“保險+期貨”模式讓農(nóng)民吃上“定心丸”

□ 河北建筑工程學(xué)院 方靜

農(nóng)業(yè)豐產(chǎn)豐收獲得新保障

我國是農(nóng)業(yè)大國，“三農(nóng)”工作是重中之重，保護農(nóng)民種糧收益、實現(xiàn)糧食穩(wěn)產(chǎn)增收的需要十分迫切。隨著我國農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)明顯加快，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)日益集約化，面臨的風(fēng)險也越來越集中。探索并形成一套有效管理農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險的模式和體系，有助于更好地加快推進農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化。

值得欣喜的是，2015年，大連商品交易所在場外期權(quán)試點的基礎(chǔ)上首創(chuàng)“保險+期貨”模式，引起廣泛關(guān)注；2017年7月，在大連商品交易所的支持下，中國人民財產(chǎn)保險總公司同永安期貨股份有限公司、吉林云天化農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司共同探索了一套全面有效管理農(nóng)業(yè)生產(chǎn)風(fēng)險的模式——“訂單+保險+期貨”模式。

在這種模式中，期貨公司把錢交給保險公司，保險公司向期貨公司購買場外期權(quán)。從而吸引了期貨公司、保險公司、銀行以及大型糧食企業(yè)積極加入，大家共同探討設(shè)計一套能從根本上保障農(nóng)民種糧收入的一攬子計劃，從而建立起適合我國國情的農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理體系，更好地服務(wù)于我國農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的順利推進。

01現(xiàn)代化金融手段助力鄉(xiāng)村振興

2018年2月4日，改革開放以來第20個、新世紀(jì)以來第15個指導(dǎo)“三農(nóng)”工作的中央一號文件《中共中央國務(wù)院關(guān)于實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見》對外發(fā)布，并對實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略進行了全面部署。

時任中央農(nóng)村工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任、中央財經(jīng)工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任韓俊在解讀2018年中央一號文件時曾表示，從試點到推廣，從擴大覆蓋范圍到豐富保險產(chǎn)品，從提高補貼標(biāo)準(zhǔn)到創(chuàng)新模式路徑，可以說，保險涉及的范圍越來越廣、發(fā)揮的作用不斷擴大。完善的農(nóng)業(yè)支持保護制度和多層次的農(nóng)業(yè)保險體系是鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的重要保障。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年，農(nóng)業(yè)保險為2.13億戶次農(nóng)戶提供風(fēng)險保障、支付賠款334億元、4737萬戶次貧困戶和受災(zāi)農(nóng)戶受益，保險作為三農(nóng)發(fā)展“壓艙石”“助推器”作用得到極大彰顯。

“實施振興鄉(xiāng)村戰(zhàn)略，必須抓住‘錢、地、人’等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，破除一切不合時宜的體制機制障礙”。韓俊認為，其中解決“錢”的問題，關(guān)鍵是要健全投入保障制度，創(chuàng)新投融資機制，加快形成財政優(yōu)先保障、金融重點傾斜、社會積極參與的多元投入格局。

對此，《意見》中明確提出要“提高金融服務(wù)水平”，“把更多金融資源配置到農(nóng)村經(jīng)濟社會發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，更好滿足鄉(xiāng)村振興多樣化金融需求”。而這方面，保險業(yè)其實已有探索。比如，為積極支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)融資，中國保監(jiān)會于2017年4月對外宣布，批復(fù)同意中國人民保險集團股份有限公司擴大支農(nóng)支小融資業(yè)務(wù)試點規(guī)模，在試點初期50億元的基礎(chǔ)上再增加200億元。而在資金的直接注入之外，《意見》還提出要穩(wěn)步擴大“保險+期貨”試點，探索“訂單農(nóng)業(yè)+保險+期貨（權(quán)）”試點。

事實上，“保險＋期貨”試點已在穩(wěn)步擴大。比如，鄭州商品交易所的棉花和白糖“保險+期貨”試點，以及大連商品交易所的玉米和大豆“價格保險”和“收入保險”試點等，都已為我國全面開展“保險+期貨”試點積累了豐富的經(jīng)驗和可復(fù)制的模式。與此同時，另一種模式的探索也已在路上，即“訂單+保險+期貨”模式。

