關(guān)于我國老齡化趨勢下養(yǎng)老金融發(fā)展的思考

□ 張 晟

養(yǎng)老金融，指的是“以應(yīng)對中國社會日趨嚴(yán)重的人口老齡化、解決社會養(yǎng)老問題為目標(biāo)，以提供針對性金融服務(wù)和產(chǎn)品為途徑，以金融支持為渠道的養(yǎng)老服務(wù)和產(chǎn)品”。發(fā)展養(yǎng)老金融，推動相關(guān)事業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，是勢在必行的舉措。對金融機(jī)構(gòu)來說，養(yǎng)老金融是適應(yīng)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化、尋求業(yè)務(wù)創(chuàng)新的有效途徑。

一、社會現(xiàn)狀

（一）我國人口老齡化趨勢明顯?；诠俜秸J(rèn)知，當(dāng)一國或地區(qū)的老齡人口（65歲及以上）占總?cè)丝跀?shù)量超過7%時(shí)，就說明該國家或者該地區(qū)已邁進(jìn)了老齡化。根據(jù)統(tǒng)計(jì)推測，到2020年左右，我國65歲以上老年人將達(dá)1.67億，占全世界老齡人口的24%左右，這表示全球每4個(gè)65歲以上的老年人中就有一個(gè)是中國的老年人。人口老齡化一方面是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的明證，也是我國醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)不斷發(fā)展的結(jié)果。但另一方面，人口老齡化也衍生出了諸多社會問題。

（二）社會養(yǎng)老問題嚴(yán)重。一直以來，我國的養(yǎng)老保障主要依賴于“三駕馬車”，包括國家層面的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度、補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度和個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)制度?；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)制度目前已經(jīng)完成了相對全面的區(qū)域覆蓋，但對個(gè)體來說，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度下的待遇水平往往不足以完全支撐養(yǎng)老；而依靠企業(yè)的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，則建立在企業(yè)效益、繳付比例等基礎(chǔ)上，差異較大；個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是對上述兩種養(yǎng)老保障的補(bǔ)充，依賴于個(gè)人的積蓄意愿和能力。當(dāng)上述三種養(yǎng)老保障均能有效執(zhí)行時(shí)，個(gè)體的養(yǎng)老基本能夠得到保障。但現(xiàn)實(shí)是，現(xiàn)階段以及可預(yù)見的相當(dāng)一段時(shí)間里，我國的社會養(yǎng)老問題都將面臨著城鄉(xiāng)發(fā)展差距、體制內(nèi)與體制外差距等多重發(fā)展阻礙。局限于傳統(tǒng)孝道觀念和儒家思想，大部分中國人在養(yǎng)老問題上的觀念依然比較落后，深信“養(yǎng)兒防老”這一觀念也在一定程度上限制了養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

（三）養(yǎng)老金融逐步發(fā)展。與發(fā)達(dá)國家相比，我國的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)欠發(fā)達(dá)，與之對應(yīng)的養(yǎng)老金融同樣面臨著發(fā)展乏力的尷尬局面。目前，我國金融機(jī)構(gòu)養(yǎng)老產(chǎn)品和服務(wù)更青睞的是“第二駕馬車”——補(bǔ)充養(yǎng)老中的企業(yè)年金部分，但其在我國市場的發(fā)展時(shí)長、深度和多樣性上，都還處在初級階段。我國的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度從上世紀(jì)九十年代開始逐步試點(diǎn)，但國家層面的《企業(yè)年金試行辦法》一直到2004年才正式實(shí)施，且金融機(jī)構(gòu)所提供的養(yǎng)老金融服務(wù)和產(chǎn)品在很長一段時(shí)間內(nèi)依然局限在存款、社保資金托管等方面，為保障資金的安全性，其投資范圍較為狹窄，主要是存款和低風(fēng)險(xiǎn)的債券類。直到2010年以后，隨著企業(yè)年金管理體制的不斷健全，市場發(fā)展和社會現(xiàn)實(shí)對金融機(jī)構(gòu)的反向激勵，以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)才真正對養(yǎng)老金融事業(yè)重視起來，可供選擇的金融服務(wù)和產(chǎn)品渠道不斷拓寬，基金、信托、保險(xiǎn)等多種渠道交叉影響并結(jié)合，市場運(yùn)作越來越規(guī)范。2016年《關(guān)于金融支持養(yǎng)老服務(wù)業(yè)加快發(fā)展的指導(dǎo)意見》的出臺，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了做好養(yǎng)老領(lǐng)域金融服務(wù)的重要意義，并且明確指出，到2025年基本建成能夠支撐我國人口老齡化進(jìn)程和要求的現(xiàn)代化金融服務(wù)體系。

二、機(jī)遇與挑戰(zhàn)

