江西省金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的途徑研究

萬哨凱 宋曉丹

摘 要：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)作為轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要戰(zhàn)略，得到了國家和地方政府的高度重視。在實施戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)過程中，需要解決金融支持的有效性問題。因此，在分析了江西省金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上，借鑒國際經(jīng)驗和啟示，提出發(fā)揮政府資金的支持作用，設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資引導基金;吸引金融機構(gòu)資金、風險投資與民間資本投入，創(chuàng)新建立二板市場;建立多元金融支持體系，匹配戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展全周期的發(fā)展途徑。

關(guān)鍵詞：江西省;戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè);金融;途徑

中圖分類號：F127 ? ? ? ?文獻標志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2019）32-0023-03

2013年5月，江西省政府決定對江西省原戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃進行修編，并在原有七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上提出了具有江西省特色的十大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。在促進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的進程中，產(chǎn)業(yè)發(fā)展對資金的需求遠遠高于金融支持水平，且金融支持與資金需求嚴重不匹配。因此，如何選擇合適的金融支持手段，推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展是本文研究的重點。

一、江西省戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）產(chǎn)業(yè)總量規(guī)模不斷擴大，發(fā)展速度不斷加快

2018年，江西省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值同比增長11.6%，比規(guī)模以上工業(yè)快2.7個百分點，占規(guī)模以上工業(yè)比重17.1%，同比提高2.0個百分點[1]。其中，鋰電與電動汽車產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入305.17億元，同比增長21.08%;先進裝備制造產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入887.45億元，同比增長11.18%;航空制造產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入815.64億元，同比增長14.8%;節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入270.58億元，同比增長12.21%;新能源產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入2 471.31億元，同比增長9.41%;新材料產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入5 142.57億元，同比增長10.37%;生物和新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入891.46億元，同比增長13.28%;綠色食品產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入1 346.32億元，同比增長12.17%;文化及創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入862.14億元，同比增長12.07%。

（二）產(chǎn)業(yè)體系已經(jīng)建立，集聚效應逐漸形成

江西省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)建立起完備的產(chǎn)業(yè)體系，而且產(chǎn)業(yè)集聚效應也逐漸形成。一方面，根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)和優(yōu)勢形成了相對成熟的產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，已經(jīng)形成以南昌市和景德鎮(zhèn)市為核心的航空制造產(chǎn)業(yè)，南昌航空城還承擔我國C919大飛機部件的生產(chǎn)和試飛工作，在全國同行業(yè)競爭中占據(jù)了有利地位[2]。在鋰電與電動汽車產(chǎn)業(yè)方面還處于起步階段，贛州是產(chǎn)業(yè)的核心區(qū)，南昌市以江鈴汽車集團為依托，重點開發(fā)純電動汽車等，景德鎮(zhèn)市主要開發(fā)插電式混合動力汽車和純電動汽車。在節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)上，由于具有技術(shù)優(yōu)勢，南昌市建立了全國第一個國家地方固態(tài)光源聯(lián)合工程中心和全國高校第一個發(fā)光材料工程研究中心。新能源產(chǎn)業(yè)以新余市為核心區(qū)，尤其光伏產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢最為凸顯;新材料產(chǎn)業(yè)以南昌市、新余市和鷹潭市的金屬新材料為主，贛州市的稀土資源豐富，有雄厚的鎢儲量;此外還會以景德鎮(zhèn)市、九江市和上饒市為核心的非金屬新材料產(chǎn)業(yè)。生物和新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)以南昌市為首，生物制藥、生物育種、生物農(nóng)業(yè)等現(xiàn)代生物產(chǎn)業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展在南昌市已經(jīng)具有雄厚的基礎(chǔ);其次是宜春市袁州醫(yī)藥工業(yè)園和樟樹福城醫(yī)藥園。另外，撫州市將現(xiàn)代技術(shù)與傳統(tǒng)中醫(yī)藥相結(jié)合，打造具有價值的中醫(yī)藥品種;吉安市和九江市致力于建設(shè)微生物農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)基地，推動生物技術(shù)在原料藥生產(chǎn)中的應用。以南昌、宜春、贛州、吉安、九江等市為核心的綠色食品業(yè)，以及以南昌、吉安、贛州、景德鎮(zhèn)等市為核心的文化及創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，這些區(qū)域已經(jīng)形成較強的產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢，具有較強的產(chǎn)品競爭力。另一方面，為了產(chǎn)業(yè)形成集聚效應，在政府的扶持下也建成了一大批有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)園、工業(yè)園和科技園，借助這些平臺，吸引更多的上下游產(chǎn)業(yè)加入，形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈，使得產(chǎn)業(yè)集聚效應更加凸顯。

