資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)“一帶一路”建設(shè)的現(xiàn)狀及成果

■ 蔣 驍 馮賽平

共建“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”（以下簡(jiǎn)稱“一帶一路”）作為中國(guó)倡導(dǎo)、高層推動(dòng)的國(guó)家戰(zhàn)略，對(duì)我國(guó)實(shí)現(xiàn)民族偉大復(fù)興以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行各業(yè)具有深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。習(xí)近平總書(shū)記在十九大報(bào)告中指出，要推動(dòng)形成全面開(kāi)放新格局，以“一帶一路”建設(shè)為重點(diǎn)，堅(jiān)持引進(jìn)來(lái)和走出去并重，遵循共商共建共享原則，加強(qiáng)創(chuàng)新能力開(kāi)放合作，形成陸海內(nèi)外聯(lián)動(dòng)、東西雙向互濟(jì)的開(kāi)放格局。雙向開(kāi)放的中國(guó)發(fā)展理念得到全面的闡釋，而“一帶一路”建設(shè)則是開(kāi)放發(fā)展的重要舉措和關(guān)鍵部署。十九大報(bào)告同時(shí)也提出，要推動(dòng)人類命運(yùn)共同體建設(shè)，努力實(shí)現(xiàn)政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通，打造國(guó)際合作新平臺(tái)，增添共同發(fā)展新動(dòng)力，要加大對(duì)發(fā)展中國(guó)家特別是最不發(fā)達(dá)國(guó)家援助力度，促進(jìn)縮小南北發(fā)展差距。由此，基礎(chǔ)設(shè)施、制度規(guī)章、人員交流三位一體的要素開(kāi)發(fā)格局逐漸形成，對(duì)外開(kāi)放的重點(diǎn)也逐步由發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)變，開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)合作框架基礎(chǔ)的奠定為我國(guó)企業(yè)走出去夯實(shí)了前進(jìn)的道路。

隨著“一帶一路”倡議的不斷推進(jìn)以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外開(kāi)放的持續(xù)深化，產(chǎn)業(yè)鏈的全球性優(yōu)化是我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的必然要求，我國(guó)企業(yè)參與國(guó)際并購(gòu)的意愿和能力也在不斷加強(qiáng)。在全球化布局的過(guò)程中，包括資產(chǎn)評(píng)估在內(nèi)的各類中介服務(wù)為我國(guó)企業(yè)的海外發(fā)展之路提供了重要保障。特別是資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)，應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮價(jià)值發(fā)現(xiàn)、價(jià)值分析、價(jià)值引導(dǎo)和價(jià)值守護(hù)等方面的專業(yè)作用。

一、資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)“一帶一路”建設(shè)的現(xiàn)狀

在2013年習(xí)近平總書(shū)記提出共建“一帶一路”的重大倡議后，我國(guó)企業(yè)“走出去”尋求海外合作的步伐明顯加快，尤其是在“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2016年我國(guó)企業(yè)共實(shí)施對(duì)外投資并購(gòu)765起，涉及74個(gè)國(guó)家（地區(qū)），實(shí)際交易金額1,353.3億美元，其中“一帶一路”沿線國(guó)家（地區(qū)）53個(gè)，直接投資145.3億美元。隨著我國(guó)企業(yè)境外投資并購(gòu)的快速發(fā)展，資產(chǎn)評(píng)估作為交易定價(jià)的核心環(huán)節(jié)，在維護(hù)公共利益當(dāng)中越來(lái)越成為不可或缺的重要力量。在眾多的境外并購(gòu)業(yè)務(wù)中，中央企業(yè)、地方國(guó)企的境外并購(gòu)因涉及國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理而需要進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估或估值，同時(shí)，資本市場(chǎng)上各類上市公司的境外并購(gòu)因并購(gòu)合規(guī)性要求也需要進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估或估值。截至2015年末，我國(guó)非金融類對(duì)外直接投資當(dāng)中，國(guó)有企業(yè)占50.4%，非國(guó)有企業(yè)占49.6%。而在前十大交易中，國(guó)有企業(yè)境外并購(gòu)7起，并購(gòu)金額占比76.2%。其中，地方國(guó)企占48.6%，中央企業(yè)占27.6%。為國(guó)有企業(yè)境外投資并購(gòu)提供資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)，是目前資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)境外業(yè)務(wù)的最主要組成部分。

