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    PPP融資項目風(fēng)險及其合同規(guī)避措施

    2018-02-01 05:27:52孫士俠
    財會學(xué)習(xí) 2018年35期
    關(guān)鍵詞:研究分析

    孫士俠

    摘要:PPP作為一種新型的融資模式,旨在緩解政府財政壓力,提高項目運行效率,盡管PPP項目融資模式可帶來諸多效益,但這種融資模式也會帶來諸多風(fēng)險。本文將對PPP融資項目風(fēng)險及合同規(guī)避措施進行分析探討。

    關(guān)鍵詞:PPP融資項目風(fēng)險;合同規(guī)避措施;研究分析

    在經(jīng)濟全球化發(fā)展階段,我國城市建設(shè)應(yīng)順應(yīng)時代的發(fā)展趨勢,PPP項目融資模式對社會就業(yè)壓力起到緩解作用,從而促進城市建設(shè)的發(fā)展。PPP項目融資模式的應(yīng)用極易導(dǎo)致金融風(fēng)險、政治風(fēng)險的發(fā)生,無法創(chuàng)造出更多經(jīng)濟效益,據(jù)此相關(guān)部門應(yīng)對PPP項目融資中存在的問題進行分析,并促進風(fēng)險防范能力的提升。筆者分別從:PPP項目融資開展的必要性、PPP融資項目的主要風(fēng)險、PPP融資項目風(fēng)險規(guī)避措施,三個方面進行闡述。

    一、PPP項目融資開展的必要性

    PPP項目融資模式的定義可從廣義與狹義兩個方面進行闡述,在廣義上來說PPP項目融資模式是指政府部門及私人部門為項目建設(shè)所建立的合作關(guān)系,使政府及民間投資方作用充分發(fā)揮出來,不僅可使財政支出壓力得到緩解,還有利于大型公共項目的建設(shè),為其提供更多就業(yè)機會。從狹義方面來看,PPP項目融資模式是指TOT、BOT、RFI等模式的組合,使項目合作中風(fēng)險的分擔以及資金價值的創(chuàng)造凸顯出來,與社會公共事業(yè)發(fā)展規(guī)律一致。通過PPP項目融資模式的應(yīng)用有利于項目建設(shè)運營經(jīng)濟社會效益的提升、減輕政府工作負擔,詳情如下。

    (一)有利于經(jīng)濟社會效益的提升

    政府的財政資金具有一定限制,無法全面撐起公共事業(yè)項目建設(shè)工作,據(jù)此需借助社會力量來落實建設(shè)工作?;谶@種情況下,通過PPP項目融資模式不僅可解決政府部門經(jīng)營管理以及管理技術(shù)方面的問題,同時還有利于項目運營經(jīng)濟效益的提升,與其他融資模式相比更具優(yōu)勢。

    (二)減輕政府工作負擔

    PPP項目融資模式的應(yīng)用不僅可提高經(jīng)濟效益水平,同時還可使政府工作負擔充分減輕?;A(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作直接影響到城市的發(fā)展水平,為了促進經(jīng)濟的有效發(fā)展,吸引更多人才,我國政府部門應(yīng)對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資力度不斷加強,確保城市各項基礎(chǔ)設(shè)施的有效完善,為民眾提供通信服務(wù)、交通服務(wù)。

    由于PPP項目融資資金量巨大,進一步加劇了政府工作負擔,據(jù)此政府部門可利用PPP融資模式來緩解項目建設(shè)運營方面的資金壓力,在具體實施中政府部門只要向金融機構(gòu)承諾便可使政府債務(wù)負擔逐漸減輕。

    案例:北京地鐵四號線――一次成功的改革 PPP融資模式在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上應(yīng)用的想法其實很早就已經(jīng)出現(xiàn)了,但直到2004年北京市政府才確定了北京地鐵四號線建設(shè)項目引入民間資本融資,歷時兩年完成國際范圍內(nèi)的招標活動,統(tǒng)籌考慮了各方面條件后確定了合作伙伴“港鐵-首創(chuàng)聯(lián)合體”組建的京港地鐵公司,2006年4月正式簽署特許權(quán)協(xié)議,這是中國歷史上第一次PPP模式的實際應(yīng)用,為PPP模式在中國的發(fā)展奠定了基礎(chǔ),具有探索意義。

