物流金融項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)分析與度量

摘 要：物流金融項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)是指物流金融開(kāi)展前出資方對(duì)參與主體的審批考核，需要對(duì)質(zhì)押物、借款企業(yè)、物流監(jiān)控企業(yè)進(jìn)行審批，審批過(guò)程中由于不夠嚴(yán)謹(jǐn)導(dǎo)致參與主體出現(xiàn)各種風(fēng)險(xiǎn)，本文運(yùn)用企業(yè)調(diào)研法和專(zhuān)家咨詢(xún)法識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因素并構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，并利用層次分析法評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重，實(shí)現(xiàn)了物流金融項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)的模糊度量。

關(guān)鍵詞：物流金融風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別；評(píng)估方法

一、引言

物流金融業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，在解決中小型企業(yè)融資難、貸款難的問(wèn)題的同時(shí)，也擴(kuò)大了第三方物流企業(yè)的服務(wù)范圍，增加了物流企業(yè)盈利模式。然而部分物流企業(yè)為了一味的追求利潤(rùn)，忽視了物流金融業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)因素，融資企業(yè)無(wú)法按期還款，物流監(jiān)管環(huán)節(jié)出了問(wèn)題，導(dǎo)致物流金融業(yè)務(wù)以失敗而告終，損失了商業(yè)銀行和物流企業(yè)的利益。本論文結(jié)合實(shí)際業(yè)務(wù)運(yùn)作情況，對(duì)物流金融業(yè)務(wù)項(xiàng)目審批環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究。

二、項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別

1.識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因素方法的選取

本文識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因素的主要方法有企業(yè)調(diào)研法和專(zhuān)家咨詢(xún)法。選取開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)的企業(yè)，如UPS，京東，中外運(yùn)，中儲(chǔ)等企業(yè)，通過(guò)電話咨詢(xún)的方式調(diào)研這些公司在物流金融業(yè)務(wù)中存在的項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)因素。通過(guò)專(zhuān)家咨詢(xún)法，咨詢(xún)6位從事物流金融業(yè)務(wù)研究的知名高校老師，通過(guò)電子郵件和電話的方式咨詢(xún)專(zhuān)家項(xiàng)目審批存在的其他風(fēng)險(xiǎn)因素。

2.識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因素

通過(guò)以上兩種方法識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)因素按照來(lái)源主要分為以下3種：來(lái)自對(duì)質(zhì)押物審批的風(fēng)險(xiǎn)、來(lái)自融資企業(yè)審批的風(fēng)險(xiǎn)、來(lái)自對(duì)物流監(jiān)管企業(yè)審批的風(fēng)險(xiǎn)。

首先，來(lái)自對(duì)質(zhì)押物審批的風(fēng)險(xiǎn)主要有：質(zhì)押物權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物法律風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物形態(tài)穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押物權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)是指質(zhì)押物所有權(quán)是否歸借款企業(yè)所有，當(dāng)質(zhì)押物將不屬于自身企業(yè)的質(zhì)押物質(zhì)押融資時(shí)，就會(huì)對(duì)出資方和監(jiān)管方帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)因素。質(zhì)押物的選取首先要符合國(guó)家機(jī)關(guān)法律要求，違禁品，國(guó)家禁止交易產(chǎn)品不能作為質(zhì)押物融資。當(dāng)質(zhì)押物價(jià)格波動(dòng)幅度比較大時(shí)，質(zhì)押物的總價(jià)值量就會(huì)隨之波動(dòng)，由于信息機(jī)制不透明會(huì)導(dǎo)致物流金融業(yè)務(wù)存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押物形態(tài)風(fēng)險(xiǎn)主要有物理性質(zhì)和化學(xué)性質(zhì)，選擇質(zhì)押物時(shí)最好選擇便于裝卸搬運(yùn)，便于倉(cāng)儲(chǔ)，對(duì)監(jiān)管環(huán)境要求不高的獲取。

其次是來(lái)自對(duì)融資企業(yè)審批的風(fēng)險(xiǎn)因素。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力主要表現(xiàn)在企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售情況，由庫(kù)存周轉(zhuǎn)率、速動(dòng)比率、庫(kù)存量、企業(yè)在運(yùn)作過(guò)程中運(yùn)作的節(jié)拍準(zhǔn)時(shí)效率以及貨物交接運(yùn)輸過(guò)程中的致殘率和少貨情況。借款企業(yè)和知名企業(yè)的合作情況也能很好的反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力。企業(yè)的償還債務(wù)能力主要從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中獲取，考察資產(chǎn)流動(dòng)比率、總資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)可以發(fā)現(xiàn)借款企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，財(cái)務(wù)狀況好的企業(yè)一般具有很好地償還債務(wù)能力。企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Q定著借款企業(yè)是否能夠長(zhǎng)期很好的發(fā)展，主要取決于企業(yè)發(fā)展方向、企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力、行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境。只有嚴(yán)格審批參與物流金融業(yè)務(wù)的借款企業(yè)，才能降低借款企業(yè)違約的可能性，控制物流金融業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)因素。

