從《大師的投資習(xí)慣》看世界級投資大師們的投資習(xí)慣

譚夢桐

《大師的投資習(xí)慣》由約翰·特雷恩著，書中簡要介紹了喬治.索羅斯、吉姆·羅杰斯、彼得·林奇、約翰·內(nèi)夫等股市中的超級股民的投資風(fēng)格，深入探索和揭示了他們是如何造就一段不可思議的財富神話的過程，總結(jié)了投資大師的成功秘訣，指導(dǎo)普通投資者成為股市贏家。

大師，何以成為一代投資大神？最重要的是這些數(shù)字背后高度自律的投資哲學(xué)。今天，給大家細(xì)數(shù)一下華爾街最有影響力的幾位投資大師（不限于此書上的幾位）及他們的投資習(xí)慣。

吉姆.羅杰斯：自上而下的投資

那些極其成功的投資者有時會“發(fā)明”出一些新奇的投資策略，吉姆.羅杰斯就是其中之一—他押注于整個國家。

當(dāng)羅杰斯確定一個國家比大家普遍相信的更有前途時，他就在其他投資者尚未意識到存在進(jìn)行這種交易的可能性之前，將賭注押在這個國家上。

1970年，在歐洲老牌投資銀行阿霍爾德-布雷希洛德合伙公司時，羅杰斯遇到了喬治.索羅斯。他們組成了業(yè)內(nèi)最成功的“雙子星”投資團(tuán)隊，并一起工作，沒有一年是虧損的。

投資箴言：

自上而下的投資，先選擇有大機(jī)會的國家，然后投資那個國家的股票。

最重要的是要培養(yǎng)一種獨立思考的方法。

厭惡內(nèi)部信息。

本杰明·格雷厄姆：對股票價格要斤斤計較

本杰明·格雷厄姆作為一代宗師，他的金融分析學(xué)說在投資領(lǐng)域產(chǎn)生了巨大震動，如今活躍在華爾街的數(shù)十位管理著上億美金的基金經(jīng)理都自稱是格雷厄姆的信徒。而他目前在世的最有名的學(xué)生就是巴菲特。

投資箴言：

對股票價格要斤斤計較，要像超市購物，不要像買化妝品，真正重大的損失總是在投資者忘了問“多少錢”之后。

投機(jī)不是不行，但致命的威脅是投機(jī)，卻自以為投資。投機(jī)時就要像理智尚存的賭徒，只帶100美元去賭場，把棺材本鎖在家中保險箱里。

在大家恐懼時貪婪，在大家貪婪時恐懼。行不行？這個策略的問題是熊市無底、牛市無頂。

菲利普·費雪：不要隨群眾起舞

菲利普·費雪剛出道時便遇到1929年的金融大危機(jī)，有種“天將降大任于斯人也”的味道。其一生雖沒有完整的管理基金的業(yè)績記錄，但其持有的十余只數(shù)十倍增值的成長股卻為人們熟知。其本人也憑借著卓越的投資策略，在資本市場久經(jīng)風(fēng)雨而不衰，獲得了巨額的財富。費雪的成長股投資理念受到眾多投資人的高度認(rèn)可，并被廣泛傳承，在全球范圍內(nèi)培育出了許多優(yōu)秀的成長股投資者。

投資箴言：

股票市場最惹人發(fā)笑的事情是，每一個同時買和同時賣的人都會自認(rèn)為自己比對方聰明。

你永遠(yuǎn)也不可能做到了解自己或市場的方方面面。

不要隨群眾起舞。

沃倫·巴菲特：持有一種股票10年

股神沃倫·巴菲特可謂盡人皆知，他自己曾說他是85%的格雷厄姆和15%的費雪，在2006年紐約時報評選的“20世紀(jì)全球十大頂尖基金經(jīng)理人”中，巴菲特位居榜首。股神從1957年至今，獲得了超20%的年化收益，堪稱舉世壯舉。但巴菲特最偉大的地方還不是年化20%的收益，而是60年來一直維持20%的年化收益，而且規(guī)模100億美金之后，仍能保持20%的收益。

投資箴言：

如果你沒有持有一種股票10年的準(zhǔn)備，那么連10分鐘都不要持有這種股票。

只有退潮時，你才知道誰是在裸體游泳。

擁有一只股票，期待它明天早晨就上漲是十分愚蠢的。

彼得·林奇：不進(jìn)行研究的投資，必然失敗

彼得·林奇憑借著連續(xù)13年29%的復(fù)合收益，在“20世紀(jì)全球十大頂尖基金經(jīng)理人”排名第二位。他的風(fēng)格與巴菲特相反，是70%的費雪+30%的格雷厄姆。

林奇管理麥哲倫基金13年，資產(chǎn)規(guī)模由2000萬美元成長至140億美元，悄無聲息地創(chuàng)造了一個奇跡和神話。由于資產(chǎn)規(guī)模巨大，林奇13年間極為勤奮，調(diào)研了非常多的上市公司，并買過15000多只股票。也是在這13年，林奇一頭青絲變成雪。此外，彼得林奇將PEG指標(biāo)發(fā)揚光大，使成長股投資理念深入人心。

投資箴言：

公司的狀況與股票的狀況有100%的相關(guān)性。

不進(jìn)行研究的投資，就像打撲克從不看牌一樣，必然失敗。

行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在憧憬中成熟，在希望中毀滅。

喬治·索羅斯：尋求別人還沒有意識到的突變

喬治·索羅斯在“20世紀(jì)全球十大頂尖基金經(jīng)理人”排名第五位，其一生率領(lǐng)的投機(jī)資金在金融市場上翻云覆雨。

1969年索羅斯成立了宏觀對沖基金。成立初期，與羅杰斯雙劍合璧，在10年時間里獲得年化50%的收益。1992年索羅斯狙擊英鎊，一戰(zhàn)封神，聲名大噪。隨后率領(lǐng)一眾投機(jī)資金橫掃東南亞，造成了1997年的亞洲金融危機(jī)。

從1970年到2000年量子基金關(guān)閉，這30年量子基金的年化收益約30%。因為極其出色的投資業(yè)績，索羅斯的反身性哲學(xué)投資理念也逐漸為世人所知。

投資箴言：

判斷對錯并不重要，重要的在于正確時獲取了多大利潤，錯誤時虧損了多少。

在股票市場上，尋求別人還沒有意識到的突變。

你不用什么都懂，但你必須在某一方面懂得比別人多。endprint