運用現(xiàn)代化金融手段，通過農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理保障糧食安全、保護農(nóng)民利益，具有重要的現(xiàn)實意義。據(jù)中國人民財產(chǎn)保險總公司總公司普惠金融部總經(jīng)理助理齊若冰介紹，在該項目中，人保財險針對吉林云天化的訂單承保價格保險，期貨公司進行風(fēng)險對沖，比如假設(shè)玉米期貨價格為1500元/噸，當(dāng)期貨價格下跌至1400元/噸時，保險公司需每噸賠付100元。如果是在傳統(tǒng)保險保障模式下，這部分賠付要由再保公司按比例攤回，但在“訂單+保險+期貨”模式下，保險公司可向期貨公司行權(quán)，全部賠款由期貨公司以套期收益的形式支付給保險公司，從而有效規(guī)避價格波動的系統(tǒng)性風(fēng)險，促進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，規(guī)避基差風(fēng)險。

02“保險+期貨”模式實現(xiàn)多方共贏

近年來，不少農(nóng)業(yè)貿(mào)易、深加工企業(yè)和經(jīng)營化肥等農(nóng)資產(chǎn)品的企業(yè)都在積極探索全面管理種植風(fēng)險、推進農(nóng)業(yè)集約化建設(shè)的有效途徑，一體化互助服務(wù)模式已成為大家的共識，即龍頭企業(yè)通過統(tǒng)一種子、化肥供應(yīng)和糧食收購，節(jié)約中間環(huán)節(jié)成本，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率和質(zhì)量；通過“訂單農(nóng)業(yè)”，解決新型經(jīng)營主體的糧食銷售問題，提升農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化水平。

據(jù)了解，在土地的規(guī)?；蜆?biāo)準(zhǔn)化經(jīng)營上，吉林云天化的“土地集約平臺”推出了兩種模式：一是土地流轉(zhuǎn)，農(nóng)民離鄉(xiāng)不丟地，不種地也有收益；二是土地托管，土地合作，保產(chǎn)分紅。通過這兩種模式，吉林云天化共運作了77.9萬畝土地，其中吉林省達34萬畝。目前，吉林省、黑龍江省的130家合作社已經(jīng)加入進來。

經(jīng)過多年實踐，吉林云天化在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營上探索出了兩條路：一是去中間環(huán)節(jié)降成本，二是讓利潤分配透明化。吉林云天化為合作社流轉(zhuǎn)土地提供資金，向合作社統(tǒng)一賒銷，供應(yīng)化肥、種子和農(nóng)藥，提供專業(yè)化農(nóng)業(yè)技術(shù)指導(dǎo)和培訓(xùn)，并在秋收后收購合作社產(chǎn)出的玉米、大豆等，依據(jù)市場價格結(jié)算。這種運營方式，既解決了合作社的資金短缺問題，保障了農(nóng)資產(chǎn)品的質(zhì)量，又通過專家團隊的技術(shù)服務(wù)和指導(dǎo)，提高了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化、科學(xué)化水平。同時，公司對合作社生產(chǎn)的糧食進行收購，直接解決了農(nóng)民秋收后銷售難的問題。

圍繞土地做產(chǎn)業(yè)，針對種植做服務(wù)，最終形成農(nóng)業(yè)生產(chǎn)端的大閉環(huán)。對于吉林云天化而言，解決生產(chǎn)端的問題只是開始，其在產(chǎn)銷兩端仍然面臨巨大的市場風(fēng)險。吉林云天化的實踐經(jīng)驗是，要想在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域做大做強，除整合生產(chǎn)端的資源外，還要提升全產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險管控能力，而現(xiàn)代農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理離不開期、現(xiàn)貨市場的有機結(jié)合。

另據(jù)了解，2017年吉林云天化進一步優(yōu)化和完善經(jīng)營模式，探索出多元主體的分工協(xié)作機制，一方面優(yōu)化土地合作方式，由合作社負責(zé)流轉(zhuǎn)土地和糧食種植；另一方面引入保險公司，為合作社賣糧提供價格保險，形成“訂單+保險+期貨”模式，為農(nóng)戶提供“雙保險”，將“訂單”作為連接期貨和現(xiàn)貨的橋梁，與農(nóng)戶簽訂保底收購協(xié)議，防范“賣糧難”的風(fēng)險，同時用“保險+期貨”化解糧食價格下跌風(fēng)險。

