“一帶一路”倡議下我國對外投資的風(fēng)險防范研究

黃鑫+張紅紅

摘要：2015年，“一帶一路”建設(shè)進入全面推進階段。在“一帶一路”倡議下，我國大部分企業(yè)為進一步加快“走出去 ”的步伐，開始注重對外投資。然而，在對外投資的過程中，卻面臨著諸多的問題，進而導(dǎo)致在對外投資過程中存在很大的風(fēng)險?；诖?，本文在概述“一帶一路”倡議下我國對外投資必要性的基礎(chǔ)上，分析了我國對外投資存在的投資環(huán)境風(fēng)險、貨幣金融風(fēng)險以及投資方式風(fēng)險，并針對這些投資風(fēng)險，提出了風(fēng)險防范措施，以希望為有效防范投資風(fēng)險提供借鑒和參考。

關(guān)鍵詞：“一帶一路”戰(zhàn)略；對外投資；風(fēng)險防范

近年來，我國對外投資呈現(xiàn)出迅速發(fā)展和壯大的趨勢。“一帶一路”倡議更為我國對外投資創(chuàng)造了新的發(fā)展機遇，我國對外投資的比重呈現(xiàn)出持續(xù)走高的發(fā)展趨勢。在此種背景下，我國對外投資也面臨著諸多的風(fēng)險需要預(yù)防，本文主要從以下方面展開論述。

一、“一帶一路”倡議下我國對外投資的必要性

“一帶一路”倡議下，對外投資的重要內(nèi)容就是基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)，其不僅關(guān)系到該戰(zhàn)略的成功與否，還關(guān)系著經(jīng)濟增長能夠有效推動，更關(guān)系著地區(qū)經(jīng)濟合作能否順利實施。鑒于“一帶一路”倡議沿線大多是發(fā)展中國家，其總?cè)丝诩s為44億，占全球總?cè)丝诒戎氐?3%，經(jīng)濟總量約為21億美元，占比為29%。這些國家均處于經(jīng)濟發(fā)展的上升期。在“一帶一路”倡議下，我國對發(fā)展中國家進行投資，其前景是非常廣闊的。由此可見，發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對于資本的大量需求為我國對外投資提供了良好的發(fā)展機遇。與此同時，為全面推進“一帶一路”的建設(shè)，政府相繼出臺了各種政策措施。這些均為我國企業(yè)對外投資提供了良好的發(fā)展機遇。由此可見，在“一帶一路”倡議下，我國企業(yè)對外投資是必然的發(fā)展趨勢。

二、我國對外投資存在的風(fēng)險

（一）投資環(huán)境風(fēng)險

鑒于“一帶一路”倡議沿線所涉及的國家眾多，因此我國企業(yè)對外投資過程中，所面臨的經(jīng)濟環(huán)境是復(fù)雜的，經(jīng)濟發(fā)展水平以及經(jīng)濟制度也是有較大差異的。因此，我國企業(yè)對外投資過程中在考慮其總體戰(zhàn)略和規(guī)劃的基礎(chǔ)上，必然要考慮各東道國的具體情況以及實際需求，方能實現(xiàn)合作，以達到共同促進經(jīng)濟發(fā)展的目標。由此可見，我國企業(yè)對外投資中，一旦對東道國投資法規(guī)、資本流動管理以及經(jīng)濟制度的最新變化等情況無法做到及時且充分的了解和掌握，必然會給企業(yè)投資帶來嚴重的風(fēng)險。

（二）貨幣金融風(fēng)險

“一帶一路”倡議沿線投資重點均在實體經(jīng)濟層面，然而其貨幣金融層面也是不容忽視的一面。鑒于“一帶一路”倡議沿線國家金融制度存在較大的差異，無論是融資方式，還是融資條件，其與我國的融資制度均有很大的不同。在此中情況下，我國企業(yè)投資過程中，其必然面臨金融風(fēng)險。與此同時，“一帶一路”倡議沿線地區(qū)國家的貨幣幣種、可兌換性以及幣種間的匯率波動幅度也較大。由此可見，“一帶一路”倡議背景下，我國企業(yè)投資面臨著多重匯率變動的風(fēng)險。