當(dāng)下這個(gè)階段可以稱之為資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)“搭船出?！钡碾A段，即緊隨我國(guó)企業(yè)的全球化道路，在交易定價(jià)、信息溝通、博弈談判、投后管理等重要環(huán)節(jié)提供決策依據(jù)和建議提示，協(xié)助企業(yè)甄別交易風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)市場(chǎng)優(yōu)化資源配置，守護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。在這個(gè)階段，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的交易定價(jià)核心作用得以初步體現(xiàn)，而博弈談判和投后管理等服務(wù)還需要不斷深入和加強(qiáng)，并最終為并購(gòu)交易雙方提供更加優(yōu)質(zhì)的專業(yè)服務(wù)，保障境外并購(gòu)順利進(jìn)行。

二、我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)國(guó)際化發(fā)展已取得的成果

近年來(lái)，中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的國(guó)際化發(fā)展不斷深入，國(guó)際評(píng)估事務(wù)的參與度與日俱增，境外考察學(xué)習(xí)形成常態(tài)，并多次舉辦各類評(píng)估行業(yè)國(guó)際會(huì)議，人才交流和理論建設(shè)取得豐富成果，國(guó)際影響力和話語(yǔ)權(quán)不斷提升。

（一）積極參加國(guó)際評(píng)估組織

2005年，中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中評(píng)協(xié)”）正式加入世界評(píng)估組織聯(lián)合會(huì)（WAVO）并成為常務(wù)理事。WAVO是目前國(guó)際評(píng)估界最具影響力和權(quán)威性的組織之一。2012年，中評(píng)協(xié)升任WAVO副主席單位。2008年，國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則委員會(huì)改組并更名為國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則理事會(huì)（IVSC）。中評(píng)協(xié)擔(dān)任管委會(huì)委員并連任至今。2008年，為促進(jìn)資產(chǎn)評(píng)估人才培養(yǎng)工作，中評(píng)協(xié)引進(jìn)國(guó)際企業(yè)價(jià)值評(píng)估分析師協(xié)會(huì)（IACVA）的注冊(cè)企業(yè)價(jià)值評(píng)估分析師（ICVS）資格認(rèn)證課程。此外，中評(píng)協(xié)代表還擔(dān)任國(guó)際財(cái)產(chǎn)稅學(xué)會(huì)（IPTI）和國(guó)際企業(yè)價(jià)值評(píng)估學(xué)會(huì)（IIBV）理事。中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)在國(guó)際評(píng)估界的地位和作用不斷強(qiáng)化。

(二)大力承辦國(guó)際評(píng)估會(huì)議

近年來(lái)，中評(píng)協(xié)主導(dǎo)承辦了眾多的國(guó)際評(píng)估會(huì)議，主要包括“2006昆明國(guó)際評(píng)估論壇”、2008年“資產(chǎn)評(píng)估與財(cái)政收入國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)改革”國(guó)際論壇，2012年“國(guó)際企業(yè)價(jià)值評(píng)估大會(huì)”，2013年“評(píng)估·創(chuàng)新·發(fā)展”為主題的國(guó)際研討會(huì)，2015年“評(píng)估市場(chǎng)創(chuàng)新與發(fā)展”的第七屆評(píng)估師大會(huì)等等。這些國(guó)際會(huì)議的承辦不僅為中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)搭建國(guó)際交流平臺(tái)，與國(guó)內(nèi)外社會(huì)各界代表、協(xié)會(huì)組織及十多個(gè)國(guó)家及地區(qū)的國(guó)際評(píng)估界代表進(jìn)行廣泛而深入的探討，同時(shí)也彰顯出中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的快速發(fā)展和國(guó)際影響力的極大提升。

此外，中評(píng)協(xié)與各國(guó)行業(yè)協(xié)會(huì)及國(guó)際評(píng)估組織分別共同舉辦了“中澳資產(chǎn)評(píng)估國(guó)際論壇”（2008年）、“中俄資產(chǎn)評(píng)估研討會(huì)”（2008年）、“世界評(píng)估組織聯(lián)合會(huì)第四屆評(píng)估師大會(huì)”（2009年）、“第七屆國(guó)際機(jī)器設(shè)備評(píng)估大會(huì)”（2011年）等在國(guó)際評(píng)估界具有廣泛影響力的雙邊及多邊國(guó)際會(huì)議，就眾多前沿理論和熱點(diǎn)問(wèn)題與國(guó)際評(píng)估界開(kāi)展了深入交流，分享了我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估的理論研究和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，獲得國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的廣泛尊重。

（三）持續(xù)參與國(guó)際評(píng)估事務(wù)

2010年，在倫敦召開(kāi)的IVSC管委會(huì)會(huì)議上，中評(píng)協(xié)應(yīng)邀就“中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)”作專題報(bào)告，就中國(guó)評(píng)估行業(yè)最初為服務(wù)國(guó)企而誕生的特殊國(guó)情、以及在此環(huán)境下中國(guó)評(píng)估行業(yè)為適應(yīng)市場(chǎng)需求所采取的積極努力和積累的成功經(jīng)驗(yàn)作了簡(jiǎn)要而全面的闡述，獲得了管委會(huì)主席及委員們的充分肯定和高度評(píng)價(jià)。