    二、PPP項目融資的主要風(fēng)險

    上述筆者對PPP項目融資相關(guān)概念及優(yōu)點進行了分析,就目前來看,PPP項目融資模式中主要的風(fēng)險包括國別風(fēng)險、不可抗力風(fēng)險、特定項目風(fēng)險等,筆者將從以下方面進行闡述。

    (一)國別風(fēng)險

    國別風(fēng)險作為PPP項目融資模式主要風(fēng)險之一,與國家政策、法律環(huán)境、市場經(jīng)濟間存在緊密聯(lián)系,據(jù)筆者了解國別風(fēng)險包括國家政治風(fēng)險、國家金額風(fēng)險、國家法律風(fēng)險。這些風(fēng)險的發(fā)生均會影響到PPP項目融資模式的應(yīng)用效果。

    現(xiàn)階段,我國在這方面尚未存在明確的法律文件,也無存在操作性的相關(guān)法律條款。因此,立法機關(guān)必須加強該領(lǐng)域立法的建立,完善相關(guān)制度體系,只有這樣才能更好的適應(yīng)新形勢進步與發(fā)展需求,推動PPP模式能夠順利得到推行。

    (二)不可抗力風(fēng)險

    除了國別風(fēng)險以外,不可抗力風(fēng)險也是一種常見的風(fēng)險,所謂不可抗力風(fēng)險是由不可抗力事件引發(fā)的,例如:社會動亂、自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭、放射性污染,當不可抗力事件發(fā)生后便無法對其合理控制,致使風(fēng)險的發(fā)生。在PPP項目融資模式中不可抗力風(fēng)險難以防范,一般來說這類風(fēng)險是由招標方所承擔。

    (三)特定項目風(fēng)險

    特定項目風(fēng)險包括市場風(fēng)險、開發(fā)風(fēng)險、項目參與方信用風(fēng)險。公共設(shè)施項目建設(shè)難免會涉及到原材料及能源,而材料及能源價格的變化會對項目投資方效益造成直接影響。在這種情況下一旦出現(xiàn)原材料短缺、能源供給不足問題便會致使風(fēng)險的產(chǎn)生。開發(fā)風(fēng)險是指PPP融資項目發(fā)起階段面臨的各種風(fēng)險,包括咨詢費用、項目調(diào)研分費用、投標費用及設(shè)計費用等,如若投標方未中標便會產(chǎn)生較大的損失,項目參與方信用風(fēng)險是在多方組織參與下形成的,據(jù)此金融機構(gòu)所面臨的風(fēng)險相對較大,應(yīng)對項目參與方債務(wù)償還能力與信用狀況加以重視。

    三、PPP融資項目風(fēng)險規(guī)避措施

    為避免PPP融資項目風(fēng)險的產(chǎn)生,在PPP項目融資模式應(yīng)用中還應(yīng)做好防范措施,筆者將分別從:政治風(fēng)險防范措施、金融風(fēng)險防范措施、市場風(fēng)險防范措施等方面進行闡述。

    (一)政治風(fēng)險防范措施

    為降低PPP項目融資過程中因政治風(fēng)險導(dǎo)致的經(jīng)濟損失,相關(guān)部門應(yīng)在合同中對該風(fēng)險防范加以闡述,通過參與方共同認可賠償方案可為任何一方的利益得到保障,在整個管理過程中政府部門應(yīng)充分發(fā)揮自身作用,承擔起政治風(fēng)險責任,全面投入到項目建設(shè)工作中去,使項目建設(shè)質(zhì)量及效率充分提升。另外還需做好政治風(fēng)險擔保工作,使經(jīng)濟損失降到最低。另外還可讓優(yōu)秀企業(yè)介入到公共設(shè)施項目建設(shè)中來。

