互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融的沖擊分析

趙宣淇

摘 要：如今，新名詞“互聯(lián)網(wǎng)金融”漸漸登上國(guó)際舞臺(tái)，在眾多金融領(lǐng)域中取得的非同小可位置?；ヂ?lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展這一現(xiàn)狀，對(duì)傳統(tǒng)金融在金融領(lǐng)域的地位給予很大的沖擊。本文，將以余額寶為例，闡述互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融模式、傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)等多個(gè)方面產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，傳統(tǒng)金融在金融領(lǐng)域地位有所動(dòng)搖。

關(guān)鍵詞：余額寶；傳統(tǒng)金融；沖擊

一、余額寶發(fā)展概況

1.概念界定

2013年6月13日，阿里巴巴集團(tuán)推出了一種全新的余額增值業(yè)務(wù)--余額寶。余額寶是支付寶網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司與天弘基金公司合作后所開通的一種余額增值產(chǎn)品。在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代下，推出的這款全新互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。

2.發(fā)展?fàn)顩r

在2013年6月13日，阿里巴巴集團(tuán)與天弘基金合作推出了余額寶，其一上線收益就高達(dá)4%，僅僅6天余額寶用戶就超過150萬(wàn)，且資金規(guī)模超過10億元。10月份，阿里巴巴以11.8億元認(rèn)購(gòu)天弘基金股份的51%，正式入主天弘基金，成為余額寶最大的股東。如今這個(gè)用戶已超過9000萬(wàn)，總量可達(dá)5536億的龐然大物，使天弘基金占據(jù)全球第七大基金和規(guī)模第三大貨幣基金的地位。

在2014年1月份年化收益最高峰6.763%，收益可以與傳統(tǒng)銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品媲美。

2015年5月5日，7日年化收益率達(dá)4.253%，規(guī)模超過2500億元，客戶數(shù)也超過4900萬(wàn)戶。

2016年6月26日，7日年化收益率為2.4410%，14日年化收益率為2.4480%，28日年化收益率為2.45%，相比前年收益率有所下降。

2017年6月底規(guī)模已達(dá)到了1.43萬(wàn)億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了招商銀行2016年年底的個(gè)人活期和定期存款總額，并直追2016年中國(guó)四大行規(guī)模。

3.盈利模式分析

余額寶通過互聯(lián)網(wǎng)積小成大，將資金匯集后，經(jīng)過協(xié)議存款方法獲得較高利率后返還用戶。其中余額寶作為銀行和儲(chǔ)戶的中介方，由此獲利。

余額寶收益主要來(lái)自三方面：

第一，跨市場(chǎng)操作的利差；

第二，近期銀行體系流動(dòng)性嚴(yán)重短缺便導(dǎo)致其利率抬升；

第三，資金監(jiān)管紅利。

二、余額寶優(yōu)勢(shì)分析

1.余額寶特點(diǎn)

（1）高收益

傳統(tǒng)金融銀行活期存款的年收益僅僅是0.35%，而存入余額寶的年化收益率一般都在3%左右，也可以這樣理解：10萬(wàn)元，通過傳統(tǒng)銀行活期存款一年的收益僅有350元，但通過余額寶一年的收益就可以達(dá)到3000元-4000元左右，后者收益將是前者近十倍，收益優(yōu)勢(shì)不言而喻。

（2）低風(fēng)險(xiǎn)

余額寶所購(gòu)買的是貨幣基金，貨幣基金會(huì)排使固定的基金管理人運(yùn)作，專門投向風(fēng)險(xiǎn)小的貨幣市場(chǎng)的工具，與其他類型開放式基金相比具有很大保障。

（3）具有高安全性，高流動(dòng)性，穩(wěn)定收益性

高安全性：阿里巴巴電子商務(wù)有限公司作為第一大股東，會(huì)很大程度上保障用戶利益。如果有意外風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致資金丟失，支付寶和全額賠償。此外阿里巴巴還成立了阿里小微金融集團(tuán)，其中包含擔(dān)保公司和貸款公司，擁有強(qiáng)大資金實(shí)力，使得應(yīng)對(duì)未知風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)，更大化地維護(hù)客戶利益。

高流動(dòng)性：余額寶中資產(chǎn)可容易通過交易變成現(xiàn)金。在定期申購(gòu)贖回方面，傳統(tǒng)銀行理財(cái)方式產(chǎn)品到期后，其本金與收益只能在不同的時(shí)間轉(zhuǎn)入投資者的賬戶內(nèi)，不能實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)到賬，且投資者也不可以贖回在投資期內(nèi)的絕大多數(shù)封閉式銀行理財(cái)產(chǎn)品。而余額寶內(nèi)的資金可隨時(shí)贖回并即時(shí)轉(zhuǎn)入余額寶。由此可見，“余額寶具有比傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品較高的流動(dòng)性”這一結(jié)論不可否認(rèn)。

