我國上市銀行盈利模式轉型研究

王晴+汪洋+蘇英杰+帥翔宇

摘 要：隨著經濟金融體制改革的深入推進，我國上市銀行的盈利模式亟待轉型。從我國上市銀行的盈利模式及其特點出發(fā)，分析了宏觀因素和行業(yè)因素對其經營的影響，從外部金融環(huán)境和商業(yè)銀行自身經營情況探討了盈利模式轉型的現實基礎，提出了在利率市場化的背景下，我國上市銀行盈利模式轉型的相關對策建議。

關鍵詞：上市銀行；盈利模式；轉型；利率市場化

作為盈利性金融機構，商業(yè)銀行盈利能力的強弱維系著其生存和發(fā)展，對上市銀行來說尤其如此。盈利能力對商業(yè)銀行內部資本累積有重要作用，對投資者也具有吸引力。近年來，我國金融業(yè)的不斷深化發(fā)展，不斷涌現出新興金融業(yè)態(tài)，金融市場結構不斷優(yōu)化，上市銀行的經營受到了較大沖擊，其原有的盈利模式很難適應新形勢的發(fā)展。另外，我國利率市場化進一步深入發(fā)展，上市銀行主要靠利差來收入的傳統盈利模式受到了挑戰(zhàn)。

一、上市銀行的盈利模式及其特點

根據2016年度相關報表顯示，16家上市銀行營業(yè)收入總額高達295592867萬元，同比增速為5.39%；其凈利息收入共計258233109萬元，占營業(yè)總收入的70.73%。其中，民生銀行、中國銀行以及浦發(fā)銀行的非利息收入占營業(yè)總收入比例分別為39%、36.72%和32.76%，分別位居16家銀行同一指標的前三位。

以中國銀行為例，該行凈利息收入從2014年的32110200萬元降至2016年的30604800萬元，年均降幅為2.27%，占該行2016年營業(yè)總收入的63.28%；其非利息收入為17758200萬元，僅占營業(yè)總收入的36.72%。相比之下，該比例與發(fā)達國家非利息收入60%左右的占比差距較大，其非利息收入尚有較大的提升空間。據測算表明，其他上市銀行也存在凈利息收入占比較大的現象。

由此可見，在我國上市銀行的營業(yè)收入中，凈利息收入占比較大，非利息收入占比小，盈利仍主要靠存貸款業(yè)務的利差收入，盈利模式相對單一。而在存貸款業(yè)務中批發(fā)業(yè)務占據較高比例，零售業(yè)務占比較小。自金融危機后，雖然我國上市銀行重視中間業(yè)務的擴張，增速幅度較快，但是目前依舊處于基本咨詢、結算等費用的收取，附加值含量較低，創(chuàng)新動力不足。

二、上市銀行盈利的主要影響因素分析

1.宏觀經濟影響因素

（1）宏觀經濟運行情況

上市銀行是資金供求的金融機構，而經濟環(huán)境的變動又直接導致了資金供求變化運動。因此，宏觀經濟環(huán)境是決定上市銀行盈利能力的主要因素。

①內部環(huán)境：通常情況下，當經濟處于繁榮時期，企業(yè)和居民的貸款及消費需求會有所增加，信用風險水平也相對較低，上市銀行的盈利能力將會提高；相反，當經濟處于蕭條時期，企業(yè)和居民的貸款及消費需求會有所減少，同時此時期的信用風險也會提高，上市銀行的盈利能力將會下降。

②外部環(huán)境：隨著我國深入實施匯率制度改革的相關舉措，人民幣國際化進程加快，資本項目開放程度加大，人民幣匯率雙向波動幅度加大，中國的上市銀行正處于一種錯綜復雜的外部環(huán)境之中。

（2）國家宏觀調控政策

當經濟發(fā)展過快時，為防止經濟過熱現象的出現，國家會采取諸如提高存款準備金率、增加資金儲備量、減少投資、縮減貨幣供應量等緊縮型貨幣政策。在這些政策措施的交錯影響下，市場的流通貨幣會減少。上市銀行則會減少放貸，其利息收入也會減少，盈利能力隨之弱化。相反，當經濟發(fā)展過緩時，出現經濟滯漲的現象，國家會采取擴張的貨幣政策。上市銀行也隨之受到影響。