同時(shí)，中評(píng)協(xié)通過(guò)推薦國(guó)內(nèi)評(píng)估行業(yè)專家在IVSC準(zhǔn)則委員會(huì)任職和組織行業(yè)專家參與準(zhǔn)則制定征求意見(jiàn)，在國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則的制定中積極發(fā)揮作用，緊密關(guān)注并參與IVSC準(zhǔn)則和指引的整個(gè)制定過(guò)程。IVSC也十分重視中國(guó)評(píng)估行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，充分考慮中國(guó)代表的觀點(diǎn)，中評(píng)協(xié)依據(jù)中國(guó)評(píng)估準(zhǔn)則的框架體系結(jié)構(gòu)對(duì)新版國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則的結(jié)構(gòu)體系提出合理化建議，得到IVSC的認(rèn)可，實(shí)現(xiàn)了在新版國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則的制定過(guò)程中提升中國(guó)評(píng)估準(zhǔn)則影響力，促進(jìn)了全球評(píng)估準(zhǔn)則的趨同。

（四）日益擴(kuò)大國(guó)際組織合作

在中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)國(guó)際化發(fā)展的進(jìn)程中，中評(píng)協(xié)與美國(guó)評(píng)估師協(xié)會(huì)、皇家特許測(cè)量師學(xué)會(huì)、澳大利亞資產(chǎn)學(xué)會(huì)、俄羅斯評(píng)估師協(xié)會(huì)、羅馬尼亞評(píng)估師協(xié)會(huì)以及香港測(cè)量師學(xué)會(huì)等多個(gè)評(píng)估組織持續(xù)開(kāi)展交流，通過(guò)簽訂合作備忘錄、開(kāi)展專業(yè)研究等內(nèi)容，為雙方在各領(lǐng)域進(jìn)行交流與合作奠定良好基礎(chǔ)。

中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)發(fā)展至今，國(guó)際交流已經(jīng)深入到行業(yè)發(fā)展的各個(gè)領(lǐng)域并取得了豐碩的成果。從虛心求教到雙向交流，再到參與國(guó)際評(píng)估組織決策管理，中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)在不到三十年的時(shí)間內(nèi)，國(guó)際影響力和話語(yǔ)權(quán)已得到極大的提高。

三、資產(chǎn)評(píng)估境外服務(wù)中存在的困難

（一）客戶認(rèn)知度及人才配置尚有不足

當(dāng)前，在為“一帶一路”建設(shè)提供的資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)當(dāng)中，大部分仍是因政策法規(guī)要求而承做的法定資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)，而前期的博弈談判以及后期的投后管理等專業(yè)服務(wù)卻亟待加強(qiáng)。這類服務(wù)對(duì)企業(yè)的境外并購(gòu)而言具有更重要的指導(dǎo)意義，對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)而言也具有更高的附加值。目前，這方面專業(yè)服務(wù)的市場(chǎng)大部分被國(guó)際投行和國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所占據(jù)，其主要原因在于資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的綜合性人才配置不足，同時(shí)企業(yè)也對(duì)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)這方面的服務(wù)能力認(rèn)知度不足。在沒(méi)有充足的人才配置下，挖掘市場(chǎng)淪為紙上談兵，而缺乏市場(chǎng)基礎(chǔ)的支撐，人才配置又難以為繼，這對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)而言實(shí)則進(jìn)退兩難。

（二）相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)有待深入與細(xì)化

在境外并購(gòu)交易的資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)過(guò)程中，境外談判慣例與國(guó)內(nèi)評(píng)估執(zhí)業(yè)程序的巨大差異是資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)遇到的最大障礙。譬如，在前期進(jìn)行約束性報(bào)價(jià)的環(huán)節(jié)，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)往往難以開(kāi)展具體的核查驗(yàn)證工作，數(shù)據(jù)資料也非常有限，而配合國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行談判以及出具符合國(guó)內(nèi)相關(guān)規(guī)定的報(bào)告也就無(wú)法進(jìn)行。又如，在正式開(kāi)展資產(chǎn)評(píng)估工作時(shí)，因交易雙方相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的差異，按照國(guó)內(nèi)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則要求進(jìn)行的評(píng)估程序可能無(wú)法完全執(zhí)行到位，例如財(cái)務(wù)核查程序等。再如，在完成收購(gòu)后的以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的（合并對(duì)價(jià)分?jǐn)偅┑馁Y產(chǎn)評(píng)估中，因時(shí)間和成本等問(wèn)題使得現(xiàn)場(chǎng)工作受到較大的限制。雖然我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估的準(zhǔn)則建設(shè)已經(jīng)在國(guó)際上處于領(lǐng)先地位，但在上述情形下，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)該如何控制風(fēng)險(xiǎn)、履行程序、合理披露等都需要有相關(guān)更深入和細(xì)化的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行指導(dǎo)。此外，“一帶一路”沿線涉及的境外投資并購(gòu)項(xiàng)目，主要是利用我國(guó)企業(yè)的技術(shù)和資金優(yōu)勢(shì)，有效結(jié)合被投資地區(qū)的市場(chǎng)、人力成本和資源優(yōu)勢(shì)等形成投資協(xié)同效應(yīng)，此時(shí)的資產(chǎn)定價(jià)應(yīng)該以投資價(jià)值作為定價(jià)參考，而目前國(guó)內(nèi)投資價(jià)值相關(guān)的資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則尚在征求意見(jiàn)過(guò)程中。