穩(wěn)定收益性：余額寶具有會(huì)使客戶有穩(wěn)定的利息和穩(wěn)定的收入，這樣有利于使投資者更準(zhǔn)確、更合理地做投資計(jì)劃，確定是再投資，還是消費(fèi)，最大化提高收益性。

（4）操作方便

余額寶在和支付寶這一第三方支付平臺(tái)實(shí)名認(rèn)證后，便可以直接在支付寶上支付認(rèn)購(gòu)。現(xiàn)如今，這一第三方支付平臺(tái)推出了錢包手機(jī)客戶端，從而使得余額寶可以免手續(xù)費(fèi)地在手機(jī)上將資金轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出。同時(shí)，人們?cè)谑褂锰詫?、天貓?gòu)物時(shí)，可以直接使用余額寶進(jìn)行支付，方便而快捷。

2.余額寶為人們帶來(lái)的益處

（1）余額寶的收益明顯高于銀行存款

它既有高于銀行定期存款的收益率人，還享有和活期存款一樣的流動(dòng)性，所以人們便很快使用到余額寶。其中人們可以將自己手中的資金選擇的地存入余額寶，其中所存入資金無(wú)要求限制，也就是說(shuō)，1元也可以通過余額寶增值，這是余額寶一大特點(diǎn)。

（2）余額寶的產(chǎn)生使得傳統(tǒng)金融銀行產(chǎn)生新的業(yè)務(wù)

個(gè)人儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)、基金業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)等。余額寶的產(chǎn)生也推動(dòng)一系列互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的開通。這些產(chǎn)品不但提高了就業(yè)機(jī)會(huì)，還使得互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代得到更好發(fā)展。

（3）加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程，并推升貨幣市場(chǎng)利率。

之所以余額寶收益率與貨幣市場(chǎng)利率高度相關(guān)，是因?yàn)橛囝~寶直接掛鉤于貨幣市場(chǎng)基金。貨幣市場(chǎng)利率是很市場(chǎng)化的利率，貨幣市場(chǎng)資金狀況直接通過余額寶傳導(dǎo)影響到了社會(huì)實(shí)體，這將有利于經(jīng)濟(jì)實(shí)體中的利率市場(chǎng)化。由于余額寶的效益明顯高于傳統(tǒng)銀行效益，這可能迫使銀行機(jī)構(gòu)主動(dòng)要求改變目前的存款利率結(jié)構(gòu)，從而加快利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程。

三、余額寶對(duì)傳統(tǒng)金融影響

1.促使商業(yè)銀行創(chuàng)新新產(chǎn)品

在互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)背景下，推出了全新的理財(cái)產(chǎn)品余額寶，是對(duì)中國(guó)傳統(tǒng)的金融資源配置效率和傳統(tǒng)金融體制一次挑戰(zhàn)。余額寶的出現(xiàn)證明基金T+0贖回的技術(shù)已非常的成熟，余額寶的迅速發(fā)展，使得各大互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)開始陸續(xù)推出自己的類似產(chǎn)品。同時(shí)，商業(yè)銀行也在積極跟進(jìn)，推出了各自的類似余額寶的理財(cái)產(chǎn)品。

2.促進(jìn)中小型民營(yíng)企業(yè)發(fā)展endprint

如今，大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)采取的融資方式是高額利息貸款的方式，但這種方式的弊端很大，這種方式會(huì)使得這些企業(yè)還款金額增加，極大程度上阻礙了民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。余額寶有很強(qiáng)的理財(cái)功能，這便為民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造出一種明智的理財(cái)方式。

3.余額寶對(duì)儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)的影響

（1）對(duì)儲(chǔ)蓄存款變動(dòng)影響

起初余額寶上線初期規(guī)模為42億元，2013年9月至2014年3月，整體申購(gòu)份額呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，后來(lái)申購(gòu)份額開始下降。商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄存款和余額寶規(guī)模的變化，基本上呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系。

（2）對(duì)貨幣基金凈值增速影響

余額寶作為一種貨幣市場(chǎng)基金。正因?yàn)槟壳柏泿呕鹫幵谝?guī)模快速發(fā)展的階段，所以更多的人們開始用這種貨幣基金投資工具。從我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金凈值規(guī)模的增長(zhǎng)上來(lái)看：

2010年只有1530億；2013年年底，就增長(zhǎng)到7480億；而到了2014年6月，我國(guó)貨幣基金規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.6萬(wàn)億?？梢姀?010年到2014年上半年，我國(guó)貨幣基金凈值呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)。

4.余額寶對(duì)基金代銷的影響

余額寶一個(gè)重大創(chuàng)新在于很大程度上減少了基金公司對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的依賴，從而加強(qiáng)分流了商業(yè)銀行基金代銷業(yè)務(wù)。

