中小企業(yè)融資難原因分析及對(duì)策建議

王 琳

（山東科技大學(xué)，山東青島266000）

1 我國(guó)中小企業(yè)基本情況及融資現(xiàn)狀介紹

1.1 我國(guó)中小企業(yè)基本情況

改革開放近30年來，我國(guó)中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，取得了重要的成就，成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的重要力量。截至2014年末，我國(guó)中小企業(yè)注冊(cè)數(shù)量超過7200萬家，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)九成以上，它們創(chuàng)造中國(guó)近60%的經(jīng)濟(jì)總量，占據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的半壁江山。創(chuàng)造了全國(guó)90%以上的經(jīng)濟(jì)總量，吸納了95%的從業(yè)人員，提供了55%以上的稅收。

1.2 我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與特點(diǎn)

（1）我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀。據(jù)我國(guó)中小企業(yè)聯(lián)合會(huì)調(diào)查，我國(guó)有80%的中小企業(yè)存在資金不足的問題，有87%的企業(yè)需要再融資。另外盡管目前中國(guó)資本市場(chǎng)整體發(fā)展速度較快，但對(duì)中小企業(yè)支持力度也始終處于十分有限的狀態(tài)。

（2）我國(guó)中小企業(yè)融資特點(diǎn)。具體而言，我國(guó)中小企業(yè)主要依靠銀行的間接融資作為資金主要來源，很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)形成的“間接融資為主，直接融資為輔”的融資格局并沒有多少改變。

2 我國(guó)中小企業(yè)融資困境的原因理論分析

2.1 金融體制不健全,政策力度不夠

盡管隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善和中小企業(yè)規(guī)模的不斷發(fā)展，但整體而言，基于控制我國(guó)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，降低發(fā)生大規(guī)模信貸危機(jī)的概率，我國(guó)幾乎所有的國(guó)有銀行和商業(yè)銀行長(zhǎng)期秉承“大企業(yè)，低風(fēng)險(xiǎn)”的信貸原則，只針對(duì)具有一定規(guī)模、有地方政府背景等大型企業(yè)融資貸款。

2.2 缺乏小型資本市場(chǎng)，企業(yè)直接融資無門

盡管近年來中國(guó)資本市場(chǎng)取得了長(zhǎng)足發(fā)展，但中小企業(yè)規(guī)模僅占A股上市企業(yè)的3%，占比較少，而且在體制、制度等方面存在很多問題，無論從市場(chǎng)容量上還是引進(jìn)制度上都無法滿足中小企業(yè)的資金需求。同時(shí)對(duì)中小企業(yè)發(fā)行公司債券的限制較多，對(duì)公司信譽(yù)和擔(dān)保要求極高，進(jìn)一步限制了中小企業(yè)融資渠道。

2.3 中小企業(yè)自身信用缺失

盡管隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展速度的提升和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，中小企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，資本實(shí)力日趨增強(qiáng)，然而中小企業(yè)的管理者雖然是從中小企業(yè)創(chuàng)立到發(fā)展全程參與和實(shí)施，具備豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，卻相對(duì)較為缺乏全面扎實(shí)的科學(xué)管理知識(shí)體系，尤其對(duì)于中小企業(yè)信用資產(chǎn)的管理知識(shí)更是匱乏，往往為了獲取利潤(rùn)，不惜采取披露中小企業(yè)虛假信息、逃避社會(huì)責(zé)任。

2.4 法律制度尚未完善

國(guó)際中小企業(yè)融資的發(fā)展歷史和經(jīng)驗(yàn)表明法律制度與監(jiān)督機(jī)制的完善是促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展的重要保證。然而，我國(guó)有關(guān)中小企業(yè)融資相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)起步較晚，而各地方法規(guī)制訂工作中也存在較大空白，主要?dú)w納在以下兩方面：首先是法律法規(guī)的空白。

3 解決中小企業(yè)融資困境問題的對(duì)策建議

3.1 大力發(fā)展與中介機(jī)構(gòu)合作基礎(chǔ)