最后是來(lái)自于監(jiān)管企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)因素。在物流企業(yè)監(jiān)管環(huán)節(jié)，監(jiān)管人員道德素質(zhì)低下，收取借款企業(yè)賄賂，謊報(bào)數(shù)據(jù)等會(huì)給導(dǎo)致物流金融業(yè)務(wù)的失敗。物流監(jiān)管企業(yè)業(yè)務(wù)人員工作能力低下會(huì)使得業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中無(wú)法及時(shí)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。信息技術(shù)使用率低下會(huì)增加操作失誤環(huán)節(jié)，增加監(jiān)管過(guò)程中的不確定性因素，降低了物流金融業(yè)務(wù)運(yùn)作效率。運(yùn)作過(guò)程中，對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施的審批也至關(guān)重要，良好的倉(cāng)儲(chǔ)環(huán)境不僅能夠增加質(zhì)押物的安全性，還能夠標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)，減少操作環(huán)節(jié)產(chǎn)生的差異。

三、風(fēng)險(xiǎn)因素指標(biāo)體系的構(gòu)建

由于我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)開(kāi)展規(guī)模較小，標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)降低導(dǎo)致無(wú)法準(zhǔn)確獲取物流金融項(xiàng)目的真實(shí)數(shù)據(jù)，所以對(duì)物流金融項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素的度量只能通過(guò)定性和定量的方法來(lái)獲取風(fēng)險(xiǎn)因素。本文采用AHP分析法對(duì)物流金融項(xiàng)目審批過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行度量，該方法能夠?qū)⑽锪鹘鹑陧?xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)因素這一總目標(biāo)分解為審批質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)、審批借款企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、審批第三方物流監(jiān)管企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)這一準(zhǔn)則層，然后將準(zhǔn)則層分解為第三級(jí)的方案層，利用層次分析方法的邏輯將物流金融項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)因素分為三個(gè)層次，目的是得出每一層次的風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)上一層指標(biāo)的影響程度，利用構(gòu)建判斷矩陣的方法求出每一風(fēng)險(xiǎn)因素相對(duì)于上一層次的權(quán)重。本文根據(jù)層次分析方法的邏輯建立物流金融項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)因素指標(biāo)體系，如表所示。

根據(jù)上表構(gòu)建的的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，將物流金融項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定為目標(biāo)層，以字母A表示；將來(lái)自質(zhì)押物審批風(fēng)險(xiǎn)、來(lái)自融資企業(yè)審批風(fēng)險(xiǎn)、來(lái)自物流監(jiān)管企業(yè)審批風(fēng)險(xiǎn)定為體系的準(zhǔn)則層，分別用B1，B2，B3來(lái)表示，將準(zhǔn)則層風(fēng)險(xiǎn)因素分為11個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素，以代碼F1-F11。

四、風(fēng)險(xiǎn)因素度量模型的創(chuàng)建

首先，運(yùn)用1-9標(biāo)度法判斷兩兩指標(biāo)比較后的重要程度，然后，根據(jù)AHP分析法構(gòu)造判斷矩陣，建立評(píng)估出風(fēng)險(xiǎn)因素重要程度的模型。1-9標(biāo)度法的邏輯是：標(biāo)度1表示兩個(gè)因素同等重要，標(biāo)度3表示一個(gè)因素比另一個(gè)略重要，標(biāo)度5表示一個(gè)因素比另一個(gè)因素較重要，標(biāo)度7表示一個(gè)因素比另一個(gè)因素非常重要，標(biāo)度9表示一個(gè)因素相對(duì)于另一個(gè)因素絕對(duì)重要，2，4，6，8表示重要程度居于相鄰兩數(shù)之間，1-9數(shù)字的倒數(shù)，均表示相反的結(jié)果。然后根據(jù)標(biāo)度法建立準(zhǔn)則層的判斷矩陣。

根據(jù)線性代數(shù)公式，AQ=λQ、B1Q1=λ1Q1、B2Q2=λ2Q2、B3Q3=λ3Q3，然后根據(jù)以上公式求出最大特征根λmax，求出λmax以后對(duì)矩陣進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，一致性檢驗(yàn)公式：CR=CI/RI，其中CI是判斷矩陣的一般一致性指標(biāo)，CI=（λmax-n）/n。

CR是判斷矩陣的隨機(jī)一致性比率，一致性檢驗(yàn)需要檢驗(yàn)方案層對(duì)執(zhí)行層一致性，檢驗(yàn)方案層對(duì)目標(biāo)層一致性。

RI是判斷矩陣的平均隨機(jī)一致性指標(biāo)，RI的值如下表：

當(dāng)CR=CI/RI≤0.1時(shí)，則該判斷矩陣具有一致性，可以認(rèn)為每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重分配是合理的，如果CR>0.1時(shí)需要對(duì)判斷矩陣進(jìn)行調(diào)整，重新建立判斷矩陣，直到CR≤0.1時(shí)才能認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重取得滿(mǎn)意的一致性。

通過(guò)該模型可以度量出物流金融項(xiàng)目審批過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)中的重要程度，為物流金融出資方控制風(fēng)險(xiǎn)提供了控制方法。

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作者簡(jiǎn)介：宋朋偉，籍貫：河南安陽(yáng)，北京物資學(xué)院15級(jí)研究生endprint