《窮查理寶典》提醒我們：做投資不要自欺欺人

譚夢桐

查理·芒格是世界上獨(dú)一無二的投資大師，他早年獨(dú)立的投資業(yè)績達(dá)到年復(fù)合增長19.8%，協(xié)助巴菲特執(zhí)掌伯克希爾·哈撒韋公司之后，芒格提倡買價(jià)格公道的偉大企業(yè)。這一投資理念拓展了巴菲特的視野，二人合力創(chuàng)造了新的投資神話。

除了投資，芒格還效仿本杰明·富蘭克林，致力于探索智慧，傳播智慧。濃縮查理·芒格一生智慧箴言的書，就是這本《窮查理寶典》。

投資者為什么要讀芒格？

要成為一名優(yōu)秀的投資者，必須克服人性弱點(diǎn)，大量的人很荒唐地抱著錯(cuò)誤的觀念不放。英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯說，接受新觀念倒不是很難，難的是清除那些舊觀念。

為了避免犯錯(cuò)，我們該怎么辦？查理·芒格給我們做出了榜樣：通過大量閱讀，讓自己成為一生的自學(xué)者。芒格本人是個(gè)傳記書迷，他說，你要是能夠和亞當(dāng)·斯密交朋友，那你的經(jīng)濟(jì)學(xué)肯定可以學(xué)得更好。投資大師都這樣好學(xué)，我們還有什么理由怠惰呢？

為了應(yīng)對人類本能犯錯(cuò)的傾向，芒格在檢查清單里設(shè)立了雙軌分析：當(dāng)大腦處于潛意識(shí)狀態(tài)時(shí)，有哪些潛意識(shí)因素（本能、情緒、貪婪、恐懼等）會(huì)自動(dòng)以各種方式，形成雖然有用但往往失靈的結(jié)論？理性地看，哪些因素真正主導(dǎo)了牽涉到的利益？更進(jìn)一步，芒格還獨(dú)創(chuàng)了人類誤判心理學(xué)，提出了人類形成誤判的25個(gè)常見原因。

多學(xué)科思維模型可以避免自欺。承認(rèn)自己的局限難，承認(rèn)自己無知更難。學(xué)習(xí)得越多，才知道自己懂得太少。這就像是一個(gè)正反饋，可以推動(dòng)投資者不斷學(xué)習(xí)新知識(shí)，并思考如何在實(shí)踐中運(yùn)用這些知識(shí)。

投資世界是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)，所以投資者需要擁有多種模型，必須清楚各種模型的相互關(guān)系以及它們的效應(yīng)。你必須知道重要學(xué)科的重要理論，并經(jīng)常使用它們，要全部都用上。這些學(xué)科包括生物學(xué)、物理學(xué)、生理學(xué)、心理學(xué)、數(shù)學(xué)、工程學(xué)、化學(xué)、歷史學(xué)、概率與統(tǒng)計(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)等等。如果不靠這些科學(xué)知識(shí)，只靠武打小說，恐怕只能蒙蔽不懂的人吧？

跟著芒格學(xué)投資

養(yǎng)成用常識(shí)解決問題的習(xí)慣。芒格說：“用最基本的方法來尋找問題答案是一項(xiàng)非常好的傳統(tǒng)，為世人節(jié)省大量的時(shí)間。有些問題的困難程度迫使你變得非常勤奮。我非常喜歡勤奮這個(gè)詞，它意味著你必須靜下心來，直到把問題解決。我絕對不能算是一名科學(xué)家或者業(yè)余科學(xué)家，不過我對科學(xué)十分欣賞，同時(shí)發(fā)現(xiàn)科學(xué)研究中使用的方法在科學(xué)之外也非常管用?！?/p>

利用數(shù)學(xué)運(yùn)算能力。伽利略說，唯有數(shù)學(xué)才能揭示科學(xué)的真實(shí)面貌，因?yàn)閿?shù)學(xué)似乎是上帝的語言。除了復(fù)利原理，投資者要掌握基本的排列組合原理，還要學(xué)著用決策樹的思維模型進(jìn)行思考。

反過來想，就是養(yǎng)成逆向思考的習(xí)慣。光是正面思考問題是不夠的，你必須進(jìn)行反面思考。芒格經(jīng)常舉這個(gè)例子：有個(gè)農(nóng)夫說過，他要是知道他將死在哪里，那他就永遠(yuǎn)不去那個(gè)地方。價(jià)值投資者往往要逆水行舟，如果沒有逆向思維，很容易隨波逐流。

