fā)展趨勢(shì)的基礎(chǔ)上。再次，人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長影響的作用機(jī)理有待進(jìn)一步研究，已有的研究大多側(cè)重從某一角度進(jìn)行分析，主要集中在人口老齡化對(duì)勞動(dòng)供給、消費(fèi)、儲(chǔ)蓄與投資的影響關(guān)系上。有關(guān)人口老齡化對(duì)充分就業(yè)、創(chuàng)新與技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等的影響研究不足。并且受傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長理論的束縛，學(xué)界主要將人口老齡化因素納入索洛增長模型、世代交疊模型中進(jìn)行研究，尚未形成將各視角整合起來進(jìn)行綜合分析的理論框架。此外，很少有學(xué)者從經(jīng)濟(jì)全球化的視角研究人口老齡化問題。筆者認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡與世界各國不同的人口結(jié)構(gòu)之間存在重要的聯(lián)系，要緩解一國人口老齡化帶來的經(jīng)濟(jì)問題，必須將其置于經(jīng)濟(jì)全球化的背景中，遵循人口和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀規(guī)律，加強(qiáng)國際分工與合作，針對(duì)性地解決一國人口老齡化進(jìn)程中出現(xiàn)的問題。

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[責(zé)任編輯 劉嬌嬌]endprint