（一）發(fā)展機(jī)遇。一是人口老齡化趨勢必然，潛在市場巨大。從社會現(xiàn)實(shí)來看，這一趨勢并無逆轉(zhuǎn)可能。預(yù)計(jì)到2020年，我國社會老齡化比例將會達(dá)到17%以上，甚至到2025年左右，我國60歲以上的老齡人口將達(dá)3億之多。人口老齡化的頂峰預(yù)計(jì)將出現(xiàn)在2040年左右，之后才會逐步放慢增速?；谌丝诶淆g化不可逆轉(zhuǎn)這一事實(shí)，與之對應(yīng)的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和應(yīng)運(yùn)而生的養(yǎng)老金融將會在未來數(shù)年之內(nèi)迎來更廣闊的市場。養(yǎng)老服務(wù)和養(yǎng)老產(chǎn)品將會成為一個(gè)新興的市場，成為兵家必爭之地，發(fā)展?jié)摿@人。二是利好政策不斷涌現(xiàn)，市場或迎來高速發(fā)展。近年來，為應(yīng)對人口老齡化，國家多次出臺相關(guān)利好政策，在很大程度上推動養(yǎng)老金融朝著利好方向發(fā)展。對此，有關(guān)部門明確提出，做好養(yǎng)老領(lǐng)域金融服務(wù)是金融業(yè)自身轉(zhuǎn)型升級的內(nèi)在要求。加大金融支撐，有效滿足養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展與我國居民養(yǎng)老領(lǐng)域金融服務(wù)的需求，是促進(jìn)金融發(fā)展和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要手段。2018年初，李克強(qiáng)總理在十三屆全國人大一次會議上明確表態(tài)，將會實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度并軌，這將至少帶來每年數(shù)千億企業(yè)年金的儲備資金，這無疑將是未來發(fā)展養(yǎng)老金融的一項(xiàng)巨大商機(jī)。

（二）面臨挑戰(zhàn)。一是局部發(fā)展不平衡。與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相類似，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老金融發(fā)展整體呈現(xiàn)出局部發(fā)展不平衡的狀態(tài)。東部地區(qū)在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和養(yǎng)老金融方面的發(fā)展明顯優(yōu)于西部地區(qū)?？紤]到我國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)階段發(fā)展的實(shí)際情況，這一現(xiàn)象在短期之內(nèi)是難以消弭的。同時(shí)，養(yǎng)老金融在體制內(nèi)外也呈現(xiàn)出了一些不同。前文提到的養(yǎng)老體系所依賴的“三駕馬車”中的“第二駕馬車”，即企業(yè)養(yǎng)老部分，在相當(dāng)程度上取決于企業(yè)自身的發(fā)展情況和企業(yè)所有者的良心，難以通過統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。二是思想觀念待提高。傳統(tǒng)的儒家思想和孝道理念束縛著廣大國人更好地接受家庭養(yǎng)老之外的養(yǎng)老形式、服務(wù)和產(chǎn)品。許多老年人雖然有廣大的需求空間，但是多年來接受的教育和輿論影響導(dǎo)致其和家人難以接受產(chǎn)業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化的養(yǎng)老業(yè)態(tài)。這一現(xiàn)象幾乎是我國所特有的，因?yàn)槎鄶?shù)西方發(fā)達(dá)國家并不存在這一障礙，其對標(biāo)準(zhǔn)化、產(chǎn)業(yè)化的養(yǎng)老形式認(rèn)可度普遍高于我國，其養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和養(yǎng)老金融發(fā)展步伐勢必優(yōu)于我國。三是產(chǎn)品服務(wù)待優(yōu)化。業(yè)務(wù)滲透不全面、業(yè)務(wù)種類單一，是目前養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和養(yǎng)老金融所面臨的同一問題。消費(fèi)者對外部養(yǎng)老的印象依然停留在“多年前的養(yǎng)老院”。對于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)從業(yè)者來說，想要從根本上扭轉(zhuǎn)這一局面，就要在產(chǎn)品上下大功夫，從根本上改變養(yǎng)老服務(wù)和產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、針對性不強(qiáng)的現(xiàn)狀；對于銀行等金融機(jī)構(gòu)來說，應(yīng)當(dāng)豐富和創(chuàng)新金融支持的手段，針對不同的企業(yè)和個(gè)人推出有針對性的服務(wù)和產(chǎn)品。

三、應(yīng)對措施

（一）三駕馬車并駕齊驅(qū)。為保障整體養(yǎng)老體系的有序發(fā)展，前文提到的“三駕馬車”應(yīng)當(dāng)并駕齊驅(qū)，不能單一依賴于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，“不把雞蛋放在一個(gè)籃子里”，是一種被實(shí)踐證明了的能夠有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法。養(yǎng)老方式要更豐富，支持“三駕馬車”往前走的金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)具有更加多層次，產(chǎn)品更多元，服務(wù)更多樣，才能真正做好“三駕馬車”的保駕護(hù)航。

（二）豐富金融支持形式。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，及早關(guān)注養(yǎng)老金融領(lǐng)域，集中資源和渠道，大力支持優(yōu)質(zhì)、有潛力的養(yǎng)老實(shí)業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)品以及服務(wù)。例如借鑒西方發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)，效仿美國銀行集團(tuán)構(gòu)建起有中國特色的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)服務(wù)體系，根據(jù)不同資產(chǎn)水平的客戶提供有差異化的金融服務(wù)、有針對性的投資和財(cái)務(wù)咨詢、個(gè)性化的儲蓄和投資建議，代理客戶打理其養(yǎng)老儲備資金；同時(shí)，根據(jù)企業(yè)主和企業(yè)員工劃分不同的金融服務(wù)產(chǎn)品，針對那些發(fā)展良好的企業(yè)客戶，提供資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)咨詢等相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)。

（三）自下而上試點(diǎn)培育。針對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和養(yǎng)老金融在我國范圍內(nèi)不同區(qū)域、不同行業(yè)、體制內(nèi)外發(fā)展不平衡的現(xiàn)狀，可以采取多地試點(diǎn)的方法，尋求更具普適意義的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和養(yǎng)老金融支持形式。不論怎樣先進(jìn)的理論和有建設(shè)性的思路，最終還是要用市場和實(shí)踐來檢驗(yàn)。我國經(jīng)濟(jì)體量巨大，養(yǎng)老問題也存在著不能一概而論的現(xiàn)實(shí)情況，通過試點(diǎn)培育再統(tǒng)一下達(dá)、引導(dǎo)和管理的方式，能夠盡可能地減少試錯成本。