淺析上市公司財務(wù)風(fēng)險管理問題及應(yīng)對措施

尹杰瓊

上市公司作為企業(yè)中的精英，是推動我國市場經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。尤其隨著我國經(jīng)濟市場化的程度不斷加深，上市逐漸成為企業(yè)融資的重要渠道，這種現(xiàn)象也一定程度的降低了各企業(yè)對銀行和金融事業(yè)的依賴，極大程度的提高了我國的經(jīng)濟建設(shè)能力。我國高速的經(jīng)濟發(fā)展有利于上市公司的快速發(fā)展，但是同時也會帶來各種財務(wù)風(fēng)險，這就要求上市公司要提高自身決策的效益性，制定科學(xué)的財務(wù)管理制度，使企業(yè)的經(jīng)濟效益達(dá)到最大化。

一、財務(wù)風(fēng)險的定義及分類

1.定義

狹義的財務(wù)風(fēng)險可以簡單定義為財務(wù)損失的不確定性。而廣義的財務(wù)風(fēng)險定義指的是除了這種不確定性的損失外，還應(yīng)該包括不確定性的盈利，這種觀點認(rèn)為風(fēng)險和機遇是并存的，給企業(yè)帶來危險的同時，也會為企業(yè)帶來機會。通常我們可以將財務(wù)風(fēng)險定義為此：財務(wù)風(fēng)險指的是企業(yè)因為財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資方式不恰當(dāng)?shù)仍驅(qū)е缕髽I(yè)無法完成正常支付而導(dǎo)致的風(fēng)險行為。

2.分類

（1）投資風(fēng)險。投資風(fēng)險指的是上市公司在某個經(jīng)濟活動中進(jìn)行資金投資，由于市場需求的變更而導(dǎo)致收益與預(yù)期不符而產(chǎn)生的風(fēng)險。從投資類型來看，上市公司的投資行為主要有直接投資和證券投資兩類。我國相關(guān)法律規(guī)定，如果某個股東擁有企業(yè)的四分之一股份以上，就可以視為直接投資行為。證券投資又可以分為股票投資和債券投資兩種類型，股票投資是一種風(fēng)險共同承擔(dān)的投資行為；而債券投資則與被投資的企業(yè)內(nèi)部財務(wù)活動不存在直接關(guān)系，企業(yè)只需要收取固定利息，或者需要承擔(dān)投資人無力償還的后果，如果發(fā)生這種現(xiàn)象則投入資金的企業(yè)需承擔(dān)無法回本的風(fēng)險。投資風(fēng)險細(xì)分來看，可以包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、道德風(fēng)險以及違約風(fēng)險等多種風(fēng)險行為。

（2）經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險又稱之為營業(yè)風(fēng)險，指的是企業(yè)在生產(chǎn)的過程中，處于各個經(jīng)營活動各環(huán)節(jié)的不確定風(fēng)險，它們將會造成企業(yè)資金調(diào)動遲緩或者價值變動的后果。企業(yè)內(nèi)部的采購風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險以及應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險等都屬于經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險產(chǎn)生的原因主要是由于原材料市場供應(yīng)商產(chǎn)生問題而導(dǎo)致的，另外信用條件以及付款方式的變化都可能導(dǎo)致這種風(fēng)險。

二、上市公司財務(wù)風(fēng)險管理中存在的問題

1.原始憑證的缺失

原始憑證及數(shù)據(jù)的丟失將會為企業(yè)財務(wù)的運營帶來巨大麻煩，有些上市公司還存在著原始數(shù)據(jù)填寫不規(guī)范或者被肆意篡改的行為。具體表現(xiàn)為填寫內(nèi)容與實際收支狀況嚴(yán)重不符、關(guān)鍵數(shù)據(jù)漏泄憑證以及使用過期憑證報銷等行為。這些行為都會導(dǎo)致會計在審核時出現(xiàn)假賬和壞賬的出現(xiàn)，這樣應(yīng)該出現(xiàn)的賬目沒有掛在賬目下，一定程度上造成了預(yù)期經(jīng)費的超支，給企業(yè)帶來了額外的損失，這種行為歸根結(jié)底是因為工作人員專業(yè)素養(yǎng)不夠以及財務(wù)工作人員工作不認(rèn)真導(dǎo)致的。