（三）金融支持體系已見雛形，形式還顯單一

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)屬于知識技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展壯大離不開金融的支持?，F(xiàn)狀如下：（1）政府資金支持增加，但支持力度尚顯偏弱。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，銀行借貸是金融支持的重要來源。除了部分國有大中型企業(yè)外，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)絕大多數(shù)是中小企業(yè)，而且這些中小戰(zhàn)略新興企業(yè)所能獲得的融資支持力度很弱。據(jù)統(tǒng)計，在2017年，江西省約40多萬戶的中小微企業(yè)中，能夠獲得貸款的企業(yè)不足11%。（2）民間資本涉足，但比重不高，形式比較單一。江西省出臺一些扶持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，不斷完善創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境。但江西省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資主要靠政府的引導基金，資金來源主要是財政撥款，民間資本參與熱情不高，相比戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的數(shù)量及融資需求來看，民間資金比重不高而且形式比較單一。

二、國際上金融支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗與做法

（一）以政府直接手段支持科技發(fā)展的集中模式——以印度為例

印度采用了高度集中的科技投入模式，其政府科技投入一直占全社會科技投入的70%以上，政府對科技活動具有主導作用。在這種模式下，政府對科技活動有較大的決策力和控制力，能夠很好地主導和控制科技投入的總量、結(jié)構(gòu)和方向等，從而達到把握科技發(fā)展戰(zhàn)略方向的目的。

印度科研活動主要集中在政府部門和研究機構(gòu)，中央級的科技管理機構(gòu)主要包括設(shè)在內(nèi)閣下的與科技有關(guān)的部委和理事會，充分體現(xiàn)了其政府集中管理的特征。除政府直接財政撥款外，印度政府還對軟件等核心產(chǎn)業(yè)出臺了許多有針對性的優(yōu)惠和扶持政策，如對軟件產(chǎn)品的出口免稅、建立軟件科技園等，吸引世界頂尖軟件公司進駐，鼓勵高校培養(yǎng)軟件等人才，從而達到引導資源流向國家戰(zhàn)略重點產(chǎn)業(yè)的目的。

集中的科技投入模式極大地發(fā)揮了國家對科技活動的調(diào)控，強化國家對重要科研活動的控制和管理，確保國家能集中財力、物力、人力發(fā)展國家級重點科學技術(shù)，在資源有限的情況下，以求最大限度地推進國家核心產(chǎn)業(yè)和核心領(lǐng)域的科技發(fā)展。印度正是在這種集中的科技投入模式下，以國家科技發(fā)展戰(zhàn)略為中心，選擇了以軟件電子等行業(yè)為戰(zhàn)略性的優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域，集中資源重點研發(fā)，并且取得了舉世矚目的成效，帶動了經(jīng)濟的騰飛。

（二）以政府間接手段支持科技發(fā)展的扁平模式——以日本為例

日本的R&D經(jīng)費來源于企業(yè)的比例更高，其來源于政府的R&D經(jīng)費不到20%。在日本這種企業(yè)主體型國家，企業(yè)為科技活動的核心主體，企業(yè)的科研成果對科技發(fā)展有重要貢獻。因此，日本為推進本國科技發(fā)展，采取了有利于激勵企業(yè)進行科研活動的扁平的科技投入模式。這種扁平的模式下，政府通過財政政策、稅收政策和金融政策對科技活動進行間接的科技投入和支持。

日本民間企業(yè)的科技投入居世界首位，具有強大的科技研發(fā)能力，這與日本政府支持企業(yè)科技活動的間接融資政策有密切關(guān)系。在財政政策上，相關(guān)的政府部門根據(jù)企業(yè)研究開發(fā)補助金制度，對企業(yè)進行的核心尖端技術(shù)研究、公共性基礎(chǔ)研究和應用研究、實驗發(fā)展研究的設(shè)備費和運輸費等提供財政補助。在稅收政策上，日本政府通過減免稅收、從稅額中扣除研發(fā)費，從利潤中提取研發(fā)準備金等手段為重點行業(yè)中的高科技企業(yè)提供優(yōu)惠。在金融政策上，政府金融機構(gòu)通過提供低息貸款、優(yōu)惠貸款等手段引導社會資本投向電子計算機等高新技術(shù)領(lǐng)域企業(yè)的研發(fā)項目。