（3）互聯網金融

近年來，互聯網金融異軍突起，憑其成本低、效率高、覆蓋面廣等優(yōu)勢，受到越來越多人的青睞。社會公眾越來越傾向于使用“支付寶”、“元寶鋪”、P2P網貸等互聯網金融產品?；ヂ摼W金融業(yè)吸收了部分銀行客戶，傳統銀行業(yè)務量有所減少，上市銀行的盈利受到影響。

2.行業(yè)層面影響因素

（1）銀行業(yè)市場結構

上市銀行的盈利能力受該因素影響較為顯著，而銀行業(yè)市場結構主要取決于市場集中度和市場份額兩大因素。

①市場集中度

一方面，當市場處于壟斷情況下，各個壟斷銀行之間容易達成共識，制定壟斷價格這樣就會使壟斷銀行能夠以較低的價格吸收到存款的同時，以較高的貸款率將資金放貸給他人，從中獲得較高的壟斷利潤，提高盈利能力。另一方面，較高的市場集中度會降低資源配置效率，并弱化銀行的盈利能力。

②市場份額

市場份額對商業(yè)銀行盈利能力的影響取決于市場份額造成市場集中度是否過高，進而是否形成壟斷。一般情況下，如果某銀行的市場份額提高，同時并未造成行業(yè)壟斷，在這種情況下，該銀行的盈利能力會隨市場份額的增加而增加。

（2）金融市場結構

一方面，由于當前經濟飛速發(fā)展，市場融資渠道不斷增加，企業(yè)不僅可以通過銀行也可以通過證券市場融通資金。加之商業(yè)票據的出現及發(fā)展更加加劇了銀行的放貸和融資壓力，最終銀行利息減少，盈利下降。另一方面，隨著證券市場的不斷發(fā)展，多種投資工具隨之產生，擴大了居民的投資渠道，減少了銀行存款需求，銀行收入減少，盈利能力隨之下降。

三、上市銀行盈利模式轉型的現實基礎探討

當前，商業(yè)銀行所處的外部金融環(huán)境和自身經營狀況都已經發(fā)生根本轉變，根據實際情況改變經營策略，調整盈利模式就有了現實基礎。

1.外部金融環(huán)境

（1）利率市場化改革

利率市場化改革是我國金融體制改革的重點，其目標在于理順金融工具價格形成機制，更好地調控宏觀經濟，并將改變過去長期低利率的不良狀況。上市銀行將不再受行政管制的影響，而是根據供求變動情況調整其存貸款利率?？梢灶A見的是，隨著利率市場化的深入，銀行的存貸利差將會進一步收窄，利息收入也會隨之降低。為了降低利率風險，上市銀行必須改變其盈利模式。endprint

（2）資本約束

根據目前主流的金融理論，商業(yè)銀行自有資本的規(guī)模反映商業(yè)銀行的抗風險能力，影響股東回報。同時對于商業(yè)銀行的最低資本要求來說，商業(yè)銀行滿足銀行監(jiān)管要求，同時也需要有效降低加權平均風險資產的規(guī)模。在現有的存貸利差盈利模式下，上市銀行利息收入下降，只能將貸款以高利率借貸給資信水平一般甚至更差的資金需求者，更容易產生嚴重的道德風險和逆向選擇問題，上市銀行的貸款違約風險增加，其總體經營狀況也會惡化。

（3）金融脫媒

“十三五”規(guī)劃綱要指出我國要推動股權融資市場和債券市場的發(fā)展。今后我國金融體制改革的重點在于培育和完善資本市場。隨著資本市場的完善，直接融資業(yè)務將會成為越來越多居民和企業(yè)的選擇。我國商業(yè)銀行面臨較大的金融脫媒壓力，互聯網金融也將進一步弱化其中介作用。商業(yè)銀行在傳統的利差盈利模式下，間接融資減少將直接造成凈利潤的下降。外資銀行的進入，同業(yè)競爭加劇也必將加劇這一趨勢，因此，發(fā)展非息業(yè)務的緊迫性不言而喻。

