《海龜交易法則》：如同刺客手中的刀

譚夢桐

1983年，著名商品投機家理查德·丹尼斯為了弄清楚偉大的交易員是天生造就的還是后天培養(yǎng)的，而招募了13個人，向其傳授期貨交易的基本概念以及自己的交易方法和原則。

參與此項實驗的13名學(xué)員被稱為“海龜”，并且在實驗開始后的4年中，取得了年均復(fù)利80%的收益，該實驗也成為交易史上最著名的實驗。丹尼斯也證明了以一套簡單的系統(tǒng)和法則，有很少或者根本沒有交易經(jīng)驗的人也能成為優(yōu)秀的交易員。

原本，參與實驗的海龜商定，在其簽訂的10年保密協(xié)議結(jié)束后，也不會將理查德·丹尼斯的交易方法和法則泄露，但是，仍有個別海龜未遵循承諾，將海龜交易法則放在網(wǎng)上販賣。為了阻止這一行為的獲利，原版海龜柯蒂斯·費思和阿瑟·馬多克決定將海龜法則免費公之于眾，由此也就誕生了現(xiàn)在市面上能為大家所見的《海龜交易法則》。

什么是海龜系統(tǒng)

海龜交易系統(tǒng)是一個良好的機械交易系統(tǒng)，它包括了交易的各個方面，對于你在交易中必須制定的各項決策都會給出答案，使你更容易進行一致性的交易。

一個完整的交易系統(tǒng)包含了成功的交易所需要的每項決策：

市場——買賣什么

頭寸規(guī)模——買賣多少

入市——何時買賣

止損——何時退出虧損的頭寸

離市——何時退出盈利的頭寸

策略——如何買賣

以上，也可以得出海龜交易系統(tǒng)的特點：①海龜法則覆蓋交易的各個方面，是一個完整的交易系統(tǒng)。②出于系統(tǒng)的完整性，所以交易者沒有一點主觀想象決策的余地，故而這是一個機械化的交易系統(tǒng)。③海龜系統(tǒng)經(jīng)檢測是一個可以實現(xiàn)盈利的系統(tǒng)。如果你忠實于你的系統(tǒng)，那么在交易中你將不再膽怯，也不會因一長串的虧損或巨額盈利而內(nèi)心起波瀾。

海龜?shù)姆琴€徒原則

1、不計較一時的成敗，關(guān)注長期勝算

當你建立交易系統(tǒng)時，要考慮的是長期的盈利，而非短期的成敗。哪怕你只有50.001%的勝算，這多出來的0.001%只要一直做，放到足夠長的時間里，就是一個天文數(shù)字。因此，交易中出現(xiàn)的虧損，并不意味著你的交易業(yè)務(wù)不過關(guān)，也不意味著決策失誤，它不是真實的損失，是誘餌，是必要的成本，是長期的收益。

值得注意的是，書中還提到了一些令人吃驚的事情。作者柯蒂斯·費思在為理查德.丹尼斯交易的幾年中，作為最成功的海龜，用著可能是當年最好的機械交易系統(tǒng)，他的交易資金最大回撤幅度居然超過70%，并且在這種情況下，他仍然能夠堅持使用原來的策略來入場和進場。

根據(jù)《金融煉金術(shù)》，索羅斯也透露過自己做的最差的一年，虧損了26%以上。如果按照每次交易來統(tǒng)計，估計索羅斯的資金回撤幅度還要大。

柯蒂斯·費思曾談到，一般人無法承受30%以上的資金回撤，一旦損失30%以上，很可能就會出現(xiàn)雪崩式資金回落，最終爆倉。

所以柯蒂斯反復(fù)強調(diào)，如果你不根據(jù)交易信號來出場，隨意出場，那么可能錯過一年中為數(shù)不多的幾次大行情，那么你賺的錢還不夠填平你那些虧損的單子。持倉待漲對于海龜交易這種趨勢追蹤交易系統(tǒng)是非常重要的準則。

2、做好風險管理，保住老本方能千秋萬代

保本求生，是一切交易最基本的出發(fā)點。所以，不要將所有的雞蛋都放在一個籃子里，在晃來晃去的那個籃子里要少放點。在交易市場中，籃子的晃動程度，就叫做平均真實波幅（ATR）。根據(jù)晃動程度將資金進行合理分配，是一類經(jīng)典的方法，叫做由波動性調(diào)整交易量。

利用ATR可以很好的進行止損止盈、倉位管理等，這里我們說說倉位管理。假若每個市場1萬元，除以相應(yīng)市場的每股平均波幅，就可以得到你每個市場應(yīng)該買入的頭寸額、股數(shù)或合同數(shù)。而海龜法則建議，開一個頭寸的大小，應(yīng)該是1ATR=你總資金1%的波動。也就是說，如果你的賬戶里有1萬元，波動1%即為100元，此時若你開倉，在波動1ATR的情況下，你就賺100或虧損100。依照此方法，將避免你因為一時沖動而做出的非理智的加倉。

3、堅定不移，愿賭服輸

趨勢跟蹤、風險管理、真實平均波幅等很多類似的概念與策略，其實早就盡人皆知。所以，海龜并非贏在“知道”，而是贏在“做到”。想要“勝算”變成真金白銀，就應(yīng)當給足時間和空間，而不是一失敗就攜款潛逃。

4、所有的等待與堅持，都是為了抓住趨勢

捕捉到趨勢的人，才能在交易中賺大錢，正所謂狹路相逢勇者勝。不要擔心行情漲勢過快，會有泡沫，也不要畏懼跌勢過久，會逆轉(zhuǎn)。你只需嚴格按照最初設(shè)定的止損點來決定你的進出場，敢于堅持，勇于亮劍。

最后一章，雖然沒有談到交易，但是對我?guī)椭鷧s很大。難以想象，19歲就師從理查德.丹尼斯，并且在交易上取得巨大成功的柯蒂斯，在33歲那年會一無所有，當然他最后重新振作了。這令我想起了最近在上海很紅的周立波，也是青年受到巨大的挫折，但是他重新站了起來。寫下這段，也是在鼓勵你我，人生是一場馬拉松，一時的成敗算不了什么。endprint