（三）投資方式風(fēng)險

現(xiàn)階段，我國企業(yè)對外投資越來越重視投資方式的選擇。其中，在“一帶一路”倡議下，我國企業(yè)對外投資的方式將繼續(xù)堅持以并購的方式為主。然而，這種并購東道國企業(yè)的方式，雖然會促進其經(jīng)濟的發(fā)展，但也會對東道國企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營帶來影響，進而導(dǎo)致東道國市場結(jié)果發(fā)生變化。因此，東道國也會采取一定的干預(yù)或限制性措施。由此可見，“一帶一路”倡議下，我國企業(yè)對外投資還會面臨投資方式的風(fēng)險。

三、我國對外投資風(fēng)險防范措施

（一）建立并健全風(fēng)險識別與評估體系

在“一帶一路”倡議下，我國企業(yè)對外投資將在相當長的一段時間內(nèi)面臨投資環(huán)境風(fēng)險。因此，為進一步降低對外投資環(huán)境的風(fēng)險，應(yīng)注重建立并健全對外投資風(fēng)險識別和評估體系，具體來說，應(yīng)主要從以下幾方面進行完善：第一，建立信息資源共享平臺，確保信息質(zhì)量，進而最大限度增強投資主體對“一帶一路”倡議沿線國家的風(fēng)險識別能力。第二，構(gòu)建綜合性的風(fēng)向評估體系，將多種投資風(fēng)險以一定的方式有機結(jié)合，并通過定量測度等方式，將各種風(fēng)險進行量化，進而考察各國的實際風(fēng)險情況。最后，建設(shè)多邊投資安全保障機制，如建立“一帶一路”倡議沿線各國區(qū)域以及次區(qū)域國際論壇平臺、多邊風(fēng)險預(yù)警機制以及多邊風(fēng)險分擔(dān)和補償機制等，進而加以對東道國的行為進行約束。

（二）進一步推動并完善貨幣金融合作

“一帶一路”倡議下，我國企業(yè)對外投資存在一定的貨幣金融風(fēng)險。因此，為降低貨幣金融風(fēng)險，應(yīng)注重進一步推動貨幣金融合作，進而完善貨幣金融環(huán)境，具體來說，應(yīng)做到以下兩方面：第一，注重進一步開發(fā)和利用金融避險工具，以應(yīng)對我國企業(yè)對外投資的金融風(fēng)險；第二，政府相關(guān)部門推動雙邊或多邊的貨幣金融合作，如人民幣國際化等，以降低匯率風(fēng)險，進而保障東道國金融體系的穩(wěn)定。

（三）注重選擇適宜的投資方式

為降低投資方式帶來的風(fēng)險，應(yīng)主要從以下兩方面著手：第一，充分發(fā)揮我國對外投資領(lǐng)域的后發(fā)優(yōu)勢，借鑒國際上較為成熟的基礎(chǔ)設(shè)施投資經(jīng)驗和方式；第二，在進行并購?fù)顿Y時，應(yīng)坐高前期準備工作，如市場調(diào)查以及東道國相關(guān)法律法規(guī)的調(diào)查等等，以進行風(fēng)險預(yù)防。

結(jié)論

綜上所述，“一帶一路”倡議下，我國企業(yè)對外投資必然面臨著各種各樣的風(fēng)險，這主要是由于“一帶一路”倡議建設(shè)橫跨亞歐非，因而必然在政治背景、文化水平、法律體系以及經(jīng)濟發(fā)展水平存在較大差異。在這種巨大的差異下，我國企業(yè)在對外投資過程中，應(yīng)建立健全風(fēng)險識別與評估體系，進一步推動并完善貨幣金融合作，同時注重投資方式選擇等，以有效預(yù)防投資風(fēng)險。

參考文獻：

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