（三）部分“一帶一路”沿線國(guó)家對(duì)資產(chǎn)評(píng)估缺乏認(rèn)識(shí)

“一帶一路”沿線很多國(guó)家和地區(qū)屬于發(fā)展中國(guó)家，經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)落后，相應(yīng)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展也不夠完善。這些國(guó)家對(duì)于資產(chǎn)評(píng)估的認(rèn)識(shí)以及自身相關(guān)專業(yè)的發(fā)展都存在一定的滯后，相互的不理解和不配合是無(wú)法避免的，從而導(dǎo)致資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)過(guò)程中執(zhí)業(yè)成本的增加以及溝通困難的加大。

（四）資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)境外執(zhí)業(yè)成本較高

資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)的境外業(yè)務(wù)由于存在各方面環(huán)境的差異，往往需要更多的現(xiàn)場(chǎng)溝通時(shí)間、信息搜集時(shí)間以及因此而增加的差旅費(fèi)用，時(shí)間成本和差旅成本遠(yuǎn)大于國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)。另外，為了執(zhí)行境外業(yè)務(wù)需要儲(chǔ)備具有雙語(yǔ)甚至多種語(yǔ)言能力的人才，且由于境外收購(gòu)項(xiàng)目對(duì)技術(shù)溝通及技術(shù)方案設(shè)計(jì)等方面的要求比一般項(xiàng)目更高，雙語(yǔ)人才還必須具有更高層次的技術(shù)能力，這也就大幅地提高了資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的境外項(xiàng)目執(zhí)業(yè)成本。特別是在境外市場(chǎng)尚未形成一定基礎(chǔ)之際，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)在成本方面將面臨較大的壓力。

四、打造資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的“中國(guó)服務(wù)”品牌

2015年5月，國(guó)務(wù)院印發(fā)《中國(guó)制造2025》，在未來(lái)十年把“Made in China”的標(biāo)簽上貼上了國(guó)家戰(zhàn)略的印記。中國(guó)作為全球惟一一個(gè)具有完整工業(yè)體系的國(guó)家，對(duì)標(biāo)歐美頂尖的制造業(yè)強(qiáng)國(guó)，把“中國(guó)制造”的“硬實(shí)力”建設(shè)提升到全新的高度。與之相應(yīng)的，資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)作為更高端的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)也可以提出“中國(guó)服務(wù)”的概念，并把它視為國(guó)家“軟實(shí)力”建設(shè)的重要標(biāo)志，“軟硬兼施”是提高綜合國(guó)力及全球影響力的必經(jīng)之路。

我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中較為高端、較具技術(shù)含量的行業(yè)，有必要通過(guò)全球通用的經(jīng)濟(jì)語(yǔ)言，加快國(guó)際化發(fā)展進(jìn)程，讓“一帶一路”沿線國(guó)家認(rèn)識(shí)并認(rèn)可來(lái)自中國(guó)的專業(yè)服務(wù)，認(rèn)可“中國(guó)服務(wù)”的質(zhì)量，認(rèn)同“中國(guó)服務(wù)”的標(biāo)準(zhǔn)，為國(guó)家“軟實(shí)力”建設(shè)作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。在我國(guó)提出“中國(guó)制造2025”的同時(shí)，資產(chǎn)評(píng)估作為現(xiàn)代服務(wù)行業(yè)有責(zé)任也應(yīng)當(dāng)有前瞻性眼光，將“中國(guó)服務(wù)”提升到新的臺(tái)階和水平。作為資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)內(nèi)的專業(yè)機(jī)構(gòu)，更應(yīng)該努力提高自身專業(yè)服務(wù)水平，從現(xiàn)在的“搭船出?！碧嵘健霸齑龊！钡母叨龋瑥亩蛟熨Y產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的“中國(guó)服務(wù)”品牌。