這種模式極大地刺激了日本民間企業(yè)科技投入的積極性，帶動了社會龐大的資產(chǎn)存量向技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的轉(zhuǎn)移。稅收、金融等優(yōu)惠政策覆蓋面廣，能惠及大部分企業(yè)的科技創(chuàng)新活動，與政府直接科技投入手段形成互補。

（三）美國硅谷的金融與科技園區(qū)的發(fā)展模式

美國硅谷是科技園區(qū)發(fā)展的經(jīng)典模式。美國電子信息產(chǎn)業(yè)的崛起和發(fā)展，硅谷模式功不可沒。而這一模式的成功也引起世界各國的紛紛效仿，帶來更大的效益。風險投資的發(fā)展為硅谷園區(qū)內(nèi)企業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展提供了主要的資金支持和智力支持，給科技園區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展帶來更多的效益，世界著名的企業(yè)，如蘋果、Intel、雅虎、微軟等，就是在風險投資的支持下成長起來的[3]。

硅谷模式的核心是風險投資。產(chǎn)業(yè)集群吸引風險投資，而風險投資的聚集又推動區(qū)域創(chuàng)新和集聚產(chǎn)業(yè)核心競爭力的形成，其關(guān)鍵是高校、政府、企業(yè)、科技園區(qū)、風險投資、金融機構(gòu)、中介機構(gòu)的資源共享和相互作用。硅谷模式依靠高校源源不斷輸出的技術(shù)和人才，形成產(chǎn)業(yè)集群，進而吸引大量的民間資本聚集，通過風險投資等形式給硅谷的高科技企業(yè)提供不可缺少的資金支持，在高科技企業(yè)成長初期分擔了風險，進而又推動區(qū)域創(chuàng)新的發(fā)展，中介服務(wù)機構(gòu)也隨之匯集，并且在市場的推動下不斷創(chuàng)新服務(wù)。

這種模式能夠廣泛吸收社會資金，以多層次的資本市場支持科技發(fā)展。風險投資募集的社會資金給科技研究提供了資金保障，而美國成熟完善的資本市場又給風險投資提供了退出保障，既為投資者提供了一個獲取高收益的良好機會，同時也滿足了具有高風險的科技成果商品化、產(chǎn)業(yè)化的客觀需要。在這種模式下，科技園區(qū)內(nèi)的資金提供方可以做到信息共享、資源共享，有效地減少信息不對稱的風險，降低各種尋找項目和評估項目的交易成本。

（四）德國信貸擔保的間接融資模式

間接融資在德國科技與金融結(jié)合中起關(guān)鍵作用，德國信貸擔保體系成為支持和推動德國科技發(fā)展的主要力量之一。德國證券市場的不發(fā)達讓德國科技企業(yè)更多地依靠銀行體系融資[4]。德國人守信用、嚴謹?shù)膫€性和文化有助于德國科技企業(yè)信用體系的建立，也是間接融資能在德國得以發(fā)展的原因之一。德國的儲蓄銀行、合作銀行、復興信貸銀行、平衡清算銀行面向企業(yè)提供各種綜合性的支持與服務(wù)，直接或間接地促進了科技型企業(yè)的間接融資環(huán)境的改善，壯大了科技型企業(yè)的資金實力。

三、江西省金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的途徑

（一）發(fā)揮政府資金的支持作用，設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資引導基金

當前，在R&D經(jīng)費支出指標上中國政府資金的主要投向試驗發(fā)展階段，占比達81%，比美日等發(fā)達國家還要高得多;而其投向基礎(chǔ)研究階段和應用研究階段的R&D經(jīng)費則又遠遠低于其他發(fā)達國家的比重，分別占7.3%和16.8%，兩者之和才相當于美國投入到基礎(chǔ)研究領(lǐng)域的R&D經(jīng)費支出比例。作為戰(zhàn)略性新興企業(yè)，屬于知識技術(shù)密集型的企業(yè)，首先需要政府政策的大力扶持，政府資金的投入可以起到較強的引領(lǐng)和示范作用。政府可以根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)和優(yōu)勢，通過政府資金集中力量進行支持，使其快速成為優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。同時，對相對較弱的新興產(chǎn)業(yè)通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資引導基金的模式給予扶持和引導，保證其在產(chǎn)業(yè)初期有充足的資金。而在政府資金投入的分配上，R&D經(jīng)費支出主要投向研發(fā)機構(gòu)和高等學校，促進產(chǎn)業(yè)所需的科技技術(shù)的發(fā)展。另外，從政府資金的投入取向上來看，更多的投入到國有大中型企業(yè)，而對一些從事戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)，尤其民營企業(yè)的投入較少。

