車隊價值評估問題解析

車隊中資產(chǎn)的價值不一定等同于單獨評估該項資產(chǎn)時的市場價值。例如，如果你是一支車隊的擁有者（例如巴士、卡車、租賃設備、飛行器等等），那么對于這個問題，你可能會有一些自己的想法，特別是當處于以下情形時：考慮出售自己的車隊；考慮收購一支車隊；擬通過某企業(yè)或已建立信任關系的供應商重組自己的車隊；考慮為自己的車隊制定一系列的計劃；考慮為自己的車隊繳納保費。

我們有理由認為，如果該車隊具有獲利能力，那么將車隊的資產(chǎn)作為車隊或企業(yè)的一部分進行買賣，將要比該資產(chǎn)作為個體進行買賣時更具價值。車隊價值評估首先需要從單獨評估其中每項資產(chǎn)的市場價值入手。一個潛在買方或?qū)嶋H買方還會額外考慮以下事項：

（1）組建（或重組）車隊所需要耗費的時間；

（2）車隊資產(chǎn)在市場中的可獲性或稀缺性；

（3）車隊組建（或重組）過程中的融資成本；

（4）車隊文件中的最新條款可能涉及的成本或收益；

（5）車隊需要被噴涂上統(tǒng)一的顏色或標識；

（6）車隊在評估基準日或交易日時正在盈利；

（7）路線、合同、員工、駕駛員、基建、警察、保險及其他車主的花費等因素都將被納入考慮，其可能成為車隊價值的一部分或者會提高車隊價值。

很顯然，能夠使企業(yè)具有獲利能力的車隊整體上比解散后的車隊更具價值。這也被視為是對車隊的“ 最高最佳使用”。而對車隊中的資產(chǎn)單獨進行市場價值評估時，通常會假設該資產(chǎn)已經(jīng)從車隊中移除并處于待售狀態(tài)。因此，盈利車隊的擁有者通常會將車隊視為企業(yè)的一部分并保持車隊的完整性以使其具有更高的價值，而不會將其視作單獨的資產(chǎn)用以售賣抑或是解散車隊。而對于虧損的車隊擁有者來說，情況則正好相反。如果以現(xiàn)有的方式運營一支車隊而不能帶來任何利潤，擁有者就會考慮是否有必要清算車隊資產(chǎn)以停止日常經(jīng)營虧損，并轉(zhuǎn)而投資其他以獲取投資收益。

車隊的潛在買家同時還會考慮車隊擁有者的財務狀況。因為如果可以在一次交易中完成對車隊中所有資產(chǎn)的售賣，那么持續(xù)虧損的車隊擁有者在清算自己的車隊時，通常會以各單項資產(chǎn)的市場價值總和為基礎，做出一些折扣的讓步。其折扣產(chǎn)生的原因包括但不限于以下事項：

（1）車隊資產(chǎn)存放、維護及投保所產(chǎn)生的相關成本；

（2）在銷售程序中因管理需要所產(chǎn)生的員工薪酬和第三方費用；

（3）廣告營銷、傭金支付、經(jīng)紀人和代理商聘請等產(chǎn)生的費用；

（4）投資過程中的利息損失；

（5）清算事宜延遲所產(chǎn)生的累計營運虧損。

在車隊或企業(yè)重組過程中，還有很重要的一點，是要考慮資本利得稅、印花稅和澳洲稅務局的相關要求，以及可能涉及的其他稅務問題（例如資本化）；或者基于所得稅考慮，利用ATO稅收合并制度中的市場價值條款，將車隊作為單個實體進行運營。為了公平、合理地滿足一系列監(jiān)管要求，對車隊價值進行單獨評估往往是最簡單的解決方式。

因此無論是出于買賣、重組、未來規(guī)劃，還是投保、融資、稅務籌劃等目的，都有必要咨詢獨立并且專業(yè)的建議，以確保具有對于車隊資產(chǎn)的正確的價值判斷。