我國(guó)中小企業(yè)融資困境顯露出我國(guó)關(guān)于此項(xiàng)工作的有關(guān)配套措施不夠完善，社會(huì)整體信用體系相對(duì)匱乏等問題。所以，我國(guó)政府應(yīng)當(dāng)著力推進(jìn)企業(yè)與銀行體系的合作關(guān)系，引導(dǎo)并指導(dǎo)銀行體系更多地向中小企業(yè)輸送資本，并努力實(shí)現(xiàn)“銀企雙贏”的局面。我國(guó)現(xiàn)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)不多，實(shí)力較為薄弱，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足廣大中小企業(yè)的擔(dān)保需求。許多中小企業(yè)為獲得資金往往利用企業(yè)之間自發(fā)形成的擔(dān)保體系，從而增強(qiáng)自身獲取貸款的周期和成本，解決融資難問題，然后這種合作方式由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)較多，潛在風(fēng)險(xiǎn)概率較大，一旦其中一個(gè)企業(yè)出現(xiàn)問題，則被其擔(dān)保和擔(dān)保企業(yè)均會(huì)受到影響。

3.2 法律法規(guī)及政策支持

隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)中小企業(yè)資金融通業(yè)務(wù)必然會(huì)不斷發(fā)展，有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)建議我國(guó)立法機(jī)構(gòu)盡快將中小企業(yè)融資專門法立法提到日程。

一是對(duì)其他相關(guān)法律以及規(guī)章制度中對(duì)中小企業(yè)開展融資業(yè)務(wù)未能解釋或者較為模糊，以至引發(fā)與《公司法》等其他法律相沖突之處進(jìn)行規(guī)范，確定發(fā)展方向，為中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)提供法律依據(jù)。二是盡管完善現(xiàn)有管理制度中與市場(chǎng)發(fā)展不相符合之處，針對(duì)其中已經(jīng)過時(shí)的條款進(jìn)行修訂，廣泛了解投資者、監(jiān)管者、中小企業(yè)主體、風(fēng)險(xiǎn)投資方等多方參與主體意見，綜合衡量，力求中小企業(yè)開展融資活動(dòng)整個(gè)流程都有明確規(guī)范措施和監(jiān)督機(jī)制，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，促進(jìn)業(yè)務(wù)健康平穩(wěn)發(fā)展。

3.3 利用多層次資本市場(chǎng)拓寬融資渠道

從全球支持中小企業(yè)融資來看，推動(dòng)本國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，加強(qiáng)資本市場(chǎng)功能發(fā)揮是主要趨勢(shì)。盡管我國(guó)利用經(jīng)濟(jì)特區(qū)的優(yōu)勢(shì)積累了大量的資本市場(chǎng)要素，但整體而言，我國(guó)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)仍然較為單一、資本流動(dòng)性較差、資本市場(chǎng)參與主體信息披露意識(shí)不足，相關(guān)制度仍然有待完善。第一建立健全我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金，由于產(chǎn)業(yè)投資基金所具有的專業(yè)性和靈活性，是政府引導(dǎo)社會(huì)資金支持中小企業(yè)，特別是中小創(chuàng)新企業(yè)的重要途徑。產(chǎn)業(yè)投資基金能夠通過匯集社會(huì)中不同渠道的資金集中投向相對(duì)固定行業(yè)、固定產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)，實(shí)現(xiàn)了居民儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化進(jìn)程，同時(shí)也解決被投資的中小企業(yè)融資的重大問題。

4 全文結(jié)論及展望

本文認(rèn)為解決中小企業(yè)融資困境問題的對(duì)策建議包括大力發(fā)展與中介機(jī)構(gòu)合作基礎(chǔ)、法律法規(guī)及政策支持、利用多層次資本市場(chǎng)拓寬融資渠道、加強(qiáng)自身信用建設(shè)，提高銀行放貸信心。盡管本文研究取得了預(yù)期的結(jié)果，但是由于研究條件和本人研究水平的有限，我國(guó)中小企業(yè)“融資難”的成因及對(duì)策研究還存在以下兩點(diǎn)不足：一是本文沒有結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)因素、中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)度量等方面的數(shù)據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制給予實(shí)證檢驗(yàn)；二是本文對(duì)我國(guó)中小企業(yè)“融資難”的成因及對(duì)策研究局限在對(duì)宏觀和中觀因素的層面上，忽略了許多微觀因素的影響。

通過全文分析，能夠清晰的看到隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)中小企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，在國(guó)家經(jīng)濟(jì)地位逐漸加強(qiáng)，但總體上我國(guó)中小企業(yè)的融資問題還處在探索和起步階段，存在諸多亟待解決的問題，其中既有中小企業(yè)自身的問題，也有整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)環(huán)境的原因，但都已經(jīng)成為制約我國(guó)中小企業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展的瓶頸，希望本文的研究能夠?qū)ξ覈?guó)企業(yè)和地方政府推進(jìn)中小企業(yè)融資問題的工作有所借鑒。