（二）吸引金融機構(gòu)資金、風險投資與民間資本投入，創(chuàng)新建立二板市場

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)具有技術(shù)、資金密集投入的特點，這決定了其對資金的巨大需求，資金需求規(guī)模隨著產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會不斷增大。這些使得只有機構(gòu)投資或是在資本市場融資才能滿足戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)對資金的需求。另外，對于大部分中小型戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)來說，企業(yè)自有資金有限，僅靠內(nèi)部資金不能為其提供充足穩(wěn)定的現(xiàn)金流，所以必須借助民間資本。另外，資本市場給風險投資提供了退出渠道，科技企業(yè)在資本市場上的活躍表現(xiàn)則刺激風險投資對科技企業(yè)的投資。通過建立二板市場，對經(jīng)過認可的風險投資型、研究開發(fā)型、新技術(shù)應用型等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)提供單獨的上市標準，這樣不但為風險投資提供很好的退出渠道，同時也吸引了大量社會資金流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，促進和支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

（三）建立多元金融支持體系，匹配戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展全周期

從各國發(fā)展的經(jīng)驗來看，企業(yè)已經(jīng)成為參與R&D活動，推動科技發(fā)展的主力。各國R&D經(jīng)費向產(chǎn)業(yè)界集中，一方面是因為企業(yè)具有與市場之間的溝通優(yōu)勢，承擔了大部分試驗發(fā)展階段的R&D活動;另一方面是R&D經(jīng)費的來源逐漸由政府主體型向政府企業(yè)雙主體型或企業(yè)主體型發(fā)展，而企業(yè)大量的R&D經(jīng)費主要還是應用于產(chǎn)業(yè)界。企業(yè)在融資的過程中要創(chuàng)新建立多元金融支持體系，注重間接融資和直接融資等多層次、多元化的融資渠道建設(shè)，著力解決戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)的融資問題，推動高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。因此，建立在企業(yè)信用體系建設(shè)的基礎(chǔ)上，多元金融支持體系應包括天使投資、上市、知識產(chǎn)權(quán)交易、質(zhì)保抵押貸款、征信貸款、債券和信托等渠道，利用多元化的融資渠道滿足戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)不同時期的融資需求。對于初創(chuàng)期的企業(yè)，由于抵押物的限制，這個階段的企業(yè)很難通過信貸融資渠道籌集資金，而更多的是依靠天使投資、創(chuàng)業(yè)投資。在成長期的企業(yè)，有效抵押物增加，經(jīng)營收益逐漸穩(wěn)定，可供考察的信息也更多，這個時期的企業(yè)比較容易通過信貸的方式解決短期資金需求，同時也更能吸引私募資金的投入。而在穩(wěn)定發(fā)展期的企業(yè)則有更寬廣的融資渠道，可以通過上市、改制轉(zhuǎn)讓、發(fā)行債券等方式籌集更多的資金。

參考文獻：

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[2] ?陳帥.江西省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究——以新余、上饒光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展為例[D].南昌：江西師范大學，2014.

[3] ?王健，張卓.戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展效率與金融支出[J].中南財經(jīng)政法大學學報，2014，（1）：76-81.

[4] ?闞景陽.戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持政策研究[J].經(jīng)濟研究參考，2017，（34）：83-88.

Abstract：Has attached great importance to the strategic emerging industries as an important strategy to change the mode of economic growth，promote the transformation of economic structure and realize the high quality development of economy.In the process of implementing strategic emerging industries，it is necessary to solve the problem of the effectiveness of financial support.Therefore，on the basis of analyzing the development of financial support strategic emerging industries in Jiangxi Province，and drawing lessons from international experience and enlightenment，this paper puts forward to give full play to the supporting role of government funds and set up strategic emerging industry investment guidance funds;attract financial institution funds，venture capital and private capital investment，innovate to establish the second board market;establish a pluralistic financial support system to match the development path of the whole cycle of strategic emerging industries.

Key words：Jiangxi Province;Strategic emerging Industry;Finance;approach