四、化解余額寶對(duì)傳統(tǒng)銀行影響策略

1.傳統(tǒng)銀行方面

（1）傳統(tǒng)銀行盡量完善監(jiān)管體系

我國(guó)傳統(tǒng)銀行采用強(qiáng)化管理、嚴(yán)格限制金融領(lǐng)域機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍的原則來(lái)防范金融風(fēng)險(xiǎn)。但是由于其他方面原因，使得傳統(tǒng)金融監(jiān)管水平不高，也限制了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，降低其競(jìng)爭(zhēng)力。所以，傳統(tǒng)銀行有必要完善自身監(jiān)管原則，推動(dòng)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

各個(gè)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)相互協(xié)調(diào)。加強(qiáng)部門間信息共享，最大化減小部門間摩擦，提高辦事效率。

理清我國(guó)銀行監(jiān)督管理體制。盡量減少中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)受到政府的影響，加強(qiáng)監(jiān)管獨(dú)立性。

（2）傳統(tǒng)銀行也應(yīng)該盡快推出更多類似產(chǎn)品，以減小余額寶對(duì)傳統(tǒng)銀行沖擊

例如，中國(guó)工商銀行推出的現(xiàn)金寶，中國(guó)民生銀行推出的如意寶等等?？梢砸欢ǔ潭壬暇徑庥囝~寶對(duì)傳統(tǒng)銀行的沖擊效果，對(duì)余額寶形成一定的競(jìng)爭(zhēng)。

（3）傳統(tǒng)銀行應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化以客戶主的思想觀念

站在客戶角度創(chuàng)新產(chǎn)品，開通客戶服務(wù)熱線，聽取客戶建議，以提高服務(wù)質(zhì)量，提高客戶滿意度。最后，商業(yè)銀行在創(chuàng)新個(gè)人儲(chǔ)蓄、基金代銷等新業(yè)務(wù)時(shí)，要考慮到客戶利益，才能更好發(fā)展取得成果。

（4）創(chuàng)建電商平臺(tái)

阿里巴巴公司擁有十幾年的交易數(shù)據(jù)，經(jīng)過分析后，能夠充分了解客戶對(duì)于金融服務(wù)的需求。傳統(tǒng)商業(yè)銀行想不落后于互聯(lián)網(wǎng)金融公司，就必須也擁有這龐大的數(shù)據(jù)。所以就在2007年，中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行與阿里巴巴公司合作，共享小企業(yè)信用數(shù)據(jù)?？梢?，電商平臺(tái)重要性，各大商業(yè)銀行共同建立一個(gè)龐大的電商平臺(tái)，才能找回市場(chǎng)份額。

2.余額寶方面

（1）余額寶的發(fā)展過程中，應(yīng)重視自身面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)

目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)尚不成熟，應(yīng)盡快建立保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)信息安全的體系，防止不必要的資金流失。對(duì)于余額寶風(fēng)險(xiǎn)分析如下。

①規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)

余額寶發(fā)展至今，已擁有了龐大的規(guī)模，過大的貨幣基金會(huì)存在沒有足夠的票據(jù)可供選擇的問題。便會(huì)使余額寶的收益下降。

②技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)分析

如果余額寶出現(xiàn)技術(shù)漏洞，萬(wàn)一這種漏洞被不法分子破獲，那么將是不可估量的損失。不僅包括賬號(hào)中的資金損失風(fēng)險(xiǎn)，還有可能出現(xiàn)大量擠兌贖回資金的現(xiàn)象。

③政策風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)《證卷投資基金銷售管理辦法》規(guī)定，證監(jiān)會(huì)對(duì)代銷基金有嚴(yán)格的要求，但在余額寶上市時(shí)，并沒有獲得基金牌照，一但政策加強(qiáng)，余額寶將會(huì)面臨查處風(fēng)險(xiǎn)。

（2）普及金融方面的知識(shí)

公司內(nèi)部應(yīng)加大金融相關(guān)知識(shí)，提高對(duì)信息安全風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，思想上覺悟，才能為互聯(lián)網(wǎng)金融安全提供有力的保障。

（3）余額寶應(yīng)注重人才的選拔

當(dāng)今需要精通互聯(lián)網(wǎng)、金融這兩個(gè)方面的復(fù)合人才，一方面增加業(yè)務(wù)方針。余額寶由企業(yè)直接設(shè)計(jì)、操作，并沒有通過基層對(duì)客戶需求做廣泛的調(diào)查。因此，余額寶可能無(wú)法真正滿足廣大客戶的實(shí)際需求，無(wú)法進(jìn)行使客戶滿意度達(dá)到最高。

五、展望余額寶未來(lái)

目前來(lái)看，股市投資風(fēng)險(xiǎn)較高，導(dǎo)致虧損嚴(yán)重；傳統(tǒng)銀行活期、定期存款利率太低，甚至不敵通貨膨脹率；但余額寶背后的風(fēng)險(xiǎn)和競(jìng)爭(zhēng)同樣不容忽視，仍需不斷改革完善。所以從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，余額寶的發(fā)展前景并不明朗，可以說(shuō)是任重而道遠(yuǎn)。

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