    (二)金融風(fēng)險防范措施

    金融風(fēng)險包括通貨膨脹風(fēng)險、利率變動風(fēng)險以及匯率變動風(fēng)險,為了防范金融風(fēng)險的發(fā)生還需合理利用金融工具來進行。

    為了降低匯率變動風(fēng)險的發(fā)生,項目建設(shè)運營公司可采取匯率互換安排防范,與金融機構(gòu)預(yù)先簽訂遠期兌換合同,確保匯率價位的合理性,以此來降低匯率變動風(fēng)險的影響。在利率變動風(fēng)險控制防范中,項目建設(shè)公司可根據(jù)對市場的判斷來采取合適的方法,例如利率互換安排方式,使利率變動對項目造成的影響充分降低,避免項目方遭受過大的經(jīng)濟損失。

    (三)市場風(fēng)險防范措施

    一般來說PPP項目是為城市公共基礎(chǔ)設(shè)施提供服務(wù),然而這些項目的運營價格是由政府所干預(yù),基于這種情況下為了確保市場風(fēng)險得到控制應(yīng)對市場風(fēng)險預(yù)測分析工作有效落實。

    為了加強風(fēng)險防范力度,還應(yīng)設(shè)立專門的風(fēng)險管理部門,風(fēng)險管理部門的主要職責在于分析政府可能要面臨的潛在的風(fēng)險并及時進行管理,與此同時還應(yīng)引進高水平的風(fēng)險管理人員,特別是金融市場的風(fēng)險專業(yè)性人員,只有這樣才能增強應(yīng)對風(fēng)險的能力,只有這樣才能規(guī)避風(fēng)險。企業(yè)必須加強人才隊伍建設(shè),培養(yǎng)懂法律、經(jīng)濟、財務(wù)、專業(yè)技術(shù)、合同管理等開拓型人才和復(fù)合型,進而保證PPP模式能夠在企業(yè)項目實施過程中得以順利推行。

    (四)合同風(fēng)險防范措施

    在合同風(fēng)險規(guī)避中以合同方式對各種風(fēng)險大小、風(fēng)險承擔方式進行明確,在具體實施中,項目建設(shè)運營企業(yè)可與政府部門對長期服務(wù)購買協(xié)議進行簽署,在一定程度上滿足市場需求。如若項目實際運營后無法達到市場預(yù)期需求,經(jīng)濟虧損嚴重,無法繼續(xù)運營,項目方便可對市場價格調(diào)整機制加以構(gòu)建,使運營價格適度提高,避免市場風(fēng)險下?lián)p失的發(fā)生。公司還可通過“完工擔保合同”以及“工程建設(shè)合同”來 進行將合同風(fēng)險控制在合理范圍內(nèi)。

    四、結(jié)束語

    綜上筆者對PPP融資項目的主要風(fēng)險、PPP融資項目風(fēng)險規(guī)避措施進行了分析闡述,為了促進城市公共事業(yè)的更好地發(fā)展,應(yīng)對公共基礎(chǔ)設(shè)施加以完善,通過PPP項目融資方式使政府部門資金負擔得到減輕,將社會企業(yè)技術(shù)與資金優(yōu)勢充分發(fā)揮出來,進一步提高經(jīng)濟社會效益水平。與此同時,還需對PPP項目融資風(fēng)險防范力度不斷增強,通過行之有效的措施使融資風(fēng)險充分降低,確保各個參與方的切身利益,促使項目順利地進行下去。

    參考文獻:

    [1]楊雪琴,劉敏.PPP項目融資風(fēng)險的影響因素及對策[J].商業(yè)經(jīng)濟研究,2016 (18):172-173.

    [2]陳少陽.PPP融資模式在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的應(yīng)用研究[D].對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué),2015.

    [3]曹聰.基于PPP融資模式的公路工程項目風(fēng)險識別研究[J].重慶三峽學(xué)院學(xué)報,2013,29 (03):75-78.

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