正確配置資本是投資者最重要的工作。生活的鐵律就是，只有20%的人能夠取得比其他80%的人優(yōu)秀的成績。那要怎樣才能成為贏家呢？上天并沒有賜予人類在所有時(shí)刻掌握所有事情的本領(lǐng)，但如果人們努力在世界上尋找定錯(cuò)價(jià)格的賭注，上天有時(shí)會(huì)讓他們找得到。聰明人在發(fā)現(xiàn)這樣的機(jī)會(huì)之后，會(huì)狠狠地下注。

除了投資，還要跟芒格學(xué)什么？

直面困難，不要被一些挫折打敗。芒格的一生經(jīng)歷了很多挫折，年輕的時(shí)候經(jīng)歷過喪子之痛，年紀(jì)大一些時(shí)一只眼睛失明，不得不安裝了一只假眼，但是芒格沒有沉淪不振。他這樣總結(jié)：“學(xué)會(huì)適應(yīng)困難非常重要，因?yàn)闊o論你的能力有多強(qiáng)，總會(huì)遇到逆境和麻煩。如果一個(gè)人能夠牢記生命中充滿興衰變遷這個(gè)道理，一生只進(jìn)行正確的思考，遵循正確的價(jià)值觀，他的一生最終應(yīng)該發(fā)展得很好。所以我說，不要被一些挫折打敗?！?/p>

保持客觀，獨(dú)立思考。芒格這樣提醒我們：“如果你在思考的過程中依賴他人，總是購買別人的專業(yè)意見，一旦你離開自己的小天地，就會(huì)大難臨頭。在軍隊(duì)里和當(dāng)小律師時(shí)的打牌經(jīng)驗(yàn)，鍛煉了我的經(jīng)商技巧。你必須學(xué)會(huì)在形勢不利的情況下及早認(rèn)輸，而如果有大牌在手，就要下重注，因?yàn)槟愠Ｄ貌坏酱笈?。機(jī)會(huì)出現(xiàn)，但不是經(jīng)常的事，所以一旦它降臨，就要緊緊抓住?！?/p>

芒格與巴菲特如此不同

如果說格雷厄姆是巴菲特的良師，那么芒格絕對稱得上是巴菲特的益友，最好最老最親密的朋友。

巴菲特對他的合作伙伴芒格評價(jià)很高，稱其為生意場上的最佳拍檔。而且巴菲特多次說，芒格對他幫助巨大：“本杰明·格雷厄姆曾經(jīng)教我只買便宜股票，查理卻讓我改變了這種做法。這是查理對我真正的影響。要讓我從格雷厄姆的局限理論中走出來，需要一股強(qiáng)大的力量。查理的思想就是那股力量，他擴(kuò)大了我的視野。”

1、兩個(gè)人對很多事情的看法有分歧

巴菲特在一些事情上會(huì)征求芒格的意見，但并非事事征求意見，兩人意見也并不完全相同。正如巴菲特評價(jià)：“我們合伙了40多年，他從來不對我做的事情放馬后炮，我們從來沒有發(fā)生過一次爭執(zhí)。我們對許多事情的看法有時(shí)會(huì)有分歧，但他是一個(gè)完美的合伙人。”

2、 兩人為人處世的方式差別巨大

2008年央視專訪巴菲特，2010年在北京參加央視對話節(jié)目對話巴菲特，我從中發(fā)現(xiàn)巴菲特為人處世非常紳士，非常為對方著想，非常有卡耐基的風(fēng)格，可能這和他參加過卡耐基訓(xùn)練課程有關(guān)。而芒格為人處世非常有中國古代文人高士的風(fēng)范，非常不拘小節(jié)。你看看兩人在對話節(jié)目上的表現(xiàn)，就會(huì)有些印象。

3、芒格自己承認(rèn)甘心輔佐巴菲特，做一名服從型的合伙人

“合伙人最好能夠獨(dú)立工作。你可以當(dāng)一名指揮型的合伙人、服從型的合伙人，或者一名平等協(xié)作的合伙人。我三種都當(dāng)過。人們無法相信我突然讓自己變成巴菲特的一位服從型合伙人。但有些人很好，你成為他的服從型合伙人也挺好的。我并沒有妄自尊大，對此無法接受。會(huì)有人在某些方面比你優(yōu)秀。你必須先成為下屬，然后才能成為領(lǐng)導(dǎo)。人們應(yīng)該學(xué)會(huì)扮演各種角色”

我最后想說的是：感謝查理·芒格。他身體力行，給我們樹立了一個(gè)終身學(xué)習(xí)的榜樣。感謝他對智慧的不懈探索，給我們留下了無數(shù)箴言。希望讀者您也能閱讀《窮查理寶典》，追隨查理·芒格的腳步，尋找到您自己人生的智慧，過上幸福快樂的生活。endprint