03穩(wěn)步擴大“保險+期貨”試點任重道遠

“三農(nóng)”問題事關(guān)國家長治久安。當(dāng)前，我國正在推動農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，在此背景下，通過農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理保障糧食安全、保護農(nóng)民利益，具有重要的現(xiàn)實意義。

從吉林云天化的農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理經(jīng)驗看，我國的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者和相關(guān)企業(yè)已經(jīng)深刻認識到集約生產(chǎn)和通過期現(xiàn)結(jié)合管理市場風(fēng)險的重要性，并逐漸探索出了行之有效的合作模式。符合我國自身特點的農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理之路正在鋪開。

推動農(nóng)業(yè)全面升級、農(nóng)村全面進步、農(nóng)民全面發(fā)展，保險業(yè)機遇難得，但也任重道遠。有業(yè)內(nèi)人士和專家紛紛表示，穩(wěn)步擴大“保險+期貨”模式，還有一些現(xiàn)實性和基礎(chǔ)性問題需要解決：

一是擴大承保面和財政補貼問題。目前，試點項目主要是針對一定規(guī)模的家庭農(nóng)場及合作社，難以惠及廣大小散農(nóng)戶，這與當(dāng)前政策性農(nóng)業(yè)保險實現(xiàn)了承保廣覆蓋的情況還不匹配。此外，當(dāng)前試點主要還是依靠商品期貨交易所的手續(xù)費補貼為主，間接減免了大部分農(nóng)戶保費。如果沒有政府的強力支持，不把“保險+期貨”納入政策性農(nóng)業(yè)保險范圍并從國家層面進行財政補貼，承保規(guī)模很難擴大。

二是期貨市場風(fēng)險承受能力問題。盡管當(dāng)前我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場年成交額達到幾十萬億元，但是在短時間內(nèi)大規(guī)模將農(nóng)產(chǎn)品期貨價格保險承擔(dān)的風(fēng)險集中導(dǎo)入期貨市場仍存在較大壓力。

三是保險費率偏高的問題。我國場內(nèi)期權(quán)尚未推出，現(xiàn)有試點主要是通過復(fù)制場外期權(quán)對沖風(fēng)險，手續(xù)費、保證金的資金成本等推高了期權(quán)價格，對沖成本高且仍有部分風(fēng)險暴露。另外，場外業(yè)務(wù)交易按照現(xiàn)貨交易納稅，又進一步提高了“保險+期貨”模式的交易成本，進而抬高農(nóng)戶保費支出。

四是保險和期貨行業(yè)的聯(lián)合監(jiān)管機制尚未建立。

與此同時，也有業(yè)內(nèi)人士建議從以下幾方面強化支持與監(jiān)管：

首先，增加投入，完善運行模式。建議財政資金適度進入，爭取將“保險+期貨”產(chǎn)品納入國家農(nóng)業(yè)保險項目的主要推廣品種，將現(xiàn)有農(nóng)產(chǎn)品目標(biāo)價格直補或收儲政策資金一部分轉(zhuǎn)化為保費補貼。同時，對相關(guān)機構(gòu)給予稅收、許可等方面支持，不斷吸納更多的保險、期貨等金融機構(gòu)活躍市場、提升經(jīng)營效率。

其次，穩(wěn)步推進，確保試點可控。一方面，建議以市場化程度較高、期貨交易活躍和期貨價格發(fā)現(xiàn)功能充分為甄選試點品種的首要標(biāo)準(zhǔn)，漸進式推進；另一方面，支持期貨交易所推出農(nóng)產(chǎn)品場內(nèi)期權(quán)、氣象衍生品，同步推出規(guī)避價格上漲風(fēng)險需求的保險業(yè)務(wù)，實現(xiàn)期貨市場多空均衡的目的。

最后，完善機制，協(xié)同監(jiān)管到位。保險、證券業(yè)監(jiān)管部門要攜手建立“保險+期貨”集中清算平臺，由相關(guān)品種的期貨交易所承擔(dān)中央對手方責(zé)任，加強復(fù)制場外期權(quán)透明度和實時性監(jiān)管，堅決打擊以風(fēng)險對沖名義進行投機的行為。加強農(nóng)產(chǎn)品期貨價格保險市場專項監(jiān)管，做好承保和理賠標(biāo)準(zhǔn)、市場準(zhǔn)入退出、防范虛假保單等違法違規(guī)行為的制度性安排。