2.資本結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高

很多上市公司存在資產(chǎn)負(fù)債率偏高、對銀行貸款依賴性很大，無明確負(fù)債率的目標(biāo)等問題。部分上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了70%以上，償債能力較弱，特別是短期債務(wù)比重過高，負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，更進(jìn)一步加大了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。在短期債務(wù)較大多情況下，企業(yè)為了信用和聲譽不得不花費大量的精力去規(guī)劃短期債務(wù)的償還和取得問題，也不得不承擔(dān)較大的資金成本。企業(yè)管理人員將大量的精力用在頻繁的小額融資上，增加了企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)，也造成了企業(yè)人力資源的浪費。流動比率較高一定程度保障了企業(yè)的安全，因為流動性不足是導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的重要原因，但是保持較高的流動性是以犧牲一定程度的收益為代價的。所以，上市公司應(yīng)綜合考慮調(diào)整優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，在有效控制風(fēng)險的同時，達(dá)到效益最大化。

3.監(jiān)督方面存在缺口

當(dāng)前我國的財務(wù)管理工作中，一般都會由公司內(nèi)部的某個部門來實行監(jiān)督的工作，而不是采用更合理的第三方監(jiān)督，這樣非常容易導(dǎo)致在整個監(jiān)督的環(huán)節(jié)中財務(wù)部門自己監(jiān)督自己的可笑局面，進(jìn)一步來說，企業(yè)內(nèi)部也沒有建立起一套完善的資金風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，這個系統(tǒng)應(yīng)該包括的是真實有效的財務(wù)經(jīng)營信息，需要企業(yè)建立相應(yīng)的監(jiān)督和管理機制。在具體的經(jīng)營過程中，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機的時候，公司由于監(jiān)督不夠健全以及管理松散的原因，并不能及時的找到出問題的環(huán)節(jié)，這樣又一定程度的造成了監(jiān)督力度的降低，為企業(yè)帶來惡果。

三、加強財務(wù)管理的意見

1.加強財務(wù)管理人員的專業(yè)素養(yǎng)

企業(yè)在招聘相關(guān)工作人員的時候除了要求業(yè)務(wù)能力過硬外，職業(yè)操守也是需要著重考慮的部分。在實際的管理過程中，人是財務(wù)管理活動的主體，在這個過程中要充分發(fā)揮個人的主觀能動性才能將發(fā)生的問題抑制。在財務(wù)風(fēng)險管理過程中，人才的培養(yǎng)顯得更為重要，在這個過程中，一方面要抓緊先關(guān)業(yè)務(wù)知識的培養(yǎng)，另一方面還要加強財務(wù)管理人員的道德建設(shè)，要在人員內(nèi)部培養(yǎng)起廉潔奉公、務(wù)實工作的態(tài)度，同時還可以輔以相對應(yīng)的激勵制度，這樣可以極大程度的調(diào)動工作人員的積極性。上市公司更應(yīng)該培養(yǎng)財務(wù)人員的各項素質(zhì)，這里面不僅包括專業(yè)素質(zhì)，還包括道德素質(zhì)的提高，防止他們發(fā)生以權(quán)謀私的行為，讓他們能夠在日常工作中精準(zhǔn)的進(jìn)行各項數(shù)據(jù)的登記和審核，避免由于疏忽給公司帶來損失。此外，還應(yīng)該培養(yǎng)財務(wù)工作人員一些相關(guān)市場知識，讓他們可以對市場進(jìn)行簡單的分析，從而能夠應(yīng)對日漸復(fù)雜的財務(wù)內(nèi)容，這些知識可以包括計算機知識、自動化管理知識以及其他類型的知識。

2.制定有效的監(jiān)督機制

上市公司應(yīng)該具備完善的監(jiān)督機制，以此對財務(wù)工作人員進(jìn)行監(jiān)督和制約，并規(guī)范他們在日常工作中的行為。可以這樣說，完善的制度是一個上市公司能夠健康長久發(fā)展的首要前提，在公司內(nèi)形成一套科學(xué)的監(jiān)督機制，權(quán)責(zé)明確，便于公司處理內(nèi)部各種關(guān)系。在制定監(jiān)督制度的時候應(yīng)該充分結(jié)合自身公司的現(xiàn)狀，并且吸收其他企業(yè)相關(guān)管理經(jīng)驗，制定完善的監(jiān)督機制。

3.加強原始憑證的管理

造成許多上市公司賬務(wù)不夠準(zhǔn)確的原因是因為原始憑證的失真，公司相關(guān)部門在處理這類情況的時候多采用的是“事后監(jiān)督”，但是已經(jīng)為時已晚，所以我們建議企業(yè)可以將監(jiān)督介入到日常的財務(wù)憑證制作的過程中，這樣可以在過程中避免將不符合規(guī)定的憑證入賬，一方面來說，可以降低企業(yè)追根究源的難度，另一方面來說，這樣可以最大程度的降低由于原始憑證缺失給企業(yè)帶來的損失。

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