2.商業(yè)銀行自身經營狀況

根據中國銀行業(yè)協會發(fā)布的2016年銀行業(yè)運行快報，數據顯示我國銀行業(yè)總體運行平穩(wěn)，平均資本利潤率13.38%，盈利能力穩(wěn)定，但存在信貸風險上升的跡象。多家A股上市銀行的營業(yè)收入結構變化較大。其中，建設銀行、農業(yè)銀行、工商銀行等銀行的凈利息收入降幅超過7%，而非利息收入占營業(yè)收入的比例超過18%。我國上市銀行目前總體發(fā)展穩(wěn)定，但在不良貸款規(guī)模上升，利差收窄的背景下需要審慎考慮盈利模式的轉型，以便更好地適應金融市場的變化。

四、上市銀行盈利模式轉型的對策建議

利率市場化的不斷深入是促使我國上市銀行轉變盈利模式的制度因素之一，但對我國上市銀行的沖擊也愈發(fā)明顯。面對利率市場化的沖擊，我國的上市銀應盡快實現盈利模式轉型，以便使其從容應對新形勢下的行業(yè)競爭。

1.實現盈利模式多元化

雖然利率市場化的使得商業(yè)銀行存貸款利差收窄成為不可避免的趨勢，但對于我國上市銀行來說，存貸款利差收入仍然是最重要的收入來源。從持續(xù)穩(wěn)健經營的角度來看，上市銀行應將贏利點多元化作為其戰(zhàn)略性決策，積極發(fā)展非利息業(yè)務，更加注重中間業(yè)務在資產負債表中利潤比重的提升，并在風險可控的前提下加大銀行金融產品的創(chuàng)新力度，在源頭上實現贏利點的轉變，不再過度依賴利差收入，而開拓多條利潤來源渠道。

2.強化自身優(yōu)勢業(yè)務，實現差異化經營

從國外大型商業(yè)銀行的盈利模式來看，無論在國內還是國際競爭中，他們都會突出自身優(yōu)勢，加強對自身優(yōu)勢業(yè)務的管理，實現差異化經營，這一優(yōu)點值得國內上市銀行的借鑒。差異化經營的精髓在于“特色經營，做精做細”，從市場需求出發(fā)，加強自身優(yōu)勢業(yè)務的發(fā)展，加大對金融產品的創(chuàng)新力度，研發(fā)出具有自身特色的金融產品，以提高知名度。

參考文獻：

[1]顧曉敏，徐長肖.基于因子分析法的我國商業(yè)銀行盈利能力分析[J]. 商，2015，（25）：196+172.[2017-08-03].

[2]艾林.中國商業(yè)銀行盈余管理行為研究[D].重慶大學，2013.

[3]王廣勝.利率市場化背景下商業(yè)銀行盈利能力研究[J].知識經濟，2015，（09）：85-86.[2017-08-03].

[4]劉力.利率市場化下我國上市銀行的盈利模式研究[D].首都經濟貿易大學，2015.

[5]劉曉麗，蔣楓.我國商業(yè)銀行盈利模式的現狀與轉型[J].商，2012，（14）：86-88.[2017-08-03].

[6]孫波.利率市場化背景下我國商業(yè)銀行盈利模式轉型研究[D].山西財經大學，2015.

作者簡介：王晴（1995- ），女，安徽界首人，安徽財經大學2014級金融學院本科生，研究方向：金融學；汪洋（1996- ），男，安徽合肥人，安徽財經大學2014級金融學院本科生，研究方向：金融學；蘇英杰（1995- ），男，甘肅成縣人，安徽財經大學2014級金融學院本科生，研究方向：金融學；帥翔宇（1995- ），男，內蒙古錫林郭勒人，安徽財經大學2014級金融學院本科生，研究方向：國際金融endprint